Vào thứ Tư theo giờ địa phương, Thẩm phán quận Hoa Kỳ Katherine Polk Failla đã chủ trì phiên điều trần về yêu cầu của Coinbase bác bỏ vụ kiện dân sự của SEC. Trong phiên điều trần kéo dài 5 giờ, Failla dường như không ấn tượng với quan điểm của SEC, nói với các luật sư của SEC trước tòa rằng: "Tôi muốn hiểu các tiêu chuẩn của bạn không giải quyết được thị trường hoặc hàng hóa sưu tầm như thế nào." Tôi lo lắng rằng lập luận của bạn quá rộng. Một thẩm phán liên bang đã bày tỏ sự hoài nghi về các tuyên bố của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), lưu ý rằng việc giữ nguyên các tuyên bố của SEC có thể vô tình mở rộng định nghĩa về chứng khoán sang các lĩnh vực như đồ sưu tầm không thuộc phạm vi quản lý của SEC. Failla đã không ra phán quyết vào cuối phiên điều trần hôm thứ Tư, nhưng dự kiến ​​sẽ có quyết định trong những tháng tới. Sau phiên điều trần, Citi đã nâng mục tiêu giá Coinbase từ 90 USD lên 151 USD. SEC đã kiện Coinbase vào tháng 6 năm ngoái, gọi đây là nhà môi giới chứng khoán chưa đăng ký. Coinbase đã gửi kiến ​​nghị bác bỏ (MTD) vào tháng 8, cho rằng SEC không có thẩm quyền pháp lý để điều chỉnh các sàn giao dịch tiền điện tử.