Được viết bởi: Đảo chữ

Biên soạn bởi: Deep Wave TechFlow

Các quỹ đầu tư mạo hiểm không bao giờ đổi mới cơ cấu tài chính, họ chỉ tìm cách đầu tư vào các công ty sớm hơn bao giờ hết. Đừng hiểu sai ý tôi, việc bơm vốn vào các công nghệ giai đoạn đầu từ các quỹ đầu tư mạo hiểm chắc chắn sẽ thúc đẩy sự đổi mới, nhưng điều này lại gây thiệt hại cho cộng đồng mà các sản phẩm đó phục vụ.

Bản thân tiền điện tử là một công nghệ có các đặc tính mới là không cần cấp phép, có thể tổng hợp và phi tập trung. Những tính năng mới này mang đến những cơ hội mới để hỗ trợ các công nghệ tự tài trợ. Khi các công nghệ và nhu cầu mới xuất hiện, tư duy sáng tạo về hình thành vốn lần đầu tiên xuất hiện kể từ IPO.

Năm 2017, dịch vụ tiền xu (ICO) bắt đầu có sức hút và nhanh chóng thu hút được sự chú ý của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, thị trường giá xuống xuất hiện vào năm 2018 và nhiều dự án cũng như token của chúng đã sụp đổ theo đó. Sự thất bại của ICO cũng đã thu hút sự giám sát chặt chẽ từ công chúng, các tổ chức và quan trọng nhất là các cơ quan quản lý.

Khi nguồn tài trợ bán lẻ cho các công nghệ phi tập trung giảm dần, các nguồn tài trợ mới xuất hiện và các cấu trúc vốn mạo hiểm truyền thống xuất hiện trở lại.

Trên con đường này, các cơ chế tài trợ không liên tục đã được thử nghiệm: cụ thể là Cung cấp DApp ban đầu (IDO) và Cung cấp trao đổi ban đầu (IEO). Nhưng trong bối cảnh nhận thức tiêu cực của công chúng do ICO gây ra, hoạt động tài trợ bằng tiền điện tử có xu hướng ủng hộ các vòng riêng tư, hơn nữa còn loại trừ cộng đồng. Hoạt động tài trợ bằng tiền điện tử ngày nay trông rất giống hoạt động đầu tư mạo hiểm truyền thống—từ Seed đến Series A đến Series B, cho đến phát hành token.

Vốn mạo hiểm là một cơ chế mạnh mẽ để tài trợ cho đổi mới. Làn sóng đầu tư mạo hiểm hiện nay đang đẩy mức định giá lên cao hơn bao giờ hết, cung cấp cho các nhà sáng lập lượng vốn khổng lồ để xây dựng các sản phẩm và công nghệ mới tuyệt vời. Chúng tôi đã tham gia vào nhiều vòng cấp vốn này và đã chứng kiến ​​các công ty trong danh mục đầu tư của chúng tôi tạo ra sự thay đổi thực sự trên thế giới. Nhưng mặt khác, chúng tôi cũng nhận ra rằng việc đầu tư vốn mạo hiểm với mức định giá cao như vậy sẽ hạn chế khả năng tham gia của cộng đồng theo bất kỳ cách nào có ý nghĩa.

Sự tham gia của vốn mạo hiểm không nhất thiết phải chết và trong nhiều trường hợp là cần thiết cho sự tồn tại của các dự án giai đoạn đầu xây dựng trên các công nghệ tiên tiến. Nhưng khi vốn đổ vào tiền điện tử vì những cơ hội bất cân xứng mà nó mang lại, các nền tảng sẽ cạnh tranh vì lợi nhuận hơn là độ bền.

Theo một nghĩa nào đó, vốn tư nhân sẽ được đổ vào những cộng đồng sẽ thực hiện hoặc phá vỡ những dự án kinh doanh mới này. Các thành viên cộng đồng và các nhà đầu tư bán lẻ nhỏ, không phải quỹ tư nhân, rất quan trọng đối với tương lai của bất kỳ mạng nào. Sự phân quyền diễn ra nhờ vào họ—cộng đồng và những người xây dựng. Người dùng và chủ sở hữu nên chồng chéo nhau càng nhiều càng tốt.

Sức mạnh của cộng đồng vi mô

Về cốt lõi, cộng đồng vi mô là những nhóm nhỏ, tập trung gồm những người có cùng chí hướng, những người đi sâu vào những sở thích hoặc mục tiêu cụ thể. Trong không gian tiền điện tử, các cộng đồng vi mô này có thể tự động huy động hàng tỷ USD giá trị và thường đại diện cho những nhân vật bên lề có nhiều khả năng trở thành chủ sở hữu ban đầu nhất. Ví dụ: cộng đồng Ordinals đã tạo ra sự quan tâm lớn đến hệ sinh thái Bitcoin và thúc đẩy sự xuất hiện của các dự án mới, chẳng hạn như stablecoin dựa trên Bitcoin, trong khi hoạt động mạng, đặc biệt là dưới dạng phí, tăng mạnh. Ordinals được tạo ra như một sản phẩm phụ của quá trình thử nghiệm tự phát với sự quan tâm của người dùng trên thị trường đại chúng.

Trong trường hợp của Meme, Bonk được tạo ra như một token phần thưởng cộng đồng cùng với Bonk Bot (một ứng dụng giao dịch được phát triển cho Telegram), điều này cuối cùng dẫn đến việc tạo ra sáu DApps khác hỗ trợ Bonk và mở ra một DApps cho Pump.fun Một nguồn tài chính mới cơ chế tận dụng các meme do cộng đồng tạo ra để đạt được tốc độ thoát. Bonk tặng thưởng cho người dùng trên Solana, biến những người dùng đó thành chủ sở hữu thông qua việc tạo doanh thu trong hệ sinh thái Bonk, mở đường cho số lượng sản phẩm khác có thể không giới hạn được tạo ra. Trong cả hai trường hợp, phân phối hữu cơ và tài chính phi tập trung, công bằng đều tạo ra giá trị, dẫn đến sự quan tâm lớn hơn và thử nghiệm sâu hơn, từ đó chuyển thành nhiều giá trị hơn. Mọi người quan tâm đến các dự án mà họ cảm thấy phù hợp, điều này dẫn đến sự sáng tạo và phát triển hơn nữa trong các hệ sinh thái này.

Chúng ta có thể học được gì từ meme

dân chủ hóa tài trợ

Việc khởi động tiền điện tử là có thể và có thể vượt qua ranh giới của các phương thức tài chính truyền thống. Ví dụ: các công ty khởi nghiệp về tiền điện tử có rào cản gia nhập cực kỳ thấp. Một tập hợp các hợp đồng thông minh và một ý tưởng mạnh mẽ về cơ bản có thể lật đổ các hệ thống truyền thống và thay đổi thế giới, điều đó có nghĩa là nhiều công ty mới sẽ xuất hiện, nhưng điều đó cũng có nghĩa là sự phát triển nhanh chóng của đổi mới—kiến thức là nguồn mở và những đột phá hiện có trở thành các thành phần hữu ích của hệ thống mới. Các dự án tiền điện tử có đòn bẩy cao đặc biệt từ góc độ vốn nhân lực. Các công ty truyền thống có xu hướng mở rộng quy mô một cách tuyến tính. Sự tăng trưởng của Uber đòi hỏi nhiều tài xế hơn để phục vụ nhiều hành khách hơn. Cơ sở hạ tầng nguồn mở cấp thấp có thể được xây dựng bởi một người và được hàng tỷ người sử dụng.

Vì đây thường là các giao thức có đòn bẩy cao, do con người cung cấp và giống các thành phố hơn là các công ty, nên dân chủ hóa tiền tệ, mặc dù phù hợp với bất kỳ doanh nghiệp nào, nhưng lại là điểm khởi đầu lý tưởng trong tiền điện tử. ICO là một cơ chế tuyệt vời để hình thành vốn trong tiền điện tử nên tồn tại lâu dài. Họ đưa token vào tay cộng đồng từ rất sớm. Họ đã phi tập trung hóa web từ rất sớm. Chúng làm giảm sự tập trung quyền sở hữu ngay từ đầu.

Vâng, một số đã không diễn ra tốt đẹp như vậy. Nhưng nó không khác gì đầu tư truyền thống, đặc biệt là đầu tư mạo hiểm. Trên thực tế, nó tốt hơn. Hơn 90% dự án đầu tư mạo hiểm đã về con số 0 hoặc không còn động lực để tiếp tục tiến triển. Tuy nhiên, chỉ có 47% khoản đầu tư ICO về 0. Sự khác biệt là trong tiền điện tử, tất cả chúng ta đều đã tận mắt chứng kiến ​​​​thảm họa này trên thị trường thanh khoản. Trong đầu tư mạo hiểm truyền thống, thảm họa bị lu mờ bởi một quỹ (hy vọng) hoạt động tốt.

Phát hành mã thông báo phân phối (DTL)

Trọng tâm cốt lõi của DTL là đưa token và công nghệ của nó đến tay người dùng thực chứ không chỉ các nhà đầu cơ. Điều thứ hai là không thể tránh khỏi, nhưng dù thế nào đi nữa, người dùng cuối phải là trung tâm. Phiên bản lý tưởng của việc này là không sử dụng vốn tài chính nào cả. Airdrop vào ngày đầu tiên. Phân phối miễn phí cho các bài gửi GitHub. Cung cấp 3% nguồn cung cấp mã thông báo cho CTO trên Twitter để đổi lấy quyền sở hữu nhiệm vụ trên jokerace, cung cấp nguồn lực cho những người đăng bài hàng đầu trên farcaster thông qua bỏ phiếu.

Việc tặng quà mã thông báo nên được ưu tiên để thu hút nhân tài, dưới bất kỳ hình thức nào và các nhà xây dựng tham gia dự án, thay vì chỉ là một “quỹ hệ sinh thái” thông thường phải mất bốn năm để mở khóa hoàn toàn. Thay vào đó, các token theo chiến lược này đã sẵn sàng ngay lập tức và mục tiêu là thu hút nhân tài vào hệ sinh thái ngay từ ngày đầu tiên, chẳng hạn như thuê CFO hoặc người đứng đầu bộ phận quan hệ với nhà phát triển. Mặc dù hiện tại chúng tôi không có quy trình ba bước để phá vỡ các mô hình tài trợ hoặc một cẩm nang đảm bảo sự ra mắt tốt nhất, nhưng chúng tôi đang áp dụng một số ý tưởng ở đây vào thực tế. Sắp có thêm...

Tóm tắt

Lần đầu tiên trong lịch sử tài chính, có một hệ thống thưởng cho việc thử nghiệm không được phép với một bộ công cụ cơ khí ngày càng phát triển và cho phép các tổ chức, tiền tệ và hợp đồng không thể hủy ngang được tạo ra với tốc độ và độ chính xác về mặt công nghệ. Chúng ta nên tránh hạ thấp tác động của việc tạo ra giá trị không được phép này. Phân cấp và phối hợp lâu dài xảy ra ở điểm giao thoa giữa cộng đồng và người xây dựng, và hai nhóm này nên chồng chéo lên nhau nhiều nhất có thể. Trong tiền điện tử, một trong những động lực chính là tạo ra một cộng đồng với các ưu đãi tài chính để trao quyền cho họ xây dựng một tương lai nơi các sản phẩm phục vụ nhu cầu của họ thay vì nhu cầu của các công ty độc quyền trục lợi. Để truyền cảm hứng cho cộng đồng này, họ phải được ưu tiên trong các chiến lược tài trợ. Blockchain là cơ sở dữ liệu phân tán nhằm xây dựng niềm tin thông qua sự hợp tác quy mô lớn thay vì thông qua các tổ chức quyền lực chỉ giữ quyền kiểm soát và kiểm duyệt – hãy tận dụng những đặc tính độc đáo này. Chúng tôi tin rằng blockchain đã trở thành nền tảng của các công cụ kinh tế mạnh mẽ mà chúng tôi chưa hiểu hết về quy mô và việc phát minh lại các hệ thống giao dịch và cộng tác mới trong bối cảnh này là một nỗ lực đáng theo đuổi.