Letsbonk.fun gần đây đã hoàn thành một cuộc phản công chống lại "người anh cả" của bản nhạc, Pump.fun , ở cấp độ dữ liệu.

Bảng dữ liệu do nhà phân tích chuỗi Adam trên Dune biên soạn cho thấy Letsbonk.fun (phần màu cam trong hình bên dưới) gần đây đã vượt qua Pump.fun (phần màu xanh lá cây trong hình bên dưới) ở hai dữ liệu cốt lõi: triển khai mã thông báo hàng ngày và tốt nghiệp mã thông báo hàng ngày, trở thành nền tảng ra mắt mã thông báo Meme phổ biến nhất trên thị trường.

Với sự phát triển mạnh mẽ của Letsbonk.fun, ngày càng có nhiều người bắt đầu tìm kiếm mã số tài sản tiềm năng trên nền tảng này, nhưng nhiều người đã bỏ qua một người chiến thắng lớn khác sau sự gia tăng đột biến trong dữ liệu của Letsbonk.fun - Raydium.

Tại sao sự trỗi dậy của Letsbonk.fun lại có lợi cho Raydium? Câu chuyện bắt đầu bằng mối thù giữa Pump.fun và Raydium.

Pump.fun rút lui, Raydium phản công

Tóm tắt sơ lược, trong giai đoạn thiết kế ban đầu của Pump.fun, việc phát hành token cần trải qua hai giai đoạn: "thị trường nội bộ" và "thị trường bên ngoài" - sau khi token được phát hành, nó sẽ bước vào giai đoạn giao dịch "thị trường nội bộ", dựa trên Bonding Curve của giao thức pump.fun để khớp lệnh. Khi khối lượng giao dịch đạt 69.000 đô la Mỹ, token sẽ bước vào giai đoạn giao dịch "thị trường bên ngoài". Khi đó, thanh khoản sẽ được chuyển sang Raydium, một nhóm sẽ được thiết lập trên DEX và giao dịch sẽ tiếp tục được mở.

Tuy nhiên, Pump.fun đã công bố ra mắt sản phẩm AMM DEX tự xây dựng PumpSwap vào ngày 21 tháng 3. Kể từ đó, khi token Pump.fun tham gia vào "thị trường bên ngoài", thanh khoản sẽ không còn được chuyển sang Raydium nữa mà sẽ được chuyển hướng đến PumpSwap. Động thái này trực tiếp cắt đứt đường dẫn chuyển hướng từ Pump.fun sang Raydium, do đó làm giảm khối lượng giao dịch và thu nhập phí của Raydium.

Đáp lại, Raydium đã công bố vào ngày 16 tháng 4 rằng họ đã chính thức ra mắt nền tảng phát hành token LaunchLab, cho phép người dùng nhanh chóng phát hành token thông qua nền tảng và tự động chuyển sang Raydium AMM sau khi thanh khoản token đạt đến một mức nhất định (85 SOL). Rõ ràng, đây là đòn phản công trực diện của Raydium nhằm vào Pump.fun hung hăng.

Vậy điều này có liên quan gì tới Letsbonk.fun?

Dòng giá trị: Letsbonk.fun, LaunchLab, Raydium

Mặc dù LaunchLab tương tự Pump.fun về chức năng phát hành token, nhưng tính năng lớn nhất của nó không nằm ở quy trình phát hành - kiến trúc của LaunchLab hỗ trợ tích hợp với bên thứ ba, cho phép các nhóm và nền tảng bên ngoài tạo và quản lý môi trường phát hành riêng trong hệ sinh thái LaunchLab. Nói cách khác, các bên thứ ba có thể dựa vào công nghệ nền tảng của LaunchLab và nhóm thanh khoản của Raydium để triển khai các nền tảng phát hành token độc lập.

Nhân vật chính của bài viết này, Letsbonk.fun, là nền tảng ra mắt của bên thứ ba được nhóm BONK phát triển dựa trên nền tảng LaunchLab.

Là một nền tảng bên thứ ba được phát triển dựa trên LaunchLab, Letsbonk.fun đã áp dụng cơ chế phí của LaunchLab. Đối với tất cả token Meme được phát hành dựa trên Letsbonk.fun, LaunchLab sẽ tính phí phát hành đường cong chung 1%, trong đó 25% sẽ được sử dụng trực tiếp để mua lại RAY; ngoài ra, sau khi token được phát hành từ "thị trường nội bộ", Raydium cũng sẽ tính phí dựa trên quy tắc phí của nhóm thanh khoản, và một phần phí sẽ được đầu tư vào việc mua lại RAY.

Odaily: Tỷ lệ mua lại phí của Raydium cho các loại nhóm thanh khoản khác nhau.

Dữ liệu của Blockworks cho thấy kể từ khi LaunchLab ra mắt vào ngày 16 tháng 4, doanh thu giao thức của Raydium và khối lượng mua lại RAY đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể và quỹ đạo tăng trưởng của nó trùng khớp cao với biến động dữ liệu của nền tảng LaunchLab - vào ngày 13 tháng 5, nền tảng LaunchLab đã vượt qua Pump.fun lần đầu tiên về số lượng token tốt nghiệp và vào cùng ngày, Raydium đã thiết lập mức đỉnh mua lại gần đây là 325.000 đô la Mỹ; ngoài ra, với sự bùng nổ gần đây của Letsbonk.fun, doanh thu giao thức của Raydium và khối lượng mua lại RAY một lần nữa cho thấy sự gia tăng đáng kể.

Điều đáng chú ý hơn là trước đây thu nhập từ giao thức của Raydium chủ yếu đến từ phí giao dịch của nhóm thanh khoản (phần màu tím trong hình bên dưới), nhưng gần đây thu nhập từ phí phát hành của LaunchLab (phần màu vàng trong hình bên dưới) đã dần vượt qua và trở thành nguồn thu nhập chính mới của Raydium, và 25% trong số các khoản phí này sẽ được sử dụng trực tiếp để mua lại RAY.

Điều đáng chú ý hơn là trước đây thu nhập từ giao thức của Raydium chủ yếu đến từ phí giao dịch của nhóm thanh khoản (phần màu tím trong hình bên dưới), nhưng gần đây thu nhập từ phí phát hành của LaunchLab (phần màu vàng trong hình bên dưới) đã dần vượt qua và trở thành nguồn thu nhập chính mới của Raydium, và 25% trong số các khoản phí này sẽ được sử dụng trực tiếp để mua lại RAY.

Dựa trên dữ liệu mua lại 249.000 đô la của ngày hôm qua, Raydium sẽ có thể đầu tư khoảng 90,88 triệu đô la vào việc mua lại RAY mỗi năm. Giá trị thị trường thanh khoản hiện tại của RAY là khoảng 749 triệu đô la, nghĩa là 12% giá trị thị trường của RAY sẽ được mua lại mỗi năm, tạo thành một lực mua khổng lồ và liên tục.

Ngoài Meme, còn có việc mã hóa cổ phiếu Hoa Kỳ

Ngoài sự tăng trưởng liên tục trong thu nhập phí LaunchLab, xu hướng token hóa cổ phiếu Hoa Kỳ gần đây cũng được kỳ vọng sẽ làm tăng doanh thu giao thức của Raydium.

Trước đó, nền tảng token hóa cổ phiếu xStocks của Kraken đã chính thức ra mắt, và một loạt chứng chỉ token hóa của các cổ phiếu phổ biến của Mỹ đã được phát hành trên Solana , và hầu hết các token cổ phiếu Mỹ này đã triển khai các nhóm thanh khoản trên Raydium. Mặc dù khối lượng giao dịch hiện tại vẫn còn hạn chế và mức đóng góp của phí chưa rõ ràng, nhưng xét đến xu hướng thị trường token hóa cổ phiếu Mỹ, lĩnh vực này cũng có kỳ vọng tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ.

Nhìn về tương lai, nếu Letsbonk.fun có thể tiếp tục duy trì thị phần hiện tại (ngay cả khi không tính đến sự phát triển của LaunchLab và các nền tảng bên thứ ba khác), Raydium sẽ có thể duy trì mức doanh thu giao thức và sức mạnh mua lại hiện tại. Cùng với kỳ vọng tăng trưởng tiềm năng của thị trường chứng khoán Mỹ, dữ liệu này được kỳ vọng sẽ đạt được những đột phá hơn nữa.