Các nhà đầu tư tiền điện tử từ lâu đã gọi Bitcoin là "vàng kỹ thuật số". Nếu điều này là đúng, thì Bitcoin, giống như vàng, sẽ có khả năng phòng ngừa sự biến động của thị trường và tình hình kinh tế bất ổn mà các nhà đầu tư hiện đang trải qua.

Nhưng hãy cùng xem xét tình hình hiện tại. Giá vàng vừa vượt qua mức 3.000 đô la, mức cao kỷ lục, và đã tăng 15% trong năm nay. Trong khi đó, giá bitcoin đã giảm gần 20% so với mức cao nhất mọi thời đại là 109.000 đô la vào tháng 1.

Giá vàng có vẻ đang tăng, trong khi giá Bitcoin - ít nhất là ở thời điểm hiện tại - có vẻ đang giảm. Vậy đâu là lựa chọn đầu tư tốt hơn vào thời điểm này? Câu trả lời có thể không rõ ràng như bạn nghĩ.

1. Bitcoin: Vàng kỹ thuật số hay cổ phiếu công nghệ?

Một yếu tố quan trọng cần ghi nhớ là mối tương quan giữa Bitcoin với thị trường chứng khoán. Trong phần lớn lịch sử của mình, Bitcoin hoàn toàn không tương quan với thị trường chứng khoán, đây chính là lý do khiến nó trở nên hấp dẫn đối với nhiều nhà đầu tư. Vào năm 2024, WisdomTree đã tiến hành một nghiên cứu toàn diện về Bitcoin và phát hiện ra rằng Bitcoin hầu như không có mối tương quan nào với thị trường chứng khoán, ngoại trừ một vài giai đoạn ngắn kể từ năm 2012.

Theo nhiều cách, sự không tương quan này khiến Bitcoin trở thành công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư tối ưu. Không chỉ Bitcoin không tương quan với thị trường chứng khoán mà còn với tất cả các loại tài sản lớn khác. Có vẻ như Bitcoin là duy nhất và Phố Wall đã chấp nhận Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa tiềm năng trước sự bất ổn kinh tế và biến động thị trường.

Nhưng vào năm 2025, một điều rất kỳ lạ đang xảy ra: Bitcoin ngày càng hoạt động giống một cổ phiếu công nghệ. Ngày càng có nhiều bằng chứng thống kê ủng hộ quan điểm này.

Vào tháng 3, Standard Chartered, một ngân hàng lớn của Anh, đã xem xét kỹ hơn mối tương quan giữa Bitcoin với thị trường chứng khoán và phát hiện ra rằng mối tương quan giữa Bitcoin với Nasdaq hiện là 0,5, so với mức cao là 0,8 vào đầu năm nay. Trong khi đó, mối tương quan giữa Bitcoin và vàng dường như đã mất đi, hiện chỉ còn 0,2, thậm chí đầu năm nay còn bằng 0.

Những thay đổi về con số này có vẻ nhỏ, nhưng chúng lại rất quan trọng trong mắt các nhà đầu tư. Điều này cho thấy Bitcoin có thể không còn là tài sản trú ẩn an toàn nữa. Tất nhiên, mối tương quan có thể thay đổi theo thời gian, nhưng Bitcoin hiện đang di chuyển đồng bộ chặt chẽ với cổ phiếu công nghệ. Nói một cách đơn giản, mua Bitcoin ngay bây giờ cũng giống như mua một cổ phiếu công nghệ biến động. Nếu cổ phiếu công nghệ giảm, Bitcoin sẽ giảm; nếu cổ phiếu công nghệ tăng, Bitcoin sẽ tăng.

2. Vàng Bitcoin

Bất kỳ gợi ý nào cho rằng Bitcoin là vàng kỹ thuật số hiện nay đều có vẻ như là điều viển vông. Làm sao Bitcoin có thể là vàng kỹ thuật số nếu nó thậm chí không liên quan đến vàng? Nếu Bitcoin là công cụ phòng ngừa rủi ro kinh tế, tại sao giá của nó vẫn giảm?

3. Nền kinh tế sẽ như thế nào vào năm 2025?

Có thể hiểu được rằng nhiều nhà đầu tư Bitcoin (giống như các nhà đầu tư cổ phiếu công nghệ) đã trở nên ám ảnh với dữ liệu kinh tế vĩ mô mới nhất của Hoa Kỳ. Tất cả dữ liệu này — báo cáo lạm phát, báo cáo niềm tin người tiêu dùng, báo cáo tổng sản phẩm quốc nội (GDP) — đều rất quan trọng để hiểu Bitcoin sẽ hướng đến đâu tiếp theo.

Tác động tiềm tàng của việc áp dụng thuế quan trên diện rộng vẫn chưa được biết rõ. Nếu những mức thuế quan này đẩy nền kinh tế Hoa Kỳ vào suy thoái và đồng thời giá cả tăng do mức thuế quan, mọi thứ có thể trở nên thực sự tồi tệ. Chỉ cần hỏi ChatGPT điều gì đã xảy ra vào những năm 1970 khi đình lạm trở thành thuật ngữ kinh tế mới.

Theo quan niệm thông thường, nếu bạn nghĩ nền kinh tế sẽ rơi vào suy thoái do thuế quan, bạn nên mua vàng; và nếu bạn nghĩ nền kinh tế sẽ phục hồi mạnh mẽ nhờ chính sách thuế quan "Nước Mỹ trên hết", bạn nên mua Bitcoin.

4. Liệu vàng có thực sự vượt trội hơn Bitcoin vào năm 2025 không?

Dựa trên dữ liệu kinh tế mới nhất, Goldman Sachs dự đoán giá vàng có thể đạt 3.300 đô la vào cuối năm 2025. Tăng 10% so với mức giá hiện tại là 3.000 đô la.

Nhưng đoán xem sao? Bitcoin có thể tăng 10% trong vòng 24 giờ giao dịch. Trong chín tháng tiếp theo, hiệu suất này dường như không phải là điều khó khăn đối với Bitcoin, đồng tiền có lịch sử lợi nhuận hàng năm lên tới ba chữ số.

Nhưng đoán xem sao? Bitcoin có thể tăng 10% trong vòng 24 giờ giao dịch. Trong chín tháng tiếp theo, hiệu suất này dường như không phải là điều khó khăn đối với Bitcoin, đồng tiền có lịch sử lợi nhuận hàng năm lên tới ba chữ số.

Vì vậy, mặc dù vàng có vẻ là lựa chọn đầu tư hiển nhiên và dễ dàng hiện nay, còn Bitcoin ngày càng giống cổ phiếu công nghệ, tôi vẫn chọn Bitcoin. Tóm lại, tôi tin rằng Bitcoin sẽ vượt trội hơn vàng vào năm 2025.