Người phỏng vấn: Dan Tapiero, nhà đầu tư vĩ mô người Mỹ và là người sáng lập 50T

Được tổ chức bởi: BitpushNews

Lời nói đầu: Trong thế giới tài chính luôn biến động, luôn có những tiếng nói có thể xuyên thấu màn sương mù và đưa ra lời khuyên hữu ích. Dan Tapiero, nhà sáng lập 10T Holdings (nay đổi tên thành 50T) và One Roundt Partners, một chuyên gia kỳ cựu trong lĩnh vực đầu tư vĩ mô toàn cầu, người từng quản lý hơn 1,5 tỷ đô la tài sản Web3 và kỹ thuật số, giờ đây đã đặt cược toàn bộ tài sản của mình vào tương lai nghìn tỷ đô la của tiền điện tử. Podcast này thảo luận về các quy tắc sinh tồn của ông trong "thế giới mới", triết lý quản lý rủi ro và những hiểu biết độc đáo về sự phát triển của ngành.

H: Ông đã làm việc ở Phố Wall 25 năm, cộng tác với các nhà đầu tư huyền thoại như Steve Cohen, Stan Druckenmiller và Julian Robertson. Ông học được gì từ họ?

Dan: Tôi đã làm việc với Steve Cohen mười năm, trong đó năm năm tôi ngồi cạnh anh ấy. Anh ấy được thế giới bên ngoài coi là một nhà giao dịch hung hăng, nhưng thực ra anh ấy rất hài hước và thường kể chuyện cười trong phòng giao dịch. Anh ấy đã dạy tôi cách giữ bình tĩnh ngay cả trong môi trường cạnh tranh và căng thẳng. Khả năng giao dịch ngắn hạn của anh ấy thật đáng kinh ngạc, và anh ấy đã từng bán khống đồng euro 19 lần liên tiếp và kiếm được lợi nhuận. Mặc dù tôi thích giao dịch vĩ mô trung và dài hạn, nhưng việc học được khả năng nhận thức sâu sắc về chi tiết thị trường này rất có giá trị.

Stan đã cho tôi sự tự tin rất lớn. Anh ấy khuyến khích tôi biến những ý tưởng vĩ mô thành kinh doanh thực sự, vì vậy anh ấy và tôi đã hợp tác để tạo ra quỹ đầu tư bất động sản (REIT) đất nông nghiệp tư nhân lớn nhất Hoa Kỳ. Chúng tôi nhận thấy giá đất nông nghiệp không thực sự phản ánh năng suất của nó, vì vậy chúng tôi đã đầu tư mạnh vào đất nông nghiệp ở vùng Trung Tây và cuối cùng đã bán được với giá 450 triệu đô la, với mức lợi nhuận khổng lồ. Anh ấy giúp tôi hiểu rằng một ý tưởng đầu tư tuyệt vời không nhất thiết phải được giao dịch trên thị trường vốn, mà nó cũng có thể được biến thành một doanh nghiệp thực sự.

Julian đã định hình nên khuôn khổ phân tích vĩ mô ban đầu của tôi. Anh ấy giúp tôi nhận ra rằng kỹ năng viết cực kỳ quan trọng trong đầu tư. Bạn phải thể hiện rõ ràng quan điểm, giả định, rủi ro và cơ hội của mình, nếu không thì ý tưởng sẽ trở nên vô nghĩa.

H: Hiện tại, anh là một trong những người ủng hộ nhiệt thành nhất cho lĩnh vực tiền điện tử. Tại sao anh lại chuyển từ lĩnh vực tài chính truyền thống sang lĩnh vực mới này?

Dan: Tôi lần đầu tiếp xúc với Bitcoin vào năm 2012, nhưng tôi thực sự quyết định "dốc toàn lực" vào năm 2018. Năm đó, thị trường vừa trải qua bong bóng vỡ vào năm 2017, và Bitcoin giảm xuống còn 3.000-4.000 đô la. Lúc đó tôi nghĩ: Hoặc là nó sẽ trở về 0, hoặc đây là đáy, và sẽ có rất nhiều dư địa tăng trưởng trong tương lai. Đây là kịch bản quen thuộc nhất đối với các nhà giao dịch: khi phần thưởng cao hơn nhiều so với rủi ro, thì việc đặt cược là đáng giá.

Tôi tin chắc rằng tương lai của tiền điện tử sẽ là một thị trường khổng lồ trị giá 10 nghìn tỷ đô la, và niềm tin này cũng ủng hộ tôi "dấn thân" vào ngành này. Tôi nhìn thấy tiềm năng to lớn của nó, điều này thôi thúc tôi đưa ra quyết định như vậy.

Tôi nhận ra rằng Bitcoin không chỉ là một tài sản, mà còn là một mạng lưới, một hệ thống giá trị và một cuộc cách mạng công nghệ. Nó là mạng lưới phi tập trung vĩ đại nhất trong lịch sử loài người, và tôi thậm chí còn nghĩ rằng nó đáng giá hơn cả Amazon. Điều này dẫn tôi đến việc đề xuất tầm nhìn "10T": tổng giá trị của toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử sẽ tăng từ 300 tỷ đô la lên 10 nghìn tỷ đô la trong mười năm.

H: Ông nói rằng Bitcoin sẽ tăng lên 1 triệu đô la Mỹ trong mười năm tới. Tại sao ông lại tự tin như vậy?

H: Ông nói rằng Bitcoin sẽ tăng lên 1 triệu đô la Mỹ trong mười năm tới. Tại sao ông lại tự tin như vậy?

Dan: Rất đơn giản. Nếu bạn nhìn vào những tài sản có hiệu suất tốt nhất trong lịch sử, Bitcoin chắc chắn là tốt nhất. Tôi nghĩ trong mười năm tới, chúng ta sẽ thấy giá trị của toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử tăng từ giá trị hiện tại khoảng 5 nghìn tỷ đô la Mỹ lên 50 nghìn tỷ đô la Mỹ. Bản thân Bitcoin sẽ chiếm 20 nghìn tỷ đô la Mỹ trong số đó, tương đương 1 triệu đô la Mỹ mỗi đồng nếu quy đổi theo nguồn cung. Tôi nghĩ đây là một ước tính rất thận trọng.

H: Là một nhà đầu tư chuyên nghiệp, nguyên tắc quản lý rủi ro của ông là gì?

Dan: Chìa khóa của quản lý rủi ro là bạn không bao giờ nên đặt mình vào tình thế không thể phục hồi. Năm 1994, tôi đã đặt cược rất lớn vào trái phiếu chính phủ Nhật Bản và nhận được lợi nhuận gấp hàng nghìn lần. Tuy nhiên, chỉ trong một tuần, tôi đã mất một nửa lợi nhuận kiếm được của năm trước. Bài học này đã dạy tôi một bài học: "Đừng bao giờ đặt mình vào tình thế không thể phục hồi khoản đầu tư của mình". Vì vậy, tôi thà từ bỏ một số lợi nhuận tiềm năng và kiểm soát chặt chẽ rủi ro giảm giá. Sự hiểu biết sâu sắc và kiểm soát rủi ro chặt chẽ này đã trở thành chìa khóa cho sự vượt qua các chu kỳ và lợi nhuận dài hạn của tôi.

Tất cả quỹ của tôi đều tuân theo triết lý này: không quá 15% cho một khoản đầu tư duy nhất, và cấu trúc danh mục đầu tư phải đủ sức chịu đựng 80%, thậm chí 90% mức giảm của thị trường. Bitcoin không bao giờ cần phải bán, nhưng các tài sản khác nên được bán ngay khi bạn cảm thấy "giàu lên". Đó là đỉnh điểm của cảm xúc, và bạn phải thoát ra một cách có kỷ luật.

H: Bạn nghĩ gì về hành vi đầu tư của giới trẻ vào lĩnh vực tiền điện tử?

Dan: Tôi thừa nhận rằng lĩnh vực (tiền điện tử) này khó hơn gấp 50 lần so với mọi thứ trong thế giới cũ cộng lại. Nhiều người có thể làm giàu trong ngắn hạn, nhưng hầu hết đều sẽ bỏ cuộc vào phút chót. Cách duy nhất để tồn tại trong thị trường này là áp dụng một chiến lược trái ngược với trực giác. Chỉ có một cách duy nhất: "Mua và quên nó đi". Điều này có nghĩa là bạn phải vượt qua được cơn thèm khát giao dịch thường xuyên, tập trung vào giá trị dài hạn và chống lại sự can thiệp của nhiễu động thị trường ngắn hạn, nếu không sẽ rất khó để tồn tại.

Thành thật mà nói, hầu hết người trẻ không thể sống sót qua một chu kỳ hoàn chỉnh. Họ có thể kiếm được tiền nhanh chóng lúc đầu, nhưng chẳng mấy chốc sẽ bị xóa sổ hoặc thậm chí bị xóa sổ trong cơn biến động. Nếu bạn không phải là một nhà giao dịch chuyên nghiệp, chỉ có một chiến lược tốt nhất: mua vào, cất vào ví cứng và quên nó đi.

Tôi đã thấy quá nhiều chàng trai ở độ tuổi 20 không đi làm cả tuần vì bạn gái chia tay. Kiểu chống chịu căng thẳng này không thể tồn tại trong một ngành công nghiệp rủi ro cao. Tiền điện tử phức tạp hơn, biến động hơn và tàn khốc hơn tài chính truyền thống.

H: Cơ cấu tài sản hiện tại của anh/chị như thế nào? Tỷ lệ đầu tư cá nhân là bao nhiêu?

Dan: Tôi quản lý tổng cộng 1,5 tỷ đô la thông qua 10T và 1RT và đã đầu tư vào 23 công ty tiền điện tử. Trong phân bổ tài sản cá nhân của tôi, các khoản đầu tư liên quan đến tiền điện tử (bao gồm cổ phiếu quỹ, Bitcoin, Ethereum) chiếm hơn 50%. Tôi sẽ không đầu tư ngắn hạn, cũng không bán ra vì giá tăng gấp 5 hay 10 lần. Tôi nghĩ đây là một chu kỳ lớn kéo dài mười năm.

Đồng thời, tôi cũng sẽ phân bổ một ít vàng, nhưng rõ ràng là tài sản tiền điện tử đã trở thành động lực cốt lõi cho sự tăng trưởng tài sản cá nhân của tôi.

H: Bạn nghĩ gì về NFT và các tác phẩm nghệ thuật truyền thống?

Dan: Tôi đã sưu tầm một số tranh sơn dầu cổ điển, nhưng giờ hầu như không ai mua tranh của các bậc thầy cổ điển nữa. Giới trẻ không còn hứng thú nữa, và giá cả cũng không biến động. NFT giống như một phần của nền kinh tế sáng tạo, nơi gán giá trị cho sự sáng tạo trên chuỗi. Tôi tin rằng tất cả giá trị sẽ nằm trên chuỗi trong tương lai, nhưng hiện tại thị trường NFT vẫn còn quá nhiều dự án rác và lừa đảo, và việc sàng lọc chúng cần thời gian.

H: Làm thế nào để thuyết phục các tổ chức truyền thống như quỹ trường học hoặc quỹ hưu trí đầu tư vào tiền điện tử?

Dan: Năm 2019, tôi đã thuyết phục trường trung học của trường cũ đầu tư 1% quỹ của trường vào tiền điện tử. Ban đầu, mọi người đều nói tôi điên, nhưng chúng tôi đã mua Bitcoin, Ethereum và một số quỹ đầu tư mạo hiểm, và giờ nó đã tăng hơn 12 lần. Giờ đây, Quỹ Hưu trí Giáo viên Texas và Quỹ Hưu trí Michigan cũng đã trở thành nhà đầu tư của chúng tôi. Nhờ chúng tôi kiểm soát biến động và đa dạng hóa phân bổ, các tổ chức truyền thống này có thể "ngủ ngon" và tham gia vào tăng trưởng.

H: Theo ông, xu hướng vĩ mô lớn nhất trong tương lai là gì?

Dan: Tôi nghĩ chúng ta đang trong giai đoạn tái phân phối "chủ quyền kinh tế số". Cục Dự trữ Liên bang và hệ thống tài chính truyền thống đang dần mất đi niềm tin, và mọi người đang bắt đầu sắp xếp nguồn lực, tạo ra trật tự và định nghĩa giá trị thông qua Bitcoin, stablecoin, DAO, v.v. Sự thay đổi mô hình này mới chỉ bắt đầu.

Giống như khi Internet mới ra đời, không ai hiểu về HTML, tên miền và máy chủ, ngày nay nhiều người vẫn chưa hiểu các khái niệm như "ví", "khóa riêng" và "chữ ký". Nhưng khi những công cụ này trở nên vô hình, mã hóa sẽ thực sự được tích hợp vào cuộc sống hàng ngày.

H: Bạn có thể tóm tắt thời đại này trong một câu không?

Giống như khi Internet mới ra đời, không ai hiểu về HTML, tên miền và máy chủ, ngày nay nhiều người vẫn chưa hiểu các khái niệm như "ví", "khóa riêng" và "chữ ký". Nhưng khi những công cụ này trở nên vô hình, mã hóa sẽ thực sự được tích hợp vào cuộc sống hàng ngày.

H: Bạn có thể tóm tắt thời đại này trong một câu không?

Dan: Năm 2000 là thời kỳ hoàng kim của đầu tư Internet; từ năm 2020 trở đi sẽ là thời kỳ hoàng kim của vốn tiền điện tử. Tôi đã đặt cược toàn bộ tài sản của mình vào đó.