Đặt cược và đặt cược thanh khoản

Đặt cược Ethereum đề cập đến việc người dùng khóa ETH của họ trong mạng Ethereum để hỗ trợ hoạt động và bảo mật của mạng. Trong Ethereum 2.0, cơ chế đặt cược này là một phần của thuật toán đồng thuận Proof of Stake (PoS), thay thế cơ chế Proof of Work (PoW) trước đó. Bằng cách đặt cược ETH, người dùng trở thành người xác nhận và tham gia vào quá trình tạo và xác nhận các khối. Đổi lại, họ có thể nhận được phần thưởng đặt cược.

Xu hướng đặt cược và xác thực Ethereum

Phương thức đặt cược gốc này có nhiều vấn đề, chẳng hạn như số tiền cần thiết không nhỏ (32 ETH hoặc bội số của nó), một số phần cứng cần được cung cấp làm nút xác minh và tính khả dụng được đảm bảo, ETH đã cam kết bị khóa không linh hoạt, v.v.

Do đó, Công cụ phái sinh đặt cược lỏng (LSD) đã ra đời. Nó nhằm mục đích giải quyết vấn đề thanh khoản trong đặt cược truyền thống và cho phép người dùng nhận được mã thông báo thanh khoản đại diện cho cổ phiếu đã cam kết của họ trong khi đặt mã thông báo (chẳng hạn như stETH của Lido hoặc rETH của Rocket Pool); Token thanh khoản có thể được giao dịch, cho vay hoặc sử dụng cho các hoạt động tài chính khác trên các nền tảng khác, để người dùng có thể tham gia đặt cược và nhận phần thưởng trong khi vẫn duy trì tính linh hoạt của tiền.

Token cam kết thanh khoản thường do bên dự án phát hành và duy trì tỷ lệ trao đổi cố định với tài sản cầm cố ban đầu. Ví dụ: mối quan hệ trao đổi giữa stETH và ETH do Lido phát hành là 1:1.

Các dự án đặt cược thanh khoản phổ biến

Tính thanh khoản có phải là vấn đề duy nhất với việc đặt cược không?

Rõ ràng là không. Hiện tại, ngày càng có nhiều dự án phần mềm trung gian, DA, cầu nối chuỗi và oracle đang chạy ở chế độ nút + cam kết. Phương pháp của họ liên tục phân cấp sự đồng thuận và thu hút người dùng thông qua airdrop và lợi nhuận cam kết cao hơn. sự đồng thuận và tham gia vào các vòng kết nối nhỏ hơn của họ;

Ngoài ra, đối với hầu hết các dự án ban đầu, rất khó để tạo ra mạng lưới đồng thuận PoS và không dễ thuyết phục người dùng từ bỏ các lợi ích và tính thanh khoản khác để tham gia;

Các vấn đề được giải quyết bởi EigenLayer

Cam kết lại không đề cập đến việc chuyển đổi thu nhập, đây là hai việc hoàn toàn khác nhau.

Ngoài ra, đối với hầu hết các dự án ban đầu, rất khó để tạo ra mạng lưới đồng thuận PoS và không dễ thuyết phục người dùng từ bỏ các lợi ích và tính thanh khoản khác để tham gia;

Các vấn đề được giải quyết bởi EigenLayer

Cam kết lại không đề cập đến việc chuyển đổi thu nhập, đây là hai việc hoàn toàn khác nhau.

Trong giao thức đồng thuận Ethereum, cốt lõi của việc hạn chế các nút xác minh là cơ chế cắt giảm của nó và cốt lõi của giao thức cam kết lại do EigenLayer đề xuất là mở rộng logic cắt giảm theo một cách nào đó, cho phép nhiều Dịch vụ được xác thực tích cực (AVS) Bạn cũng có thể viết logic để trừng phạt những người chơi xấu, hạn chế hành vi và đạt được sự đồng thuận.

EigenLayer là một giao thức đổi mới trên Ethereum giới thiệu cơ chế Đặt lại cho phép sử dụng lại Ethereum và Mã thông báo đặt cọc lỏng (LST) ở lớp đồng thuận. Tính đến ngày 2024.02, giá trị khóa trên giao thức EigenLayer đã đạt 4,5 tỷ USD, trong đó LST chiếm khoảng 40%; đồng thời, tổ chức đầu tư nổi tiếng a16z vừa công bố khoản đầu tư 100 triệu USD và các dự án sinh thái Renzo, Puffer, v.v. đã liên tiếp nhận Đầu tư vào Binance, OKX, v.v. Những điều này cũng đánh dấu sự tiến bộ đáng kể trong việc cải thiện cơ sở hạ tầng mở rộng quy mô của Ethereum và cải thiện tính bảo mật của nền kinh tế tiền điện tử.

Giá khóa vượt 4,5 tỷ USD

Chức năng cốt lõi của EigenLayer là đa dạng hóa tính bảo mật của Ethereum. Trong ví dụ bên dưới (từ sách trắng), ba AVS sử dụng giao thức cam kết lại để dễ dàng có được bảo mật đồng thuận do số tiền lớn hơn mang lại mà không gây ra bất kỳ sự cố nào. Giảm sức mạnh ETH Lớp 1.

EigenLayer làm cho sự đồng thuận tập trung hơn

EigenLayer chứa ba thành phần cốt lõi, cũng tương ứng với ba loại người dùng của thỏa thuận cam kết lại:

· TokenManager: xử lý các khoản cam kết và rút tiền từ người đặt cược.

· DelegationManager: Đăng ký người vận hành và theo dõi, quản lý cổ phần của người vận hành.

· SlasherManager: quản lý logic chém và cung cấp giao diện khả năng trừng phạt cho các nhà phát triển AVS.

Sơ đồ kiến ​​trúc đơn giản hóa EigenLayer

Từ hình vẽ, bạn có thể thấy rõ mối quan hệ hiệp đồng giữa từng vai trò:

Từ hình vẽ, bạn có thể thấy rõ mối quan hệ hiệp đồng giữa từng vai trò:

1. Người cầm cố cam kết LST của họ thông qua TokenManager và nhận thêm thu nhập. Đồng thời, người cầm cố cũng tin tưởng vào nhà điều hành tương ứng (điều này không khác gì việc bạn đặt cược trên Lido và Binance. Cơ sở cho hoạt động của nhà điều hành là để có được sự tin tưởng).

2. Người vận hành nhận được tài sản LST sau khi đăng ký thông qua DelegationManager, cung cấp dịch vụ nút cho các dự án yêu cầu dịch vụ AVS và thu doanh thu từ phần thưởng nút và phí xử lý do các bên dự án cung cấp.

3. Các nhà phát triển AVS triển khai một số Slasher chung hoặc đặc biệt để chạy trên các nút và cung cấp chúng cho các bên dự án (người yêu cầu AVS). Các bên dự án này (chẳng hạn như cầu nối chuỗi, DA, oracles, v.v.) mua các dịch vụ đó thông qua EigenLayer. Direct truy cập vào bảo mật đồng thuận.

Mỗi vai trò đều có thể được hưởng lợi từ giao thức EigenLayer. Nhìn chung, đó là tình huống "ba thắng và không thua".

Cách thực hiện tái cam kết

Để giải thích logic triển khai đơn giản hơn, Toán tử và Trình quản lý ủy quyền được ẩn ở đây, hơi khác so với sơ đồ kiến ​​trúc ở trên.

Đầu tiên, hãy lấy việc cam kết lại các token cam kết thanh khoản làm ví dụ, việc triển khai TokenPool đơn giản nhất chỉ cần đáp ứng ba chức năng: cầm cố, rút ​​tiền và phạt. Hiệu quả đạt được thông qua Solidity như sau:

Để mở rộng logic chém theo chiều ngang và cung cấp cho các nhà phát triển AVS một giao diện thống nhất, có thể thực hiện các sửa đổi sau. Nhiều kẻ chém đã đăng ký sẽ được thực thi và phân phối theo trình tự theo nhu cầu. Khi những kẻ bất lương phạm tội trong một số liên kết nhất định, số tiền cam kết sẽ là giảm một cách thích hợp (tương tự như cam kết gốc):

Đăng ký một kẻ giết người thực sự là một quá trình tương đối nghiêm ngặt. EigenLayer và người dùng chỉ có thể chấp nhận logic shash được xem xét. Cách phân phối mã thông báo đã cam kết cũng là một vấn đề cốt lõi khác.

EigenLayer hiện hỗ trợ 9 mã thông báo cam kết thanh khoản (LST) khác nhau, được triển khai bằng cách đóng gói TokenManager cấp cao hơn trên TokenPool:

Tại thời điểm này, chúng tôi đã có thể thực hiện một hợp đồng cam kết lại LSD đơn giản; hãy nghĩ về một câu hỏi nhỏ: LST bị tịch thu (chẳng hạn như 1 stETH) sẽ đi đâu, nó có bị phá hủy không, nó có được EigenLayer tính vào kho bạc không, hoặc nó được sử dụng cho mục đích khác?

Nguyên tắc của cam kết lại gốc dễ hiểu hơn nhưng việc triển khai phức tạp hơn vì các ETH được cam kết này tồn tại trên Chuỗi Beacon. Giao thức EigenLayer chạy như một hợp đồng thông minh trên lớp thực thi của Ethereum và sử dụng các oracle để đạt được sự đồng thuận. (chẳng hạn như số dư trình xác thực nút, v.v.), phần này có thể đề cập đến việc triển khai hợp đồng: https://github.com/Layr-Labs/eigenlayer-contracts/blob/master/src/contracts/pod/EigenPod.sol

Hệ sinh thái cam kết lại bùng nổ

Kể từ năm 2023, câu chuyện về việc đặt cược lại ngày càng trở nên sâu sắc hơn, nhiều bên dự án đã thực hiện rất nhiều bao bì lớp trên dựa trên giao thức EigenLayer, cũng có nhiều dự án hy vọng sẽ đạt được sự đồng thuận và bảo mật nhiều hơn thông qua giao thức EigenLayer . Dưới đây là một số dự án phổ biến hơn;

Puffer Finance (pufETH) là một giao thức cam kết lại thanh khoản dựa trên EigenLayer. Nó nhằm mục đích hạ thấp ngưỡng đầu vào cho từng người cam kết, tập trung vào trường "cam kết gốc" trong EigenLayer. Ví dụ: nó thay đổi yêu cầu tối thiểu đối với các nhà khai thác nút từ 32 ETH Giảm xuống còn 2 ETH.

Về mặt kỹ thuật, Puffer đã nêu bật một công cụ ký từ xa, Secure-Signer. Trình ký từ xa là một mô-đun trong trình xác minh cho phép quản lý khóa và logic ký được di chuyển ra bên ngoài ứng dụng khách đồng thuận. Secure-Signer có sẵn trên các thiết bị TEE Intel SGX Chạy trên , có thể cung cấp cho người xác thực khả năng bảo mật khóa mạnh hơn và đảm bảo bảo vệ chống cắt giảm.

Là dự án duy nhất hiện được cả Binance và EigenLayer đầu tư, Puffer cũng tương đối phổ biến đối với các nhà đầu tư thông thường, chúng ta cũng có thể tham gia đặt cược Puffer và nhận được pufETH cũng như một số điểm nhất định.

Bánh đà giữa người đặt cược và NoOps

Giao thức Renzo là một trình bao bọc cấp cao dành cho Trình quản lý chiến lược trong giao thức EigenLayer. Mục đích của nó là bảo vệ AVS và mang lại lợi nhuận đặt cược cao hơn; thông qua các nguyên tắc của EigenLayer, chúng tôi biết rằng logic cắt giảm được cung cấp bởi các nhà phát triển AVS và Sự kết hợp chiến lược giữa các AVS này sẽ trở nên phức tạp hơn khi số lượng tăng lên.Renzo cung cấp sự bảo vệ cho các nhà khai thác nút và nhà phát triển AVS thông qua một lớp đóng gói.

Renzo cũng đã nhận được khoản đầu tư từ OKX Ventures và Binance Labs trong năm nay. Tôi tin rằng đây cũng sẽ là một nhân tố quan trọng trong ngành tái đặt cược trong tương lai gần.

Kiến trúc giao thức Renzo

EigenPie là một giao thức đặt cược lại do MagPie và EigenLayer cùng ra mắt. Cái tên này có thể dễ bị nhầm với một dự án chính thức, nhưng thực tế nó không hề nghiêm ngặt. Vào đầu năm nay, EigenPie đã triển khai đợt hoạt động điểm đặt cược đầu tiên, và người tham gia có thể nhận được ba con chim bằng một viên đá: điểm EigenLayer, điểm EigenPie và cổ phiếu IDO.

KelpDAO (rsETH) là giao thức cam kết lại thu nhập gấp ba lần dựa trên EigenLayer. Giống như các dự án sinh thái khác, KelpDAO tập trung vào mối quan hệ hợp tác giữa các nhà khai thác nút và AVS, cung cấp một số hợp đồng phụ cấp cao để bảo vệ lợi ích và sự hợp tác của cả hai bên. .

KelpDAO là một dự án tiền tệ chưa phát hành hàng đầu rất quan trọng trong quá trình đặt cược lại và đội quân dựng tóc gáy cũng đang tích cực tham gia vào nó.

Rủi ro bảo mật mới

Ngoài việc mang lại thu nhập bổ sung, việc tái cam kết còn mang lại rủi ro lớn hơn.

Đầu tiên là rủi ro bảo mật hợp đồng của thỏa thuận cam kết lại. Vốn cho các dự án được xây dựng dựa trên giao thức EigenLayer về cơ bản được lưu trữ trong hợp đồng của họ. Nếu hợp đồng EigenLayer bị tấn công, cả quỹ của nhóm dự án và quỹ của người dùng đều có thể bị thiệt hại.

Thứ hai, giao thức cam kết lại đã phát hành nhiều LST hơn, chẳng hạn như pufETH của Puffer, rsETH của KelpDAO, v.v. So với LSD truyền thống (chẳng hạn như stETH), logic hợp đồng của chúng phức tạp hơn và chúng có nhiều khả năng bị hủy neo hơn bởi LST.Hoặc tổn thất tài sản do thảm dự án gây ra.

Ngoại trừ bản thân giao thức EigenLayer, hầu hết các giao thức Đặt lại khác vẫn chưa triển khai logic rút tiền, những người dùng tham gia sớm chỉ có thể nhận được một lượng thanh khoản nhất định thông qua thị trường thứ cấp, do đó họ cũng sẽ bị lỗ do không đủ thanh khoản.

Bản thân EigenLayer cũng đang ở giai đoạn đầu của dự án (Giai đoạn 2), do đó một số chức năng hợp đồng chưa hoàn hảo (chẳng hạn như StrategyManager) và những người tham gia sớm cần chú ý đến phần rủi ro này.

Tóm tắt

Con đường tái cam kết đã rất phổ biến từ 23 năm trước, nhiều nhà đầu tư và tổ chức đầu tư độc lập trong chuỗi cũng đã tham gia. Từ góc độ kỹ thuật, thỏa thuận tái cam kết do EigenLayer đề xuất đã mang lại những ý tưởng và giải pháp mới cho đặt cược thanh khoản. Thêm câu hỏi.

Mặt khác, khái niệm đặt cược lại vẫn còn tương đối mới và nhiều dự án đặt cược lại, bao gồm cả giao thức EigenLayer, vẫn đang trong giai đoạn testnet ban đầu, với cả cơ hội và thách thức.

EigenLayer hiện đang thống trị hoạt động đặt cược lại và dự kiến ​​sẽ có thêm nhiều dự án tham gia trong tương lai để khám phá các mô hình đặt cọc thanh khoản mới và cung cấp các giải pháp bảo mật đồng thuận mới cho các bên tham gia dự án.

Với sự gia tăng dần dần của các giao thức cam kết lại, ZAN cung cấp các dịch vụ nút chuyên nghiệp và dịch vụ kiểm toán cho các dự án cam kết lại sớm để giúp các dự án tiến lên ổn định trong lĩnh vực tiềm năng này.

Trang web ZAN: https://zan.top/home

TVL đã có sự tăng trưởng bùng nổ trong thời gian gần đây