MicroStrategy đã chính thức được đưa vào Chỉ số Nasdaq 100, có hiệu lực trước khi thị trường mở cửa vào thứ Hai, ngày 23 tháng 12. Điều này cũng khiến MicroStrategy trở thành công ty tiền điện tử đầu tiên trong ngành tiền điện tử được chọn vào Chỉ số Nasdaq 100.

Kể từ đó, Chủ tịch MicroStrategy Michael Saylor đã dự đoán rằng công ty khai thác Bitcoin MARA sẽ là công ty tiền điện tử tiếp theo được đưa vào Chỉ số Nasdaq 100.

Đằng sau việc đưa các công ty tiền điện tử vào các chỉ mục với tiêu chuẩn nghiêm ngặt là ngành công nghệ tài chính truyền thống ngày càng cởi mở hơn trong việc chấp nhận chúng. Từ việc được niêm yết đến việc được đưa vào Chỉ số 100, các công ty tiền điện tử có thể đang tạo ra một làn sóng bắt chước.

Các công ty tiền điện tử ra mắt công chúng ở Mỹ

Hoa Kỳ vẫn là quốc gia lớn nhất về công nghệ và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chiếm một vị trí quan trọng trên thị trường chứng khoán toàn cầu. Hiệu ứng mở rộng của ngành công nghiệp tiền điện tử thường được lan truyền rộng rãi bởi các đợt niêm yết tại Hoa Kỳ. Việc niêm yết các công ty tiền điện tử trên Nasdaq có tác động tích cực đến sự công nhận về mặt pháp lý, khả năng tiếp cận nguồn vốn và tính thanh khoản của công ty.

Các quy trình và yêu cầu niêm yết trong nước của Hoa Kỳ có xu hướng tuân theo các tiêu chuẩn cao. Đối với các công ty đăng ký niêm yết, sẽ có những yêu cầu và quy định rất cụ thể về doanh thu gần đây của công ty, giá trị thị trường của công ty, nhà tạo lập thị trường, quản trị doanh nghiệp, báo cáo tài chính và đánh giá tuân thủ.

Kể từ năm 2020, thị trường tiền điện tử bao gồm các công ty khai thác, sàn giao dịch, ví tiền điện tử, v.v. đều lần lượt được niêm yết. Trong lộ trình trao đổi, Coinbase ra mắt trên Nasdaq vào tháng 4 năm 2021. Coincheck Group NV, một công ty con được sáp nhập của công ty môi giới và nhà điều hành sàn giao dịch tiền điện tử Nhật Bản Monex Group, cũng đã IPO vào ngày 11 tháng 12.

Các công ty khai thác bao gồm CleanSpark, Mara Digital Holdings và Riot Platforms. Trong lĩnh vực ví tiền điện tử, Exodus Movement đã được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York vào ngày 18 tháng 12.

Điều đáng nói là có một số công ty mà hoạt động kinh doanh chính của họ không phải là ngành mã hóa khi mới niêm yết mà sau đó đã chuyển sang ngành mã hóa, chẳng hạn như Riot Blockchain và MicroStrategy.

Ngoài việc niêm yết một số công ty tiền điện tử nêu trên, các công ty hiện vẫn đang chuẩn bị niêm yết bao gồm công ty dịch vụ tài chính Bitcoin Fold, DeFi Technologies và công ty môi giới giao dịch trực tuyến eToro.

Sàn giao dịch Kraken của Hoa Kỳ đã bổ nhiệm giám đốc tài chính mới Stephanie vào tháng 11 năm nay và Giám đốc điều hành của sàn này cho biết ông đang chuẩn bị niêm yết. CEO của Circle cũng cho biết trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 10 năm nay rằng ông đã háo hức IPO trong nhiều năm và tầm nhìn này vẫn chưa thay đổi.

Trong mỗi chu kỳ, nhiều công ty tiền điện tử sẽ được niêm yết chính thức vào năm 2025, với sự tiến bộ không ngừng về tuân thủ và tầm ảnh hưởng, nhiều công ty tiền điện tử có thể được niêm yết tại Hoa Kỳ.

Nasdaq 100

Sau khi các công ty tiền điện tử chính thức được niêm yết, Chỉ số Nasdaq 100 trở thành một bậc thang để tăng thêm tầm ảnh hưởng và tầm nhìn.

Nasdaq 100

Sau khi các công ty tiền điện tử chính thức được niêm yết, Chỉ số Nasdaq 100 trở thành một bậc thang để tăng thêm tầm ảnh hưởng và tầm nhìn.

Chỉ số Nasdaq-100 là chỉ số chứng khoán do Sở giao dịch chứng khoán Nasdaq đưa ra và bao gồm 100 công ty phi tài chính lớn nhất được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Nasdaq. Chỉ số này phản ánh hiệu quả hoạt động chung của thị trường của các công ty này và là một trong những chỉ số quan trọng được các nhà đầu tư toàn cầu chú ý.

Được chọn vào Chỉ số Nasdaq 100 có nghĩa là thị trường đã đáp ứng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về giá trị thị trường, tính thanh khoản của cổ phiếu, lợi nhuận tài chính, tính tuân thủ, v.v.

MicroStrategy cuối cùng đã giành được vé nhờ chiến lược tích trữ và lợi nhuận ấn tượng trong vài năm qua.

Bắt đầu từ năm 2020, MicroStrategy sẽ sử dụng BTC làm tài sản dự trữ chính của công ty. Khi MicroStrategy tiếp tục mua vào, giá cổ phiếu của nó cũng tăng nhờ sức mạnh của Bitcoin trong chu kỳ mới. Vào tháng 1 năm 2023, giá cổ phiếu của MSTR chỉ ở mức 150 đô la Mỹ. Vào tháng 3 năm 2024, giá cổ phiếu của nó đạt mức cao nhất là 1.999,99 đô la Mỹ, với giá trị thị trường hàng trăm tỷ đô la Mỹ, chỉ trong vòng hơn một năm, tỷ lệ hoàn vốn cổ phiếu của nó đã vượt quá. 1.000%. Vào ngày 18 tháng 12, Michael Salor thông báo rằng hoạt động tài chính của MicroStrategy đã mang lại thu nhập ròng là 116.940 BTC cho các cổ đông trong quý này, với tỷ suất lợi nhuận là 46,4%. Được tính ở mức 100.000 USD mỗi Bitcoin, thu nhập ròng trong quý này là khoảng 12,28 tỷ USD.

Không chỉ có giá cổ phiếu và lợi nhuận ấn tượng, giá trị thị trường của nó còn vào khoảng hàng trăm tỷ đô la, khiến nó trở thành một trong số ít các công ty niêm yết tiền điện tử có giá trị thị trường vượt quá hàng trăm tỷ đô la.

Ngoài ra, sau khi được chính thức chọn vào Chỉ số Nasdaq 100, nó được chính thức phân loại không phải là cổ phiếu tài chính mà là cổ phiếu công nghệ dựa trên hoạt động kinh doanh chính của công ty là "phần mềm dưới dạng dịch vụ".

MicroStrategy ban đầu cung cấp dịch vụ kinh doanh thông minh (BI), phần mềm di động và dịch vụ dựa trên đám mây làm hoạt động kinh doanh chính. Các đối thủ cạnh tranh chính của nó bao gồm Business Objects của SAP AG, IBM Cognos và nền tảng BI của Oracle Corporation. Theo báo cáo tài chính năm 2020, doanh thu cả năm của MicroStrategy là 480 triệu USD. Kể từ khi bắt đầu đầu tư vào Bitcoin trên quy mô lớn vào năm 2020, MicroStrategy dần dần được coi là cổ phiếu khái niệm Bitcoin và hoạt động kinh doanh doanh thu chính của nó cũng bị ảnh hưởng bởi đầu tư Bitcoin, nhưng hoạt động kinh doanh cốt lõi của nó vẫn là phần mềm và dịch vụ.

Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, tầm ảnh hưởng của Nasdaq 100 cũng có thể truyền cảm hứng cho nhiều công ty hơn theo dõi MicroStrategy và gia nhập hàng ngũ đầu tư Bitcoin.

MARA, công ty tiền điện tử tiếp theo được đưa vào Nasdaq 100?

Công ty khai thác bitcoin MARA đã trở thành công ty tiếp theo thu hút sự chú ý và có thể được đưa vào Nasdaq 100.

Tương tự như MicroStrategy, trong vài tháng qua, MARA đã hoàn thành việc tài trợ hàng trăm triệu đô la thông qua việc phát hành trái phiếu giới hạn có thể chuyển đổi để tiếp tục tăng lượng nắm giữ Bitcoin. Tuy nhiên, việc được chọn vào chỉ số Nasdaq 100 là khá khó khăn.

Mặc dù MARA là một công ty phi tài chính và lợi nhuận cũng như tính thanh khoản của công ty đáp ứng các yêu cầu nhất định, nhưng nó vẫn kém xa MicroStrategy về giá trị thị trường của công ty. Nói chung, các công ty được chọn vào Nasdaq 100 có vốn hóa thị trường cao hơn và các công ty phải đạt đến quy mô nhất định để được chọn vào top 100.

Tính đến thời điểm hiện tại, giá trị thị trường của MicroStrategy là hơn 90 tỷ đô la Mỹ và giá trị thị trường của MARA dao động khoảng 8 tỷ đô la Mỹ. Chênh lệch giữa hai bên là hơn 10 lần.

Để một công ty mới được thêm vào Chỉ số Nasdaq 100, các công ty khác phải bị loại bỏ. Trong khi MicroStrategy là một trong ba công ty mới, Illumina (22,7 tỷ USD), Super Micro Computer (19,8 tỷ USD) và Moderna (15,7 tỷ USD) sẽ bị loại bỏ.

Để một công ty mới được thêm vào Chỉ số Nasdaq 100, các công ty khác phải bị loại bỏ. Trong khi MicroStrategy là một trong ba công ty mới, Illumina (22,7 tỷ USD), Super Micro Computer (19,8 tỷ USD) và Moderna (15,7 tỷ USD) sẽ bị loại bỏ.

Giá trị thị trường của ba công ty sắp bị xóa hiện đã vượt quá 15 tỷ USD, vẫn cao hơn gấp đôi giá trị thị trường của MARA, điều này cũng phủ bóng đen lên lựa chọn của họ.

MARA vẫn còn cách khá xa so với Chỉ số Nasdaq 100. Có lẽ trong tương lai gần, MARA cuối cùng sẽ được chọn dựa trên hiệu suất dữ liệu của nó.

Nó cách chỉ số S&P 500 bao xa?

S&P 500 bao gồm 500 công ty lớn nhất Hoa Kỳ, chiếm khoảng 80% tổng vốn hóa thị trường của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Các cổ phiếu cấu thành được lựa chọn dựa trên vốn hóa thị trường, tính thanh khoản, lợi nhuận và tính đại diện của ngành. S&P 500 được coi là thước đo cho sức khỏe của nền kinh tế Mỹ và hiệu quả hoạt động của các cổ phiếu vốn hóa lớn.

Để so sánh, điểm tương đồng giữa tiêu chí đưa vào của Nasdaq 100 và S&P 500 là chúng yêu cầu vốn hóa thị trường và tính thanh khoản cổ phiếu cao hơn. Tuy nhiên, Nasdaq 100 tập trung nhiều hơn vào các ngành công nghệ và đổi mới và là một chỉ báo quan trọng về đầu tư tăng trưởng.

S&P 500 cũng nhấn mạnh đến sự ổn định tài chính và khả năng sinh lời, đây là những tiêu chuẩn tương đối cao đối với các công ty khai thác mỏ và công ty tiền điện tử có chiến lược tích trữ tiền tệ.

Như chúng ta đã biết, tính chất chu kỳ 4 năm của ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn đang phát huy tác dụng. Khi thị trường đang trong chu kỳ thị trường tăng trưởng, tài khoản của công ty có xu hướng kiếm được lợi nhuận lớn hơn. Tuy nhiên, một khi chu kỳ bước vào thị trường giá xuống và giá tiền tệ. suy giảm, nó sẽ gây ra hậu quả cho việc khai thác và các công ty sử dụng Bitcoin làm tài sản. Tác động tiêu cực không hề nhỏ. Một số công ty thậm chí có thể bị ảnh hưởng nặng nề do dòng tiền và các yếu tố khác.

Tóm lại, tiêu chí lựa chọn của S&P 500 về tổng thể có thể cao hơn vì nó không chỉ xem xét hiệu quả hoạt động của thị trường mà còn bao gồm các yêu cầu nghiêm ngặt về sức khỏe tài chính và sự đa dạng của ngành. Nasdaq 100 tập trung nhiều hơn vào hiệu suất và sự đổi mới của thị trường, đồng thời quá trình lựa chọn tương đối tự động hơn. Tuy nhiên, đối với các công ty trong các ngành cụ thể, việc lựa chọn có thể đồng nghĩa với việc được thị trường công nhận cao hơn.

Công ty đáp ứng các tiêu chí về vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch tối thiểu của S&P 500, nhưng hiện không đáp ứng các yêu cầu khác: tổng thu nhập dương trong bốn quý liên tiếp vừa qua.

Nhà phân tích vốn chủ sở hữu điểm chuẩn Mark Palmer đã phân tích: “MicroStrategy đã lên kế hoạch áp dụng hướng dẫn mới của Ủy ban Tiêu chuẩn Kế toán Tài chính (FASB) trong quý đầu tiên của năm 2025 để tính đến lượng Bitcoin được nắm giữ trên bảng cân đối kế toán của công ty, điều này sẽ khiến công ty ngay lập tức bắt đầu báo cáo thu nhập dương”.

Kể từ khi triển khai chiến lược mua lại Bitcoin vào tháng 8 năm 2020, MicroStrategy đã phải chịu khoản lỗ suy giảm lũy kế lên tới 3,1 tỷ USD. Vào tháng 12, FASB đã ban hành hướng dẫn mới cho phép các công ty nắm giữ tài sản kỹ thuật số trên bảng cân đối kế toán của họ đo lường những tài sản đó theo giá trị hợp lý và ghi lại sự thay đổi về giá trị hợp lý của thu nhập ròng trong mỗi kỳ báo cáo. Các quy định mới có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2025.

Palmer tiếp tục phân tích của mình, cho biết: “MSTR dự kiến ​​​​sẽ đạt được mức tăng thu nhập ròng hàng quý lên vài tỷ đô la trong quý đầu tiên của năm 2025, bằng với chênh lệch giữa giá trị được ghi nhận của Bitcoin trên sổ sách và giá trị thị trường của nó. Nếu điều này là đúng, thì tăng trưởng thu nhập ròng đủ để tạo ra những con số dương trong 12 tháng liên tiếp, kết hợp với khoản lỗ của MSTR trong ba quý đầu tiên và công ty sẽ đáp ứng các tiêu chí để được đưa vào S&P 500 trước thời điểm đó. tái cân bằng lần thứ hai của chỉ số vào năm 2025, trong đó Tái cân bằng được đặt ở mức 6 Được tổ chức vào ngày thứ Sáu thứ ba trong tháng.”

Nếu thị trường tiếp tục diễn biến tốt, MicroStrategy có cơ hội được chọn lại vào Chỉ số S&P 500 vào tháng 6 tới, nhờ đó đạt được lợi nhuận kép so với Nasdaq 100 và S&P 500.