Được viết bởi: WSPN

1. Giới thiệu

1.1 Nền kinh tế kỹ thuật số của Châu Phi

Với sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế kỹ thuật số toàn cầu, Châu Phi đang đứng trước ngã rẽ của việc sử dụng nền kinh tế kỹ thuật số để thúc đẩy chuyển đổi kinh tế và phát triển bền vững. Châu Phi có tổng diện tích hơn 30 triệu km2, dân số hơn 1,4 tỷ người tính đến năm 2022 và tài nguyên thiên nhiên phong phú. Theo thống kê của Ngân hàng Thế giới, vào năm 2022, GDP của lục địa châu Phi sẽ đạt khoảng 2,98 nghìn tỷ USD và sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng hàng năm trên 3%. Theo báo cáo của Endeavour, quy mô của nền kinh tế kỹ thuật số ở toàn châu Phi sẽ khoảng 115 tỷ USD vào năm 2022, chiếm 10% GDP là 3,86% và dự kiến ​​sẽ đạt 712 tỷ USD vào năm 2050. Trong khi đó, nền kinh tế kỹ thuật số của châu Á sẽ chiếm hơn 30% GDP vào năm 2022. Sự phát triển kinh tế kỹ thuật số của Châu Phi có tiềm năng rất lớn.

Nền kinh tế kỹ thuật số bao gồm nhiều ngành như tài chính kỹ thuật số, thương mại kỹ thuật số và giáo dục kỹ thuật số. Tài chính kỹ thuật số tích hợp ngành tài chính truyền thống với công nghệ kỹ thuật số. Có tới 66% dân số ở Châu Phi không có tài khoản ngân hàng. Người dân và các công ty ở tất cả các nước Châu Phi đang phải đối mặt với những thách thức như khó khăn trong việc thanh toán, cho vay, tiết kiệm và mua sắm. bảo hiểm. Số lượng các công ty công nghệ tài chính có liên quan ở Châu Phi đã tăng mạnh trong những năm gần đây. Theo thống kê, các công ty Fintech Châu Phi đã huy động được tổng cộng gần 200 triệu USD trong năm 2017 và 10 công ty Fintech hàng đầu Châu Phi đã huy động được tổng cộng gần 300 triệu USD trong năm 2018. Năm 2019, tổng số khoản đầu tư riêng lẻ với số tiền tài trợ lên tới hơn hơn 5 triệu USD vượt quá 580 triệu USD. Các ngành phổ biến nhất ở tài chính kỹ thuật số của Châu Phi là thanh toán di động (ví kỹ thuật số), cho vay trực tuyến, chuyển tiền trực tuyến, v.v. Tài chính toàn diện là một trong những cơ hội lớn nhất cho ngành kỹ thuật số của Châu Phi. Cốt lõi của nó là sử dụng công nghệ kỹ thuật số để giải quyết vấn đề bao phủ dịch vụ tài chính trên quy mô lớn.

Sự phân bổ của các công ty Fintech lớn ở Châu Phi (nguồn dữ liệu: Digital Africa Observation, briterbridges)

Theo thống kê từ Statista, quy mô (khối lượng giao dịch) thanh toán di động ở Châu Phi sẽ vượt 195 tỷ USD vào năm 2024, cao hơn gấp đôi so với năm 2020, duy trì tốc độ tăng trưởng kép hàng năm ở mức hai con số. Dự kiến ​​đến năm 2028 quy mô này. sẽ tiếp tục tăng lên 314,8 tỷ USD. Thanh toán điện tử đã đạt mức kỷ lục ở nhiều nước châu Phi trong hai năm qua. Theo Ngân hàng Trung ương Nigeria, giao dịch tiền di động ở Nigeria đã tăng gấp đôi vào năm 2020 lên khoảng 800 triệu giao dịch, trong khi dữ liệu từ Nam Phi cho thấy thương mại trực tuyến tăng khoảng 40% từ năm 2020 đến năm 2021. Thanh toán kỹ thuật số đang trở thành một phương thức thanh toán ngày càng tăng trên lục địa. Vào năm 2023, 17% người tiêu dùng ở Châu Phi sẽ sử dụng dịch vụ thanh toán kỹ thuật số hàng ngày và tỷ lệ người tiêu dùng sử dụng dịch vụ thanh toán kỹ thuật số mỗi tuần sẽ đạt 48%.

Quy mô thị trường thanh toán kỹ thuật số Châu Phi (nguồn dữ liệu: Statista)

Tiền di động hiện là hình thức thanh toán kỹ thuật số quan trọng nhất và phát triển nhanh nhất ở Châu Phi. Theo báo cáo "Báo cáo tình trạng ngành về tiền di động" của GSMA, vào năm 2023, số tài khoản tiền di động được đăng ký ở Châu Phi sẽ đạt 856 triệu, chiếm 49% số tài khoản đăng ký toàn cầu và 136 triệu tài khoản đăng ký mới sẽ được thêm vào, chiếm 10% tổng mức tăng trưởng của tài khoản đăng ký toàn cầu, hơn 70%, nó đã là nguồn tăng trưởng chính cho tiền di động toàn cầu. Hiện có khoảng 169 dịch vụ tiền di động ở Châu Phi, bao gồm M-PESA, Airtel Money, Orange Money, MTN Mobile Money, Ecocash và Tigo Pesa. Các nền tảng này cho phép người dùng tiết kiệm, gửi và nhận tiền bằng điện thoại di động, cung cấp dịch vụ ngân hàng truyền thống. cung cấp một giải pháp thay thế thuận tiện, đặc biệt ở những khu vực có cơ sở hạ tầng ngân hàng hạn chế. Ngoài việc cải thiện khả năng tiếp cận tài chính và tiếp cận các dịch vụ kỹ thuật số khác, việc áp dụng, sử dụng và tăng trưởng tiền di động cũng đang thúc đẩy tăng trưởng kinh tế vĩ mô ở Châu Phi. Tiền di động đã đóng góp hơn 150 tỷ USD vào tăng trưởng GDP của khu vực châu Phi cận Sahara, chiếm 3,7%. Tỷ lệ đóng góp vào tăng trưởng GDP ở Đông Phi đạt 5,9%.

Đóng góp của tiền di động vào GDP ở các khu vực khác nhau (nguồn dữ liệu: GSMA)

Thương mại kỹ thuật số, còn được gọi là thương mại điện tử hay Thương mại điện tử, thương mại điện tử ở Châu Phi có những vấn đề như xây dựng cơ sở hạ tầng không đầy đủ, khởi đầu muộn và không hoàn hảo. Tuy nhiên, dân số đông, tỷ lệ thanh niên cao và dư địa lớn. cải tiến đã thu hút nhiều nhà đầu tư đến. Theo Statista, thị trường thương mại điện tử châu Phi dự kiến ​​sẽ đạt 49,02 tỷ USD doanh thu bán lẻ trực tuyến vào năm 2023, với tốc độ tăng trưởng hàng năm gần 14%. Đến năm 2027, cơ sở người dùng của thị trường thương mại điện tử châu Phi có thể tăng vọt lên 600 triệu, với tỷ lệ thâm nhập người dùng là 44,3%. Việc mở rộng này mang lại nhiều lợi ích, bao gồm tăng trưởng kinh tế, cơ hội việc làm và cải thiện khả năng tiếp cận hàng hóa và dịch vụ ở các vùng nông thôn và vùng sâu vùng xa.

Ngành thương mại điện tử châu Phi đã xác định lại chuỗi cung ứng và mô hình kinh doanh truyền thống. Ví dụ, Twiga Foods ở Kenya lấy sản phẩm trực tiếp từ nông dân và cung cấp chúng một cách hiệu quả cho các nhà bán lẻ ở thành thị, hợp lý hóa chuỗi giá trị nông nghiệp. MaxAB của Ai Cập là một nền tảng kết nối các nhà bán lẻ thực phẩm và tạp hóa với các nhà cung cấp ở những khu vực chưa được quan tâm. Tất cả điều này làm tăng thêm sự đa dạng của các giải pháp đổi mới trong không gian thương mại điện tử của Châu Phi. Hệ thống thanh toán và thanh toán liên châu Phi (PAPSS) là một giải pháp thanh toán tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch thanh toán trên khắp châu Phi mà không cần dựa vào các ngân hàng đại lý bên ngoài lục địa. Với hơn 10 quốc gia và ngân hàng thương mại áp dụng PAPSS, nó đã giúp ngành thương mại điện tử đạt được mức tăng trưởng đáng kể.

Ngoài ra, nền kinh tế kỹ thuật số còn đóng vai trò quan trọng trong các phân ngành truyền thống như hậu cần, nông nghiệp, giáo dục, năng lượng và du lịch. Trong khi thúc đẩy phát triển kinh tế và công nghệ, nó không chỉ mang tính bao trùm hơn mà còn thúc đẩy đổi mới. Ví dụ, hai công ty, Kobo360 ở Lagos, Nigeria và Lori Systems ở Nairobi, Kenya, đã đưa các công nghệ và phương tiện kỹ thuật số vào thị trường vận tải đường bộ truyền thống, từ đó nâng cao hiệu quả và độ tin cậy của toàn bộ quy trình và giảm tỷ lệ xe tải trống. khiến thu nhập của đại đa số một số tài xế tăng hơn 50% sau khi hợp tác với nền tảng này. Trước đây, thiếu giáo viên, thiếu học phí, khoảng cách giới tính, vấn đề an toàn, khoảng cách đến trường xa và việc điện thoại thông minh chưa phổ biến là những nguyên nhân chính khiến nền giáo dục châu Phi bị hạn chế. Kenya, đã chọn cung cấp giáo dục thông qua USSD và Dịch vụ SMS được cung cấp cho người dùng điện thoại phổ thông. Thông tin trang web chính thức cho thấy số lượng người dùng của nó đã tăng lên 4,9 triệu, số lượng tin nhắn gửi mỗi ngày vượt quá 1 triệu, số lượng câu trả lời tích lũy của học sinh đã vượt quá 10 triệu và số lượng câu hỏi tích lũy đã vượt quá 1 triệu.

1.2 Stablecoin

1.2.1 Thị trường Stablecoin Châu Phi

Việc áp dụng tiền điện tử ở Châu Phi đang có sự phát triển nhanh chóng, theo báo cáo của Chainalysis, quốc gia châu Phi Nigeria đứng thứ hai trong bảng xếp hạng chỉ số chấp nhận tiền điện tử toàn cầu, chỉ sau Ấn Độ và cao hơn các nước Châu Âu và Châu Mỹ như Hoa Kỳ. Và stablecoin thống trị việc áp dụng tiền điện tử. Từ tháng 7 năm 2022 đến tháng 6 năm 2023, chuyển khoản tiền điện tử ở châu Phi cận Sahara đạt 117,1 tỷ USD và stablecoin chiếm hơn 50% trong số các loại tài sản khác nhau (cao hơn đáng kể so với BTC, ETH, v.v.).

Khối lượng giao dịch tiền điện tử hàng tháng theo tài sản ở các quốc gia châu Phi cận Sahara vào năm 2023 (nguồn dữ liệu: Chainalysis)

Lấy Nigeria, nền kinh tế tiền điện tử lớn nhất châu Phi làm ví dụ. Vào năm 2022, Ngân hàng Trung ương Nigeria đã công bố ý định thiết kế lại loại tiền hợp pháp (NAIRA) và phát hành tiền giấy mới để chống lạm phát và thực hiện kiểm soát nhiều hơn đối với việc lưu thông tiền tệ. Thật không may, tình trạng thiếu tiền mặt đã gây căng thẳng lớn cho dân số không có tài khoản ngân hàng của đất nước vào đầu năm 2023. Môi trường kinh tế không chắc chắn của Nigeria đã khuyến khích nhiều công dân tìm kiếm các giải pháp thay thế tài chính, cụ thể là tăng cường nắm giữ tiền điện tử (chủ yếu là stablecoin).

Khối lượng giao dịch tiền điện tử ở Nigeria (nguồn dữ liệu: Chainalysis)

1.2.2 Ứng dụng Stablecoin ở Châu Phi

chuyển tiền

Trong vài thập kỷ qua, số tiền gửi về lục địa châu Phi tiếp tục tăng nhưng người dân châu Phi vẫn gặp khó khăn vì chi phí chuyển tiền cao. chuyển 200 USD ở Châu Phi cao tới 7,8%, cao hơn nhiều so với chi phí trung bình 4%-6,4% ở các khu vực khác trên thế giới. Sử dụng tiền điện tử để chuyển tiền có thể giảm đáng kể chi phí chuyển tiền (thậm chí chỉ bằng 1/20 so với các phương thức chuyển tiền truyền thống). Lấy SureRemit ở Nigeria làm ví dụ, chi phí chuyển tiền là 0%-2%. Ngoài ra, việc sử dụng stablecoin để chuyển tiền cũng có thể tránh được tổn thất do biến động giá tài sản tiềm ẩn. Các nền tảng giao dịch chính thống ở châu Phi như Paxful, BuyCoins, Luno và Quidax đều nhận thấy nhu cầu giao dịch stablecoin cho mục đích chuyển tiền rất lớn trong giai đoạn vừa qua.

Chi phí chuyển tiền (nguồn dữ liệu: UNDP)

thương mại xuyên biên giới

Sử dụng stablecoin để thanh toán trong thương mại xuyên biên giới có thể đạt được lợi thế về phí thấp và thanh toán nhanh. Vì các ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong thương mại xuyên biên giới truyền thống nên thương mại châu Phi bị chi phối bởi các doanh nghiệp vừa và nhỏ. chẳng hạn như thắt chặt giám sát, kiểm soát rủi ro, KYC và rủi ro tỷ giá, các hoạt động thương mại xuyên biên giới được các ngân hàng hỗ trợ đã dần suy giảm. Ngoài ra, sự phát triển của cơ sở hạ tầng tài chính ở Châu Phi tương đối lạc hậu và thương mại xuyên biên giới thường dựa vào quốc tế. các ngân hàng đã hạn chế sự phát triển của hoạt động thương mại. Việc sử dụng stablecoin và hợp đồng thông minh kết hợp với blockchain có thể cải thiện vấn đề này một cách hiệu quả.

Tài chính toàn diện

Theo thống kê của Chương trình Phát triển Liên hợp quốc, đến năm 2021, khoảng 60% dân số trên 15 tuổi ở khu vực châu Phi cận Sahara sẽ không có tài khoản ngân hàng (mức trung bình toàn cầu là 26%), và tỷ lệ phụ nữ không có tài khoản ngân hàng. tài khoản ngân hàng sẽ cao hơn nam giới. Xét về mật độ cơ sở hạ tầng tài chính, chỉ có 4,5 ngân hàng thương mại trên 100.000 dân ở Châu Phi (mức trung bình toàn cầu là 10,8).

Nhiều nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử tích hợp các nguồn lực từ nhiều ngành khác nhau để cung cấp dịch vụ toàn diện hơn cho những người thiếu các dịch vụ tài chính cơ bản. Ví dụ: SureRemit ở Nigeria, ngoài việc cung cấp cho người dùng các chức năng như chuyển khoản và chuyển tiền, còn có hơn 1.000 người bán trên toàn cầu. network Đối tác, dựa vào công nghệ thanh toán blockchain, người dùng có thể mua hàng, trả học phí, thanh toán hóa đơn điện nước, quyên góp, v.v., giải quyết khó khăn của những người không có tài khoản ngân hàng.

Cũng có thể thấy từ số liệu thống kê sau đây rằng khi việc sử dụng điện thoại di động tăng lên ở Châu Phi, ở nhiều quốc gia khác nhau, có mối tương quan nghịch đáng kể giữa tỷ lệ người trưởng thành có tài khoản tiền di động và tỷ lệ người trưởng thành chưa bao giờ có tài khoản tài chính. Điều này cho thấy tỷ lệ người trưởng thành có tài khoản tiền di động là âm đáng kể. Các quốc gia có tỷ lệ tài khoản tiền tệ cao hơn thể hiện khả năng tiếp cận tài chính cao hơn.

Tiền điện tử cải thiện khả năng tiếp cận tài chính (Nguồn: UNDP)

Bảo toàn giá trị và chống lạm phát

Nhiều quốc gia châu Phi từ lâu đã phải chịu tình trạng lạm phát cao (tỷ lệ lạm phát hàng năm ở mức hai con số), cao hơn nhiều so với tỷ lệ lạm phát trung bình toàn cầu, đồng tiền của họ tiếp tục phải đối mặt với tình trạng mất giá mạnh và tình hình còn trở nên tồi tệ hơn vào năm 2021 do đại dịch COVID-19. Dịch bệnh ngày 19 tháng 12 do khủng hoảng chuỗi cung ứng và khan hiếm tài nguyên, tỷ lệ lạm phát chung ở châu Phi cận Sahara đã tăng 3%. Việc sử dụng stablecoin được neo vào đồng đô la Mỹ làm dự trữ tài sản có thể giải quyết đáng kể vấn đề này. Nhiều sàn giao dịch tập trung chính thống mang lại sự ổn định. Người dùng châu Phi tiết kiệm tiền xu.

Tỷ lệ lạm phát ở một số nước châu Phi cận Sahara (nguồn dữ liệu: UNDP)

1.2.3 Các loại Stablecoin chính ở Châu Phi

Các loại stablecoin chính được các quốc gia ở khu vực Châu Phi sử dụng bao gồm:

1.2.4 Sự khác biệt giữa các vùng

Nền kinh tế kỹ thuật số của Châu Phi cho thấy sự khác biệt và khác biệt lớn theo khu vực. Vào năm 2023, có 856 triệu tài khoản tiền di động trên khắp lục địa Châu Phi và khối lượng giao dịch đạt 919 tỷ USD. Trong số đó, Đông Phi và Tây Phi đang đi đầu trong phát triển. mobile money. Số lượng tài khoản đang hoạt động của người dùng chiếm 85% tổng số tài khoản ở châu Phi và khối lượng giao dịch chiếm 90,8%. Đánh giá từ dữ liệu tài khoản đang hoạt động, trong những ngày đầu, các nước Đông Phi có nền tảng tốt hơn, trong khi các nước Tây Phi phát triển và tăng trưởng nhanh nhất trong 10 năm qua.

Tổng quan về tiền di động Châu Phi năm 2023 (Nguồn: GSMA)

Tỷ lệ khu vực tài khoản tiền di động đang hoạt động ở Châu Phi từ 2013 đến 2023 (nguồn dữ liệu: GSMA)

Tây Phi: Các quốc gia Tây Phi như Nigeria, Ghana và Senegal đều là những nền kinh tế tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng. Theo khảo sát của Statista vào năm 2020, 32% người Nigeria nắm giữ/đã sử dụng tiền điện tử — tỷ lệ này thấp hơn Xếp hạng đầu tiên trong bảng xếp hạng. thế giới. Nigeria cũng là quốc gia nhận được nhiều tiền điện tử nhất ở Châu Phi vào năm 2023 (hơn 56 tỷ đô la Mỹ). Một mặt, các loại tiền tệ hợp pháp như đồng naira của Nigeria và cedi của Ghana tiếp tục mất giá trong những năm gần đây và lạm phát trong nước cũng ngày càng tăng. cao. Người dân ở các quốc gia này đang tìm kiếm những cách an toàn hơn để bảo toàn giá trị của mình. Mặt khác, Nigeria là quốc gia lớn nhất ở châu Phi về dân số và nền kinh tế. Năm 2023, Nigeria chiếm 38% dòng kiều hối ở châu Phi cận Sahara. và có nhu cầu chuyển tiền và thanh toán lớn.

Đông Phi: Các quốc gia như Kenya, Tanzania và Mauritius ở Đông Phi cũng là những nền kinh tế hoạt động trong lĩnh vực tiền điện tử. Trong số đó, M-Pesa đã trở thành nền tảng thanh toán di động lớn nhất ở Kenya. Thông qua điện thoại di động và mạng di động, người dân bình thường có thể nhận ra. -thanh toán biên giới và các khoản vay ngắn hạn, thu lương, thanh toán hóa đơn, quản lý tài sản và các dịch vụ khác, cho phép những người không được bảo hiểm đầy đủ bởi các dịch vụ tài chính truyền thống được hưởng trải nghiệm tài chính thuận tiện, điều này đã gián tiếp cải thiện sinh kế và kinh tế của người dân Kenya. điều kiện ở mức độ lớn.

Nam Phi: Ngành công nghiệp tiền điện tử ở Trung và Nam Phi đã phát triển nhanh chóng trong những năm gần đây. Ngoài thực tế là tiền điện tử có thể cung cấp các phương thức chuyển tiền rẻ hơn và nhanh hơn do cơ sở hạ tầng tài chính của Nam Phi phát triển tương đối tốt. dân số có tài khoản ngân hàng và người bình thường Trình độ hiểu biết về tài chính của Nam Phi tương đối cao, vì vậy sự phát triển và áp dụng ngành công nghiệp tiền điện tử và stablecoin chủ yếu được phản ánh trong đầu tư. Dân số trưởng thành của Châu Phi (7,6 triệu người) Là nhà đầu tư tiền điện tử, phần lớn người dùng thích tài sản kỹ thuật số là phương thức tiết kiệm ưa thích nhất của họ để kiếm được lợi nhuận ổn định.

1.2.5 Triển vọng tăng trưởng

Sự tăng trưởng nhanh chóng của thương mại điện tử, ứng dụng rộng rãi của các dịch vụ kỹ thuật số, sự phát triển mang tính cách mạng của thanh toán di động và sự phát triển không đồng đều của các nước châu Phi đều sẽ thúc đẩy stablecoin đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế kỹ thuật số châu Phi trong tương lai và toàn bộ hệ thống tài chính châu Phi. .

Trong những năm gần đây, thị trường thương mại điện tử châu Phi đã phát triển ở mức đáng báo động và dự kiến ​​toàn bộ quy mô thị trường sẽ đạt 939,8 tỷ USD vào năm 2030. Sự trỗi dậy của các nền tảng địa phương như Jumia (công ty công nghệ châu Phi đầu tiên niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York) và Konga, cũng như những gã khổng lồ quốc tế như Amazon, cũng đang tích cực khám phá thị trường châu Phi. Điều này trước hết là do lượng tiêu thụ khổng lồ. tiềm năng do lợi tức nhân khẩu học của Châu Phi mang lại. Châu Phi hiện là một trong những khu vực phát triển nhanh nhất trên thế giới, dân số hiện tại vượt quá 1,2 tỷ người và dự kiến ​​sẽ đạt 2,5 tỷ người vào năm 2050. Cơ sở dân số lớn mang lại tiềm năng tiêu dùng lớn. Đặc biệt, dân số trẻ chiếm tỷ lệ cao, tốc độ thâm nhập Internet ngày càng tăng, thói quen tiêu dùng dần chuyển dịch trực tuyến đã tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển của thương mại điện tử. Ngoài ra, các chính phủ châu Phi và các doanh nghiệp tư nhân đã đầu tư rất nhiều vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng Internet trong những năm gần đây và phạm vi phủ sóng của mạng cáp quang và mạng truyền thông di động tiếp tục tăng. Sự thâm nhập của điện thoại thông minh cũng đang tăng lên nhanh chóng. Số lượng người dùng điện thoại thông minh ở Châu Phi dự kiến ​​sẽ đạt 675 triệu vào năm 2025, cung cấp hỗ trợ kỹ thuật cần thiết cho sự phát triển của nền tảng thương mại điện tử. Sự thành công của các nền tảng thanh toán di động như M-Pesa của Kenya đã thúc đẩy sự phổ biến của thanh toán không dùng tiền mặt. Với sự cải tiến không ngừng của hệ thống thanh toán, sự thuận tiện và an toàn khi mua sắm trực tuyến cho người dùng được đảm bảo, thúc đẩy hơn nữa sự phát triển của thương mại điện tử.

Hiện tại, có 1,22 tỷ người dùng mạng di động ở Châu Phi, trong đó 676 triệu người dùng điện thoại thông minh, chiếm 55,32%. Các nền tảng thanh toán di động chính bao gồm M-PESA, Airtel Money, Orange Money, MTN Mobile Money, v.v. Các nền tảng này là được sử dụng rộng rãi ở Châu Phi. Welcome cung cấp các dịch vụ tài chính thuận tiện và giải quyết những khó khăn của những người không có ngân hàng. Giá trị của thị trường thanh toán kỹ thuật số châu Phi dự kiến ​​sẽ tăng thêm lên 314,8 tỷ USD vào năm 2028.

Các dịch vụ kỹ thuật số khác như giáo dục trực tuyến, y tế từ xa, v.v. cũng đang trong giai đoạn phát triển nhanh chóng. Theo báo cáo của Expert Market Research, quy mô thị trường học tập trực tuyến ở Châu Phi dự kiến ​​sẽ đạt 20,35 tỷ USD vào năm 2028, với tốc độ. tốc độ tăng trưởng kép hàng năm từ năm 2023 đến năm 2028. Ở mức 39,2%, mức tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng về các giải pháp giáo dục và đào tạo trực tuyến, việc sử dụng thiết bị di động ngày càng tăng và các sáng kiến ​​của chính phủ nhằm thúc đẩy giáo dục kỹ thuật số. Thị trường y tế châu Phi dự kiến ​​sẽ tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm là 8,3% và quy mô thị trường sẽ đạt 259 tỷ USD vào năm 2025. Sự gia tăng nhanh chóng của thị trường y tế kỹ thuật số, như ứng dụng sức khỏe di động, dịch vụ y tế từ xa và hồ sơ sức khỏe điện tử hệ thống, sẽ mang lại cơ hội cải thiện dịch vụ chăm sóc y tế. Khả năng tiếp cận và chất lượng dịch vụ cung cấp các giải pháp mới.

Ngoài việc thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế kỹ thuật số, sự phát triển kinh tế hiện nay ở Châu Phi còn tồn tại những vấn đề như tỷ lệ lạm phát cao, biến động tiền tệ, độ bao phủ dịch vụ ngân hàng thấp và cơ sở hạ tầng tài chính yếu kém. người dân và doanh nghiệp ứng phó với những thách thức kinh tế này.

2. Stablecoin có thể hỗ trợ nền kinh tế kỹ thuật số của Châu Phi như thế nào

Stablecoin được thiết kế để duy trì giá trị tương đối ổn định. Hiện tại, các loại tiền được lưu hành rộng rãi nhất, chẳng hạn như USDT và USDC, là stablecoin được gắn với đồng đô la Mỹ. Là loại tiền tệ lớn nhất và quan trọng nhất trong thương mại toàn cầu, đồng đô la Mỹ nhìn chung vẫn duy trì được giá trị của mình. giá trị tương đối so với tiền tệ của các quốc gia lớn. Ổn định, do đó, việc sử dụng các stablecoin như đồng đô la Mỹ có thể chống lại rủi ro biến động của đồng nội tệ của một số quốc gia Châu Phi một cách hiệu quả. Do chính sách tiền tệ không ổn định và lạm phát cao, hầu hết các loại tiền tệ ở Châu Phi. đang trong xu hướng giảm giá dài hạn so với đồng đô la Mỹ.

Trong thương mại xuyên biên giới truyền thống, các ngân hàng đóng vai trò quan trọng, cung cấp hàng loạt dịch vụ bao gồm thanh toán, tài trợ thương mại, quản lý rủi ro và giao dịch ngoại hối. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ chiếm ưu thế trong các hoạt động kinh tế và thương mại xuyên biên giới của các nước châu Phi, và tài trợ thương mại rất quan trọng đối với các công ty xuất nhập khẩu. Tài trợ thương mại qua trung gian ngân hàng chiếm trung bình 40% tổng thương mại của châu Phi trong thập kỷ qua. Tuy nhiên, hoạt động tài trợ thương mại được ngân hàng hỗ trợ đã giảm dần do các yêu cầu về KYC chặt chẽ hơn, chống rửa tiền và quản lý vốn dựa trên rủi ro, làm giảm sự hỗ trợ một cách không cân đối cho các MSME. Các yếu tố khác như hạn chế về thanh khoản, rủi ro tiền tệ, rủi ro tín dụng, chi phí về thời gian và tiền tệ cũng làm tăng thêm những thách thức về tài trợ thương mại ở Châu Phi. Việc sử dụng stablecoin có thể giải quyết đáng kể những vấn đề này, cho phép hoàn thành thanh toán trong vài giây thông qua công nghệ blockchain, cho phép tiền luân chuyển nhanh hơn giữa các chuỗi cung ứng, người mua, công ty vận chuyển, người bán, v.v. Khi tiến hành thương mại xuyên biên giới, các doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể nhận được tiền nhanh hơn từ ngân hàng và các tổ chức tài chính khác để đảm bảo tính thanh khoản của doanh nghiệp. Các loại tiền tệ ổn định như USDT và USDC được cho là đã bắt đầu được sử dụng cho thương mại quốc tế. doanh nghiệp vừa và nhỏ của Châu Phi. Ngoài ra, hệ thống tài chính phi tập trung (DeFi) dựa trên stablecoin đã có thể cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tài chính tương đối trưởng thành, chẳng hạn như tín dụng và tiền gửi. Tiềm năng tài trợ thương mại chưa được tận dụng đúng mức này có thể tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ tham gia nhiều hơn vào các cơ hội thương mại trong lục địa và các tiểu vùng châu Phi (ví dụ: Cộng đồng kinh tế các quốc gia Tây Phi, Cộng đồng phát triển Nam Phi, Cơ quan liên chính phủ về phát triển ở Đông Phi, v.v.).

Bằng cách tích hợp các ứng dụng stablecoin với các nền tảng thanh toán di động hiện tại, hiệu quả giao dịch có thể được cải thiện và giảm chi phí. Việc sử dụng stablecoin có thể giảm đáng kể chi phí và thời gian thanh toán, đây là một điểm thu hút rất lớn đối với người dùng. Đồng thời cũng tăng cường khả năng tiếp cận tài chính, stablecoin và hệ thống tài chính phi tập trung (DeFi) được xây dựng trên chúng sẽ cung cấp quyền truy cập vào một loạt các dịch vụ tài chính cho những người không có tài khoản ngân hàng.

Đặc điểm giao dịch nhanh và chi phí thấp của stablecoin có thể cải thiện hơn nữa tất cả các khía cạnh của dịch vụ kỹ thuật số, nâng cao sự tiện lợi và mang lại sự gia tăng lớn hơn về nhóm người dùng. Trong lĩnh vực thanh toán vi mô, việc sử dụng stablecoin có thể giảm đáng kể chi phí thanh toán vi mô, giúp các giao dịch nhỏ trở nên tiết kiệm hơn. Điều này đặc biệt quan trọng ở thị trường Châu Phi, nơi chi phí của các phương thức thanh toán truyền thống cao hơn và tốc độ giao dịch nhanh, cho phép thanh toán ngay lập tức hoặc gần như ngay lập tức. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các tình huống thanh toán vi mô vì người dùng muốn quá trình thanh toán diễn ra liền mạch. càng tốt. Trong không gian đăng ký, stablecoin có thể đơn giản hóa quy trình thanh toán cho các dịch vụ đăng ký. Người dùng chỉ cần thiết lập thanh toán tự động một lần mà không cần phải thực hiện các thao tác thủ công mỗi lần. Điều này đặc biệt hữu ích đối với người dùng Châu Phi vì họ có thể quen với việc sử dụng thiết bị di động hơn. đồng thời, vì giá trị của stablecoin tương đối ổn định nên chúng giảm nguy cơ thanh toán không thành công do biến động tiền tệ và đảm bảo rằng các dịch vụ đăng ký có thể tiếp tục được cung cấp. Ngoài ra, stablecoin có thể được sử dụng cho nhiều dịch vụ kỹ thuật số khác nhau, chẳng hạn như mua hàng trong trò chơi, giáo dục trực tuyến, dịch vụ y tế, v.v., mang lại trải nghiệm thanh toán suôn sẻ và khuyến khích các nhà phát triển và nhà cung cấp dịch vụ châu Phi khám phá các mô hình kinh doanh mới, chẳng hạn như vi mô- dựa trên mô hình lợi nhuận giao dịch. Nó cũng sẽ giúp thúc đẩy hội nhập kinh tế trong khu vực châu Phi và thúc đẩy thương mại và đầu tư.

3. Những thách thức đối với việc áp dụng stablecoin

Việc áp dụng stablecoin trên quy mô lớn hiện nay ở Châu Phi vẫn phải đối mặt với một số thách thức, bao gồm sự giám sát của chính phủ, sự tuân thủ, cơ sở hạ tầng, mối quan tâm của công chúng, niềm tin, v.v.

3. Những thách thức đối với việc áp dụng stablecoin

Việc áp dụng stablecoin trên quy mô lớn hiện nay ở Châu Phi vẫn phải đối mặt với một số thách thức, bao gồm sự giám sát của chính phủ, sự tuân thủ, cơ sở hạ tầng, mối quan tâm của công chúng, niềm tin, v.v.

Quy định và tuân thủ:

Hiện tại, quy định về tiền điện tử ở hầu hết các quốc gia châu Phi vẫn đang trong giai đoạn thăm dò, thiếu luật pháp và định nghĩa tài sản rõ ràng. Mối lo ngại của các chính phủ này chủ yếu đến từ rủi ro ổn định tài chính và cách xử lý hợp lý mối quan hệ giữa các stablecoin được neo giữ bằng tiền tệ phi địa phương. và các loại tiền tệ hợp pháp, chẳng hạn, Ngân hàng Trung ương Nigeria lo ngại rằng việc áp dụng rộng rãi stablecoin có thể làm suy yếu khả năng kiểm soát chính sách tiền tệ của họ, dẫn đến dòng vốn chảy ra ngoài và làm suy yếu thêm giá trị của đồng tiền pháp định Naira. Một số stablecoin được neo vào các tài sản như đồng đô la Mỹ. Nếu tài sản dự trữ của các stablecoin này không được quản lý hợp lý, nó có thể gây ra sự hoảng loạn tài chính tiềm tàng và mang lại sự bất ổn cho hệ thống tài chính, đặc biệt là khi stablecoin được sử dụng rộng rãi cho các giao dịch hoặc trong khi tiết kiệm. . Ngoài ra, tính ẩn danh liên quan đến một số loại tiền điện tử nhất định có thể tạo điều kiện cho các hoạt động tội phạm và có thể được sử dụng để rửa tiền hoặc tài trợ cho các giao dịch bất hợp pháp, ảnh hưởng đến sự ổn định và an ninh tài chính. Rõ ràng, một khung pháp lý rõ ràng đối với stablecoin và các biện pháp bảo vệ pháp lý tương ứng là rất quan trọng đối với sự phát triển của stablecoin.

Hiện trạng quy định về tiền điện tử ở các nước châu Phi cận Sahara (nguồn dữ liệu: UNDP)

Cơ sở hạ tầng hạn chế:

Mạng di động (4G/5G) và Internet là cơ sở hạ tầng quan trọng hỗ trợ nền kinh tế kỹ thuật số. Hiện tại, phạm vi phủ sóng của mạng 4G ở Châu Phi chỉ ở mức 50%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình của thế giới. Một số nơi thậm chí chỉ có mạng 2G. và các nền kinh tế tương đối phát triển khác, Tỷ lệ thâm nhập Internet ở các quốc gia tương đối cao và tỷ lệ thâm nhập Internet ở Châu Phi nói chung chỉ khoảng 30%, điều này ở một mức độ nào đó hạn chế sự phát triển của nền kinh tế kỹ thuật số và hệ sinh thái kinh tế stablecoin.

Vùng phủ sóng mạng di động toàn cầu (nguồn dữ liệu: Liên minh Viễn thông Quốc tế)

Tỷ lệ người sử dụng Internet trong dân số (nguồn dữ liệu: Ngân hàng Thế giới)

Vấn đề xã hội và giáo dục:

Tính ẩn danh liên quan đến các giao dịch tiền điện tử thường làm tăng mối lo ngại về hoạt động tội phạm. Lừa đảo kỹ thuật xã hội, tấn công lừa đảo và các kế hoạch đầu tư gian lận nhắm vào stablecoin có thể có tác động lớn hơn đến những người mới tham gia. Đặc biệt là những người sống bên ngoài thành phố hoặc hạn chế tiếp xúc với công nghệ có thể không quen thuộc lắm với stablecoin hoặc tiền điện tử. Sự thiếu nhận thức này có thể cản trở việc áp dụng rộng rãi stablecoin và khiến chúng dễ bị lừa đảo hoặc thông tin sai lệch. Việc hiểu các nguyên tắc hoạt động, rủi ro và lợi ích của stablecoin cũng như cách sử dụng chúng một cách an toàn đòi hỏi một mức độ hiểu biết tài chính nhất định. Điều này cũng đòi hỏi chính phủ hoặc các tổ chức tương ứng phải tăng cường công khai và cung cấp giáo dục tài chính cơ bản có mục tiêu. Ngoài ra, ngay cả các stablecoin được gắn với tiền tệ fiat cũng có thể gặp phải một số mức độ biến động giá. Loại biến động này có thể gây lo ngại cho người dùng tiềm năng, đặc biệt là những người không quen với thị trường tiền điện tử hoặc có nguồn tài chính hạn chế.

4. Nghiên cứu trường hợp

OnAfriq (MFS Châu Phi)

OnAfriq (trước đây là MFS Châu Phi) là nền tảng thanh toán xuyên biên giới lớn nhất Châu Phi Được thành lập vào năm 2009, OnAfriq cam kết thúc đẩy sự phát triển nền kinh tế kỹ thuật số của Châu Phi thông qua các giải pháp thanh toán kỹ thuật số và dịch vụ tài chính. OnAfriq có chi nhánh tại các nền kinh tế lớn như Nigeria, Nam Phi và Ghana và các hoạt động kinh doanh cốt lõi của nó bao gồm ví kỹ thuật số, giải pháp thanh toán xuyên biên giới, dịch vụ tiền tệ ổn định và các sản phẩm công nghệ tài chính.

Tính đến năm 2024, OnAfriq có hơn 500 triệu người dùng, bao phủ hơn 40 quốc gia Châu Phi. Người dùng cá nhân sử dụng OnAfriq cho các giao dịch hàng ngày, chuyển tiền xuyên biên giới và thanh toán vi mô, trong khi người dùng doanh nghiệp tận dụng các giải pháp thanh toán xuyên biên giới và dịch vụ thu hộ người bán, đặc biệt là để giao dịch với các nhà cung cấp và khách hàng ở nước ngoài. OnAfriq hỗ trợ nhiều loại stablecoin, bao gồm USDC, USDT, DAI và EURC, đồng thời phát hành AfriqCoin, một loại stablecoin được chốt bằng đô la Mỹ, dành riêng cho thanh toán xuyên biên giới với phí xử lý thấp từ 0,5% đến 1%.

OnAfriq hợp tác với các tổ chức tài chính quốc tế và ngân hàng địa phương, bao gồm Visa, Mastercard, Ecobank và Stanbic Bank, cũng như với nhà cung cấp stablecoin Circle để mở rộng hoạt động kinh doanh tại Châu Phi bằng cách tận dụng sự ổn định và sự chấp nhận rộng rãi của USDC. Nền tảng OnAfriq hỗ trợ thanh toán, chuyển khoản và lưu trữ USDC, đồng thời cung cấp các sản phẩm DeFi như tiền gửi, cho vay và quản lý tài sản lãi suất cao.

OnAfriq đã cải thiện đáng kể khả năng tiếp cận tài chính ở Châu Phi, với hơn 500 triệu người dùng ví kỹ thuật số, hầu hết trong số họ trước đây không có tài khoản ngân hàng. OnAfriq cung cấp giáo dục và đào tạo tài chính cho hơn 1 triệu người, giúp người dùng nâng cao hiểu biết về tài chính của họ. Nền tảng thanh toán kỹ thuật số và các đồng tiền ổn định (như AfriqCoin) cải thiện hiệu quả thanh toán xuyên biên giới, giảm chi phí, thúc đẩy thương mại trong và ngoài khu vực và rút ngắn thời gian xử lý xuống còn 2 phút. OnAfriq cũng cung cấp dịch vụ cổng thanh toán cho thương mại điện tử và người bán tại địa phương, hỗ trợ giao dịch trực tuyến và phát triển thị trường kỹ thuật số. Trong tương lai, OnAfriq có kế hoạch tung ra nhiều sản phẩm sáng tạo hơn, như bảo hiểm kỹ thuật số và các khoản cho vay tài chính phi tập trung, để tiếp tục thúc đẩy quá trình chuyển đổi kỹ thuật số của nền kinh tế Châu Phi.

Tài chính AZA

AZA Finance được thành lập vào năm 2013, là công ty công nghệ tài chính hàng đầu tại thị trường Châu Phi, tập trung vào việc cung cấp các giải pháp thanh toán và ngoại hối xuyên biên giới. Thông qua nền tảng công nghệ tiên tiến của mình, công ty tối ưu hóa quy trình thanh toán xuyên biên giới và cải thiện tính thanh khoản giữa Châu Phi và phần còn lại của thế giới. Tính đến năm 2024, nền tảng chuyển khoản thanh toán xuyên biên giới của AZA Finance đã xử lý hơn 15 triệu giao dịch với tổng giá trị 9 tỷ USD, có tổng số người dùng hơn 1,5 triệu và phục vụ hơn 183 quốc gia.

Các giải pháp thanh toán xuyên biên giới của AZA Finance hỗ trợ triển khai Khu vực thương mại tự do lục địa châu Phi (AfCFTA). Bằng cách đơn giản hóa quy trình thanh toán xuyên biên giới và giảm chi phí giao dịch, AZA Finance hỗ trợ mạnh mẽ cho các hoạt động thương mại giữa các quốc gia thành viên AfCFTA, từ đó thúc đẩy sự hội nhập của các nền kinh tế khu vực châu Phi.

AZA Finance hỗ trợ USDC và USDT trên nền tảng thanh toán của mình Vào năm 2023, khối lượng giao dịch của đồng tiền ổn định chiếm 30% tổng khối lượng giao dịch trên nền tảng AZA Finance, cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ và sự chấp nhận đồng tiền ổn định.

WSPN

AZA Finance hỗ trợ USDC và USDT trên nền tảng thanh toán của mình Vào năm 2023, khối lượng giao dịch của đồng tiền ổn định chiếm 30% tổng khối lượng giao dịch trên nền tảng AZA Finance, cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ và sự chấp nhận đồng tiền ổn định.

WSPN

WSPN (Mạng thanh toán Stablecoin toàn cầu) là một công ty thanh toán kỹ thuật số toàn cầu cam kết cung cấp các giải pháp thanh toán kỹ thuật số minh bạch, nhanh chóng và hiệu quả thông qua công nghệ sổ cái phân tán (DLT) mới nhất để thúc đẩy sự phát triển của thanh toán kỹ thuật số và tài chính toàn diện trong tương lai. Công ty đã huy động thành công 30 triệu USD trong vòng tài trợ hạt giống với các nhà đầu tư bao gồm Foresight Venture, Folius Ventures và các tổ chức nổi tiếng khác.

Trong bối cảnh thanh toán kỹ thuật số toàn cầu, WSPN đã mở cửa thành công thị trường châu Phi bằng cách hợp tác với ví AA cải tiến StableWallet. Sự hợp tác này đặt nền tảng vững chắc cho các mục tiêu thâm nhập thị trường và tiếp cận tài chính của WSPN ở Châu Phi, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong chiến lược toàn cầu hóa của WSPN.

Trong lần hợp tác này, WSPN và StableWallet đã thu hút một lượng lớn người dùng mới đăng ký và sử dụng WUSD thông qua các hoạt động khuyến mãi đa dạng. Những người dùng này không chỉ có thể trải nghiệm chức năng thanh toán tiện lợi của WSPN stablecoin mà còn được hưởng các phần thưởng WUSD hào phóng.

Ngoài ra, WSPN cũng sẽ hợp tác với nhiều dự án hơn và cùng xây dựng cộng đồng ứng dụng nhỏ Telegram cũng như các phương pháp đổi mới khác để cải thiện hơn nữa trải nghiệm người dùng và thúc đẩy mức độ phổ biến của WUSD tại thị trường Châu Phi. Ví dựa trên công nghệ trừu tượng hóa tài khoản giúp WUSD của WSPN dễ sử dụng hơn, đồng thời cung cấp cho người dùng trải nghiệm thanh toán xuyên chuỗi liền mạch.

Thông qua sự hợp tác này, thành công của WSPN tại thị trường châu Phi không chỉ thể hiện ở sự tăng trưởng nhanh chóng về số lượng người dùng mà còn ở khả năng tiếp cận tài chính mà nó mang lại cho thị trường địa phương thông qua công nghệ stablecoin. Trong tương lai, WSPN sẽ tiếp tục thúc đẩy đổi mới thanh toán kỹ thuật số ở thị trường châu Phi và toàn cầu thông qua hợp tác với các đối tác toàn cầu và xây dựng hệ sinh thái thanh toán kỹ thuật số minh bạch, hiệu quả và thân thiện với người dùng hơn.

triển vọng tương lai

Những trải nghiệm thành công của OnAfriq, AZA Finance và WSPN chứng minh cách stablecoin có thể cải thiện các dịch vụ tài chính và thúc đẩy phát triển kinh tế ở khu vực Châu Phi. Đối với các ngành công nghiệp và công ty công nghệ khác ở Châu Phi, điểm thâm nhập chính nằm ở các khía cạnh sau:

1. Tập trung cải thiện cơ sở hạ tầng tài chính

Phát triển cơ sở hạ tầng công nghệ blockchain địa phương để cải thiện khả năng xử lý giao dịch và bảo mật nhằm hỗ trợ nhiều giao dịch stablecoin hơn. Đồng thời, thúc đẩy liên kết giữa các tổ chức tài chính, tăng cường hợp tác giữa các ngân hàng và tổ chức tài chính phi ngân hàng, tạo ra mạng lưới thanh toán rộng khắp hơn. Thúc đẩy việc sử dụng ví kỹ thuật số cho công chúng, hỗ trợ lưu trữ và chuyển tiền ổn định, đồng thời giới thiệu thêm cơ sở hạ tầng tài chính trực tuyến như DeFi để cải thiện sự thuận tiện khi sử dụng.

2. Thúc đẩy cải thiện khung chính sách và quy định

Ví dụ: AZA Finance, trong khi hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin, vẫn tuân thủ nghiêm ngặt các quy định tài chính quốc tế và địa phương để đảm bảo hoạt động tuân thủ. Chính phủ của nhiều quốc gia khác nhau được khuyến khích xây dựng các quy định về việc sử dụng và giao dịch stablecoin, cung cấp không gian hoạt động hợp pháp và ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp. Đồng thời, hợp tác khu vực được khuyến khích để xây dựng các tiêu chuẩn quy định chung và thúc đẩy việc hợp pháp hóa và tiêu chuẩn hóa các khoản thanh toán stablecoin xuyên biên giới.

3. Nâng cao nhận thức và sự chấp nhận của công chúng và doanh nghiệp đối với stablecoin

OnAfriq nâng cao nhận thức và sự chấp nhận của công chúng đối với stablecoin thông qua các hoạt động quảng bá và giáo dục rộng rãi cho người dùng. Giúp công chúng hiểu được lợi ích và cách sử dụng stablecoin thông qua các hoạt động giáo dục trực tuyến và ngoại tuyến, quảng bá trên phương tiện truyền thông và phổ biến kiến ​​thức tài chính. Làm việc với các doanh nghiệp địa phương để thúc đẩy sự chấp nhận và sử dụng stablecoin của họ làm phương án thanh toán, đồng thời tăng cường sử dụng stablecoin trong các giao dịch thương mại. Khuyến khích sử dụng stablecoin trong các giao dịch hàng ngày khác nhau, chẳng hạn như thanh toán hóa đơn, mua hàng hóa và dịch vụ, v.v., để tăng mức độ phổ biến của nó trong đời sống công cộng.

4. Tăng cường hợp tác và thiết lập quan hệ đối tác bền chặt

OnAfriq đã hợp tác với Circle, nhà phát hành stablecoin toàn cầu để nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường thanh toán toàn cầu. Hợp tác với các tổ chức phát hành stablecoin như Circle và Tether để giới thiệu thêm các tùy chọn stablecoin và mở rộng các kịch bản ứng dụng. Hợp tác với các công ty công nghệ tài chính và blockchain để cải tiến công nghệ và tối ưu hóa hệ thống thanh toán và giao dịch. Thiết lập mối quan hệ hợp tác với các tổ chức tài chính quốc tế, thúc đẩy việc sử dụng stablecoin và mở rộng mạng lưới thanh toán toàn cầu.