Theo dữ liệu từ CryptoQuant, tính đến cuối tháng 4 năm 2025, nguồn cung BTC do các sàn giao dịch tập trung nắm giữ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2019, chỉ còn khoảng 2,5 triệu BTC, giảm 500.000 so với cuối năm 2024.

Nguồn cung BTC trao đổi cho thấy xu hướng tự lưu ký

Sự sụt giảm nguồn cung BTC trên các sàn giao dịch được hiểu rộng rãi là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển BTC khỏi các nền tảng và vào ví riêng tự lưu ký. Hành vi này thường liên quan đến chiến lược nắm giữ dài hạn (HODLing) khi các nhà đầu tư rút token khỏi các sàn giao dịch để giảm rủi ro bán tháo do nền tảng này dễ vận hành.

Việc rút BTC khỏi các sàn giao dịch đã là xu hướng diễn ra liên tục kể từ đầu năm 2023, khi các sàn giao dịch có khoảng 3,2 triệu BTC dự trữ. Xu hướng này đã tăng tốc trong năm qua với sự tham gia của các tổ chức đầu tư lớn.

Nhu cầu của tổ chức có thể gây ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung BTC toàn cầu

Nhu cầu của các tổ chức đối với BTC có thể là yếu tố chính dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung. Ví dụ, các công ty lớn như Fidelity gần đây đã tăng đáng kể lượng BTC nắm giữ. Chỉ riêng Fidelity đã mua 253 triệu đô la BTC, điều này trực tiếp làm trầm trọng thêm tình trạng chảy máu của các token giao dịch.

Cựu chiến binh BTC Dennis Porter hào hứng cho biết: "Chúng tôi chưa từng thấy điều này trước đây. Tình trạng thiếu hụt nguồn cung BTC toàn cầu chưa bao giờ xảy ra. Đây là một tín hiệu tích cực lớn".

Cas Abbe, một nhà giao dịch tài sản tiền điện tử nổi tiếng, cũng chỉ ra trên mạng xã hội: "Nguồn cung của các sàn giao dịch BTC đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ quý 3 năm 2018. Tính đến thời điểm hiện tại, chỉ còn 2,5 triệu BTC trên sàn giao dịch, ít hơn 500.000 so với quý 4 năm 2024. Vài ngày trước, Fidelity đã đề cập rằng các tổ chức đang tiếp tục mua và rút BTC khỏi các sàn giao dịch. Cung + cầu = giá bùng nổ."

Theo khảo sát mới nhất của Coinbase, hơn ba phần tư các nhà đầu tư tổ chức có kế hoạch tăng phân bổ tài sản kỹ thuật số vào năm 2025, nhiều tổ chức trong số đó đã sử dụng BTC để đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình và như một biện pháp phòng ngừa rủi ro trước sự bất ổn kinh tế vĩ mô.

Ngoài ra, các công ty niêm yết do Strategy đại diện cũng đang tích cực tích trữ BTC. Kể từ tháng 11 năm 2024, các công ty này đã rút hơn 425.000 BTC khỏi các sàn giao dịch, với tổng số tiền nắm giữ là gần 350.000.

Tác động của việc thu hẹp nguồn cung BTC trên các sàn giao dịch trên thị trường

Việc giảm nguồn cung BTC trên các sàn giao dịch có một số tác động đến thị trường, bao gồm cả việc giảm áp lực bán. Với số lượng BTC có thể bán ngay lập tức ít hơn, nguy cơ bán tháo ồ ạt sẽ giảm đi, điều này có thể giúp ổn định hoặc thậm chí đẩy giá lên cao hơn.

Nếu nhu cầu tiếp tục tăng và nguồn cung vẫn hạn chế, thị trường có thể phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt, điều này theo truyền thống thường dẫn đến giá tăng mạnh.

Nhà phân tích chuỗi Willy Woo nhận xét: "Các yếu tố cơ bản của BTC đã chuyển sang xu hướng tăng giá và các điều kiện để phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại đã chín muồi".

Sự chuyển dịch sang hình thức tự lưu ký và nắm giữ dài hạn phản ánh sự trưởng thành của thị trường tài sản tiền điện tử, nơi cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức ngày càng coi BTC là tài sản chiến lược thay vì là công cụ đầu cơ.

Nhà phân tích chuỗi Willy Woo nhận xét: "Các yếu tố cơ bản của BTC đã chuyển sang xu hướng tăng giá và các điều kiện để phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại đã chín muồi".

Sự chuyển dịch sang hình thức tự lưu ký và nắm giữ dài hạn phản ánh sự trưởng thành của thị trường tài sản tiền điện tử, nơi cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức ngày càng coi BTC là tài sản chiến lược thay vì là công cụ đầu cơ.

Việc nguồn cung BTC trên các sàn giao dịch giảm được coi là một dấu hiệu tăng giá, nhưng điều này cũng có nghĩa là nhu cầu tăng đột biến có thể gây ra biến động giá lớn hơn. Trong những tuần tới, thị trường sẽ xác minh liệu tình trạng thiếu hụt nguồn cung này có thúc đẩy giá BTC bắt đầu một đợt tăng mới hay không, hay liệu tâm lý thị trường có thay đổi khi dữ liệu kinh tế vĩ mô mới xuất hiện hay không.