Vào ngày 8 tháng 6, Binance Alpha đã ra mắt Open Loot (OL). Ngưỡng để nhận airdrop yêu cầu ít nhất 233 điểm, đây là yêu cầu về điểm cao nhất kể từ khi Binance Alpha áp dụng hệ thống điểm. Kể từ tháng 6 năm nay, ngưỡng tham gia airdrop Binance Alpha đã liên tục tăng, từ hơn 200 điểm lên 223 điểm và cuối cùng là 233 điểm hiện tại. Điểm tăng là điểm và ngưỡng, còn điểm tụt lại phía sau là tâm lý "tê liệt" của những người tham gia thị trường.

Kể từ khi ra mắt vào tháng 12 năm 2024, Binance Alpha đã thu hút vô số người chơi với ngưỡng thấp, airdrop lợi nhuận cao và TGE, nhưng hiện tại ngưỡng điểm tiếp tục tăng, khiến mọi người tự hỏi: Liệu cơn sốt điểm này có sắp kết thúc không? Liệu nó có tiếp tục diễn ra không?

Chơi game tốn kém: Tại sao nó ngày càng khó khăn hơn

Sức hấp dẫn của Binance Alpha nằm ở tiềm năng lợi nhuận của nó. Theo airdrops.io, vào tháng 5 năm 2025, năm đợt airdrop do nền tảng này phát hành đã mang lại giá trị trung bình trong ngày đầu tiên là 270 đô la cho mỗi người dùng và nếu tính theo mức cao lịch sử, tổng giá trị có thể đạt 656 đô la. Ví dụ, 1.500 token SIGN airdrop có giá trị khoảng 177 đô la và các đợt airdrop BOOP và NXPC cũng mang lại lợi ích đáng kể cho người dùng. So với sự không chắc chắn của các đợt airdrop truyền thống trên chuỗi, các quy tắc minh bạch và cơ chế thanh toán nhanh chóng của Binance Alpha đã thu hút người chơi.

Tuy nhiên, lợi nhuận cao đi kèm với chi phí cao. Việc mua điểm chủ yếu phụ thuộc vào việc nắm giữ tài sản và mua token. Lấy điểm giao dịch làm ví dụ, mua 2 đô la token Alpha sẽ kiếm được 1 điểm và 1 điểm sẽ được cộng thêm cho mỗi lần nhân đôi (3 điểm cho 8 đô la và 10 điểm cho 1024 đô la).

Bây giờ giả sử một người chơi bán lẻ thông thường có số dư giao dịch từ 10.000 đến 100.000 đô la và điểm số dư hàng ngày là 3. Theo quy tắc điểm khối lượng giao dịch, nếu một người chơi thông thường muốn nhận được 15 điểm, khối lượng giao dịch cần đạt khoảng 32.000 đô la và đây chỉ là yêu cầu để mua (bán không được tính vào điểm). Nếu một người chơi mới bắt đầu tăng khối lượng giao dịch từ 0, anh ta cần phải kiên trì trong ít nhất 13 ngày để đạt được khối lượng giao dịch đầy đủ để đủ điều kiện tham gia chương trình airdrop Binance Alpha. Điều này chắc chắn đặt ra một thử thách lớn đối với quy mô vốn và sự kiên nhẫn của các nhà đầu tư bán lẻ thông thường.

Ngoài ra, Binance Alpha cũng đã thêm điểm tiêu thụ bổ sung trong quá trình airdrop token. Thông thường, mỗi lần airdrop hoặc tham gia sự kiện TGE của ví sẽ tiêu tốn 15 điểm. Điều này có nghĩa là nếu điểm vừa đạt chuẩn, thì sau khi nhận được airdrop này, airdrop tiếp theo sẽ không liên quan gì đến bạn. Điều này cũng thử thách sự phán đoán của người chơi. Nếu chất lượng của dự án airdrop hiện tại ở mức trung bình, thì chỉ đáng giá vài chục đô la sau khi chọn nhận, và thời gian và chi phí cơ hội bỏ lỡ cơ hội airdrop "tiếp theo" hoặc TGE hàng trăm đô la sẽ rất lớn.

Chi phí "hao mòn" trong quá trình giao dịch không thể bỏ qua. Foresight News lưu ý rằng khi giao dịch một số token nhất định, ngay cả khi bạn bán chúng nhanh chóng sau khi mua, bạn vẫn có thể phải chịu "lỗ" lên tới hàng chục đô la. Do đó, khi chọn một loại tiền tệ, người chơi cần cân nhắc đến khối lượng giao dịch, biến động giá, v.v. Nếu không, họ có thể phải đối mặt với một hoạt động khốc liệt và thu nhập sau khi airdrop vẫn không thể hỗ trợ chi phí.

Vấn đề MEV cũng đáng chú ý. Nếu bạn không may mắn và không bật bảo vệ MEV, bạn có thể phải chịu tổn thất nghiêm trọng. Theo giám sát của AI Auntie, vào ngày 8 tháng 6, một người dùng đã quẹt KOGE/USDT và mất 47.000 đô la trong một giao dịch duy nhất. Anh ta đã chi 47.000 USDT để mua chỉ 0,009 KOGE và chi phí cho một KOGE duy nhất lên tới 5,18 triệu đô la.

Tuy nhiên, miễn là lợi ích từ airdrop lớn hơn chi phí hao mòn thì những người đầu cơ sẽ tiếp tục tham gia.

Một lễ hội trong studio?

Binance Alpha chính thức ra mắt vào ngày 17 tháng 12 năm 2024. Nền tảng này được định vị là nền tảng khám phá cho các dự án Web3 ban đầu và hướng đến mục tiêu cung cấp cho người dùng những cơ hội sớm để tham gia vào các token có tiềm năng cao. Cơ chế cốt lõi của nền tảng này là Hệ thống Alpha Points, xác định tính đủ điều kiện của người dùng để tham gia TGE và airdrop bằng cách đánh giá lượng tài sản nắm giữ (Điểm số dư) và lượng mua token Alpha (Điểm khối lượng) của họ trong hệ sinh thái sàn giao dịch và ví Binance. Điểm được cập nhật hàng ngày, dựa trên ảnh chụp nhanh tài sản và hành vi giao dịch trong 15 ngày qua và có hiệu lực trong 15 ngày.

Ban đầu, ngưỡng điểm Alpha tương đối thấp. Ví dụ, đợt airdrop SIGN vào tháng 4 năm 2025 chỉ yêu cầu số điểm tương đối thấp để tham gia. Tuy nhiên, khi nền tảng thu hút ngày càng nhiều người dùng, ngưỡng điểm đã tăng lên. Vào tháng 5 năm 2025, đợt airdrop BOOP yêu cầu 137 điểm và Privasea TGE yêu cầu 198 điểm. Đến tháng 6, đợt airdrop Bondex (BDXN) yêu cầu 213 điểm và Open Loot đã đẩy ngưỡng lên 233 điểm. Một số người dùng cộng đồng chỉ ra rằng ngưỡng hơn 220 điểm đã trở thành chuẩn mực và nếu bạn không làm việc chăm chỉ, bạn có thể "không thể ăn".

Theo bảng dữ liệu Dune, khối lượng giao dịch của Binance Alpha đạt 2,04 tỷ đô la Mỹ vào ngày 8 tháng 6, mức cao kỷ lục và vượt xa các đối thủ cạnh tranh như chuỗi Solana.

Nguyên nhân gốc rễ của hiện tượng "tiến hóa" này nằm ở sự mất cân bằng giữa cung và cầu. Ngưỡng giới hạn cho các đợt airdrop và cơ hội TGE của Binance Alpha tiếp tục tăng, trong khi số lượng người tham gia đã tăng vọt. Người ta ước tính rằng số lượng người đủ điều kiện tham gia airdrop Open Loot là khoảng 10.000 và mỗi người có thể nhận được 1.836 token OL. Khi những người đầu cơ kiếm lời đổ xô vào, nền tảng này sẽ sàng lọc những người dùng thực sự tích cực bằng cách nâng ngưỡng điểm trong khi hạn chế hành vi của robot đánh cắp điểm. Vào tháng 6 năm 2025, Binance đã công bố nâng cấp hệ thống kiểm soát rủi ro của mình và bất kỳ việc sử dụng robot nào - bao gồm nhưng không giới hạn ở các tập lệnh, công cụ tự động hoặc các phương pháp không thủ công khác - sẽ bị coi là vi phạm.

Từ hàng nghìn đô la xuống còn hàng trăm đô la, liệu đây có phải là hồi kết của Binance Alpha?

Trong giai đoạn đầu, vì không có nhiều người dùng tham gia và có nhiều dự án có lợi nhuận cao hơn, nếu các nhà đầu tư bán lẻ thông thường nhận toàn bộ airdrop, thu nhập của họ sẽ trên 1.000 đô la sau khi trừ chi phí. Tuy nhiên, khi số lượng người dùng tiếp tục tăng và ngưỡng trở nên cao hơn, thu nhập hàng tháng của họ đã giảm từ hàng nghìn đô la xuống còn khoảng 600 đô la. Vào giữa tháng 5, thu nhập airdrop của một dự án nhất định chỉ thấp tới 25 đô la, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của người dùng. Điều này cho thấy trò chơi điểm Alpha đang chuyển từ "ngưỡng thấp và lợi nhuận cao" sang "ngưỡng cao và lợi nhuận thấp", và sức hấp dẫn của nó đối với những người chơi thông thường đang yếu đi.

Sự phổ biến của Binance Alpha không chỉ thay đổi hành vi của người dùng mà còn có tác động sâu sắc đến toàn bộ hệ sinh thái của ngành. Một mặt, lưu lượng truy cập khổng lồ của Alpha đã mang lại "hiệu ứng lan tỏa" cho các chuỗi công khai khác. Kể từ tháng 5, khối lượng giao dịch của DEX trên chuỗi Solana đã tăng từ 2,2 tỷ đô la Mỹ lên 4,59 tỷ đô la Mỹ, một phần là do sự đầu cơ nóng bỏng của các token như $MOODENG trên nền tảng Alpha. Khối lượng giao dịch của các token NAVX trong hệ sinh thái Sui cũng tăng vọt sau khi Alpha được niêm yết và các hoạt động điểm của Alpha cũng đã truyền sức sống cho các chuỗi công khai mới nổi ở một mức độ nào đó.

Mặt khác, thành công của Alpha cũng đã thúc đẩy các sàn giao dịch khác làm theo. Twitter KOL @_FORAB tiết lộ rằng các sàn giao dịch như Kraken và Bithumb đã công nhận mô hình của Alpha và có thể sẽ triển khai các hoạt động tương tự. Khi sự cạnh tranh ngày càng gay gắt, ngưỡng và chi phí airdrop sẽ tăng thêm và người dùng có thể phải đối mặt với nhiều rào cản hơn khi tham gia. Bản thân Binance cũng liên tục điều chỉnh các chiến lược của mình, chẳng hạn như triển khai các hoạt động điểm đôi (điểm đôi khi mua token Alpha thông qua chuỗi BSC hoặc lệnh giới hạn) để kích thích khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, động lực này đã đẩy ngưỡng điểm lên cao hơn nữa và làm trầm trọng thêm "sự thoái hóa".

Đối mặt với ngưỡng điểm cao và sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt, Binance Alpha có đang tiến gần đến hồi kết không? Câu trả lời có thể không đơn giản là có hoặc không. Sự mệt mỏi của người dùng là rõ ràng, và ngưỡng cao cùng chi phí cao đang làm nản lòng những người mới tham gia. Nếu lợi nhuận tiếp tục giảm, người dùng thông thường có thể chọn cách bỏ cuộc. Robot và người kinh doanh chênh lệch giá chiếm không gian: Mặc dù Binance đã nâng cấp hệ thống kiểm soát rủi ro, nhưng vấn đề chấm điểm của robot vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn. Điều này không chỉ làm suy yếu tính công bằng mà còn làm tăng chi phí vận hành của nền tảng. Ngoài ra, tình trạng bão hòa thị trường cũng là một trong những yếu tố tiêu cực và nguồn cung các dự án chất lượng cao trong dự án Alpha có thể cạn kiệt. Về lâu dài, nền tảng sẽ khó có thể duy trì các hoạt động airdrop có tần suất cao, giá trị cao.