Marathon Digital Holdings Inc., gã khổng lồ khai thác Bitcoin được niêm yết trên NASDAQ, đã có hiệu quả hoạt động thị trường gần đây rất đáng chú ý. Vào ngày 7 tháng 5 năm 2024, giá cổ phiếu của công ty đã tăng mạnh, chủ yếu là do thông báo của S&P Global vào thứ Sáu tuần trước rằng công ty sẽ được đưa vào Chỉ số SmallCap 600. Giá cổ phiếu tăng đã làm tăng giá trị thị trường của công ty lên khoảng 800 triệu USD chỉ trong một ngày, tăng từ 4,7 tỷ USD lên 5,5 tỷ USD.

Trong bối cảnh đó, Marathon Digital cũng đã nộp hồ sơ 8-K lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), công bố cơ cấu tiền thưởng điều hành lên tới 32,9 triệu USD, một động thái nhằm điều chỉnh lợi ích của các giám đốc điều hành công ty với lợi ích của các cổ đông. hãy nhất quán. Chiến lược này nhấn mạnh tính minh bạch trong quản trị doanh nghiệp và mối quan hệ chặt chẽ giữa động cơ của ban lãnh đạo cấp cao và diễn biến giá cổ phiếu.

Tuy nhiên, bất chấp sự tăng giá cổ phiếu gần đây, Marathon Digital vẫn giảm khoảng 9,8% tính đến năm 2024. Điều này phản ánh những thách thức mà các công ty khai thác Bitcoin phải đối mặt trong môi trường thị trường hiện tại, bao gồm sự biến động của thị trường tiền điện tử và tác động trực tiếp của nó đến hiệu quả kinh tế của các công ty khai thác.

Trước khi đi sâu vào bố cục chiến lược và triển vọng thị trường của công ty, trước tiên chúng ta cần hiểu tình hình cơ bản của Marathon Digital và các hoạt động chính của nó trong lĩnh vực khai thác Bitcoin.

Tập trung vào việc hỗ trợ và bảo vệ hệ sinh thái Bitcoin, Marathon Digital đang nhanh chóng trở thành một trong những hoạt động khai thác Bitcoin lớn nhất và bền vững nhất ở Bắc Mỹ. Có thể nói, chiến lược phát triển và đầu tư công nghệ của Marathon Digital là không thể thiếu để giúp giá cổ phiếu công ty tăng và giá trị thị trường tăng lên.

Marathon Digital cho phép tích hợp theo chiều dọc các hoạt động khai thác thông qua tất cả các khía cạnh của nhóm công nghệ khai thác Bitcoin, từ nhóm khai thác đến ASIC. Công ty không chỉ vận hành nhóm khai thác "MaraPool" của riêng mình mà còn xây dựng và đầu tư vào thiết bị khai thác mới nhất cũng như thiết kế cơ sở hạ tầng hiệu quả như hệ thống làm mát ngâm. Chiến lược tích hợp dọc này cho phép Marathon Digital cải thiện hiệu quả khai thác, tăng cường đổi mới và hợp lý hóa các quy trình vận hành.

Marathon Digital nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể như một phần trong chiến lược tài chính doanh nghiệp của mình, cho thấy xu hướng tăng giá dài hạn của công ty đối với giá trị Bitcoin. Bằng cách sản xuất Bitcoin thông qua khai thác, Marathon Digital đã củng cố hoạt động và vị thế trên thị trường của mình và là một trong những công ty có lượng nắm giữ Bitcoin cao nhất trong số các công ty niêm yết ở Hoa Kỳ.

Tương tự như quản lý danh mục đầu tư truyền thống, Marathon Digital hoạt động ở nhiều quốc gia và khu vực trên thế giới, thể hiện sự đa dạng hóa trong hoạt động kinh doanh của mình. Công ty sử dụng các chiến lược và mô hình kinh doanh khác nhau tùy thuộc vào điều kiện địa lý và thị trường, bao gồm hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ bên thứ ba hoặc tự mình lưu trữ các giàn khai thác của mình.

Marathon Digital tích cực triển khai các giàn khai thác Bitcoin của mình gần các nguồn năng lượng bền vững như gió, mặt trời, thủy điện, hạt nhân và nhiên liệu sinh học. Điều này không chỉ nâng cao tính khả thi của các dự án năng lượng tái tạo liên quan mà còn giúp ổn định lưới điện tại các khu vực nơi doanh nghiệp đặt trụ sở.

Về mặt môi trường, Marathon Digital cam kết giảm lượng khí thải carbon và trung hòa carbon. Về mặt xã hội, công ty hỗ trợ hòa nhập tài chính và tự do kinh tế bằng cách tăng tỷ lệ băm. Về mặt quản trị, công ty duy trì mức độ minh bạch và trách nhiệm giải trình cao để đảm bảo tuân thủ và hiệu quả kinh doanh.

Nói tóm lại, bố cục chiến lược và đầu tư công nghệ của Marathon Digital cung cấp nền tảng vững chắc cho vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực khai thác Bitcoin toàn cầu. Thông qua những nỗ lực này, công ty không chỉ đạt được thành công lớn về mặt kinh tế mà còn thể hiện tinh thần trách nhiệm về mặt trách nhiệm với môi trường và xã hội.

Trong năm tài chính 2022, Marathon đã sản xuất được 4.144 Bitcoin, mang lại doanh thu 117 triệu USD. Tuy nhiên, doanh thu này không thể bù đắp được chi phí năng lượng cả năm là 72 triệu USD, khấu hao máy khai thác là 78 ​​triệu USD và các chi phí vận hành như nhân sự và bảo trì là 630 triệu USD, dẫn đến lỗ ròng 687 triệu USD. Điều này phản ánh rằng trong môi trường thị trường giá xuống với giá Bitcoin không ổn định, mô hình kinh doanh dựa vào khai thác là một thử thách cực kỳ nghiêm trọng đối với việc quản lý dòng tiền.

Tuy nhiên, hiệu quả hoạt động của Marathon đang được cải thiện. Trong quý 2 năm 2022, tốc độ băm đã tăng từ 11,5 EH/s vào đầu năm lên 17,7 EH/s và sản lượng Bitcoin tăng lên hàng năm. Tuy nhiên, mức nợ cao của công ty (vỡ nợ vào quý 4 năm 2022) gây ra mối đe dọa cho tình trạng bảng cân đối kế toán của công ty. Trong quý 1 và quý 2 năm 2023, mặc dù giá Bitcoin tăng trở lại và công ty tăng cường đầu tư vào sức mạnh tính toán cũng như giá cổ phiếu hoạt động tốt hơn, nhưng việc giá Bitcoin tiếp tục giảm trong quý 3 cũng gây áp lực lớn hơn cho công ty.

Tiền thân của Marathon Digital Holdings được thành lập tại Nevada vào năm 2010 và đã trải qua nhiều lần chuyển đổi kinh doanh trước khi gia nhập ngành khai thác Bitcoin thông qua sáp nhập vào năm 2017. Lịch sử của công ty phản ánh khả năng thích ứng với các điều kiện thị trường đang thay đổi. Tuy nhiên, sự sụp đổ của thị trường tiền điện tử vào năm 2022, đặc biệt là sự sụp đổ của LUNA-UST và cơn giông bão của FTX, đã dẫn đến sự suy giảm hoạt động của một số lượng lớn thiết bị khai thác Bitcoin và sự sụt giảm tài sản, gây ảnh hưởng lớn đến hoạt động của Marathon.

Mặc dù Marathon Digital Holdings đã đạt được những cải tiến nhất định về hiệu quả hoạt động trong lĩnh vực khai thác Bitcoin, nhưng mô hình kinh doanh và tỷ lệ nợ cao của nó gây ra rủi ro tài chính cao trong thị trường tiền điện tử không ổn định. Công ty phải tiếp tục tối ưu hóa cơ cấu vốn và cải thiện khả năng quản lý dòng tiền để đối phó với những biến động tiềm ẩn về giá Bitcoin và sự không chắc chắn của thị trường.

Trên thị trường tiền điện tử toàn cầu, Marathon Digital Holdings đang bước vào giai đoạn phát triển mới. Tổng thống Kenya William Ruto gần đây tiết lộ rằng Marathon Digital đã được mời để thảo luận về nhu cầu năng lượng liên quan đến hoạt động khai thác Bitcoin với Bộ Tài chính và Năng lượng Kenya. Hành động này đánh dấu sự thay đổi trong quan điểm bảo thủ của Ngân hàng Trung ương Kenya về tiền tệ kỹ thuật số, thể hiện sự ủng hộ chính sách và thừa nhận rằng hoạt động khai thác Bitcoin đang dần được phổ biến trên toàn thế giới.

Ngoài ra, Giám đốc điều hành Marathon Digital Fred Thiel đã thảo luận về tiềm năng môi trường của việc khai thác Bitcoin tại Hội nghị thượng đỉnh chính sách Bitcoin ở Washington, D.C., đặc biệt thông qua chương trình thí điểm sử dụng khí mê-tan được tạo ra từ các bãi chôn lấp để khai thác, cho thấy rằng công ty đang khám phá một giải pháp thân thiện với môi trường và tiết kiệm chi phí- phương pháp khai thác mới hiệu quả. Nhận xét của Thiel cũng nêu bật sự lãnh đạo của công ty trong việc thúc đẩy tích hợp công nghệ khai thác Bitcoin với bảo vệ môi trường.

Bitcoin đã hoàn thành việc giảm một nửa phần thưởng khối thứ tư vào cuối tháng 4 năm nay, tương đương với việc giảm phần thưởng khai thác. Động thái này đã mang lại những thách thức lớn cho mô hình hoạt động và định vị thị trường của Marathon. Trong bối cảnh đó, làm thế nào Marathon có thể tận dụng hiệu quả môi trường chính sách mới và lợi thế công nghệ sẽ không chỉ quan trọng để cải thiện tình hình tài chính mà còn có thể giúp công ty củng cố hơn nữa vị trí dẫn đầu trong ngành khai thác tiền điện tử.

Tóm tắt toàn bộ bài viết, Marathon Digital Holdings tiếp tục khám phá các cơ hội chính sách và đổi mới công nghệ trong khi đối mặt với những thách thức về nợ cao và biến động thị trường, thể hiện tầm nhìn chiến lược và khả năng thích ứng của mình với tư cách là công ty dẫn đầu ngành. Tuy nhiên, tương lai của Bitcoin và thị trường khai thác của nó vẫn còn nhiều điều không chắc chắn. Liệu chiến lược của Marathon có thể tiếp tục thành công trong thị trường tiền điện tử trong tương lai hay không, điều này đặt ra câu hỏi, độ bền và triển vọng của mô hình này là gì?