Được viết bởi: Yue Xiaoyu

Thế giới tiền điện tử đang dần trở nên giống như thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và hiện nay để tham gia vào thế giới tiền điện tử, bạn cũng cần phải hiểu về thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.

Vì Bitcoin có ETF nên ban đầu chỉ có Bitcoin và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có mối quan hệ rất gần gũi, nhưng hiện nay những người trong ngành tiền điện tử đang bắt đầu tham gia vào thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.

Hãy cùng xem xét những “cổ phiếu tiền xu” nào đáng chú ý ở thời điểm hiện tại?

Toàn bộ thị trường tiền điện tử chủ yếu được chia thành bốn loại:

Chuẩn mực cho loại cổ phiếu khái niệm stablecoin đầu tiên là Circle.

Tuy nhiên, mức phí bảo hiểm hiện tại của Circle rất cao. Những người trong giới tiền điện tử không thể hiểu được, nhưng những người trong giới tài chính truyền thống vẫn đang lao về phía trước.

Ngoài Circle, các công ty khác đáng chú ý bao gồm Tether (một công ty không niêm yết, nhưng USDT đang thống trị thị trường) và Paxos (phát hành Pax Dollar và PayPal USD).

Thể loại thứ hai là nền tảng giao dịch, với Coinbase là chuẩn mực.

Nhưng tài sản của Coinbase hiện đã được định giá quá cao, với mức định giá ổn định và không có nhiều dư địa tăng trưởng.

Ngoài Coinbase, Robinhood và Kraken cũng đáng chú ý.

Bản thân Robinhood là một nền tảng giao dịch chứng khoán truyền thống, nhưng đang tích cực mở rộng sang tiền điện tử và vừa mới mua lại Bitstamp.

Kraken cũng là một sàn giao dịch tuân thủ theo luật pháp Hoa Kỳ, chưa được niêm yết nhưng đang có kế hoạch IPO. Nếu IPO thành công, đây sẽ là một đối thủ mạnh của Coinbase.

Loại thứ ba là cổ phiếu khai thác, tham gia vào ngành khai thác Bitcoin.

Các đại diện tiêu biểu là Riot Platforms (RIOT), Marathon Digital Holdings (MARA) và CleanSpark (CLSK).

Cổ phiếu khai khoáng là cổ phiếu theo chu kỳ, với mức lỗ lớn trong thị trường tiền điện tử giảm và lợi nhuận cao trong thị trường tăng.

Do phụ thuộc vào sức mạnh tính toán và chi phí năng lượng nên nó sẽ chịu áp lực từ các chính sách bảo vệ môi trường.

Về lâu dài, việc cải thiện vị thế của Bitcoin như một tài sản dự trữ vẫn sẽ có lợi cho cổ phiếu khai thác.

Thể loại thứ tư là kho tiền điện tử, được đại diện bởi MicroStrategy.

MicroStrategy là người tiên phong trong mô hình "tài trợ-mua tiền xu-giá-kéo", huy động vốn từ thị trường và tận dụng đòn bẩy để mua BTC.

Hiện tại có Ethereum MicroStrategy, Solana MicroStrategy, TRON MicroStrategy, v.v.

Nhiều công ty tiền điện tử hàng đầu đang mua một số công ty chứng khoán vỏ bọc của Hoa Kỳ, sau đó huy động vốn từ thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và mua lại tiền điện tử theo cách ngược lại.

Đây là một thử nghiệm lớn về khả năng tài chính của các công ty tiền điện tử, đòi hỏi họ phải có tiền riêng, chẳng hạn như MicroStrategy.

Ví dụ, SharpLink đã được nhóm cốt lõi của Ethereum mua lại, còn SRM Entertainment đã được Justin Sun của Tron mua lại.

Nhưng hai điều này lại khác nhau. Điều trước là huy động vốn từ thị trường để mua Ethereum, và điều sau là bơm tiền ổn định và TRX trong tay vào công ty cổ phần Hoa Kỳ này, sau đó rút tiền dưới dạng đô la Mỹ.

Do đó, các tài sản như SRM có thể tiềm ẩn rủi ro về tuân thủ.

Tóm lại

Stablecoin và nền tảng giao dịch đại diện cho các khoản đầu tư “cơ sở hạ tầng”, trong khi cổ phiếu khai thác và kho tiền điện tử giống như tài sản đầu cơ “rủi ro cao, lợi nhuận cao”.

Rủi ro của 4 loại cổ phiếu tiền điện tử này là khác nhau:

(1) Khái niệm stablecoin có rủi ro thấp nhất nhưng trần tăng trưởng bị hạn chế và phù hợp với các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm lợi nhuận ổn định.

(2) Sàn giao dịch có định giá cao và cần chú ý đến khả năng mở rộng sinh thái. Phù hợp với các nhà đầu tư lạc quan về sự tăng trưởng dài hạn của thị trường tiền điện tử.

(3) Cổ phiếu khai thác có tính chu kỳ cao và cần chú ý đến áp lực về năng lượng và quy định. Chúng phù hợp với các nhà giao dịch theo chu kỳ, nhưng các vị thế phải được điều chỉnh linh hoạt dựa trên giá Bitcoin và chi phí năng lượng.

(4) Kho tiền điện tử có sức mạnh bùng nổ mạnh nhất, nhưng cũng có đòn bẩy và rủi ro pháp lý cao nhất. Chúng phù hợp với những nhà đầu cơ có sở thích rủi ro cao và yêu cầu nghiên cứu chuyên sâu về khả năng tài chính của công ty.

Tiền điện tử và cổ phiếu đang hợp nhất. Một mặt, tài sản cổ phiếu đang được đưa vào chuỗi, mặt khác, tài sản tiền điện tử đang được niêm yết. Tính thanh khoản của hai thị trường đang được mở ra theo cả hai hướng.

Chúng ta, những nhà đầu tư bán lẻ thông thường, cũng cần phải điều chỉnh tư duy và học hỏi những kiến ​​thức liên quan!