Luôn có điều gì đó mới mẻ trong chuỗi khối tưởng chừng như yên bình này.

Mới đây, JPMorgan Chase đã ra mắt dịch vụ thanh toán tài sản thế chấp đầu tiên sử dụng công nghệ blockchain. Đây là một thử nghiệm mới về ứng dụng blockchain dành cho các tổ chức truyền thống ở Phố Wall. Khi thị trường đang nóng, đây chỉ là một mẩu tin doanh nghiệp dễ bỏ qua. Tuy nhiên, khi sự hỗn loạn liên tục của năm nay đi kèm với những kỳ vọng không thể diễn tả được và câu chuyện về ngành công nghiệp mã hóa đã giảm đi rõ rệt, sự phát triển của tài sản kỹ thuật số một lần nữa thu hút sự chú ý của Phố Wall.

Các tổ chức đang làm gì? Nếu bạn nhìn kỹ, các tổ chức truyền thống như Morgan Stanley, Wells Fargo và Citigroup đều đang sử dụng ứng dụng blockchain trong quy trình nội bộ của công ty hoặc giao dịch tài chính. Tuy nhiên, những xu hướng này không liên quan gì đến giao dịch và hầu hết người dùng đều bỏ ngoài tai.

Từ góc độ ngành, các tổ chức ở Phố Wall tách biệt với những người dùng cấp thấp nhất. Các tổ chức ở xa nhau có thể thúc đẩy phát triển công nghệ hoặc thử nghiệm các ứng dụng mới nổi. Tuy nhiên, đối với những người dùng cấp thấp nhất, rất khó chuyển đổi thành giá trị có thể đoán trước được lợi ích, và đó là một hành động không hiệu quả, thậm chí không bằng giai đoạn đẫm máu được Ponzi tưới nước.

Giữa những khác biệt giống như vực sâu trong sự đồng thuận, blockchain vẫn đang lang thang một mình.

Các tổ chức đang làm gì?

Vào ngày 10 tháng 10, gã khổng lồ ngân hàng toàn cầu JPMorgan Chase tuyên bố rằng họ đã ra mắt mạng lưới thanh toán tài sản thế chấp khách hàng dựa trên blockchain đầu tiên TCN. Các bên giao dịch đầu tiên là BlackRock và Barclays Bank. BlackRock đã chuyển quỹ thị trường tiền tệ (MMF) và chuyển token sang Barclays dưới dạng tài sản thế chấp cho các giao dịch phái sinh OTC giữa hai tổ chức để hoàn tất giao dịch.

Mặc dù ứng dụng thực tế là ứng dụng đầu tiên được triển khai nhưng chỉ vào tháng 9 năm nay, có thông tin cho rằng JPMorgan Chase đang nghiên cứu và khám phá một hệ thống thanh toán và thanh toán kỹ thuật số dựa trên blockchain. Theo những người quen thuộc với vấn đề này, JPMorgan Chase đã thiết kế và phát triển cấu trúc cơ sở hạ tầng tương đối hoàn chỉnh cho hệ thống, nhưng dự án cần dựa trên token tiền gửi kỹ thuật số, là phiên bản kỹ thuật số của tiền gửi của khách hàng. , hệ thống tạm thời khó phát triển. .

Đánh giá từ cách bố trí của JPMorgan Chase trong blockchain, nó cũng có thể được cho là có nguồn gốc sâu xa.

JPMorgan Chase là tổ chức đầu tiên trong số các tổ chức truyền thống thấy trước tính hiệu quả của công nghệ blockchain. Ngay từ năm 2015, JPMorgan Chase đã thành lập một bộ phận sản phẩm mới để đánh giá các nhà cung cấp công nghệ tiềm năng cho đám mây của ngân hàng cho các giải pháp dữ liệu lớn. Trong quá trình đánh giá, blockchain đã thu hút sự chú ý của nó chú ý. Khi Morgan quét các chuỗi khối nổi tiếng trong ngành, anh ấy phát hiện ra rằng từ Ethereum phổ quát đến sự hình thành tài sản kỹ thuật số, từ Ripple, đang ở thời kỳ đỉnh cao vào thời điểm đó, đến Hyperledger, được coi là dễ sử dụng nhất, ở đó chưa phải là dự án thực sự, đáp ứng được điều kiện và nhu cầu tài chính phức tạp của ngành ngân hàng.

Trong vòng 6 tháng sau khi đánh giá, JPMorgan Chase quyết định xây dựng blockchain của riêng mình trong nội bộ và sản phẩm demo Juno ra đời.Để nâng cao hiệu quả, Juno lúc đó chỉ là một chuỗi riêng tư, hoàn toàn do JPMorgan Chase kiểm soát. do sự trưởng thành của công nghệ, Không đủ, vào năm 2016, Morgan đã từ bỏ dự án thí điểm này, mở Juno nguồn và gửi nó đến Hyperledger Foundation với tư cách là một công ty đồng xây dựng trong ngành.

Sản phẩm chính thứ hai kể từ đó là chuỗi khối được cấp phép Quorum. Sau khi trải nghiệm thí điểm của Juno, JPMorgan Chase đã điều chỉnh cấu trúc chuỗi riêng thành chuỗi được cấp phép hoặc chuỗi liên minh. Tại thời điểm này, sản phẩm có các thuộc tính sơ bộ của ngành. Là một dự án tích hợp Máy ảo Ethereum (EVM) và chuỗi bên, kiến ​​trúc và công nghệ của Quorum phụ thuộc nhiều vào ngôn ngữ hợp đồng thông minh Ethereum EVM và Solidity. Nó chắc chắn bị hạn chế bởi Ethereum. Đối với các nhà phát triển ngân hàng, nó rất phức tạp về mặt kỹ thuật. mức độ cũng khó theo dõi.Do đó, mặc dù Quorum hiện vẫn đang chạy nhưng nó chỉ được nhúng trong bối cảnh blockchain của Morgan với tư cách là lớp dưới cùng của sản phẩm và không được nhiều người biết đến.

Vào năm 2019, Morgan một lần nữa ra mắt JPM Coin, một loại tiền tệ ổn định nội bộ được gắn với đồng đô la Mỹ, để thực hiện giải quyết giao dịch ngay lập tức giữa các khách hàng doanh nghiệp thanh toán bán buôn (thanh toán bán buôn, thanh toán giá trị lớn giữa ngân hàng hoặc quốc gia). Hệ thống này cung cấp các giao dịch bằng đô la Mỹ và euro và đã xử lý khoảng 300 tỷ USD giao dịch.

Sau khi đặt nền móng cho nền tảng cơ bản và hệ thống thanh toán, Morgan tiếp tục dao động qua lại giữa khám phá chiến lược blockchain và bảo vệ thương hiệu. Cho đến năm 2020, Morgan cuối cùng đã đặt cược vào blockchain. Vào tháng 10 năm 2020, Morgan chính thức thành lập công ty con blockchain Onyx. , với Quorum là công nghệ cốt lõi, đã ra mắt dịch vụ trao đổi thông tin liên quan đến thanh toán blockchain Link, hệ thống thanh toán bù trừ DLT Coin Systems, nền tảng tài sản kỹ thuật số Onyx và phát triển công nghệ nền tảng chia sẻ Blockchain Launch. Tại thời điểm này, lãnh thổ blockchain của Morgan đã chính thức hình thành và mở cửa. Điều này đánh dấu sự khởi đầu cho sự phát triển toàn diện của blockchain.

Bố cục chuỗi khối JPMorgan Chase, nguồn trang web chính thức của JPMorgan Chase

Theo Tyrone Lobban, người đứng đầu bộ phận chuỗi khối Onyx, tính đến thời điểm hiện tại, các tổ chức tài chính khác đang chạy các nút và tài sản mã hóa trên Onyx bao gồm Goldman Sachs, DBS Bank, BNP Paribas và các tổ chức khác, cũng mô tả cách JPMorgan Chase có thể vượt qua việc cung cấp tín dụng của Onyx. và dịch vụ mua lại cho khách hàng tổ chức, cung cấp tài sản thế chấp dưới dạng trái phiếu kho bạc được mã hóa để vay và cho vay. Hiệu quả đã được cải thiện đáng kể và thậm chí có thể hoàn thành khoản vay 1 tỷ USD trong vòng 3 giờ.

Nhìn chung, blockchain, với tư cách là một sổ cái được cấp phép phân tán, có đặc điểm là ít ma sát, niềm tin có thể chia cắt và tạo tính thanh khoản trong tài chính.Do đó, đối với cấu trúc Phố Wall, ngoài mục đích mã hóa, blockchain còn có những cải tiến về hiệu quả. vai trò này và được sử dụng rộng rãi trong việc tối ưu hóa quy trình, đặc biệt là với sự gia tăng của mã thông báo trong sự bùng nổ RWA hiện nay.

Theo thống kê của Gyro, ngoài Morgan, nhiều tổ chức truyền thống như Goldman Sachs, DBS, UBS, Santander, Société Générale và Hamilton Lane cũng đã bắt đầu khám phá đường đua này. trên Ethereum vào năm 2021 và 50 triệu đô la chứng khoán nợ được mã hóa đã được phát hành thành công vào tháng 12 năm ngoái.

Sơ đồ RWA của một số tổ chức chính thống, lấy từ thông tin công cộng

Về đầu tư và tài chính, các tổ chức quan tâm nhiều hơn đến các vấn đề. Tính đến cuối tháng 9 năm nay, tổng cộng 93 sự kiện tài trợ blockchain với số tiền hơn 100 triệu nhân dân tệ đã diễn ra trên khắp thế giới, với tổng số tiền Trong số đó, cơ sở hạ tầng Ưu điểm của đường đua là nổi bật, với số tiền thu được đạt 6,722 tỷ nhân dân tệ, chiếm 28,43%, đứng đầu trong số tất cả các đường đua.

Tỷ lệ tài trợ blockchain quy mô lớn toàn cầu vượt quá 100 triệu nhân dân tệ vào năm 2023, nguồn: Viện nghiên cứu Gyro

Có thể thấy, các tổ chức lớn dường như ở xa các ứng dụng cơ bản lại quan tâm nhiều nhất đến công nghệ cơ bản và ứng dụng token hóa, tuy nhiên quan điểm này hoàn toàn trái ngược trong suy nghĩ của người dùng trong ngành.

Người dùng thị trường quan tâm đến điều gì?

Có thể thấy, các tổ chức lớn dường như ở xa các ứng dụng cơ bản lại quan tâm nhiều nhất đến công nghệ cơ bản và ứng dụng token hóa, tuy nhiên quan điểm này hoàn toàn trái ngược trong suy nghĩ của người dùng trong ngành.

Người dùng thị trường quan tâm đến điều gì?

Quay trở lại lĩnh vực mã hóa, thị trường năm nay không có thăng trầm hay sự kiện hoành tráng nào, dùng từ vô hồn thì đúng hơn.

Từ góc độ môi trường bên ngoài, chiến tranh thường xuyên xảy ra, lạm phát khó kiểm soát, sau nhiều hoạt động khó khăn, lãi suất thực của quỹ liên bang Mỹ đã tăng vọt lên mức 5,25% đến 5,50%, mức cao mới kể từ năm 2006. Đáng chú ý, để đối phó với sự gia tăng mạnh mẽ của tài sản chống lạm phát, giá vàng từng nhảy vọt lên 2.085,4 đô la Mỹ một ounce. Giá bán vàng tại quầy của Tanaka Precious Metals Industrial, được coi là Chỉ số giá bán lẻ vàng Nhật Bản, vượt 10.000 yên/gram vào ngày 5/9, đạt 10.100 yên/gram. Về mặt công nghệ, AI đã có sự trở lại mạnh mẽ, các mô hình lớn trở nên phổ biến, một lần nữa chiếm lĩnh không gian tài chính cho các dự án Web3.

Từ góc độ môi trường nội bộ, không có ứng dụng đại diện nào xuất hiện, các điểm nóng cực kỳ hạn chế, tranh chấp giữa Hồng Kông và New Zealand dần chấm dứt và chủ đề đầu cơ BlackRock ETF đã kéo dài ít nhất ba tháng, và thị trường tiếp tục tạo ra tin giả. Theo tính toán chưa đầy đủ của BlockBeats, 9 dự án, sàn giao dịch và cộng đồng trong ngành tiền điện tử sẽ ngừng hoạt động vào năm 2021, 17 dự án vào năm 2022 và 27 vào năm 2023. Vào năm 2023, tốc độ tăng trưởng của các dự án bị đình chỉ sẽ tăng tốc, từ mức trung bình 1 dự án mỗi tháng lên tối đa 5 dự án mỗi tháng.

Với sự kết hợp của các yếu tố tiêu cực bên trong và bên ngoài, thị trường đương nhiên có vẻ không tốt. Sau khi chạm đáy vào cuối năm 2022, BTC tiếp tục dao động quanh mức 26.000 USD. Ngay cả khi vượt qua 30.000 USD do tác động tích cực của các quỹ ETF tổ chức, nó đã nhanh chóng giảm trở lại và hiện đang giao dịch ở mức 27.261 USD, giảm 58%. từ mức cao nhất của năm ngoái. Xét về giá trị thị trường của stablecoin, một chỉ số tài chính, tính đến ngày 16 tháng 10, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã giảm trong 19 tháng liên tiếp, rơi xuống mức thấp mới là 120,9 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2021, và trong tuần qua Trong khoảng thời gian này, ngoài sự gia tăng nhỏ của USDT, giá trị thị trường của ba loại stablecoin tập trung lớn như USDC, BUSD và TUSD tiếp tục giảm. Tổng khấu hao trong một tuần đã vượt quá 500 triệu USD và sức mua thị trường ở mức đáng lo ngại.

Thay đổi giá trị thị trường của stablecoin chính thống, nguồn Coingecko

Trong bối cảnh này, cảm xúc tràn ngập thị trường và đồng Meme chiếm ưu thế. Đối với người dùng tiền điện tử, xu hướng thị trường lớn nhất trong năm nay là Bitcoin Inscription NFT, vốn đã một mình thúc đẩy sự phát triển đơn phương của thị trường. Ứng dụng phổ biến nhất là Friend.Tech, bởi vì mọi người Mọi người có thể phát hành tiền xu. Cho dù các thuật ngữ kỹ thuật như Layer2, ZKP và tài khoản trừu tượng có biến động như thế nào, tất cả người dùng dường như đều có thể nhìn thấy xu hướng giá cả và giá tiền tệ luôn thay đổi. giết chết họ trong cơn kích thích của cờ bạc.

Trong ngành cũng có những cuộc thảo luận về vấn đề này.

Sự đồng thuận và bất đồng rộng lớn trong ngành

Trong bài phát biểu của Twitter V Yuyue, hầu hết những người hành nghề tổ chức đều có sự khác biệt nghiêm trọng trong cách hiểu về tiền nóng của các nhà đầu tư bán lẻ trên thị trường. Những người hành nghề tổ chức tập trung vào công nghệ cơ bản và khá kiêu ngạo, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ không tin vào cái gọi là cái gọi là tiền nóng vì họ không hiểu nó. Tường thuật kỹ thuật chưa thực hiện nhấn mạnh hơn vào sự tăng giảm giá thực tế, dẫn đến sự mất kết nối trên thị trường. Các tổ chức không tham gia vào thị trường nên không ai trả tiền cho các dự án được triển khai và các nhà đầu tư bán lẻ không chú ý đến công nghệ.Do đó, chó địa phương và cờ bạc phổ biến, và ngành Khoảng cách thông tin ngày càng nghiêm trọng, dẫn đến tình trạng phân tầng hiện nay.

Thảo luận từ Twitter qua @yuyue_chris

Trong thực tế, đây thực sự là trường hợp. Ngoài các tổ chức đầu tư truyền thống Paradigm và a16z liên quan đến mã hóa, liên quan sâu đến các hạng mục ứng dụng, nhiều tổ chức truyền thống vẫn còn nhiều định kiến ​​​​đối với lĩnh vực mã hóa.

JPMorgan Chase, công ty đã nghiên cứu blockchain trong vài năm, Giám đốc điều hành Jamie Dimon đã chỉ trích Bitcoin và các loại tiền điện tử khác khi điều trần trước Quốc hội Hoa Kỳ vào năm 2022, so sánh chúng với các kế hoạch Ponzi và nói, " Blockchain phải được tách ra, đó là sự thật, DeFi là sổ cái thực và mã thông báo có thể được sử dụng để làm những việc thực.” Cá nhân anh ấy “tin rằng Bitcoin là vô giá trị”. Người đứng đầu bộ phận Tyrone Lobban cũng thừa nhận rằng “99,9%” cuộc trò chuyện với khách hàng là về các dạng công cụ tài chính truyền thống được token hóa, không phải tiền điện tử. Theo tin tức mới nhất, bắt đầu từ ngày 16 tháng 10, Chase, một ngân hàng bán lẻ của Anh thuộc sở hữu của JPMorgan Chase, sẽ cấm khách hàng giao dịch tiền điện tử do tình trạng gian lận và lừa đảo ngày càng gia tăng.

Ngay cả khi BlackRock, Proshare và các tổ chức khác tích cực đăng ký ETF, họ cũng chỉ đưa các loại tiền tệ đồng thuận như Bitcoin và Ethereum vào danh mục đầu tư của mình, đóng vai trò trung gian để thu lợi nhuận và đáp ứng nhu cầu đa dạng của khách hàng, chứ sẽ không đi sâu. hệ sinh thái mã hóa thực tế, mục đích chính là chỉ kiếm lợi nhuận chứ không mất tiền. Các ứng dụng và dự án chất lượng cao có thể được đưa vào và các nhà đầu tư bán lẻ không được xem xét.

Nổi bật nhất trong số đó là FTX và những người khác. Những người nổi tiếng trong giới tiền tệ từng đến thăm Nhà Trắng và hét lên "tiền điện tử là tương lai" cuối cùng đã được minh bạch dưới sự kiểm soát giám sát chặt chẽ. Các mô tả tại phiên điều trần thật kinh khủng. Họ đã sử dụng các khoản vay rút tiền và bảo hiểm nhân danh công ty, ngẫu nhiên tạo ra số vàng, tự ý chiếm đoạt tài sản của khách hàng, mua bán, thao túng thị trường chỉ là chuyện tầm thường, người dùng có lợi ích gì? Tôi không biết hoặc hiểu.

Tất cả điều này tạo thành hệ sinh thái đặc biệt của ngành công nghiệp blockchain. Là một phần của công nghệ tài chính, trước xu hướng này, giới tinh hoa Phố Wall đã cùng nhau đổ xô vào và các đội Ivy League ở nước ngoài không phải là hiếm. , mã hóa được mở cho tất cả mọi người. Sự phức tạp của công nghệ và việc thiếu các rào cản hoàn toàn trái ngược nhau. Các nhà đầu tư bán lẻ đến đây để kiếm tiền và không quan tâm đến Ponzi. Ngay cả đối với các sản phẩm có cấu trúc, họ cũng chỉ tập trung vào TVL và thu nhập trên bề mặt. Các tổ chức cũng được thúc đẩy bởi lợi nhuận, hoặc có giá trị cao và coi người dùng như kiến, những lỗi lầm do điều này gây ra không thể dễ dàng lấp đầy.

Dưới bài viết của Yuyue, có người dùng 18, 19 năm để so sánh tình hình hiện tại, điều này cũng thu hút vô số tiếng thở dài. Điều trở nên phổ biến vào năm 2019 là mô hình IEO do Binance đưa ra và mô hình thị trường vốn do VDS, Bell Chain và Jushang đưa ra. Các khái niệm kỹ thuật đã không còn phù hợp, các vòng tròn nhỏ chiếm ưu thế và các phương thức giao dịch vốn xuất hiện như một dòng chảy vô tận. hơn thế nữa, không có điểm sáng nào cả, và bây giờ chúng ta đã quen với nó. Các khái niệm về defi, nft và layer2 khi đó chỉ mới ở giai đoạn sơ khai.

Có người khác mỉa mai nói: "Mặc vest, thắt cà vạt đến khu ổ chuột hỏi tại sao không thích ăn thịt? Nên trả lời thế nào?"

Sự đổi mới và triển khai công nghệ luôn rất khác nhau. Sự xuất hiện của công nghệ không có nghĩa là việc triển khai công nghệ. Điều này đặc biệt đúng trong lĩnh vực mã hóa, nơi Chang Tay rất giỏi sử dụng câu chuyện. Các nhà đầu tư bán lẻ đã bị lừa bởi nhiều khái niệm mới cảm thấy khó khăn khi tiếp xúc và tin tưởng vào nó.Ứng dụng là điều dễ hiểu. Đối với các tổ chức và dự án, trách nhiệm do nguồn lực và vốn của họ mang lại là phải sửa đổi thái độ, cởi bỏ tấm áo Kong Yiji, lắng nghe tiếng nói của thị trường và triển khai các ứng dụng thực tế hơn.

Có lẽ chỉ khi công nghệ được triển khai thực tế và người dùng trực tiếp cảm nhận được sự khác biệt thì đổi mới công nghệ mới thực sự mang lại lợi ích cho người dùng, nhưng khi đó, liệu thế giới mã hóa có còn phi tập trung? Hay đó chỉ là một lĩnh vực khác do các nhóm giàu có kiểm soát?

Điều khiến mọi người càng bất lực hơn là ngay cả đối với hoạt động đầu cơ tiền tệ, cơ hội cho các nhà đầu tư bán lẻ đang thu hẹp lại, và hiệu ứng tài sản giành được giữa các bên dự án và các tổ chức không còn nhiều nữa.