Viết bởi: Musol

Vào đêm công bố CPI tháng 5 vào tháng 6, dữ liệu CPI tháng 5 của Hoa Kỳ mà các nhà đầu tư toàn cầu đã nín thở chờ đợi cuối cùng đã được công bố. CPI cốt lõi tăng 0,3% so với tháng trước và giảm xuống 2,9% so với cùng kỳ năm trước, về cơ bản phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Việc công bố dữ liệu quan trọng này cung cấp một hướng đi tương đối rõ ràng cho thị trường tiếp tục biến động. Sau khi dữ liệu được công bố, những độc giả chắc hẳn đã nhớ rằng BTC đã ngay lập tức tăng giá, vượt qua mốc 110.000 đô la vào sáng hôm sau và chỉ cách mức cao lịch sử 111.980 đô la được thiết lập vào tháng 5 một bước (mặc dù hiện tại là 120.000 đô la). Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã được củng cố một lần nữa, trở thành yếu tố chính chi phối tâm lý thị trường. Tâm lý thị trường rõ ràng đã ấm lên và các loại tiền tệ chính thống như ETH và SOL đã tăng đồng thời 3%-7%.

Nếu bạn đã theo dõi thị trường trong những năm gần đây, hẳn bạn đã quen thuộc với CPI. Bạn đã thấy nó nhiều lần. Nhiều phương tiện truyền thông xã hội hoặc KOL đã liệt kê CPI là một trong những dữ liệu quan trọng cần chú ý. Nhưng tại sao bạn cần chú ý đến CPI khi đầu tư vào thị trường tiền điện tử? Mối quan hệ giữa tiền điện tử và CPI của Hoa Kỳ là gì? Tại sao giá cả lại biến động mỗi khi CPI được công bố? Tại sao CPI lại đóng vai trò là biến động thứ hai và thứ ba trong cả nền kinh tế vĩ mô và thị trường tiền điện tử?

CPI là gì?

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), viết tắt của Consumer Price Index, là chỉ số giá tiêu dùng trong tiếng Trung. Đây là chỉ số được sử dụng để đo lường giá cả và lạm phát.

Lạm phát = lạm phát, tiền tệ là tiền, và lạm phát tiền tệ ám chỉ giá cả tăng.

Ví dụ, chúng ta cảm thấy giá cả của nhiều mặt hàng trong cuộc sống hàng ngày đang tăng lên. Giá một chiếc hamburger trong một cửa hàng đồ ăn sáng đã tăng từ 15 nhân dân tệ lên 35 nhân dân tệ, và giá một bát mì bò đã tăng từ 8 nhân dân tệ lên 14 nhân dân tệ. Đây là mức lạm phát có thể nhìn thấy bằng mắt thường, nhưng khi chính phủ quốc gia muốn đánh giá tình hình lạm phát tổng thể, họ cần dữ liệu đầy đủ và toàn diện hơn, và đây chính là lúc họ sử dụng CPI.

CPI được tính như thế nào?

Chúng ta hãy lấy một ví dụ đơn giản sau:

Giả sử chỉ có ba loại hàng hóa trên thế giới: quần áo, bánh mì và đồ chơi. Giả sử trọng số của chúng là như nhau. Giả sử năm ngoái là kỳ gốc, và CPI của kỳ gốc được chỉ định là 100.

Giá năm ngoái: Quần áo 100 đô la, bánh mì 80 đô la, đồ chơi 150 đô la

Giá cả năm nay: Quần áo 110 đô la, bánh mì 85 đô la, đồ chơi 180 đô la

CPI năm nay = (tổng giá năm nay (110+85+180) / tổng giá năm ngoái (100+80+150)) x 100 = 113,63

Giá cả năm nay: Quần áo 110 đô la, bánh mì 85 đô la, đồ chơi 180 đô la

CPI năm nay = (tổng giá năm nay (110+85+180) / tổng giá năm ngoái (100+80+150)) x 100 = 113,63

CPI kỳ gốc năm ngoái là 100, năm nay là 113,63, CPI theo năm = (113,63 - 100) / 100 = 13,63%

Trên thực tế, tất nhiên, mọi chuyện phức tạp hơn nhiều. Trên thế giới không chỉ có ba loại hàng hóa mà là hàng ngàn, hàng chục ngàn loại, mỗi loại có danh mục, giá cả và lượng tiêu thụ riêng. Việc tính toán thực tế sẽ có các tham số có trọng số. Tóm lại, có thể hiểu CPI là một rổ chỉ số giá cho thị trường tiêu dùng. Nếu CPI tăng, mặc dù giá của từng mặt hàng có thể tăng hoặc giảm, nhưng giá cả chung sẽ tăng.

Vậy còn những chỉ số nào khác liên quan đến CPI?

Có một số chỉ số liên quan đến giá cả. CPI (Chỉ số Giá Tiêu dùng) là chỉ số giá hàng hóa mà người tiêu dùng mua, và PPI (Chỉ số Giá Sản xuất) là chỉ số giá thành nguyên vật liệu thô mà nhà sản xuất mua. Vì chi phí cuối cùng thường được phản ánh vào giá cả, PPI có thể được coi là chỉ báo hàng đầu của CPI, và xu hướng thường đi trước CPI.

Ngoài ra còn có CPI cốt lõi, có cùng khái niệm với CPI, nhưng không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng. Lý do loại trừ thực phẩm và năng lượng là vì giá của chúng dễ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố ngắn hạn như mùa vụ, thời tiết, thiên tai, địa chính trị, v.v. Sau khi loại trừ chúng, có thể thu được dữ liệu phản ánh tốt hơn xu hướng dài hạn.

Những điều trên thực ra là những khái niệm cơ bản. Các chính phủ khác nhau có thể có những khác biệt nhỏ về tiêu chuẩn định nghĩa.

Tóm lại, CPI, CPI cốt lõi và PPI đều là những chỉ số giá có thể được sử dụng để đánh giá lạm phát.

Nhưng giá hàng hóa có liên quan gì đến thị trường tiền điện tử?

Tại sao CPI lại ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử?

Kết luận đầu tiên: Vì lạm phát sẽ ảnh hưởng đến việc cắt giảm lãi suất, việc cắt giảm lãi suất sẽ ảnh hưởng đến tiền tệ, và tiền tệ sẽ ảnh hưởng đến thị trường, tức là xu hướng giá của BTC và các đồng tiền khác.

Mọi người đều có thể nhớ lại đại dịch (có thể đây là thời điểm nhiều độc giả vẫn đang học trực tuyến) - trong thời gian dịch bệnh, các quỹ toàn cầu bị tràn ngập, dẫn đến lạm phát. Để kiểm soát lạm phát, lãi suất bắt đầu tăng trở lại.

Biểu đồ xu hướng CPI của Hoa Kỳ trong 30 năm qua cho thấy những năm sau năm 2020 được khoanh tròn bên phải, với mức lạm phát đạt mức cao nhất trong hơn 30 năm. Điều gì đã xảy ra?

Đại dịch COVID-19 bùng phát vào năm 2020. Một trong những biện pháp được các quốc gia trên thế giới áp dụng để đối phó với tác động to lớn này là khởi động chiến dịch "bơm tiền" toàn cầu, bơm thanh khoản vào thị trường thông qua việc cắt giảm lãi suất và QE (nới lỏng định lượng = in tiền). Làn sóng vốn hóa lớn này đã dẫn đến sự gia tăng đột biến của các tài sản rủi ro. Thị trường chứng khoán, thị trường nhà đất và thị trường tiền điện tử toàn cầu đều tăng vọt, đây cũng là một trong những yếu tố nền tảng cho thị trường tăng giá gần đây nhất (2020-2021).

Đại dịch COVID-19 bùng phát vào năm 2020. Một trong những biện pháp được các quốc gia trên thế giới áp dụng để đối phó với tác động to lớn này là khởi động chiến dịch "bơm tiền" toàn cầu, bơm thanh khoản vào thị trường thông qua việc cắt giảm lãi suất và QE (nới lỏng định lượng = in tiền). Làn sóng vốn hóa lớn này đã dẫn đến sự gia tăng đột biến của các tài sản rủi ro. Thị trường chứng khoán, thị trường nhà đất và thị trường tiền điện tử toàn cầu đều tăng vọt, đây cũng là một trong những yếu tố nền tảng cho thị trường tăng giá gần đây nhất (2020-2021).

Như có thể thấy từ biểu đồ, số lượng quỹ toàn cầu đạt mức cao mới sau năm 2020 và tốc độ tăng trưởng hàng năm là cao nhất trong thập kỷ qua.

Cái giá phải trả cho việc in tiền ồ ạt chính là lạm phát. Với lượng tiền khổng lồ được đổ vào thị trường, giá cả của hầu hết mọi thứ đều tăng lên. Lạm phát tại Mỹ đã đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Sau khi đại dịch COVID-19 lắng xuống, để kiểm soát lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã dần dừng nới lỏng định lượng (QE) và bắt đầu tăng lãi suất.

Hình ảnh trên là biểu đồ lãi suất chuẩn của Hoa Kỳ. Sau năm 2020, lãi suất chuẩn đã giảm nhanh chóng xuống gần bằng 0, và sau đó tăng mạnh trong những năm tiếp theo. Có thể nói đây là mức lãi suất chuẩn cao nhất trong thập kỷ qua.

Lãi suất có thể hiểu đơn giản là giá của tiền. Lãi suất càng cao thì giá của tiền càng cao, điều này sẽ được phản ánh trên nhiều khía cạnh:

Chi phí vốn cho doanh nghiệp

Lãi suất càng cao thì chi phí vốn của doanh nghiệp càng cao, doanh nghiệp sẽ càng thận trọng hơn khi đầu tư, luân chuyển vốn và càng thận trọng hơn trong chi tiêu.

Tiêu chuẩn đánh giá cho vốn đầu tư mạo hiểm

Nếu bạn có thể nhận được lợi nhuận 5% bằng cách gửi tiền vào ngân hàng, liệu bạn có còn muốn mua cổ phiếu mà không cần cổ tức cao không? Lãi suất cơ bản quá cao, và nếu DeFi không thể mang lại lợi nhuận hàng năm từ hàng chục đến hàng trăm%, sẽ rất khó để thu hút mọi người sử dụng.

Tính thanh khoản trên thị trường tài trợ

Tiền càng đắt thì chi phí càng cao và khả năng được giải ngân càng thấp. Thanh khoản chung của thị trường sẽ giảm, và sự sụt giảm thanh khoản sẽ dẫn đến giảm sự sẵn sàng giao dịch, v.v.

Nói cách khác, trừ khi nền kinh tế thực sự tốt, lãi suất cao trong dài hạn sẽ gây ra một số vấn đề nhất định, có thể dẫn đến giảm thiện chí đầu tư của doanh nghiệp, không ai muốn tham gia vào thị trường rủi ro, thanh khoản thị trường cạn kiệt, v.v., ảnh hưởng đến nền kinh tế thực và gây ra suy thoái kinh tế.

Vậy tại sao FED lại tăng lãi suất cao như vậy và duy trì ở mức đó trong thời gian dài như vậy?

Để chống lạm phát.

Mục tiêu lạm phát của Fed: 2% - khá gần

Lạm phát cũng là một yếu tố quan trọng có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế và kiểm soát lạm phát là một trong những nhiệm vụ quan trọng nhất của FED.

Chủ tịch FED Powell đã nhiều lần tuyên bố rằng mục tiêu dài hạn là giảm lạm phát xuống 2% (tốc độ tăng trưởng CPI hàng năm), đây là đường màu đỏ trong hình và hiện tại có vẻ như mục tiêu này đang rất gần.

Dữ liệu CPI mới nhất của Hoa Kỳ cho tháng 6 năm 2025

Mặc dù vẫn còn cách mục tiêu 2% một khoảng cách nhỏ, Chủ tịch Fed Powell từng nói rằng mục tiêu 2% vẫn không thay đổi, nhưng chiến lược có thể linh hoạt. Miễn là lạm phát được kiểm soát và hướng tới mục tiêu, khả năng cắt giảm lãi suất sớm là không thể loại trừ để không ảnh hưởng đến phát triển kinh tế.

Tiền đề là lạm phát có thể kiểm soát được và đang tiến tới mục tiêu, và sẽ không có dấu hiệu tăng nhiệt lặp lại.

Lý do chúng ta nên chú ý đến dữ liệu CPI của Hoa Kỳ là vì đây là dữ liệu quan trọng ảnh hưởng đến việc Cục Dự trữ Liên bang có cắt giảm lãi suất hay không, nhưng việc cắt giảm lãi suất có liên quan gì đến tiền điện tử?

Yếu tố chính trong đợt tăng giá tiền điện tử: tài trợ

Xin vui lòng xem hình ảnh:

Ba chấm đỏ là thời điểm diễn ra ba lần halving trước của Bitcoin. Thị trường halving sẽ diễn ra sau mỗi lần halving, đây là một trong những lý do khiến nhiều người mong đợi thị trường tăng giá năm 2024: Bitcoin sẽ halving lần thứ tư vào tháng 4 năm 2024. Nhưng bạn có để ý rằng ba lần halving trước đều diễn ra trong môi trường lãi suất thấp, và lãi suất chuẩn trong ba lần halving đều dưới 1%, trong khi lãi suất chuẩn hiện tại là trên 5,25%.

Ba chấm đen đầu tiên đại diện cho ba lần halving gần đây, tương ứng với tốc độ tăng trưởng hàng năm của M2 của bốn ngân hàng trung ương lớn trên thế giới vào thời điểm đó cao hơn nhiều so với hiện tại. Từ thị trường tăng giá gần nhất đến nay, M2 của bốn ngân hàng trung ương lớn hầu như không tăng.

Có thể nói rằng nguồn vốn là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến thị trường tăng giá của tiền điện tử. Nói một cách đơn giản, cần có thêm nhiều nguồn vốn tham gia vào thị trường tiền điện tử để thúc đẩy thị trường chung đi lên. Các quỹ ETF giao ngay cũng có thể thu hút vốn vào thị trường. Việc cắt giảm lãi suất là những yếu tố vĩ mô hơn có thể ảnh hưởng đến lượng vốn trong toàn bộ môi trường. Với nguồn vốn dồi dào và thanh khoản dồi dào, các tài sản rủi ro có cơ hội hoạt động tốt hơn.

Đồng thời, còn có một yếu tố quan trọng khác, chủ yếu ảnh hưởng đến đường đua DeFi. Nếu lãi suất cơ bản đã cao, tại sao mọi người lại phải chấp nhận rủi ro để tìm kiếm lợi nhuận? Lãi suất cơ bản cao sẽ giết chết mảng này của thị trường thu nhập tài chính. Nếu DeFi không thể mang lại lợi nhuận hàng năm cao hơn và hấp dẫn hơn, mọi người sẽ ít muốn tham gia hơn, dẫn đến giảm TVL, khiến lợi suất DeFi càng trở nên tồi tệ hơn và trở thành một vòng luẩn quẩn.

Đồng thời, còn có một yếu tố quan trọng khác, chủ yếu ảnh hưởng đến đường đua DeFi. Nếu lãi suất cơ bản đã cao, tại sao mọi người lại phải chấp nhận rủi ro để tìm kiếm lợi nhuận? Lãi suất cơ bản cao sẽ giết chết mảng này của thị trường thu nhập tài chính. Nếu DeFi không thể mang lại lợi nhuận hàng năm cao hơn và hấp dẫn hơn, mọi người sẽ ít muốn tham gia hơn, dẫn đến giảm TVL, khiến lợi suất DeFi càng trở nên tồi tệ hơn và trở thành một vòng luẩn quẩn.

Đối với các kênh thu nhập tài chính như DeFi, lãi suất thấp là môi trường thuận lợi hơn cho sự phát triển công nghiệp. Tất nhiên, lãi suất thấp cũng có thể dẫn đến bong bóng. Phân khúc thị trường này cần tìm được sự cân bằng về động lực.

Tóm lại, một thị trường tăng giá đòi hỏi nguồn vốn, và một thị trường tăng giá mạnh mẽ cần được hỗ trợ bởi một lượng vốn lớn. Ở giai đoạn này, sự kiện quan trọng nhất ảnh hưởng đến tổng nguồn vốn là việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ, gần như là điều kiện cần thiết cho một thị trường tăng giá mạnh mẽ trong lĩnh vực tiền tệ.

Chúng ta hãy tạm gác CPI sang một bên và nói ngắn gọn về lạm phát là gì.

Tại sao Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bị coi là gian lận?

Lạm phát là sự tăng giá chung theo thời gian, khiến sức mua của đồng tiền giảm. Điều này có nghĩa là cùng một lượng tiền không mua được nhiều hàng hóa như trước, do đó mọi người cần chi tiêu nhiều hơn để mua cùng một loại hàng hóa và dịch vụ. Lạm phát thường được định lượng và đo lường hàng năm.

CPI là thước đo lạm phát được trích dẫn phổ biến nhất và thường được đo lường hàng năm. Tuy nhiên, mặc dù CPI thường đánh giá thấp mức tăng trưởng thực sự của mức giá thực sự ảnh hưởng đến nền kinh tế, nhưng nó vẫn là điểm tham chiếu được sử dụng phổ biến nhất cho lạm phát. Khi mọi người nói "lạm phát tăng [x]%", họ hầu như luôn đề cập đến thước đo CPI do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) công bố.

Mặc dù CPI theo dõi một giỏ hàng hóa và giá cả, nhưng giỏ hàng hóa này không tĩnh và trọng số của nhiều loại hàng hóa thay đổi theo thời gian. Tuy nhiên, lý do cơ bản khiến CPI đánh giá thấp lạm phát liên quan đến thực tế là khả năng chi trả của người tiêu dùng là một yếu tố đầu vào cần thiết cho phương pháp luận và mức tiêu dùng chung đóng vai trò là quy tắc tự tham chiếu cho phép tính CPI. CPI gắn chặt với những thay đổi (tăng trưởng hoặc thu hẹp) trong hệ thống tín dụng của Hoa Kỳ, do Cục Dự trữ Liên bang kiểm soát và quản lý, thay vì thay đổi giá của từng loại hàng hóa. Điều này, giống như thực tế là giỏ hàng hóa bao gồm trong CPI (và trọng số của từng loại hàng hóa) thay đổi theo thời gian, vì người tiêu dùng không thể theo kịp lạm phát thực tế (khoảng cách giữa thay đổi tiền lương và chi phí sinh hoạt tăng), là yếu tố đầu tiên thúc đẩy sự thay thế đối với hàng hóa chất lượng thấp hơn - những thay đổi trong giỏ hàng hóa và những thay đổi trong trọng số của từng loại hàng hóa.

Nói chung hơn, người tiêu dùng không thể chi tiêu số tiền mà họ không có, và tác động lớn nhất đến mức chi tiêu chung (và mức giá) là những thay đổi trong cung tiền, điều này quyết định những thay đổi trong tổng quy mô của hệ thống tín dụng Hoa Kỳ. Ví dụ, trong 12 tháng qua, Fed đã khiến cung tiền rộng giảm khoảng 800 tỷ đô la, tương đương với mức giảm 3,7% trong tất cả các khoản tiền gửi trong hệ thống. Điều này có tác động lớn nhất đến mức chi tiêu chung và mức giá trên toàn nền kinh tế. Nó hoạt động như một cơ quan quản lý lạm phát CPI được báo cáo. Lạm phát vẫn tăng hàng năm khi đo bằng CPI, nhưng nếu đo lường các nhu cầu cá nhân, thì thước đo CPI không cao bằng mức lạm phát thực tế. Nói cách khác, thật đáng ngạc nhiên khi thước đo lạm phát CPI bị thao túng và đánh giá thấp vẫn tăng khi cung tiền thực sự đang giảm, nhưng sự thắt chặt tiền tệ cũng khiến mức lạm phát thực sự (cao hơn) trở nên đau đớn hơn.

Chủ đề thực sự khiến tôi nhớ đến Rich Men North of Richmond, và chắc chắn nó có liên quan đến nguồn gốc của bài hát đột nhiên trở thành bài hát phổ biến nhất ở Mỹ chỉ sau một đêm: "Đồng đô la của bạn vô giá trị và bị đánh thuế vô tận". — Đó là sự thật, và nó chạm đến trái tim của mọi người trên khắp đất nước. Tôi tin rằng nó có thể làm được điều đó bởi vì nó kết nối thực tế về việc mọi người cảm thấy ngột ngạt về mặt kinh tế ở Mỹ với sự tham nhũng của chính trị. Cho dù mọi người liên kết nó với Cục Dự trữ Liên bang hay các chính trị gia được bầu, nó đều chạm đến toàn bộ hệ thống đã đổ vỡ. Không phải Đảng Dân chủ hay Đảng Cộng hòa, không phải Jerome Powell, không phải Janet Yellen hay Ben Bernanke. Hệ thống đã đổ vỡ, và ý tưởng rằng chi phí sinh hoạt đang đi sai hướng là một phần tâm lý sâu sắc của nó.

Một thực tế khác là một bài hát không thể thay đổi hoàn cảnh sống của bất kỳ ai. Một bài hát không thể sửa chữa bất cứ điều gì khi mọi người thức dậy vào sáng thứ Hai. Có thể có một cảm giác thanh thản khi biết rằng mọi người trên khắp đất nước đều cảm thấy những lo lắng tương tự, nhưng nó chỉ có thể mô tả chính xác tình hình hiện tại. Nó không thể đẩy các chính trị gia ra khỏi văn phòng, nó không thể chấm dứt Cục Dự trữ Liên bang một cách kỳ diệu, và nó không thể ngăn những người như Paul Krugman đưa ra những tuyên bố ngu ngốc, không đúng lúc. Cấu trúc kinh tế đã bị phá vỡ, và vấn đề cơ bản của nó là sự tập trung hóa nguồn cung tiền. Bitcoin có thể là lối thoát duy nhất vì nó giải quyết vấn đề cơ bản đã khiến hệ thống kinh tế hiện tại bị phá vỡ. Nó sửa chữa tiền tệ. Sự tập trung hóa nguồn cung tiền và khả năng tạo ra tiền là gốc rễ của vấn đề. Nó là gốc rễ của lạm phát, và tệ hơn, nó khiến toàn bộ cấu trúc kinh tế bị phá vỡ.

Mặc dù Bitcoin chỉ là một công cụ, nhưng nó là một công cụ có thể được sử dụng để giải quyết nguyên nhân gốc rễ của vấn đề lạm phát. Chúng ta có thể thấy rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục in đô la, nhưng họ không thể in "tiền" của chúng ta — Cục Dự trữ Liên bang không thể in Bitcoin. Quốc hội có thể tiếp tục chi tiêu số đô la mà họ không có (chủ yếu là vì Cục Dự trữ Liên bang tạo ra nhiều đô la hơn), nhưng họ không thể chi tiêu số Bitcoin mà họ không có. Một chiếc xe mới có thể giải quyết vấn đề của một chiếc xe hỏng, và một ngôi nhà mới có thể giúp giải quyết vấn đề của một ngôi nhà đổ nát. Một phòng tập thể dục có thể giúp giải quyết vấn đề mất dáng (ở một mức độ nào đó), nhưng chỉ có một hình thức tiền tệ tốt hơn mới có thể giải quyết vấn đề tiền bạc bị phá sản.

Vấn đề sẽ không tự giải quyết, lối thoát duy nhất là đi qua cơn bão (chứ không phải vòng qua nó). Việc không có giải pháp dễ dàng, và không có giải pháp nào hiển nhiên với hầu hết mọi người, không có nghĩa là các giải pháp đó không hợp lý. Lạm phát là do in tiền, và "tước bỏ quyền in tiền" đồng nghĩa với việc ngăn chặn bất kỳ ai tùy ý tăng lượng tiền, đó là một trong những điều Bitcoin làm được. Giải pháp rộng hơn (và cơ cấu kinh tế ổn định hơn) bắt nguồn từ quyết định từ chối của mọi người, và hiệu ứng tích lũy của việc mọi người lần lượt tìm ra giải pháp, khi mọi người đều có động lực để tự mình giải quyết vấn đề lạm phát, và không ai khác có thể bị đổ lỗi vì không hành động.

Lạm phát không bao giờ thực sự được đo lường tuyệt đối bằng một con số chính xác, và nó sẽ không giảm. Kể từ năm 2008, Fed đã tăng cung tiền cơ sở 9-10 lần (thêm 8 nghìn tỷ đô la). Trong cùng kỳ, cung tiền rộng (hay còn gọi là M2) đã tăng gấp ba lần (thêm 14 nghìn tỷ đô la). Lạm phát giá hàng hóa chỉ mới bắt đầu theo kịp mức tăng trưởng cung tiền lớn trong lịch sử. Để ứng phó với lạm phát gia tăng, Fed đã nhanh chóng, mạnh mẽ và nhân tạo tăng lãi suất (bắt đầu từ khoảng tháng 3 năm 2022). Các hành động của Fed đã trực tiếp dẫn đến sự phá sản của nhiều ngân hàng, và những vấn đề tương tự vẫn còn đó và ẩn núp. Nhưng về cơ bản hơn, việc tăng lãi suất sẽ không làm cho thực phẩm và năng lượng trở nên dồi dào hơn hoặc rẻ hơn - trên thực tế, điều ngược lại sẽ xảy ra. Sẽ có nhiều vấn đề bùng nổ hơn, cuối cùng sẽ dẫn đến việc in tiền nhiều hơn và lạm phát nhiều hơn - một đại dịch in tiền mà về mặt logic và cuối cùng sẽ diễn ra thành siêu lạm phát.

Nhưng siêu lạm phát không phải là tận thế, siêu lạm phát của tiền pháp định là một phản ứng hợp lý và logic đối với việc chính phủ và ngân hàng trung ương tạo ra tiền từ hư không. Bitcoin là mặt trái của cùng một đồng xu, và nó có thể là ánh sáng cuối đường hầm. Có lẽ đúng là như vậy, hiện tại đang có một đám cháy báo động cấp năm, nhưng giải pháp để dập tắt hoàn toàn đang ở trong tầm tay. Nó sẽ không giải quyết được tất cả các vấn đề của thế giới, nhưng việc giải quyết vấn đề tiền tệ sẽ sửa chữa nền tảng của cấu trúc kinh tế.

Khi ngày càng nhiều người nhận ra điều này, thế giới sẽ tiến gần hơn một bước tới một hệ thống kinh tế ổn định và cân bằng hơn.

Tôi đã bán linh hồn mình,

Tôi đã bán linh hồn mình.

Làm việc cả ngày,

Làm việc ngày đêm,

Giờ làm thêm,

Làm thêm giờ liên tục,

Để được trả lương vớ vẩn,

Chỉ vì một vài miếng bạc.