Trong phần bình luận cho các bài viết của chúng tôi, độc giả thường hỏi liệu chu kỳ tăng giá 4 năm của Bitcoin có bị phá vỡ hay không?

Về vấn đề này, tôi nghĩ có hai tài liệu tham khảo:

Một là mô hình biến động giá của vàng và hai là chu kỳ 4 năm ban đầu của Bitcoin.

Tại sao lại sử dụng vàng làm tài liệu tham khảo?

Bởi vì đặc tính “vàng kỹ thuật số” của Bitcoin hiện nay ngày càng trở nên rõ ràng hơn.

Nhưng nếu chúng ta đề cập đến vàng, có một sự khác biệt lớn giữa hai loại này, sản lượng của Bitcoin sẽ giảm một nửa sau mỗi bốn năm, điều mà vàng không có, vì vậy tôi cảm thấy rằng sản lượng của Bitcoin sẽ giảm một nửa sau mỗi bốn năm. đó là vàng.

Tham chiếu còn lại là chu kỳ giảm một nửa của chính nó. Về vấn đề này, kinh nghiệm trong quá khứ dường như đã lặp lại mô hình này. Nhưng tôi luôn cảm thấy quy tắc này dường như không có cơ sở lý thuyết nên dần dần tôi nghĩ rằng quy tắc này có thể bị phá vỡ trong tương lai.

Mặc dù vậy, tôi không chắc chắn về điều đó.

Trên thực tế, không chỉ đối với Bitcoin mà còn đối với các tài sản khác nhau (chẳng hạn như cổ phiếu), tôi đã tự hỏi liệu chúng có chu kỳ tăng giá có thể định lượng được hay không?

Trong quá trình đọc sách của Buffett và Munger năm nay, một trong những quan điểm của họ đã khắc sâu vào tâm trí tôi:

Họ mua những tài sản bị định giá thấp nhưng vẫn có giá trị. Bởi vì họ tin rằng một ngày nào đó thị trường sẽ đưa mức giá bị định giá thấp trở lại vị trí phù hợp với giá trị.

Tôi thường chia sẻ quan điểm này trong các bài viết của mình.

Nhưng mỗi lần đọc hai ông già trình bày quan điểm này, tôi luôn có một câu hỏi:

“Ngày nào đó” này kéo dài bao lâu?

Trong cuốn sách của một bậc thầy cao cấp khác, ông Fisher, quan điểm của ông không phải là đoán xem “một ngày” này sẽ kéo dài bao lâu mà chỉ cần ông cho rằng giá đang bị định giá thấp hoặc cổ phiếu vẫn còn tiềm năng lớn, ông sẽ luôn có nó trong tay.

Việc ông nắm giữ nhiều cổ phiếu trong nhiều thập kỷ phản ánh lối suy nghĩ của ông.

Tuy nhiên, điều này vẫn không trả lời được câu hỏi trong đầu tôi. Tôi vẫn hy vọng tìm được câu trả lời định lượng.

May mắn thay, gần đây tôi đã đọc được câu trả lời do tiền bối Đoàn Yongping đưa ra cho câu hỏi này.

Ông đã nói những lời sau đây để tạo hiệu ứng:

Về việc giá sẽ mất bao lâu để trở lại giá trị, có người đã nói với anh ấy (Duan Yongping) rằng Buffett từng nói là bốn năm, và anh ấy (Buffett) chưa bao giờ nhìn thấy bất cứ thứ gì lâu hơn bốn năm. Kinh nghiệm của anh ấy (Duan Yongping) không quá 3 năm. Anh ấy (Duan Yongping) tin rằng một cổ phiếu có giá trị sẽ phản ánh giá trị thực tế của nó trong vòng chưa đầy 3 năm, trong khi các công ty gặp vấn đề lớn sẽ trở lại giá trị thực tế sau 3-4 năm.

Đoạn văn này đưa ra một câu trả lời rất rõ ràng.

Theo hiểu biết của tôi về đoạn này:

Duan Yongping tin rằng khi giá của một cổ phiếu tốt bị định giá thấp nghiêm trọng, sẽ không quá 3-4 năm để giá cổ phiếu tăng lên gần với giá trị; khi giá của một cổ phiếu xấu bị định giá quá cao một cách nghiêm trọng, sẽ không có chuyện gì xảy ra. hơn 3-4 năm giá của nó sẽ được giảm trở lại nguyên mẫu.

Với tư cách là một nhà đầu tư cấp cao giàu kinh nghiệm, câu trả lời này rất đáng được chúng tôi quan tâm và tham khảo.

"Một hòn đá từ ngọn núi khác có thể được sử dụng để tấn công ngọc bích" ------ Khi tôi nhìn thấy đoạn văn này, tôi nghĩ ngay đến tài sản tiền điện tử. Quy tắc này cũng đáng được quan sát, tham khảo và học hỏi phải không?

Tôi đã suy nghĩ kỹ về điều này. Nếu chúng ta chia tài sản tiền điện tử thành hai loại: một là tài sản lưu trữ giá trị thuần túy như Bitcoin và loại còn lại là tài sản có giá trị sử dụng và giá trị dịch vụ như Ethereum, thì đối với loại thứ ba là loại thứ hai của quy tắc này. là điều đáng chú ý.

Tôi đã suy nghĩ kỹ về điều này. Nếu chúng ta chia tài sản tiền điện tử thành hai loại: một là tài sản lưu trữ giá trị thuần túy như Bitcoin và loại còn lại là tài sản có giá trị sử dụng và giá trị dịch vụ như Ethereum, thì đối với loại thứ ba là loại thứ hai của quy tắc này. là điều đáng chú ý.

Tại sao?

Bởi vì tôi tin rằng các dự án tiền điện tử trong tương lai chắc chắn sẽ phát triển theo hướng cung cấp giá trị và dịch vụ thực, nên mã thông báo dự án sẽ ngày càng được trao quyền bởi giá trị và dịch vụ do các dự án cung cấp (mặc dù ngày nay điều này vẫn còn rất thiếu).

Điều này chỉ ra rằng token của dự án sẽ được cổ phần hóa.

Do đó, cần quan sát xem liệu các quy tắc chứng khoán do cấp cao Duan Yongping tóm tắt có thể áp dụng cho loại tài sản tiền điện tử thứ hai hay không.

Vậy quy tắc này có áp dụng cho loại tài sản đầu tiên như Bitcoin không?

Tôi nghĩ nó cũng có giá trị tham khảo rất lớn, vì trong tương lai rất có thể sự tăng giảm của giá Bitcoin sẽ ngày càng được thúc đẩy bởi toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử.

Đối với toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử, trong tương lai sẽ ngày càng có nhiều tài sản thuộc danh mục đầu tiên.

Nói cách khác, mỗi lần sau khi Bitcoin giảm một nửa, nếu giá chung của tài sản tiền điện tử được định giá quá cao, chúng ta có thể quan sát xem giá của chúng có giảm trở lại sau không quá 3-4 năm hay không và khi nào giá của chúng giảm trở lại sau khi trở nên nghiêm trọng; bị định giá thấp, chúng ta có thể quan sát xem liệu giá của chúng có phục hồi trong không quá 3-4 năm nữa hay không (tức là trong chu kỳ halving tiếp theo).

Do đó, trong thị trường tiếp theo (cho đến năm sau), nếu giá Bitcoin được định giá quá cao nghiêm trọng thì tôi ước tính rằng chu kỳ 4 năm sẽ tiếp tục ít nhất một lần nữa.