JD.com và Ant Group đang cạnh tranh để xin giấy phép stablecoin, chủ yếu là để nắm bắt con đường mới của tài chính kỹ thuật số, kết hợp các chính sách quản lý lỏng lẻo của Hồng Kông với sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường stablecoin toàn cầu. Khung quản lý stablecoin do Hồng Kông đưa ra vào năm 2023 và Sắc lệnh Stablecoin sẽ được thực hiện vào tháng 8 năm 2025 cung cấp cho các công ty một lộ trình tuân thủ, thu hút JD.com tham gia vào hộp cát quản lý thông qua Công nghệ CoinChain để thử nghiệm các kịch bản thanh toán xuyên biên giới, trong khi Ant Group có kế hoạch xin giấy phép tại Hồng Kông, Singapore và những nơi khác để xây dựng mạng lưới thanh toán toàn cầu. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu hiện tại, giá trị thị trường của thị trường stablecoin sẽ vượt quá 250 tỷ đô la Mỹ vào năm 2025 và dự kiến ​​sẽ đạt mức nghìn tỷ đô la vào năm 2030, đặc biệt là trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới và mã hóa tài sản. JD.com dựa vào lợi thế về thương mại điện tử và chuỗi cung ứng của mình để giảm chi phí giao dịch xuyên biên giới; Ant sử dụng cơ sở người dùng 1 tỷ của Alipay để tối ưu hóa hiệu quả thanh toán toàn cầu. Cả hai công ty đều dựa vào sự tích lũy của công nghệ blockchain, nắm bắt cổ tức chính sách và xu hướng số hóa kinh tế, đồng thời nỗ lực dẫn đầu trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số. Trong những năm gần đây, stablecoin, với tư cách là điểm nóng trong công nghệ blockchain và tài chính kỹ thuật số, đang nhanh chóng trở thành trọng tâm chiến lược của các công ty công nghệ tài chính toàn cầu. Vào tháng 6 năm 2025, hai gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc là JD.com và Ant Group đã công bố kế hoạch xin giấy phép stablecoin, thu hút sự chú ý rộng rãi trên thị trường. CoinChain Technology của JD.com đã bước vào hộp cát quản lý stablecoin của Hồng Kông, trong khi Ant Group có kế hoạch xin giấy phép tại Hồng Kông, Singapore và Luxembourg. Động thái này không chỉ phản ánh tham vọng của các công ty Trung Quốc trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số mà còn báo trước tiềm năng của stablecoin trong các kịch bản thanh toán và đầu tư toàn cầu. Bài viết này sẽ khám phá lý do đằng sau việc JD.com và Ant Group xin giấy phép stablecoin và ý nghĩa của chúng đối với ngành.

Stablecoin là loại tiền điện tử có giá trị được liên kết với tiền pháp định hoặc các tài sản khác. Chúng được các công ty và tổ chức ưa chuộng vì tính biến động thấp và khả năng thanh toán xuyên biên giới hiệu quả. Theo báo cáo, tổng giá trị thị trường của thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt quá 250 tỷ đô la Mỹ vào năm 2025 và dự kiến ​​sẽ đạt 1,6 nghìn tỷ đô la Mỹ đến 3,7 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2030. Là một trung tâm tài chính châu Á, Hồng Kông đã đưa ra khuôn khổ quản lý stablecoin vào năm 2023 và sẽ chính thức triển khai Sắc lệnh Stablecoin vào tháng 8 năm 2025, cung cấp cho các công ty một lộ trình tuân thủ rõ ràng. JD.com và Ant Group đã nắm bắt cơ hội này và cố gắng nắm bắt con đường mới của tài chính kỹ thuật số thông qua các giấy phép stablecoin. Stablecoin không chỉ có thể tối ưu hóa hiệu quả thanh toán xuyên biên giới mà còn cung cấp cho các công ty các nguồn thu nhập mới, chẳng hạn như thu nhập lãi từ tài sản dự trữ.

JD.com, thông qua công ty con Jingdong Coinlink Technology, đã đi đầu trong việc tham gia vào hộp cát quản lý stablecoin của Hồng Kông để thử nghiệm các kịch bản như thanh toán xuyên biên giới và giao dịch đầu tư. Chiến lược của JD.com có ​​liên quan chặt chẽ đến hệ sinh thái thương mại điện tử của công ty. Là nền tảng thương mại điện tử lớn thứ hai của Trung Quốc, JD.com có ​​chuỗi cung ứng và hoạt động thương mại điện tử xuyên biên giới khổng lồ, và stablecoin có thể giảm đáng kể chi phí và thời gian của các giao dịch xuyên biên giới. Ví dụ, stablecoin có thể đạt được thanh toán theo thời gian thực và giải quyết vấn đề chậm trễ của các khoản thanh toán xuyên biên giới trong hệ thống ngân hàng truyền thống. Ngoài ra, JD.com có ​​sự tích lũy sâu sắc trong công nghệ blockchain. Nền tảng blockchain tự phát triển "Zhizhen Chain" của công ty đã được áp dụng vào tài chính chuỗi cung ứng và theo dõi hậu cần. Việc nộp đơn xin giấy phép stablecoin là một bước tự nhiên trong việc mở rộng công nghệ. Bố cục của JD.com cũng có thể liên quan đến chiến lược quốc tế hóa của công ty và sẽ tăng cường khả năng cạnh tranh của công ty tại các thị trường như Đông Nam Á thông qua stablecoin.

Ant Group, công ty mẹ của Alipay, sở hữu nền tảng thanh toán di động lớn nhất thế giới, bao phủ hơn 1 tỷ người dùng. Công ty con kinh doanh quốc tế Ant International và công ty con kinh doanh blockchain Ant Digital Technologies có kế hoạch nộp đơn xin giấy phép stablecoin lần lượt tại Hồng Kông, Singapore và Luxembourg. Bố cục của Ant không thể tách rời khỏi chiến lược thanh toán toàn cầu của công ty. Vị thế dẫn đầu của Alipay trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới khiến công ty này cần gấp các công cụ hiệu quả hơn và stablecoin được coi là giải pháp lý tưởng để giải quyết các điểm khó khăn của thanh toán xuyên chuỗi và xuyên tiền tệ. Ant Group cũng tiếp tục phát huy thế mạnh của mình trong công nghệ blockchain. Mạng lưới lớp AntChain-2 của công ty có thể được sử dụng làm lớp thanh toán cho các giao dịch stablecoin, giúp cải thiện hiệu quả hơn nữa. Ngoài ra, sự hợp tác của Ant với Deutsche Bank cho thấy việc khám phá các nền tảng quản lý dự trữ và blockchain (như Ant Whale) của công ty đã đặt nền tảng cho việc phát hành stablecoin.

Đằng sau cuộc cạnh tranh của JD.com và Ant Group để xin giấy phép stablecoin, có cả môi trường pháp lý và nhu cầu thị trường. Sắc lệnh Stablecoin của Hồng Kông cung cấp cho các công ty một khuôn khổ tuân thủ rõ ràng và giảm rủi ro khi tham gia thị trường tài sản kỹ thuật số. Đồng thời, nhu cầu toàn cầu về stablecoin đã tăng vọt, đặc biệt là trong các kịch bản áp dụng của tổ chức và thanh toán xuyên biên giới. Ví dụ, USDC do Circle phát hành đã xử lý 850 tỷ đô la trong các giao dịch trên chuỗi vào năm 2024, cho thấy tiềm năng to lớn của stablecoin. Ngoài ra, thái độ thận trọng của các công ty Trung Quốc đối với tài sản kỹ thuật số đang thay đổi. Mặc dù Trung Quốc đại lục có chính sách hạn chế đối với tiền điện tử, nhưng vị thế đặc biệt của Hồng Kông là một trung tâm tài chính quốc tế cung cấp cho các công ty một nền tảng thử nghiệm. Các động thái của JD.com và Ant Group cho thấy họ hy vọng sẽ có được chỗ đứng trên thị trường tài chính kỹ thuật số toàn cầu thông qua một con đường tuân thủ.

Bố cục stablecoin của JD.com và Ant Group sẽ có tác động sâu sắc đến hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số. Đầu tiên, nó sẽ thúc đẩy việc chấp nhận stablecoin trong tài chính chính thống và đẩy nhanh quá trình chuyển đổi từ công cụ giao dịch tiền điện tử sang phương thức thanh toán hàng ngày. Thứ hai, sự gia nhập của hai gã khổng lồ này có thể thúc đẩy nhiều công ty công nghệ khác theo sau, hình thành nên một mô hình cạnh tranh mới trong ngành. Ví dụ, WeChat Pay có thể phải đối mặt với áp lực lớn hơn, thúc đẩy họ khám phá những con đường tương tự. Trong tương lai, với sự cải thiện của khuôn khổ pháp lý tại Hồng Kông, Singapore và những nơi khác, thị trường stablecoin sẽ mở ra nhiều ứng dụng sáng tạo hơn, chẳng hạn như tài chính chuỗi cung ứng, mã hóa tài sản và đầu tư xuyên biên giới. JD.com và Ant Group dự kiến ​​sẽ trở thành những công ty dẫn đầu trong lĩnh vực này với sự tích lũy công nghệ và cơ sở người dùng của họ. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức, bao gồm chi phí tuân thủ, tích hợp công nghệ và sự không chắc chắn trong việc phối hợp quản lý toàn cầu.

Bố cục chiến lược của JD.com và Ant Group để xin giấy phép stablecoin là một bước quan trọng đối với các công ty công nghệ khổng lồ của Trung Quốc trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số. Với lợi thế về mặt pháp lý của Hồng Kông và các nơi khác cùng tiềm năng tăng trưởng của thị trường stablecoin toàn cầu, hai công ty đang đẩy nhanh việc xây dựng hệ sinh thái tài chính lấy blockchain làm cốt lõi. Cho dù đó là sự trao quyền thương mại điện tử xuyên biên giới của JD.com hay tham vọng thanh toán toàn cầu của Ant, stablecoin sẽ trở thành đòn bẩy chính của họ để thúc đẩy tương lai. Cuộc đua tài chính kỹ thuật số này mới chỉ bắt đầu và xứng đáng được tiếp tục quan tâm.