Bitcoin đã đi trên một chuyến tàu lượn siêu tốc trong tuần qua, từ mức cao nhất mọi thời đại đến mức thấp gần một tháng.

Chỉ chưa đầy một tuần trước, giá Bitcoin đã vượt qua mức 108.000 USD, thiết lập mức cao mới mọi thời đại, nhưng trong 24 giờ qua, giá của nó đã giảm xuống dưới 92.500 USD, chạm mức thấp nhất kể từ ngày 26 tháng 11.

Bitcoin giảm khoảng 13% trong tuần qua, Ethereum và Solana giảm lần lượt 18% và 15%, còn XRP giảm 12% xuống còn 2,18 USD trong cùng kỳ. Lĩnh vực Meme bị ảnh hưởng nặng nề hơn khi Dogecoin giảm 22% trong tuần qua.

Thị trường đang bước vào giai đoạn quan trọng cuối năm. Một mặt, hợp đồng quyền chọn Bitcoin lớn nhất trong lịch sử sắp hết hạn, mặt khác có thể gây ra những biến động dữ dội; mặt khác, môi trường kinh tế vĩ mô, đặc biệt là định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, đã gây thêm áp lực cho thị trường.

Quyền chọn trị giá 14 tỷ USD hết hạn

Vào thứ Sáu, lãi suất mở (OI) tùy chọn Bitcoin trị giá 14 tỷ USD sẽ hết hạn. Theo dữ liệu do Giám đốc điều hành Deribit Exchange Luuk Strijers công bố, tỷ lệ quyền chọn bán (put) so với quyền chọn mua (call) trong hợp đồng sắp hết hạn này là 0,69, tức là cứ 10 quyền chọn mua tương ứng với 7 quyền chọn bán. Điều này cho thấy có một số lo ngại về nhược điểm trên thị trường. Đồng thời, số lượng hợp đồng hết hạn vào thời điểm này (146.000) là không hề nhỏ, gấp đôi số lượng hợp đồng hết hạn vào tháng 3/2025 (73.000).

Strijers giải thích thêm rằng hợp đồng sắp hết hạn này chiếm 44% tổng số lãi mở hiện tại đối với tất cả các tùy chọn Bitcoin (tổng trị giá 32 tỷ USD). Deribit Exchange kỳ vọng rằng hơn 4 tỷ USD hợp đồng của họ sẽ hết hạn, điều này chắc chắn sẽ kích hoạt một lượng lớn hoạt động giao dịch.

Strijers lưu ý rằng Chỉ số biến động của Deribit (DVOL) gần đây đã không ổn định, có nghĩa là các nhà giao dịch phần lớn vẫn bị chia rẽ về hướng đi tương lai của thị trường.

Strijers nhấn mạnh: "Động lực tăng giá vượt trội trước đây đang suy yếu và thị trường hiện đang ở trạng thái tăng có đòn bẩy cao. Nếu có sự sụt giảm mạnh, nó có thể gây ra hiệu ứng phản ứng dữ dội nhanh chóng. Mọi con mắt sẽ tập trung vào việc hết hạn hợp đồng quyền chọn sắp tới." ngày, vì nó có thể tạo ra xu hướng thị trường vào năm 2025."

Dòng tiền vào quỹ tiền điện tử giảm mạnh, ETF chịu dòng tiền ra kỷ lục

Trong khi các quỹ tiền điện tử duy trì dòng vốn vào ròng vào tuần trước, thì dòng tiền vào lại giảm mạnh do các sản phẩm tiền điện tử phải chịu dòng tiền chảy ra kỷ lục trong một ngày sau những nhận xét diều hâu từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Dữ liệu từ CoinShares cho thấy các nhà đầu tư đã rót tổng cộng 308 triệu USD vào các quỹ vào tuần trước, bao gồm cả Bitcoin ETF. Nhưng chỉ riêng trong ngày thứ Năm, các nhà đầu tư đã rút ra mức kỷ lục 576 triệu USD, với dòng tiền chảy ra tăng lên 1 tỷ USD vào thứ Sáu.

Hoạt động thể chế có thể giảm nhưng thị trường vẫn có thể phục hồi

David Lawant, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại nhà môi giới tiền điện tử FalconX, đã viết trong một báo cáo rằng sự biến động trong hành động giá vẫn là kịch bản có khả năng xảy ra nhất trước “quỹ đạo tăng giá” trong quý đầu tiên của năm 2025, giao dịch với nhà cung cấp thanh khoản Giám đốc thị trường Arbelos Sean McNulty tin rằng: “Những người đầu cơ giá lên nên duy trì giá Bitcoin ở mức 90.000 USD cho đến cuối năm, nhưng việc giảm xuống dưới mức đó có thể gây ra tình trạng thanh lý thêm.”

Theo dữ liệu của MarketWatch, “Chợ Giáng sinh” thường diễn ra vào 5 ngày giao dịch cuối cùng mỗi năm và 2 ngày giao dịch đầu tiên sau Tết.

Nhà phân tích Valentin Fournier của BRN cho rằng mặc dù hoạt động giao dịch trên thị trường tiền điện tử có thể giảm trong thời gian còn lại của năm nhưng điều này không có nghĩa là các nhà đầu tư nên từ bỏ hy vọng về một “thị trường Giáng sinh”. Ông viết trong một ghi chú hôm thứ Hai: “Với sự suy giảm dự kiến ​​trong hoạt động tổ chức và khối lượng giao dịch bán lẻ dự kiến ​​sẽ vẫn ở mức thấp trong hai tuần cuối năm, sự biến động sẽ tiếp tục giảm, mặc dù đà tiêu cực tiếp tục có thể dẫn đến những khoản lỗ khiêm tốn”. Nhưng vẫn có tiềm năng cho sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường.”