Được viết bởi: Yue Xiaoyu

Cuộc chiến stablecoin đã bắt đầu.

Với việc thực hiện Đạo luật Stablecoin của Hoa Kỳ (GENIUS), tài chính truyền thống đã đẩy nhanh quá trình thâm nhập thị trường và sáu lực lượng chính đã được hình thành:

Lực lượng lớn nhất là Tether, đơn vị phát hành USDT.

Tether đã đứng về phía Bộ trưởng Thương mại Lutnick.

Nhóm này cũng bao gồm Bitfinex, Cantor Fitzgerald (cựu CEO của Bộ trưởng Thương mại), CEP (con trai của Bộ trưởng Thương mại + khoản đầu tư của SoftBank) và BitDeer (Tether nắm giữ 25,5% cổ phần).

USDT có giá trị thị trường là 150 tỷ đô la Mỹ và chiếm 66,5% thị phần, đồng thời đã chiếm vị trí thống lĩnh tuyệt đối trên thị trường.

Thế lực lớn thứ hai là liên minh Coinbase và Circle.

Họ không có bất kỳ nguồn lực chính trị nào, nhưng điểm bùng nổ trong tương lai nằm ở nguồn lực hiện trường.

Ví dụ, bản thân Meta không phải là công ty tài chính và không thể phát hành stablecoin, vì vậy họ đang thảo luận về việc hợp tác với Circle, sử dụng Instagram làm chương trình thí điểm trước và sử dụng stablecoin để đổi lấy phần thưởng nhỏ.

USDC của Circle, với giá trị thị trường là 61 tỷ đô la và thị phần là 28,3%, có thể được coi là đồng tiền ổn định tuân thủ quy định lớn nhất.

Đồng tiền có sức ảnh hưởng lớn thứ ba là đồng USD1 do gia đình Trump phát hành.

Quỹ MGX Sovereign của Hoàng gia Abu Dhabi và Binance cũng nằm trong nhóm này.

Khi MGX đầu tư 2 tỷ đô la vào Binance, tất cả đều được thanh toán bằng USD1, một loại tiền ổn định do gia đình Trump phát hành.

Hơn nữa, USD1 lần đầu tiên được ra mắt trên Uniswap trên Ethereum và Pancake trên chuỗi BNB.

Nhóm này có quyền lực chính trị mạnh nhất, nhưng cũng có rủi ro chính trị tiềm ẩn lớn nhất.

Lực lượng lớn thứ tư là Stripe, đơn vị đã phát hành đồng tiền ổn định USDB sau khi mua lại Bridge.

Stripe là nhà cung cấp giải pháp thanh toán truyền thống lớn nhất thế giới nên có lợi thế rất lớn về mặt thanh toán.

Lực lượng lớn thứ năm là Paypal, đơn vị phát hành PYUSD.

PayPal có lượng người dùng lớn nhưng lại chưa được quảng bá nhiều.

Trò chơi này đã từng rất phổ biến trên chuỗi Solana một thời gian trước đó và thậm chí còn cung cấp mức cổ tức rất cao từ 15% đến 20% để thu hút người dùng.

Tuy nhiên, sau ngần ấy năm, công ty chỉ kiếm được 900 triệu đô la và có vẻ như hoạt động của công ty không thực sự hiệu quả.

Trò chơi này đã từng rất phổ biến trên chuỗi Solana một thời gian trước đó và thậm chí còn cung cấp mức cổ tức rất cao từ 15% đến 20% để thu hút người dùng.

Tuy nhiên, sau ngần ấy năm, công ty chỉ kiếm được 900 triệu đô la và có vẻ như hoạt động của công ty không thực sự hiệu quả.

Lực lượng thứ sáu là liên minh các ngân hàng lớn của Mỹ như JPMorgan Chase, Citigroup và Wells Fargo, cũng như Zelle, tương tự như Alipay tại Hoa Kỳ, để cùng nhau phát hành một loại tiền tệ ổn định.

Ưu điểm của liên minh ngân hàng hàng đầu là độ tin cậy cao, trong khi nhược điểm là khó khăn trong việc phối hợp.

Bối cảnh thị trường tương lai của ngành stablecoin sẽ như thế nào?

Trên thực tế, cấu trúc thị trường của sàn giao dịch chuẩn có thể được so sánh: sàn giao dịch có thể được chia thành sàn giao dịch nước ngoài và sàn giao dịch tuân thủ, và stablecoin cũng có thể được chia thành stablecoin nước ngoài và stablecoin tuân thủ.

USDT chắc chắn là đồng tiền dẫn đầu trong các loại tiền ổn định ở nước ngoài, trong khi USDC là đồng tiền dẫn đầu trong các loại tiền ổn định tuân thủ.

Vậy, điều này có nghĩa là các loại tiền ổn định khác không có cơ hội sao?

Trên thực tế, ở các quốc gia và khu vực khác nhau, cũng như các lĩnh vực kinh doanh khác nhau, sẽ có nhiều đơn vị dẫn đầu địa phương như “rắn địa phương”, chẳng hạn như đồng đô la Hong Kong stablecoin và Stripe stablecoin trong lĩnh vực thương mại điện tử.

Những nhà lãnh đạo địa phương này giống như những xúc tu nhỏ, thâm nhập tiền kỹ thuật số vào nhiều khu vực cận biên và các kịch bản kinh doanh phân khúc.

Chắc chắn sẽ có một "cuộc chiến trăm coin" trên thị trường stablecoin trong tương lai và chúng ta có thể chờ đợi và chứng kiến ​​sự phát triển của stablecoin.