Cointime

Download App
iOS & Android

Ethereum trong thị trường giá lên: Blue Chip bị định giá thấp hay gã khổng lồ đang trì trệ?

Validated Media

Khi thị trường tăng giá bước vào mùa bắt chước, dường như chỉ còn rất ít thời gian cho ETH. Kể từ khi bắt đầu chu kỳ tăng trưởng này vào cuối năm 2023, hiệu suất của ETH đã thu hút được sự chú ý. Nhưng có vẻ như ETH đã hoạt động kém hơn dự kiến ​​trong năm qua. Điều trực quan nhất là từ góc độ tăng, kể từ tháng 10 năm 2023, mức tăng tối đa là 170%. Nó đã nhiều lần vật lộn ở mốc 4.000 USD và không đạt được bước đột phá đáng kể. Mặt khác, mức tăng tối đa của BTC trong cùng thời gian là hơn 300% và mức tăng của SOL là hơn 1.300%. Nhiều người tin rằng ETH đại diện cho sự xuất hiện của các cơ hội trong mùa altcoin. Tuy nhiên, với sự gia tăng mạnh mẽ gần đây của nhiều altcoin đã thành lập trong thời gian ngắn, tiềm năng của ETH rõ ràng là không đủ.

Từ góc độ dữ liệu khách quan, Ethereum, chuỗi công cộng hàng đầu, bị thị trường định giá thấp hay nó đang hoạt động bình thường? Lian Po đã già rồi, liệu còn có thể kiếm sống được không?

Dữ liệu trên chuỗi không thay đổi trong một năm

Đánh giá từ dữ liệu trên chuỗi, PANews có thể nhận thấy rõ ràng rằng Ethereum không giảm đáng kể trong năm qua, nhưng ít nhất không có sự tăng trưởng đáng kể.

Số lượng giao dịch trung bình hàng ngày là một chỉ số hoạt động rất quan trọng. Nếu bạn mở biểu đồ số lượng giao dịch trung bình hàng ngày của Ethereum trong năm qua, bạn có thể thấy một đường sóng ổn định và dao động nhẹ giống như điện tâm đồ. Vào ngày 8 tháng 12 năm 2023, tổng khối lượng giao dịch của mạng chính Ethereum là 1,18 triệu và một năm sau, vào ngày 8 tháng 12 năm 2024, dữ liệu này là 1,22 triệu, gần như giữ nguyên. Trong năm nay, chỉ có tháng 1 năm 2024 đã tăng nhanh lên 1,96 triệu giao dịch. Vào những thời điểm khác, con số về cơ bản là từ 1 triệu đến 1,3 triệu.

Xu hướng phí gas khiến việc cảm nhận hoạt động trên chuỗi trở nên rõ ràng hơn. Từ cuối năm 2023 đến đầu năm 2024, mức phí gas của Ethereum vẫn ở mức tương đối cao, trung bình hơn 40Gwei, cao nhất có thể lên tới khoảng 100Gwei. Với sự gia tăng của các chuỗi công khai mới như Solana, có thể thấy rõ việc giảm phí Ethereum Gas trên biểu đồ, đặc biệt là từ tháng 7 đến tháng 9, khi mức thấp nhất chỉ là 0,3Gwei. Mặc dù gần đây đã phục hồi nhưng nhìn chung nó vẫn ở mức dưới 20Gwei. Lúc đầu, những người ở Lớp 2 đã đạt được tiến bộ lớn. Lý do chính là phí gas của mạng chính Ethereum quá đắt. Cho đến nay, Gas của Ethereum cuối cùng đã ngừng hoạt động nhưng có vẻ như người dùng không biết chúng đã đi đâu. Nói cách khác, khi người dùng rời đi, Ethereum thực sự suy giảm.

Về mặt địa chỉ hoạt động, về cơ bản nó tương tự như mô hình đường cong của số lượng giao dịch trung bình hàng ngày được ký kết. Theo dữ liệu từ Ethereum Browser, số lượng địa chỉ Ethereum hoạt động hàng ngày và địa chỉ ERC20 không tăng nhiều và mức dữ liệu về cơ bản giống như trước khi bắt đầu thị trường tăng giá.

Người dùng chuyển đến L2 và tiền ở lại L1

Chính xác thì người dùng Ethereum sẽ đi đâu? Đánh giá từ dữ liệu hoạt động trên chuỗi hàng tuần, vào cùng thời điểm một năm trước, số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi Ethereum chiếm khoảng 50% tổng số Lớp 2. Theo thời gian trôi qua, đối với dữ liệu hiện tại, chúng ta có thể thấy Số lượng địa chỉ hoạt động trong Lớp 2 đang có xu hướng tăng tổng thể và tỷ lệ địa chỉ hoạt động trong mạng chính Ethereum chiếm khoảng 24% tổng số Lớp 2.

Chính xác thì người dùng Ethereum sẽ đi đâu? Đánh giá từ dữ liệu hoạt động trên chuỗi hàng tuần, vào cùng thời điểm một năm trước, số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi Ethereum chiếm khoảng 50% tổng số Lớp 2. Theo thời gian trôi qua, đối với dữ liệu hiện tại, chúng ta có thể thấy Số lượng địa chỉ hoạt động trong Lớp 2 đang có xu hướng tăng tổng thể và tỷ lệ địa chỉ hoạt động trong mạng chính Ethereum chiếm khoảng 24% tổng số Lớp 2.

Nhìn vào hiệu suất của từng chuỗi riêng lẻ, vào tháng 12 năm 2023, mạng chính Ethereum là chuỗi hoạt động mạnh nhất, chiếm khoảng 32,48%. Đến tháng 12 năm 2024, chuỗi hoạt động mạnh nhất đã trở thành Base, chiếm 50%, với xếp hạng mạng chính Ethereum. thứ hai ở mức 19% và Arbitrum thứ ba ở mức 9,2%.

Nhưng xét về TVL, mạng chính Ethereum dường như vẫn là lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư lớn. Đánh giá từ tổng số lượng stablecoin bị khóa trên chuỗi, mạng chính Ethereum chiếm khoảng 95% vào tháng 12 năm ngoái. Tỷ lệ hiện tại đã giảm nhẹ nhưng vẫn chiếm khoảng 91%. Hơn nữa, dữ liệu TVL gần như là dữ liệu duy nhất tăng đáng kể trên mạng chính Ethereum trong năm qua. Vào tháng 12 năm 2023, khối lượng TVL của mạng chính Ethereum là khoảng 28,8 tỷ USD. Tính đến tháng 12 năm 2024, con số này đã tăng lên khoảng 77,5 tỷ USD. Tốc độ tăng trưởng xấp xỉ 2,69 lần Tốc độ tăng trưởng của dữ liệu này cũng vượt quá tốc độ tăng trưởng của giá Ethereum, điều này cũng liên quan đến sự gia tăng giá tài sản trong thị trường tăng giá. Trong số Lớp 2, stablecoin TVL của Arbitrum và Base xếp thứ hai và thứ ba.

Về doanh thu, mạng chính Ethereum cũng là chuỗi có lợi nhuận cao nhất trong hệ sinh thái Ethereum. Trong năm qua, tỷ trọng doanh thu của Ethereum vẫn ở mức trên 80%. Tính đến ngày 8 tháng 12, con số này là 92%. Chuỗi cơ sở bắt đầu trở thành chuỗi sinh thái Ethereum có doanh thu cao thứ hai trong năm nay.

Giá trị thị trường của Ethereum luôn duy trì ở mức khoảng 98%. Mặc dù hoạt động trên chuỗi đã giảm nhưng tỷ lệ giá trị thị trường dường như rất phù hợp với tỷ lệ TVL. Ngoài ra, xét theo tỷ trọng của toàn bộ thị trường mã hóa, tỷ lệ vốn hóa thị trường của Ethereum thực sự đã tiếp tục giảm trong vòng một năm và tỷ lệ hiện tại chỉ khoảng 13,4%.

Tuy nhiên, kết hợp với sự tăng trưởng của TVL, hầu hết các quỹ lớn vẫn chọn đưa tiền của họ vào mạng chính Ethereum. So sánh tỷ lệ giữa tổng TVL với số lượng người dùng đang hoạt động, dữ liệu cho mạng chính Ethereum là 178.700 USD, Base là khoảng 3.315 USD và Solana là khoảng 1.972 USD. Từ quan điểm này, giá trị của một người dùng Ethereum vẫn cao nhất trong toàn mạng.

Sự ra đi của Uniswap có thể trở thành mối lo ngại lớn hơn

Đánh giá từ nhiều dữ liệu khác nhau, Uniswap vẫn là ứng dụng lớn nhất không thể tranh cãi của Ethereum. Đánh giá từ hoạt động của DEX, UniswapV2 và V3 cùng nhau chiếm hơn 97% khối lượng giao dịch của mạng chính Ethereum. Trong danh sách xếp hạng đốt Ethereum, Uniswap cũng đã chiếm giữ vị trí dẫn đầu trong một thời gian dài. Tính đến ngày 9 tháng 12, Uniswap đã đốt tổng cộng 6.372 Ethereum trong 30 ngày qua, trong khi chỉ có 4.594 lượt chuyển Ethereum được đốt.

Sau khi Uniswap chuyển hầu hết các hoạt động giao dịch của mình sang Unichain tự xây dựng, hoạt động và khối lượng đốt của mạng chính Ethereum có thể giảm theo một mức độ khác. Theo Forbes, những người xác thực trên mạng Ethereum có thể mất khoảng 400 triệu đến 500 triệu USD doanh thu hàng năm khi Uniswap chuyển sang chuỗi riêng của mình. Nhưng nghiêm trọng hơn thiệt hại tài chính, điều này đe dọa đến mô tả cơ bản của Ethereum như một loại tiền tệ giảm phát. Bộ định tuyến chung của Uniswap là tài khoản tiêu thụ phí gas lớn nhất, chiếm 14,5% phí gas của Ethereum, tương đương với việc phá hủy Ethereum trị giá 1,6 tỷ USD.

Tóm tắt hiệu suất của các chỉ số trên, có thể tóm tắt các đặc điểm sau. Hoạt động mạng trên mạng chính Ethereum không tăng trong năm qua và tỷ trọng của nó trong toàn bộ hệ sinh thái Ethereum đã giảm dần. Điều này ít nhất cho thấy rằng người dùng mới về cơ bản đã chọn Lớp 2 khác hoặc các chuỗi công khai khác (xét cho cùng, các chuỗi công khai mới nổi như Solana, Sui và Aptos đã duy trì mức tăng trưởng nhanh chóng về những dữ liệu này).

Vậy quay lại chủ đề ban đầu, liệu có sự thay đổi lớn nào về nguyên tắc cơ bản của Ethereum không? Hay giá ETH đang bị định giá thấp? Dựa trên dữ liệu trên, mạng chính Ethereum dường như đang chuyển đổi thành một nguồn vốn dành cho người dùng lớn và những người chơi lớn. Ngay cả khi phí gas đã giảm đáng kể, nó vẫn không thể cạnh tranh với Lớp 2 hoặc các chuỗi công khai khác về mặt xử lý. phí và tốc độ giao dịch. Do đó, mạng chính Ethereum rõ ràng không còn là câu lạc bộ dành cho các nhà đầu tư bán lẻ nhỏ và nó không còn lợi thế về số lượng cộng đồng đối với các kênh phổ biến hiện nay như MEME. Nó phù hợp hơn với những người chơi có yêu cầu tần suất thấp và yêu cầu bảo mật tài sản cao hơn. Từ góc độ này, chúng ta chỉ có thể nói rằng vai trò sinh thái của mạng chính Ethereum đang thay đổi, tính thanh khoản và bảo mật đã trở thành con hào cuối cùng của mạng chính Ethereum.

Các bình luận

Tất cả bình luận

Recommended for you

  • PANews ·

    Liệu chip lượng tử Willow của Google có ra mắt? Sức mạnh siêu tính toán có đe dọa đến tính bảo mật của Bitcoin?

    Khi mối đe dọa từ điện toán lượng tử ngày càng tăng, các chuyên gia cho rằng cộng đồng Bitcoin có thể muốn xem xét việc đóng băng 1 triệu Bitcoin của Satoshi Nakamoto.

  • PANews ·

    Giá đấu giá chỗ ngồi giao ngay đạt mức cao mới, Hyperliquid có thể trở thành một lựa chọn mới để niêm yết tiền tệ không?

    Gần đây, sau khi công cụ phái sinh DEX Hyperliquid tổ chức thành công đợt airdrop trong sách giáo khoa, nó không chỉ hoạt động tốt trên nhiều dữ liệu mà giá đấu giá tiền tệ giao ngay của nó còn đạt mức cao mới, nâng cao hơn nữa lợi thế thị trường của nền tảng. Dựa trên dữ liệu mạnh mẽ, PANews biết được rằng nhiều dự án đã nhắm đến Hyperliquid để niêm yết tiền tệ.

  • Các cổ đông của Microsoft lịch sự từ chối Bitcoin

    Liệu “cú bắn tiền điện tử vào tay” có được tất cả các nhà đầu tư chứng khoán Hoa Kỳ ưa chuộng không? Tại sao các cổ đông từ chối đầu tư chiến lược vào các tài sản mới nổi?

  • Câu chuyện về Tác nhân AI đang diễn ra và bài viết này tổng hợp 5 xu hướng nóng đang diễn ra hiện nay.

    Một hình thức thể thao điện tử mới đang nổi lên nhằm mục đích phá vỡ các mô hình và đại lý ngôn ngữ lớn.

  • The New York Times: Làm thế nào những kẻ tiền điện tử biến việc “gỡ nợ” thành một cơn bão chính trị

    Những người trong cuộc về tiền điện tử lo ngại rằng các công ty tiền điện tử sẽ cố tình bị cắt khỏi hệ thống ngân hàng toàn cầu, điều này cuối cùng sẽ trở thành vũ khí chính trị cho ngành công nghiệp.

  • Ba người “hậu 95” bị kết án từ 5 năm đến một năm sáu tháng tù vì sử dụng tiền ảo để đổi gần 30 triệu nhân dân tệ ngoại hối.

    Lin và 3 kẻ "hậu 95" khác đã sử dụng giao dịch tiền ảo làm phương tiện để tham gia vào hoạt động "kinh doanh" mua bán ngoại hối chỉ trong vài tháng, họ đã hoàn thành hơn 650 giao dịch và trao đổi được gần 30 triệu nhân dân tệ. ngoại hối. Sau khi Viện kiểm sát quận Jianhu đệ đơn truy tố công khai, công tố viên phát hiện ra rằng ba người đã sử dụng tiền ảo làm phương tiện cung cấp dịch vụ trao đổi và thanh toán xuyên biên giới để kiếm chênh lệch tỷ giá hối đoái. giám sát trao đổi và ảnh hưởng đến hiệu quả quản lý ngoại hối và sự ổn định của tỷ giá hối đoái hợp pháp, phá vỡ trật tự bình thường của thị trường tài chính, họ phải bị điều tra trách nhiệm hình sự về tội kinh doanh bất hợp pháp theo quy định của pháp luật. ba người khác gần đây đã bị tòa án kết án từ 5 năm đến 1 năm 6 tháng tù về tội kinh doanh trái phép và phạt tiền.

  • Số 212: Báo cáo hàng tuần về dòng tiền tài sản kỹ thuật số

    Tuần trước, các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số đã chứng kiến ​​dòng vốn vào hàng tuần lớn nhất từng được ghi nhận, với tổng trị giá 3,85 tỷ USD, phá vỡ kỷ lục trước đó được thiết lập chỉ vài tuần trước.

  • Romania tịch thu 7 triệu USD từ doanh nhân tiền điện tử trong cuộc điều tra tài trợ gian lận bầu cử

    Doanh nhân tiền điện tử Bogdan Peșchir đã bị tịch thu 7 triệu USD từ nhà của mình trong cuộc điều tra về việc tài trợ cho gian lận bầu cử ở Romania. Peschir đã thu hút sự chú ý vì bị cáo buộc gửi 381.000 đô la đến nhiều tài khoản TikTok khác nhau để quảng cáo cho ứng cử viên tổng thống Romania Călin Georgescu. Georgescu cực hữu, độc lập thân Nga đã bùng nổ trên chính trường Romania vài tuần trước vòng bỏ phiếu đầu tiên vào cuối tháng 11. Khoảng 25.000 tài khoản TikTok, với tổng số 8 triệu người theo dõi, bất ngờ được dành riêng để quảng bá cho kỹ sư chống NATO ít được biết đến. Mối quan hệ của Peșchir với ngành công nghiệp tiền điện tử đặt ra nhiều câu hỏi hơn nữa. Các giao dịch kinh doanh của anh ấy bao gồm làm việc với BitXATM, một công ty ATM tiền điện tử của Romania đã dính phải vụ bê bối trộm cắp vào năm 2016. Người sáng lập công ty, Gabrial Prodanescu, đã buộc tội một cựu nhân viên. Peșchir sau đó đã làm chứng tại phiên tòa, dẫn đến việc người đàn ông bị kết án.

  • CFTC Hoa Kỳ buộc tội mục sư bán kế hoạch Ponzi tiền điện tử trị giá 6 triệu đô la cho các giáo dân

    Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai đã truy tố một mục sư, cáo buộc ông ta quảng bá chương trình Ponzi tiền điện tử tới 1.500 người, bao gồm một số người đã tham dự một sự kiện của nhà thờ ở Washington, từ đó ông ta được cho là đã kiếm được 6 triệu USD. CFTC Hoa Kỳ cho biết vào ngày 10 tháng 12 rằng họ đã đệ đơn kiện Francier Obando Pinillo, cáo buộc ông ta gian lận và tham ô trong mô hình kim tự tháp đa cấp. Trong bản cáo trạng nộp ngày 9 tháng 12 tại tòa án liên bang ở Spokane, CFTC cho biết Pinillo, một mục sư tại một nhà thờ Tây Ban Nha ở bang Washington, đã tuyên bố thông qua mạng xã hội với các giáo dân của mình và những người khác rằng ông ta điều hành một nền tảng giao dịch, nơi thưởng cho người dùng “giá cao”. -hiệu suất” giao dịch tiền điện tử.

  • Giá của 3 quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Hồng Kông đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 9 tháng 12, vượt mức cao nhất ngày 27 tháng 5

    Theo tin tức ngày 11 tháng 12, theo dữ liệu từ Sàn giao dịch Hồng Kông, ba quỹ ETF giao ngay Ethereum tại Hồng Kông gần đây đã đạt mức cao kỷ lục. Trong số đó, Ethereum ETF (3046.HK) của China Asset Management do OSL quản lý đã đạt mức cao nhất. là 9,79 đô la Hồng Kông vào ngày 9 tháng 12. Vượt qua mức cao lịch sử là 9,645 đô la Hồng Kông vào ngày 27 tháng 5; Ethereum ETF của Harvest International (3179.HK) vào tháng 12 Mức cao nhất vào ngày 9 là 9,67 đô la Hồng Kông, vượt qua mức cao lịch sử là 9,655 đô la Hồng Kông vào ngày 27 tháng 5.