Từ ngày 5 đến ngày 6 tháng 11, cổ phiếu của Coinbase Global (NASDAQ: COIN) đã tăng 31% sau kết quả bầu cử, tăng từ 193,96 USD lên 254,31 USD. Báo cáo này cung cấp phân tích chuyên sâu về tình hình tài chính hiện tại của Coinbase và các số liệu hiệu suất của Cơ sở blockchain Lớp 2 của nó.
Coinbase (COIN) Giá đóng cửa: $254,31 | Khối lượng: 35,46 triệu - Ngày 6 tháng 11 năm 2024
Đối thủ cạnh tranh của Coinbase: Tổng quan về các số liệu chính
phân tích doanh thu
Cơ cấu doanh thu (Q3 2020 - Q3 2024)
thu nhập
- Tổng doanh thu trong quý 3 năm 2024: 1.205,2 triệu USD, giảm từ 1.449,6 triệu USD trong quý 2 năm 2024, nhưng tăng từ 772,5 triệu USD trong quý 3 năm 2023.
- Xu hướng doanh thu: Sau khi đạt đỉnh vào Quý 4 năm 2021, tổng doanh thu đã ổn định nhưng ở mức thấp hơn kể từ Quý 2 năm 2022.
Doanh thu theo phân khúc thị trường
- Giao dịch tiêu dùng: 483,3 triệu USD trong quý 3 năm 2024, giảm so với 664,8 triệu USD trong quý 2, cho thấy sự nhạy cảm với những biến động của thị trường nhưng vẫn là nguồn doanh thu chính.
- Giao dịch tổ chức: giảm nhẹ xuống 55,3 triệu USD từ 63,6 triệu USD trong quý 2 năm 2024, ít biến động hơn nhưng đóng góp tỷ trọng doanh thu thấp hơn.
- Phần thưởng blockchain: 154,8 triệu USD trong quý 3 năm 2024, thấp hơn mức 185,1 triệu USD trong quý 2, nhưng tăng so với cùng kỳ năm trước, mang lại thu nhập ổn định liên quan đến phát triển blockchain.
- Doanh thu Stablecoin: 246,9 triệu USD, ổn định từ quý này sang quý khác, thể hiện vai trò quan trọng của Coinbase trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số.
- Chi phí lãi vay và tài chính: 64 triệu USD trong quý 3, mang lại nguồn doanh thu ổn định bất chấp những thay đổi của thị trường.
- Đăng ký và Dịch vụ: 556,1 triệu USD trong quý 3, giảm từ 599 triệu USD trong quý 2, cho thấy sự tăng trưởng trong dịch vụ nhưng bị ảnh hưởng bởi áp lực thị trường hiện tại.
phân tích chi phí
- Chi phí giao dịch: 171,8 triệu USD (15% doanh thu thuần), giảm 10,3% so với quý 2 năm 2024.
- Công nghệ và phát triển: 377,4 triệu USD, tăng 3,6% so với tháng trước.
- Bán hàng và Tiếp thị: 164,8 triệu USD, giảm nhẹ 0,3%.
- Tổng hợp và hành chính: 330,4 triệu USD, tăng 3,2%.
- Thu nhập ròng hoạt động khác: -8,6 triệu USD, cho thấy thu nhập ròng thuộc danh mục này.
- Tổng chi phí hoạt động: 1.035,7 triệu USD, giảm 6,4% so với quý 2 năm 2024.
Khối lượng giao dịch và đóng góp thu nhập tài sản
- Tổng khối lượng giao dịch trong quý 3 năm 2024: 185 tỷ USD, giảm từ 226 tỷ USD trong quý 2 năm 2024 và giảm từ 92 tỷ USD trong quý 3 năm 2023.
- Giao dịch tiêu dùng: 34 tỷ USD, giảm từ 37 tỷ USD trong quý 2 năm 2024.
- Giao dịch tổ chức: 151 tỷ USD, giảm từ 189 tỷ USD trong quý 2 năm 2024.
Chi tiết thu nhập tài sản
- Bitcoin: 37% tổng khối lượng giao dịch, tăng từ 35% trong quý 2 năm 2024.
- Ethereum: Khối lượng giao dịch ổn định ở mức khoảng 15%, cho thấy sự quan tâm ổn định của thị trường.
Lưu ý: Solana được đánh dấu là tài sản lớn thứ ba trong hai quý vừa qua, với tỷ trọng trong tổng doanh thu giao dịch tăng từ 10% lên 11%.
- Các tài sản khác: Giảm xuống 33% trong quý 3 năm 2024, phản ánh những nỗ lực đa dạng hóa, nhưng hiện tại, trọng tâm vẫn là Bitcoin và Ethereum.
Phân tích nguồn lực và đầu tư
Hồ sơ thanh khoản
- Nắm giữ USDC: 508 triệu USD trong quý 3 năm 2024, thấp hơn một chút so với 589 triệu USD trong quý 2 năm 2024. Điều này cho thấy USDC vẫn là nguồn thanh khoản ổn định và việc giảm giá có thể đồng nghĩa với việc tái triển khai tài sản chiến lược.
- Tiền mặt của công ty gửi vào các tổ chức bên thứ ba: 92 triệu USD, thấp hơn một chút so với 97 triệu USD trước đó, cho thấy việc giảm thiểu rủi ro của bên thứ ba.
- Quỹ thị trường tiền tệ và trái phiếu chính phủ: Tăng lên 6,088 tỷ USD, tăng từ 4,068 tỷ USD trong quý 3 năm 2023, phản ánh sự chuyển hướng thận trọng sang các công cụ tài chính có rủi ro thấp hơn, có tính thanh khoản cao trong bối cảnh thị trường biến động.
- Tiền mặt của Công ty: Giảm xuống 1,544 tỷ USD từ mức cao nhất là 3,549 tỷ USD trong quý 2 năm 2022, có thể do giảm do đầu tư chiến lược hoặc nhu cầu hoạt động.
- Tổng nguồn lực thanh khoản: Tăng lên 8,232 tỷ USD trong quý 3 năm 2024, thể hiện nền tảng tài chính vững chắc và sự sẵn sàng ứng phó với các cơ hội chiến lược hoặc sự sụt giảm của thị trường.
Hoạt động đầu tư và tài chính
- Dòng tiền hoạt động: 687 triệu USD trong quý 3 năm 2024, thể hiện khả năng mạnh mẽ và khả năng phục hồi của công ty trong việc tạo ra tiền mặt trong các hoạt động cốt lõi của mình.
- Chi phí vốn: chỉ 19 triệu USD, phản ánh cách tiếp cận thận trọng đối với chi phí cố định nhằm hỗ trợ tính linh hoạt về tài chính.
- Đầu tư chiến lược: Dòng tiền ra nhỏ hơn, bao gồm 14 triệu đô la vốn đầu tư mạo hiểm (thông tin chi tiết về hoạt động của Coinbase Ventures có sẵn trên Google Sheet), 18 triệu đô la đầu tư vào tiền điện tử và 173 triệu đô la cho các khoản vay và tài sản thế chấp bằng tiền pháp định, nêu bật việc quản lý rủi ro Thận trọng.
- Hoạt động tài chính: Không có khoản nợ dài hạn mới nào được phát hành trong quý 3 năm 2024, cho thấy trọng tâm chiến lược vào tăng trưởng hữu cơ và sử dụng thanh khoản nội bộ.
Chỉ số lực lượng lao động và dữ liệu khác
- Tổng số nhân viên trong Quý 3 năm 2024: 3.672, tăng từ 3.486 trong Quý 2 năm 2024.
- Người dùng hoạt động hàng tháng (MTU): 7,8 triệu, giảm 4,9% so với quý 2 năm 2024 và giảm 16,4% so với cùng kỳ năm ngoái.
- Lưu lượng truy cập trang web: Giảm xuống còn 37,8 triệu từ 40,7 triệu trong quý 2 năm 2024, có thể phản ánh sự quan tâm giảm dần hoặc những thay đổi theo mùa.
- Google Trends: Đạt vị trí thứ 74 vào tháng 9, cho thấy sự biến động trong mối quan tâm của công chúng.
- Số lượt tải xuống ứng dụng: giảm từ 14.189 trong tháng 8 xuống còn 8.928 trong tháng 9, cho thấy tốc độ thu nạp người dùng mới đang chậm lại.
- Tin tuyển dụng: Giảm xuống còn 818 vào tháng 10, có thể cho thấy việc tuyển dụng đang ổn định hoặc quá trình tái tổ chức đang được tiến hành.
tỷ số tài chính
Lưu ý: Những giải thích sau đây cung cấp thông tin chuyên sâu dựa trên dữ liệu hiện tại và không phải là giải thích cuối cùng. Bạn nên đánh giá dữ liệu một cách độc lập và có thể tìm thấy dữ liệu chi tiết trong Google Trang tính.
Các chỉ số tài chính (2020 - 2023; Q3 2023 - Q3 2024)
Phân tích thanh khoản
- Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn (Q3 năm 2024: 1,03): Vẫn ổn định, cho thấy khả năng thanh toán nợ bằng tài sản hiện tại còn hạn chế.
- Tỷ lệ dòng tiền hoạt động trên nợ ngắn hạn (Q3 năm 2024: 0,0025): cao hơn một chút, cho thấy khả năng tạo dòng tiền đã phục hồi một phần.
- Tỷ lệ tiền mặt (Q3 2024: 0,03): Duy trì ở mức thấp, nhấn mạnh các yêu cầu khắt khe về quản lý tiền mặt.
Tỷ lệ đòn bẩy
- Tỷ lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu (Q3 2024: 32,29): Đòn bẩy cao cho thấy rủi ro tài chính gia tăng.
- Tỷ lệ nợ (Q3 2024: 0,97): Nợ phải trả gần bằng tài sản, thể hiện sự phụ thuộc nhiều vào nợ.
- Tỷ lệ thanh toán lãi vay (Q3 2024: 8,09): Tích cực, cho thấy thu nhập hoạt động đủ để trang trải chi phí lãi vay, phản ánh khả năng thanh toán tốt.
Tỷ suất lợi nhuận và hiệu quả
- Biên lợi nhuận ròng (Q3 2024: 6,26%): Cải thiện từ mức lỗ trong Q3 2023, cho thấy khả năng tạo thu nhập ròng được cải thiện.
- Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) (Quý 3 năm 2024: 0,03%): Hiệu suất sử dụng tài sản ở mức thấp, cho thấy có thể xảy ra các vấn đề về hiệu quả hoạt động.
- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) (Q3 2024: 0,86%): Mặc dù đã cải thiện đôi chút nhưng vẫn ở mức thấp, cho thấy tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của cổ đông là không lý tưởng.
- Biên lợi nhuận gộp (Q3/2024: 71,00%): Cải thiện, cho thấy kiểm soát chi phí hiệu quả.
- Tỷ suất lợi nhuận hoạt động (Q3 năm 2024: 13,78%): Cải thiện đáng kể, cho thấy việc kiểm soát chi phí hoạt động hiệu quả hơn.
tỷ lệ hiệu suất thị trường
- Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) (Quý 3 năm 2024: 0,28 USD): Phục hồi từ thu nhập âm, cho thấy khả năng sinh lời tăng lên.
- Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) (EPS ròng TTM) (Quý 3 năm 2024: 31,93): Tỷ lệ P/E khiêm tốn cho thấy các nhà đầu tư lạc quan một cách thận trọng về tương lai.
Căn cứ
Để biết thêm thông tin về nguồn gốc và sự phát triển của Base, vui lòng xem bản tin tháng 6 của chúng tôi. Dưới sự lãnh đạo của Jesse Pollak, Base chính thức ra mắt vào ngày 13 tháng 7 năm 2023.
Tổng quan
- Nhiệm vụ của nền tảng: Base là giải pháp Lớp 2 của Coinbase trên Ethereum. Nó nhằm mục đích tạo ra một nền kinh tế trực tuyến toàn cầu, ưu tiên đổi mới, sáng tạo và tự do kinh tế, đồng thời cung cấp tính bảo mật và chi phí thấp cho việc phát triển môi trường ứng dụng phi tập trung (dApp).
- Cơ sở hạ tầng và quản trị: Base được xây dựng trên OP Stack để có khả năng mở rộng và tiết kiệm chi phí. Base đã xác nhận rằng họ sẽ không phát hành token gốc (như CEO Brian Armstrong đã tuyên bố vào ngày 1 tháng 12 năm 2023). Base đang hợp tác với OP Labs để tích cực thực hiện các dự án nghiên cứu và quản trị phi tập trung, bao gồm EIP-4844 và khách hàng op-geth, phù hợp với tầm nhìn của Coinbase về phi tập trung tiến bộ.
- Phát triển hệ sinh thái: Base được chào đón rộng rãi trong cộng đồng nhà phát triển và tập trung vào sự đổi mới thực chất của sản phẩm thay vì dựa vào các ưu đãi Token. Nhóm nội bộ của Coinbase sử dụng Base để triển khai hợp đồng thông minh, cải thiện trải nghiệm sản phẩm cho người tiêu dùng và tổ chức, đồng thời thúc đẩy mức độ phổ biến của các ứng dụng trên chuỗi thông qua giao diện trực quan và dễ dàng truy cập.
- Sản phẩm cốt lõi: Base được định vị là một "cửa hàng ứng dụng" phi tập trung cung cấp nền tảng mở cho các nhà phát triển, bao gồm tên Base để đơn giản hóa việc quản lý danh tính trên chuỗi và ví thông minh để cung cấp cho người dùng giải pháp quản lý tài sản an toàn và có thể lập trình.
- Định vị chiến lược: Base không chỉ cạnh tranh trong hệ sinh thái Lớp 2 mà còn cạnh tranh với các nền tảng trực tuyến truyền thống bằng cách cung cấp trải nghiệm trực tuyến tương đương với các ứng dụng web truyền thống.
chỉ số chính
Trong số các hoạt động ứng dụng của Base, danh mục DeFi hoạt động nổi bật, với hoạt động địa chỉ tăng đáng kể từ 143.600 trong quý 2 năm 2024 lên 405.700 trong quý 3. Tuy nhiên, doanh thu quý 3 đã giảm xuống còn 7,3 triệu USD, giảm từ mức 24,2 triệu USD trong quý 2. Khối lượng chuyển giao Stablecoin đã tăng đáng kể, từ 97,8 tỷ USD trong quý 2 lên hơn 415 tỷ USD trong quý 3, cho thấy nhu cầu giao dịch ngày càng tăng. Tỷ lệ người dùng mới so với người dùng cũ cũng đã thay đổi: 107.000 đến 278.000 trong quý 2, 420.000 đến 450.000 trong quý 3 và 509.000 đến 827.000 trong quý 4. Địa chỉ Sybil giảm xuống còn 178.000 trong quý 4, trong khi địa chỉ không phải Sybil đạt 1,2 triệu. Trong quý 3, có 550.000 địa chỉ Sybil và 320.000 địa chỉ không phải Sybil.
Như chúng ta có thể thấy trong biểu đồ, Base là blockchain Lớp 2 hàng đầu tính đến ngày 7 tháng 11. Nó đã vượt qua Arbitrum về tổng giá trị bị khóa (TVL) vài tuần trước và đã duy trì vị trí Lớp 2 số một trong các địa chỉ hoạt động hàng ngày và danh mục giao dịch hàng ngày trong vài tháng.
Tổng giá trị bị khóa trong hợp đồng thông minh (tính bằng triệu đô la)
Địa chỉ hoạt động hàng ngày (số lượng ví độc lập trên chuỗi tương tác với giao thức mỗi ngày)
Giao dịch hàng ngày (số lượng tương tác độc lập trên chuỗi của giao thức)
Tất cả bình luận