Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) lại gặp phải một thất bại khác vào ngày 28 tháng 7, khi Tòa án DC Circuit đảo ngược phán quyết của cơ quan quản lý rằng chứng khoán chỉ số SPIKES nên được coi là "tương lai" thay vì "tương lai chứng khoán". Hội thảo gọi lệnh của SEC là "tùy tiện và thất thường." Quyết định này liên quan đến một mệnh lệnh năm 2020, trong đó SEC miễn trừ chỉ số SPIKES - một chỉ số biến động vốn chủ sở hữu - khỏi định nghĩa về hợp đồng tương lai chứng khoán, do đó loại bỏ thuế nặng và các yêu cầu pháp lý khác liên quan đến “chứng khoán”. Do quyết định này, hợp đồng tương lai chỉ số SPIKES hiện được coi là "tương lai chứng khoán" thay vì "tương lai". Những người tham gia thị trường có ba tháng để thanh lý các giao dịch của họ.