Tác giả: Tài chính Koala Kaola

Bitcoin đã hoàn thành đợt giảm một nửa thứ tư trong lịch sử. Sự kiện này đã có tác động lớn đến thị trường tiền điện tử. Nhiều người tin rằng giá Bitcoin sắp vượt mức 100.000 USD. Liệu xu hướng trong tương lai có thực sự tiếp tục tăng?

Giảm một nửa Bitcoin là gì?

o Phần thưởng khai thác Bitcoin thỉnh thoảng giảm một nửa, được gọi là “halving”.

o Phần thưởng khai thác bitcoin giảm một nửa sau mỗi 210.000 khối.

o Việc giảm một nửa nhằm hạn chế tổng số lượng phát hành Bitcoin ở mức khoảng 21 triệu.

Lịch sử giảm một nửa bitcoin

o Lần giảm một nửa đầu tiên: Năm 2012, phần thưởng khối đã giảm từ 50 xuống 25.

o Giảm một nửa lần thứ hai: Năm 2016, phần thưởng khối đã giảm từ 25 xuống 12,5.

o Giảm một nửa lần thứ ba: Năm 2020, phần thưởng khối giảm từ 12,5 xuống 6,25.

o Giảm một nửa lần thứ tư: Vào năm 2024, phần thưởng khối sẽ giảm từ 6,25 xuống 3,125.

Việc giảm một nửa sẽ thực sự ảnh hưởng đến giá Bitcoin?

Trên thực tế, biến động giá Bitcoin là một hiện tượng phức tạp chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố. Dưới đây là một số lý do chính:

1. Cung và cầu thị trường: Tổng nguồn cung Bitcoin được giới hạn ở mức 21 triệu xu. Khi mọi người trở nên quan tâm hơn đến Bitcoin, nhu cầu sẽ tăng lên. Nếu cầu vượt quá cung thì giá sẽ tăng; nếu cầu vượt quá cung thì giá sẽ giảm.

2. Chính sách quản lý: Thái độ quản lý của chính phủ đối với tiền điện tử sẽ ảnh hưởng đến giá Bitcoin. Ví dụ: giá Bitcoin có thể giảm khi chính phủ công bố tăng quy định và tăng khi chính phủ hỗ trợ.

3. Truyền thông và dư luận: Tin tức, mạng xã hội và dư luận đều ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Tin tức tích cực có thể dẫn đến hoạt động mua tăng lên, trong khi tin tức tiêu cực có thể dẫn đến việc bán ra.

4. Đầu cơ: Nhiều người mua Bitcoin với hy vọng giá trị của nó sẽ tăng lên. Giao dịch đầu cơ có thể dẫn đến biến động giá đột ngột khi các nhà giao dịch mua và bán dựa trên biến động giá ngắn hạn thay vì dựa trên giá trị vốn có của tài sản.

5. Phát triển công nghệ: Sự phát triển của công nghệ blockchain đằng sau Bitcoin cũng sẽ ảnh hưởng đến giá của nó. Những tiến bộ trong công nghệ có thể làm tăng sức hấp dẫn của Bitcoin, đẩy giá lên cao hơn.

6. Yếu tố kinh tế vĩ mô: Điều kiện kinh tế toàn cầu, như chính sách tiền tệ, thay đổi tỷ giá hối đoái, v.v., cũng sẽ ảnh hưởng đến giá Bitcoin. Ví dụ: đồng đô la Mỹ yếu hơn có thể làm tăng sức hấp dẫn tương đối của Bitcoin, đẩy giá của nó lên cao hơn.

Bitcoin đã bước vào lãnh thổ hưng cảm chưa?

Bitcoin đã tăng trên 72.300 USD trước sự kiện halving. Nếu chúng ta chỉ xem xét những đột phá lớn trên mức cao nhất mọi thời đại (ATH) của chu kỳ trước đó, thì đây sẽ là lần thứ tư trong lịch sử mức cao nhất của chu kỳ mới được thiết lập.

Giá không phải là chỉ số duy nhất đạt mức cao mới gần đây. Như được hiển thị trong biểu đồ trên, dữ liệu của Glassnode cho thấy vốn hóa thị trường thực tế của Bitcoin, thước đo tổng tài sản được lưu trữ trên chuỗi BTC, cũng đã tăng lên mức cao mới là 504 tỷ USD, chỉ riêng vốn tăng thêm hơn 40 tỷ USD kể từ ngày 1 tháng 3 dòng chảy vào.

Vốn hóa thị trường thực tế hiện đang tăng với tốc độ hàng tháng là 54 tỷ USD, gần với mức đã thấy trong đợt phục hồi đầu năm 2021. Điều này nhấn mạnh dòng vốn vào Bitcoin quan trọng như thế nào, một phần được thúc đẩy bởi sự thành công to lớn và nhu cầu đối với các sản phẩm ETF mới của Hoa Kỳ.

Tất nhiên, áp lực bán từ những người nắm giữ dài hạn được cân bằng bởi lượng cầu tương đương từ nhóm nắm giữ ngắn hạn (vì mỗi người bán đều phù hợp với một người mua). Việc đánh giá lại các Bitcoin cũ từ cơ sở chi phí thấp hơn đến cơ sở chi phí cao hơn đòi hỏi phải có dòng vốn vì người mua mới phải mua những Bitcoin này với giá trị tổng thể cao hơn.

Do đó, chúng ta có thể liên kết dòng vốn vào với tăng trưởng vốn hóa thị trường thực tế, nhưng mối liên hệ với các thước đo lợi nhuận thực tế thì trực tiếp hơn. Khối lượng lợi nhuận thực tế được khóa thông qua chi tiêu trên chuỗi đã đạt mức cao về mặt thống kê trong tuần này, với khối lượng giao dịch vượt quá mức trung bình dài hạn nhiều hơn một độ lệch chuẩn.

Điều này cũng phản ánh các điều kiện rất giống với những điều kiện khi bắt đầu các giai đoạn “hưng cảm” trước đó, chẳng hạn như thị trường giá lên năm 2017 và 2021. Sự tương đồng giữa các dấu hiệu này rất đáng chú ý, cho thấy rằng chúng kể một câu chuyện tương tự từ một góc nhìn khác đối với nhà phân tích. Cả hai chỉ số đều đã được cải thiện đến mức phù hợp với thị trường tăng trưởng cuối năm 2020 đến đầu năm 2021. Điều này cho thấy hoạt động chốt lời thường xuyên hơn cũng như đòn bẩy cao hơn trong thời gian dài của thị trường tương lai.

Cụ thể hơn, mức bán trung bình trên chuỗi đạt lợi nhuận +27%, trong khi các nhà đầu cơ trên thị trường tương lai sẵn sàng trả từ 35% đến 45% cho đòn bẩy. Cả hai chỉ số này đã đạt và duy trì ở mức cao hơn trong quá khứ, nhưng hiện tại chắc chắn đang nằm trong phạm vi "vùng hưng cảm".

Tóm tắt

Bitcoin đã vượt qua mức cao nhất mọi thời đại trong chu kỳ mới thứ tư, lần đầu tiên giao dịch trên 72.000 USD, một động thái được hỗ trợ bởi dòng vốn khổng lồ đổ vào tài sản, với vốn hóa thị trường thực tế tăng trưởng ở mức khoảng 5,4 tỷ USD/tháng, kể từ năm 2021. mức cao của thị trường vẫn ổn định.

Tuy nhiên, liệu Bitcoin có thể vượt qua mức 100.000 USD hay không vẫn chưa được biết. Quá trình chuyển tài sản từ người nắm giữ dài hạn sang nhà đầu tư và nhà đầu cơ mới đang được tiến hành. Động lực này phản ánh sự cân bằng lành mạnh giữa áp lực phân phối và nhu cầu mới. cái nhìn thoáng qua về cơ chế cuối cùng tạo thành đỉnh chu kỳ.

Nhưng không thể phủ nhận thị trường đang bước vào chu kỳ đi lên, chúng ta hãy chờ xem.