Tác giả: Will Awang

Stablecoin đang định hình lại sâu sắc cách thức luân chuyển vốn toàn cầu. Tiềm năng của chúng đã được chứng minh đầy đủ ở mảng giao dịch giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B), trong khi tiềm năng ở mảng giao dịch giữa người tiêu dùng với người tiêu dùng (C2C) vẫn chưa được khai thác hết. Cho dù đó là chuyển tiền xuyên biên giới cho gia đình, thanh toán học phí hay hỗ trợ khẩn cấp, những giao dịch này tạo nên một trong những dòng vốn hoạt động tích cực và ổn định nhất trên toàn cầu.

Năm 2024, lượng kiều hối nhận được từ các quốc gia có thu nhập thấp và trung bình đạt khoảng 685 tỷ đô la Mỹ, với Nam Á, Mỹ Latinh, Đông Á và khu vực Thái Bình Dương là những điểm đến chính. Mặc dù quy mô lớn, các kênh chuyển tiền truyền thống vẫn còn kém hiệu quả và tốn kém: phí giao dịch trung bình là 4%-6%, và chênh lệch tỷ giá ngầm càng làm tăng thêm gánh nặng cho người dùng.

Trong nghiên cứu về kiều hối xuyên biên giới, chúng tôi nhận thấy rằng tại các thị trường mới nổi, công nghệ tiền điện tử không chỉ đơn thuần là đầu cơ mà còn sở hữu giá trị thực tiễn. Các công ty thanh toán đang thực hiện hiệu quả chức năng hòa nhập tài chính – cung cấp quyền tiếp cận vốn cho một lượng lớn người dân trên toàn thế giới thiếu khả năng tiếp cận các dịch vụ tài chính. Kiều hối không chỉ đơn thuần là chuyển tiền mà còn là sự truyền tải sự hỗ trợ và quan tâm. Trong nhiều nền văn hóa, bản thân kiều hối là một biểu hiện của tình yêu thương, tượng trưng cho ý nghĩa "những gì được gửi đi không chỉ là tiền bạc mà còn là sự quan tâm".

Stablecoin mở ra một con đường hoàn toàn mới, kết nối trái tim và khối óc, liên kết các khoản chuyển tiền xuyên biên giới thành các giao dịch ngang hàng. Tính độc đáo của chúng nằm ở chỗ được xây dựng trên sổ cái blockchain toàn cầu và tọa lạc tại giao điểm của ba lĩnh vực chính: thanh toán, cho vay và thị trường vốn.

Điều này thúc đẩy chúng ta suy nghĩ sâu hơn: Bên cạnh việc làm cho việc chuyển tiền hiệu quả hơn, chúng ta còn có thể cung cấp gì khác cho người dùng? Họ cần những dịch vụ nào khác nữa?

Nếu mô hình "SWIFT + ngân hàng đại lý" kết nối mạng lưới B2B toàn cầu, và Visa/Mastercard tạo điều kiện thuận lợi cho thanh toán B2C toàn cầu, thì MoneyGram và Western Union đã xây dựng một mạng lưới chuyển tiền C2C rộng khắp. Bài viết này sẽ bắt đầu với tổng quan về thị trường chuyển tiền xuyên biên giới C2C bằng stablecoin, sau đó sử dụng ba nghiên cứu trường hợp thực tế về stablecoin trong chuyển tiền xuyên biên giới C2C để khám phá giá trị của stablecoin đối với mạng lưới chuyển tiền xuyên biên giới C2C và tìm ra nhu cầu tiềm năng của người dùng.

Rõ ràng, đây không phải là chặng cuối cùng của thanh toán xuyên biên giới C2C, mà là điểm khởi đầu của các dịch vụ tài chính trên chuỗi khối.

Điểm chính

Mật mã học đang vượt ra khỏi phạm vi đầu cơ ở các thị trường mới nổi và có những ứng dụng thực tiễn: cung cấp cho đồng đô la Mỹ một phương tiện lưu trữ giá trị và một công cụ để chống lạm phát; cho phép thanh toán xuyên biên giới theo thời gian thực.

Stablecoin có thể giảm đáng kể chi phí trong nhiều kênh chuyển tiền xuyên biên giới, bao gồm cả một số kênh đã được thiết lập tốt, tập trung vào khâu giao hàng cuối cùng.

Các stablecoin địa phương ở Đông Nam Á đang trải qua sự tăng trưởng liên tục, không chỉ đóng vai trò là một lựa chọn thay thế cho các kênh giao dịch đắt đỏ mà còn là một công cụ thiết thực cho việc tiêu dùng bằng nội tệ, thu hẹp khoảng cách giữa việc chấp nhận đô la và chi tiêu hàng ngày bằng nội tệ.

Việc định giá bằng đồng tiền địa phương trên thị trường nội địa không chỉ là phương tiện trong "mô hình kẹp stablecoin" (stablecoin USD/stablecoin khu vực), mà còn là điểm khởi đầu, cho phép người dùng duy trì giao dịch trên chuỗi và sử dụng thông qua các kịch bản ứng dụng được xây dựng bằng stablecoin mà không cần phải rút tiền về tài khoản ngân hàng.

Các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới truyền thống đang tích hợp stablecoin vào hệ thống thanh toán của họ, không chỉ để giảm chi phí nội bộ và cải thiện hiệu quả, mà còn vì đây là giải pháp dễ dàng nhất để xuất khẩu các điểm giao dịch toàn cầu của họ - "chặng cuối" của stablecoin.

Ý nghĩa của động thái này nằm ở chỗ khoảng một phần tư dân số thế giới vẫn chủ yếu sử dụng tiền mặt, và những người dùng tiền mặt này thường bị loại trừ khỏi "nền kinh tế kỹ thuật số thuần túy".

Việc nắm quyền kiểm soát "quyền phân phối" ở khâu cuối cùng này là một lợi thế cấu trúc hiếm có trong kỷ nguyên của stablecoin – các công ty công nghệ có thể đổi mới nhanh chóng, nhưng họ không thể xây dựng một mạng lưới tin cậy gồm 500.000 điểm bán chỉ sau một đêm.

Người dùng Argentina có thể nắm giữ stablecoin XYZ USD trong khi thực hiện các giao dịch mua bằng peso địa phương bằng Thẻ Stablecoin. Điều này mang lại nhiều lợi ích: nhà phát hành phân phối stablecoin XYZ; người dùng giữ lại lượng USD để tránh lạm phát; và tạo ra một trường hợp sử dụng mới cho stablecoin.

Một số công ty đang áp dụng mô hình DeFi lai, xuất hiện dưới tên công ty nhưng thực chất lại sử dụng DeFi ở phía sau.

Một số công ty đang áp dụng mô hình DeFi lai, xuất hiện dưới tên công ty nhưng thực chất lại sử dụng DeFi ở phía sau.

Công nghệ blockchain có thể mang các dịch vụ, giải pháp hoặc sản phẩm tài chính đến với mọi người trên toàn thế giới. Ví dụ, bạn có thể nhận được khoản vay với lãi suất cạnh tranh hơn trên blockchain so với ngân hàng địa phương, và về cơ bản, bạn hoàn toàn có thể làm được điều đó về mặt kỹ thuật.

Đây không phải là chặng cuối cùng của thanh toán xuyên biên giới C2C, mà là điểm khởi đầu của các dịch vụ tài chính trên chuỗi khối.

I. Tổng quan về thị trường chuyển tiền xuyên biên giới C2C bằng Stablecoin

"Chúng tôi không nhắm đến thị trường Mỹ. Thị trường này có tính cạnh tranh cao, chi phí đắt đỏ và có rất nhiều người chơi. Thay vào đó, chúng tôi tập trung vào các thị trường mới nổi như Mỹ Latinh, Đông Nam Á và một số khu vực ở châu Phi, nơi tiền điện tử vượt qua giai đoạn đầu cơ và có tiện ích thực sự. Đó là nơi mà stablecoin có thể thực sự tỏa sáng." — Stefan George, Đồng sáng lập Gnosis Pay

Mặc dù lượng kiều hối đổ vào lên tới hàng trăm tỷ đô la mỗi năm, hoạt động giao dịch stablecoin tại các khu vực này vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, dù đang phát triển nhanh chóng.

A. Khối lượng giao dịch stablecoin nội địa khu vực Đông Nam Á đang tăng trưởng nhanh chóng.

Do chi phí chuyển tiền vẫn còn cao, các stablecoin địa phương ở Đông Nam Á có khả năng tiếp tục phát triển, không chỉ như một lựa chọn thay thế cho các kênh chuyển tiền đắt đỏ mà còn là một công cụ thiết thực cho việc tiêu dùng bằng nội tệ. Mặc dù nhiều người dùng có thể thích nhận tiền bằng đô la Mỹ, nhưng chi tiêu hàng ngày vẫn được thực hiện bằng các loại tiền tệ địa phương như peso hoặc rupee. Stablecoin định giá bằng nội tệ giúp thu hẹp khoảng cách này. Khi cơ sở hạ tầng stablecoin tiếp tục được cải thiện, tính thanh khoản tăng lên, khả năng tích hợp được tăng cường và các kênh trao đổi mở rộng, việc áp dụng stablecoin địa phương dự kiến ​​sẽ tăng tốc.

(Chuyển tiền bằng Stablecoin là gì? Hướng dẫn)

B. Chi phí cao của các kênh chuyển tiền truyền thống

Trung bình, chi phí chuyển 200 đô la Mỹ là khoảng 6,3%, trong khi chi phí chuyển 500 đô la Mỹ là 4,3%. Các chi phí này bao gồm phí dịch vụ (do ngân hàng, Western Union, v.v. tính) và phí chênh lệch tỷ giá. Trên thực tế, các nhà cung cấp dịch vụ thường đưa ra tỷ giá hối đoái tệ hơn tỷ giá thị trường và thu lợi từ sự chênh lệch đó. Trên các kênh chuyển tiền khác nhau, phí chênh lệch tỷ giá thường chiếm khoảng 35% tổng chi phí, và ở một số thị trường mới nổi, con số này có thể lên tới 80%.

(Thanh toán bằng stablecoin và các mô hình chuyển tiền toàn cầu)

C. Lợi thế chi phí thấp của stablecoin

Việc phân tích phí chuyển tiền theo nhà cung cấp dịch vụ cho thấy sự kém hiệu quả của các kênh truyền thống. Đối với khoản chuyển tiền 200 đô la, ngân hàng tính phí cao nhất (khoảng 12,66%), trong khi các nhà mạng chuyển tiền (MTO) tính phí khoảng 5,35%, và các nhà mạng di động tính phí khoảng 3,87%. Ngược lại, stablecoin có thể giảm chi phí chuyển tiền khoảng 92%.

C. Lợi thế chi phí thấp của stablecoin

Việc phân tích phí chuyển tiền theo nhà cung cấp dịch vụ cho thấy sự kém hiệu quả của các kênh truyền thống. Đối với khoản chuyển tiền 200 đô la, ngân hàng tính phí cao nhất (khoảng 12,66%), trong khi các nhà mạng chuyển tiền (MTO) tính phí khoảng 5,35%, và các nhà mạng di động tính phí khoảng 3,87%. Ngược lại, stablecoin có thể giảm chi phí chuyển tiền khoảng 92%.

(Blue Chip, Nút thắt cổ chai đang gia tăng)

Stablecoin có thể giảm chi phí trên nhiều kênh, bao gồm cả một số kênh đã được thiết lập tốt. Khoảng cách giữa chi phí trung bình và chi phí thấp nhất của phương thức chuyển tiền truyền thống cho thấy sự chênh lệch về giá. Trên nhiều kênh, chi phí trung bình của các giao dịch chuyển tiền truyền thống cao hơn từ hai đến năm lần so với nhà cung cấp rẻ nhất hiện có. Khoảng cách này thể hiện lợi thế của các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền so với ngân hàng. Tuy nhiên, các giao dịch bằng stablecoin thường có chi phí thấp hơn cả hai.

BCRemit (phục vụ người lao động nước ngoài tại Philippines) đã giảm tổng chi phí chuyển tiền (phí + tỷ giá hối đoái) xuống chỉ còn hơn 1%, đồng thời tránh được vấn đề mà các nhà cung cấp truyền thống phải sử dụng các khoản vay ngắn hạn lãi suất cao do thiếu thanh khoản.

Tương tự, Sling Money cho phép người dùng nạp tiền vào "tài khoản ảo" và chuyển tiền theo tỷ giá thị trường trung gian thời gian thực mà không có phí ẩn, chỉ tính phí tối đa 0,1% cho tiền gửi, so với khoảng 13% cho một giao dịch chuyển khoản ngân hàng 200 đô la. Trên Sling, tiền được chuyển đổi thành stablecoin USDP và sau đó có thể được gửi đi toàn cầu miễn phí trong chưa đến một giây.

D. Tốc độ gửi tiền

Các kênh stablecoin đã mang lại những cải tiến vượt bậc trong kinh tế chuyển tiền, giảm phí từ 4 đến 13 lần so với các phương thức truyền thống, đồng thời cung cấp khả năng thanh toán gần như tức thì, điều mà các phương thức truyền thống có thể mất từ ​​một đến vài ngày. Hiệu quả này đã thúc đẩy các công ty hiện có thích nghi; ví dụ, công ty chuyển tiền truyền thống M-Pesa đã bổ sung các stablecoin được quản lý (như USDC) vào danh mục sản phẩm của mình.

Mặc dù trải nghiệm người dùng khi gửi và rút tiền không tốt, các giao dịch chuyển tiền bằng stablecoin được hoàn tất trong vòng chưa đầy một giờ. Các phương thức chuyển tiền truyền thống thường có thời gian hoàn tất từ ​​cùng ngày đến T+5, tùy thuộc vào công cụ tài trợ, loại thanh toán và kênh thanh toán.

(Những trở ngại trong việc áp dụng thanh toán bằng stablecoin: ràng buộc kép về chi phí gửi và rút tiền cũng như chất lượng)

E. Tóm tắt

Trong bối cảnh thanh toán ngày càng phát triển, các sàn giao dịch tập trung và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán tiền điện tử đang ngày càng mở rộng hoạt động kinh doanh bằng cách ra mắt các ứng dụng thanh toán (như Krak của Kraken) và các stablecoin khu vực (như MXNB và BRL1 của Bitso). Các stablecoin khu vực này rất quan trọng; chúng không chỉ là phương tiện trong "mô hình stablecoin kẹp" (stablecoin USD/stablecoin khu vực), mà còn là điểm khởi đầu, cho phép người dùng duy trì giao dịch trên chuỗi và sử dụng thông qua các ứng dụng được xây dựng bằng stablecoin mà không cần phải rút tiền về tài khoản ngân hàng.

Tương tự, các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới truyền thống cũng đang tích hợp stablecoin vào hệ thống thanh toán của họ. Điều này không chỉ nhằm giảm chi phí và tăng hiệu quả hoạt động nội bộ, mà còn cung cấp giải pháp dễ tiếp cận nhất để xuất khẩu các điểm giao dịch toàn cầu của họ – “chặng cuối” của stablecoin. Đồng thời, họ cũng đang khám phá hệ sinh thái mở của stablecoin và tác động của chúng trên internet.

II. Sự trở lại của Stablecoin của MoneyGram

2.1 Tầm ảnh hưởng toàn cầu và tầm nhìn chuyển đổi của MoneyGram

MoneyGram là một công ty hoạt động tại hơn 200 quốc gia và vùng lãnh thổ trên toàn thế giới, với hơn 20.000 kênh chuyển tiền, khoảng 500.000 điểm giao dịch vật lý và hơn 5 tỷ điểm tiếp xúc kỹ thuật số. Từ góc độ mạng lưới thanh toán toàn cầu, MoneyGram được coi là một trong số ít các công ty có thể cạnh tranh với các mạng lưới đẳng cấp thế giới.

CEO của MoneyGram, Anthony Soohoo, đã nhìn thấy tiềm năng to lớn của stablecoin như một mạng lưới toàn cầu và đề xuất ý tưởng "tái cấu trúc" công ty. Ý tưởng này nhằm mục đích giữ lại những yếu tố cốt lõi tạo nên thành công của công ty trong suốt 85 năm qua, đồng thời định hình lại hình thức và sứ mệnh tương lai: tạo ra các luồng vốn xuyên biên giới liền mạch, chi phí thấp và an toàn, giúp các cá nhân và cộng đồng phát huy hết tiềm năng của mình.

(www.moneygram.com/us/en/ramps)

2.2 Giá trị của stablecoin đối với MoneyGram

Mô hình kinh doanh của MoneyGram thực chất là "B2B2C" – stablecoin có thể cải thiện hiệu quả và giảm ma sát trong toàn bộ chuỗi (từ doanh nghiệp đến người tiêu dùng). Nhiều người chỉ nhìn thấy "mặt người tiêu dùng" của MoneyGram, nhưng trên thực tế, khách hàng doanh nghiệp (như đại lý và các tổ chức tài chính đối tác) cũng là những người dùng cốt lõi.

A. Giá trị của việc tiếp cận người dùng cuối (C-end users) để thu tiền thanh toán

Sự xuất hiện của stablecoin đã cho phép MoneyGram lần đầu tiên tiếp cận được phía "người nhận tiền" và phát triển các tính năng và dịch vụ mới xoay quanh người nhận tiền.

Từ góc nhìn của khách hàng (phía người tiêu dùng), giá trị lớn nhất mà stablecoin mang lại nằm ở một số khía cạnh sau:

Những tính năng này không chỉ giúp người nhận giảm thiểu rủi ro mất giá tiền tệ trong môi trường lạm phát cao, mà còn cho phép họ tiếp cận các kênh tài trợ trước đây không thể tiếp cận, rút ​​ngắn thời gian chờ đợi và cải thiện trải nghiệm người dùng.

Một trong những dự án khiến ông hào hứng nhất là ví điện tử dành cho người nhận (Receiver-Side Wallet) mà công ty vừa ra mắt tại Colombia, một sản phẩm ví điện tử mà công ty đang quảng bá tại bảy quốc gia trên toàn thế giới. Sản phẩm này cho phép người nhận tự do giữ, rút ​​hoặc sử dụng tiền, giúp họ kiểm soát tốt hơn cuộc sống tài chính của mình. Các dịch vụ chuyển tiền truyền thống từ lâu đã hoạt động theo mô hình "thu phí", trong khi người nhận thường bị bỏ qua.

Việc ra mắt bất kỳ sản phẩm công nghệ nào không nên chỉ đơn thuần là "chạy theo xu hướng". Nó đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu thực sự của khách hàng trước khi thiết lập vị thế khác biệt. Ngành công nghiệp tiền điện tử hiện nay—đặc biệt là stablecoin—đang tràn ngập những thông tin ồn ào và thông cáo báo chí. Nhiều công ty đang tham gia vào "đổi mới bằng PR" hơn là "đổi mới dựa trên người dùng". —Anthony Soohoo, MoneyGram

B. Tối ưu hóa các quy trình B2B

Ở cấp độ hoạt động của công ty, stablecoin cũng mang lại những lợi thế đáng kể cho các quy trình B2B.

Tác động của thanh toán tức thời đối với tài chính doanh nghiệp. Nó loại bỏ nhu cầu cấp vốn trước, và việc thanh toán tức thời cùng việc đồng bộ hóa sổ cái được thực hiện bởi stablecoin có ý nghĩa quan trọng đối với quản lý dòng tiền của doanh nghiệp. Các phương thức thanh toán xuyên biên giới truyền thống yêu cầu cấp vốn trước và sự chắc chắn.

Tính tức thời của dòng tiền. Với sổ cái kỹ thuật số, tiền có thể được thanh toán theo thời gian thực trên chuỗi khối, loại bỏ nhu cầu chuyển tiền mặt vật lý. Chi phí chuyển tiền vật lý gần như bằng không. Khách hàng chỉ rút tiền mặt ở bước cuối cùng khi họ thực sự cần. Điều này đặc biệt có giá trị đối với các quốc gia có tiền tệ biến động mạnh. Ví dụ, khi tiền tệ địa phương mất giá, khách hàng có thể "khóa" giá trị bằng stablecoin và sau đó đổi lấy tiền tệ ban đầu khi cần chi tiêu, do đó tránh được tổn thất.

Một cuộc cải tổ toàn diện về quản lý rủi ro và thanh khoản. Khi mọi thứ hoạt động bằng kỹ thuật số, lượng tiền mặt nắm giữ giảm, thanh khoản tăng và hiệu quả hoạt động được cải thiện. Nhưng một điểm quan trọng là người tiêu dùng không cần phải hiểu những thay đổi cơ bản này. Họ không quan tâm đến các chi tiết kỹ thuật; họ chỉ cần biết: "Số tiền tôi gửi sẽ đến nơi an toàn, nhanh chóng và với chi phí thấp."

Một cuộc cải tổ toàn diện về quản lý rủi ro và thanh khoản. Khi mọi thứ hoạt động bằng kỹ thuật số, lượng tiền mặt nắm giữ giảm, thanh khoản tăng và hiệu quả hoạt động được cải thiện. Nhưng một điểm quan trọng là người tiêu dùng không cần phải hiểu những thay đổi cơ bản này. Họ không quan tâm đến các chi tiết kỹ thuật; họ chỉ cần biết: "Số tiền tôi gửi sẽ đến nơi an toàn, nhanh chóng và với chi phí thấp."

Sứ mệnh của công ty là che giấu hệ thống thanh toán phức tạp ở phía sau, làm cho trải nghiệm người dùng đơn giản như gửi tin nhắn văn bản hoặc email. Đó mới chính là "khoảnh khắc kỳ diệu" thực sự.

2.3 MoneyGram Ramps: Cầu nối giữa thế giới kỹ thuật số và thế giới thực

MoneyGram đang thúc đẩy một dự án có tên "MoneyGram Ramps", đánh dấu bước đi chiến lược của công ty vào lĩnh vực stablecoin. Trước đây, công ty đã sử dụng stablecoin cho hoạt động kinh doanh B2B và xử lý thanh toán, nhưng dự án "MoneyGram Ramps" rõ ràng có mục tiêu tham vọng hơn. Trong bối cảnh Stripe mua lại Bridge với giá 1,1 tỷ đô la để có được các kênh gửi và rút tiền tối ưu, MoneyGram, với 500.000 địa điểm giao dịch vật lý và mạng lưới toàn cầu, đương nhiên sở hữu lợi thế cạnh tranh trong lĩnh vực này.

(www.moneygram.com/us/en/ramps)

A. Bối cảnh và tầm quan trọng chiến lược

MoneyGram tin tưởng vào tương lai của stablecoin, và dự án "Ramps" là trọng tâm của chiến lược này. Công ty tin tưởng vững chắc vào việc xây dựng một mạng lưới mở, chứ không phải một hệ thống khép kín. Đây là lý do chính cho sự hợp tác của MoneyGram với Fireblocks—nó không chỉ cho phép công ty sử dụng stablecoin trong hệ thống của riêng mình mà còn tạo điều kiện kết nối với hệ sinh thái toàn cầu.

MoneyGram Ramps được thiết kế để cho phép bất kỳ ứng dụng hoặc ví nào sử dụng nó như một kênh "nạp tiền" và "rút tiền", miễn là nó kết nối với giao diện MoneyGram. Điều này có nghĩa là người dùng có thể đổi tiền mặt lấy stablecoin thông qua mạng lưới MoneyGram, và cũng có thể đổi stablecoin lấy tiền mặt ở bất kỳ khu vực nào được hỗ trợ.

Ý nghĩa của động thái này nằm ở chỗ khoảng một phần tư dân số thế giới vẫn chủ yếu sử dụng tiền mặt, và những người dùng tiền mặt này thường bị loại trừ khỏi "nền kinh tế kỹ thuật số thuần túy".

Anthony Soohoo đã sử dụng một phép ẩn dụ để mô tả tình huống này:

Thế giới tiền điện tử từng giống như "Khách sạn California" - bạn có thể nhận phòng bất cứ lúc nào, nhưng không bao giờ có thể rời đi. Người dùng có thể dễ dàng gửi tiền, nhưng việc tìm kiếm stablecoin vẫn là một nhiệm vụ khó khăn.

Mục tiêu của MoneyGram là trở thành cầu nối đó—kết nối thế giới kỹ thuật số với thế giới thực, cho phép tài sản thực sự "đi vào và đi ra".

Hiện tại, MoneyGram đang hợp tác với nhiều ứng dụng và ví điện tử (một số quan hệ đối tác chưa được công khai). Những mối quan hệ đối tác này không chỉ biến MoneyGram thành một công ty thanh toán, mà còn là một nền tảng mạng lưới tài chính toàn cầu.

Anthony Soohoo cho biết ý tưởng này xuất phát từ kinh nghiệm của ông tại Apple: khi ra mắt iPhone, bạn không thể dự đoán được những "ứng dụng đột phá" nào sẽ xuất hiện, nhưng bạn biết rằng một hệ sinh thái mở có thể tạo ra những điều kỳ diệu. Đối với MoneyGram, dự án "Ramps" sẽ là điểm khởi đầu cho "nền tảng cấp hệ sinh thái" của họ.

B. Giải quyết vấn đề "chặng cuối"

Mặc dù niềm tin rộng rãi vào tiềm năng to lớn của stablecoin, một câu hỏi quan trọng vẫn còn đó: làm thế nào để giải quyết vấn đề "chặng cuối"? Stablecoin có thể lưu thông trên chuỗi khối, nhưng chúng gặp khó khăn trong việc được sử dụng như tiền mặt và trong nền kinh tế địa phương.

B. Giải quyết vấn đề "chặng cuối"

Mặc dù niềm tin rộng rãi vào tiềm năng to lớn của stablecoin, một câu hỏi quan trọng vẫn còn đó: làm thế nào để giải quyết vấn đề "chặng cuối"? Stablecoin có thể lưu thông trên chuỗi khối, nhưng chúng gặp khó khăn trong việc được sử dụng như tiền mặt và trong nền kinh tế địa phương.

MoneyGram đã nắm giữ chính xác "quyền phân phối" cho chặng cuối cùng này. Đây là một lợi thế cấu trúc hiếm có trong kỷ nguyên stablecoin – các công ty công nghệ có thể đổi mới nhanh chóng, nhưng họ không thể xây dựng một mạng lưới tin cậy gồm 500.000 địa điểm chỉ sau một đêm. Trong cuộc cách mạng stablecoin, "những người chơi lâu năm với các kênh phân phối" lần đầu tiên giành được vị trí dẫn đầu.

Vào tháng 9, MoneyGram đã ra mắt ứng dụng MoneyGram mới, chọn Colombia làm thị trường đầu tiên. Ví điện tử này hỗ trợ nhận và trao đổi USDC. Việc lựa chọn Colombia làm địa điểm ra mắt dựa trên nghiên cứu kỹ lưỡng, với ba lý do chính:

Cân nhắc các yếu tố này, MoneyGram tin rằng Colombia là thị trường lý tưởng để ra mắt ví stablecoin. Sau đó, công ty đã mở rộng hoạt động sang sáu quốc gia khác, bao gồm Mexico và Honduras.

Thông qua dự án "MoneyGram Ramps", MoneyGram không chỉ tiến một bước quan trọng trong lĩnh vực stablecoin mà còn đặt nền móng cho sự kết nối của mạng lưới tài chính toàn cầu. Dự án này không chỉ cung cấp cho người dùng các dịch vụ tài chính tiện lợi hơn mà còn mang lại cơ hội tăng trưởng mới cho chính công ty.

III. Đồng tiền ổn định và mạng lưới kỹ thuật số của Western Union

Vào ngày 28 tháng 10 năm 2025, Western Union đã thông báo ra mắt đồng tiền ổn định USDPT trên Solana và các mạng lưới tài sản kỹ thuật số, nhằm mục đích định hình lại cách thức luân chuyển vốn toàn cầu. Điều này được thúc đẩy bởi tầm nhìn chung của cả hai bên: hiện đại hóa cơ sở hạ tầng tài chính một cách tuân thủ quy định trên toàn cầu và mở rộng việc áp dụng tài sản kỹ thuật số.

(Western Union lên kế hoạch cho việc sử dụng stablecoin)

3.1 Ảnh hưởng toàn cầu của Liên minh phương Tây

Western Union (NYSE: WU), viết tắt của Western Union International Money Transfer Company, được thành lập năm 1875 và có lịch sử hơn 150 năm. Là một công ty chuyển tiền xuyên biên giới hàng đầu, Western Union tự hào sở hữu mạng lưới chuyển tiền điện tử lớn nhất và tiên tiến nhất thế giới, với các đại lý tại gần 200 quốc gia và vùng lãnh thổ trên toàn cầu. Là công ty con của First Data Corporation (FDC), một công ty nằm trong danh sách Fortune 500, Western Union cung cấp dịch vụ chuyển tiền USD và nhận tiền USD/EUR. Các khoản thanh toán xuyên biên giới có thể được hoàn tất trong vòng 15 phút thông qua quầy giao dịch ngân hàng, ngân hàng trực tuyến cá nhân và ngân hàng di động, với các kênh kỹ thuật số cung cấp dịch vụ 24/7.

3.2 USDPT & Mạng lưới tài sản kỹ thuật số

Western Union vừa thông báo ra mắt stablecoin mới của mình, US Dollar Payment Token (USDPT), và một mạng lưới tài sản kỹ thuật số tiên tiến được thiết kế để kết nối thế giới kỹ thuật số và thế giới tiền tệ truyền thống, cho phép tài sản kỹ thuật số đóng vai trò trong thế giới thực. USDPT được xây dựng trên nền tảng Solana và phát hành bởi Anchorage Digital Bank. Western Union hy vọng rằng việc ra mắt USDPT sẽ mở rộng các lựa chọn chuyển tiền cho khách hàng, đại lý và đối tác của mình, đồng thời nâng cao khả năng quản lý tiền mặt của công ty.

Western Union sẽ cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào các tài sản kỹ thuật số và, tận dụng khả năng tuân thủ quy định và quản lý rủi ro toàn cầu mạnh mẽ của mình, sẽ mang đến trải nghiệm liền mạch cho việc gửi, nhận, chi tiêu và nắm giữ USDPT. Western Union dự kiến ​​USDPT sẽ ra mắt vào nửa đầu năm 2026. Công ty có kế hoạch cho phép người dùng truy cập USDPT thông qua các sàn giao dịch đối tác, từ đó đạt được khả năng tiếp cận rộng rãi và sử dụng thuận tiện.

Western Union sẽ cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào các tài sản kỹ thuật số và, tận dụng khả năng tuân thủ quy định và quản lý rủi ro toàn cầu mạnh mẽ của mình, sẽ mang đến trải nghiệm liền mạch cho việc gửi, nhận, chi tiêu và nắm giữ USDPT. Western Union dự kiến ​​USDPT sẽ ra mắt vào nửa đầu năm 2026. Công ty có kế hoạch cho phép người dùng truy cập USDPT thông qua các sàn giao dịch đối tác, từ đó đạt được khả năng tiếp cận rộng rãi và sử dụng thuận tiện.

Chúng tôi cam kết trao quyền cho khách hàng và cộng đồng bằng các công nghệ mới nổi. Khi mở rộng sang lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, USDPT của Western Union sẽ cho phép chúng tôi tận dụng tối đa lợi ích kinh tế liên quan đến stablecoin. Chúng tôi rất vui mừng thông báo ra mắt Mạng lưới Tài sản Kỹ thuật số, giải quyết vấn đề "chặng cuối" trong giao dịch tiền điện tử bằng cách hợp tác với các ví điện tử và nhà cung cấp ví để mang đến cho khách hàng quyền truy cập liền mạch vào việc rút tiền mặt từ tài sản kỹ thuật số. Mạng lưới Tài sản Kỹ thuật số và USDPT sẽ giúp chúng tôi đạt được sứ mệnh làm cho các dịch vụ tài chính trở nên dễ tiếp cận với mọi người trên toàn thế giới. — Devin McGranahan, Giám đốc điều hành của Western Union

3.3 Động lực thúc đẩy tiềm ẩn của Stablecoin

(Western Union hợp tác với Anchorage Digital để ra mắt stablecoin)

Trên thực tế, động lực thúc đẩy cốt lõi rất giống với MoneyGram.

Tuy nhiên, điểm khác biệt giữa Western Union và MoneyGram nằm ở việc họ tự phát hành stablecoin USDPT và mạng lưới hệ sinh thái mà stablecoin này cần để xây dựng – tức là việc phân phối stablecoin.

Đây cũng là lý do cho sự hợp tác của họ với Rain: để phân phối stablecoin USDPT thông qua thẻ thanh toán tiền điện tử. Ưu điểm của phương pháp này là: người dùng Argentina có thể giữ lại USDPT trong khi thực hiện các giao dịch mua sắm nội địa thông qua thẻ Rain; đồng thời, họ duy trì lượng USD để tránh lạm phát. Hơn nữa, nó thậm chí có thể tạo ra kịch bản cho vay "Gửi ngay, trả sau" dựa trên nhu cầu của người dùng, đáp ứng nhu cầu vay mượn đồng thời phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái. Giống như vừa có bánh lại vừa được ăn bánh vậy.

Rain là một nền tảng cơ sở hạ tầng stablecoin toàn cầu dành cho các doanh nghiệp, ngân hàng mới, nền tảng và nhà phát triển. Công nghệ của Rain cho phép các đối tác chuyển, lưu trữ và sử dụng stablecoin một cách tức thời và tuân thủ quy định thông qua thẻ thanh toán toàn cầu, cổng gửi và rút tiền, ví điện tử và các kênh thanh toán xuyên biên giới. Là thành viên chính của Visa, thẻ do Rain phát hành được chấp nhận ở mọi nơi chấp nhận Visa và đã hỗ trợ hàng triệu giao dịch tại hơn 150 quốc gia và vùng lãnh thổ. Được xây dựng dành riêng cho stablecoin và được hơn 150 tổ chức trên toàn thế giới tin dùng, Rain cung cấp một cơ sở hạ tầng an toàn và có khả năng mở rộng, cho phép dòng tiền lưu chuyển tự do và tức thời trên toàn cầu.

Mới đây, Rain đã công bố kế hoạch tham gia mạng lưới tài sản kỹ thuật số mới của Western Union. Thông qua sự hợp tác này, Rain sẽ cung cấp cho người dùng dịch vụ gửi và rút tiền mặt hàng ngày, cho phép họ đổi stablecoin được lưu trữ trong ví Rain lấy tiền mặt tại các điểm giao dịch Western Union tham gia chương trình, từ đó giải phóng sức mua thực tế của họ.

“Khả năng cung cấp ví stablecoin cho khách hàng toàn cầu của Rain khiến họ trở nên lý tưởng cho các mạng lưới tài sản kỹ thuật số. Họ sẽ có thể cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào tiền mặt tại nhiều thị trường trên toàn thế giới thông qua Western Union. Quan hệ đối tác của chúng tôi với Rain nhằm mục đích cung cấp một giải pháp toàn diện kết nối tài chính truyền thống và nền kinh tế tài sản kỹ thuật số.” —Macolm Clarke, Phó Chủ tịch, Western Union

IV. Bitso: Từ nhu cầu chuyển tiền đến stablecoin nội tệ

Bitso là kỳ lân tiền điện tử đầu tiên của Mỹ Latinh, nhưng quan trọng hơn, hiện tại họ xử lý 10% tổng số kiều hối từ Mỹ sang Mexico. Điều này chứng tỏ rõ ràng rằng stablecoin đã chuyển từ vai trò đầu cơ sang cơ sở hạ tầng thiết yếu.

Khi khám phá các loại tiền ổn định nội địa như peso Mexico và real Brazil, Bitso đang đặt cược vào tiện ích xuyên biên giới. Việc khám phá các loại tiền ổn định nội địa này rất quan trọng, mang lại cái nhìn sâu sắc về các ứng dụng tiềm năng của chúng:

Khi khám phá các loại tiền ổn định nội địa như peso Mexico và real Brazil, Bitso đang đặt cược vào tiện ích xuyên biên giới. Việc khám phá các loại tiền ổn định nội địa này rất quan trọng, mang lại cái nhìn sâu sắc về các ứng dụng tiềm năng của chúng:

Ngoài ra, chúng tôi cũng đã đi sâu vào những động lực tiềm ẩn đằng sau việc Bitso từng bước triển khai các mảng kinh doanh khác nhau dựa trên nhu cầu thực tế, điều này rất có giá trị để các nhóm dự án học hỏi.

(Tribal Credit, Bitso, Stellar hợp tác cho các giải pháp thanh toán B2B xuyên biên giới khu vực Mỹ Latinh)

4.1 Nguồn gốc của vấn đề chuyển tiền xuyên biên giới

Bitso được thành lập dựa trên kinh nghiệm sâu sắc của các nhà đồng sáng lập về những thách thức trong chuyển tiền xuyên biên giới. Một trong những người sáng lập, Daniel Vogel, là người Mexico và sống ở San Francisco vào khoảng năm 2010. Vào thời điểm đó, anh được một người bạn giới thiệu về Bitcoin và bị thu hút mạnh mẽ bởi công nghệ blockchain đằng sau nó. Anh bắt đầu suy nghĩ về bản chất của tiền và cơ chế phát hành tiền.

Trong thời gian làm việc tại San Francisco, qua các cuộc trò chuyện với nhiều đồng nghiệp người Mexico, anh nhận thấy rằng việc chuyển tiền xuyên biên giới không chỉ tốn kém mà còn rắc rối. Một đồng nghiệp tên Julio đã mượn anh 300 đô la vì cần gửi tiền về nhà cho con gái để mua đồ dùng học tập gấp, nhưng phí chuyển tiền cao khiến anh do dự. Trải nghiệm này đã khiến Daniel Vogel nhận ra rằng chi phí cao và thủ tục phức tạp của việc chuyển tiền xuyên biên giới cần phải được thay đổi khẩn cấp.

Điều đáng kinh ngạc là bạn có thể gọi FaceTime hoặc trò chuyện video với bất kỳ ai chỉ bằng một nút bấm, và về cơ bản là miễn phí, nhưng chuyển tiền xuyên biên giới lại cực kỳ tốn kém.

Hai người đồng sáng lập khác của Bitso, Ben và Pablo, cũng không sống ở quốc gia của họ. Họ cũng bị thu hút bởi Bitcoin như một cơ chế chuyển tiền xuyên biên giới. Do đó, một trong những mục tiêu ban đầu của Bitso là giải quyết vấn đề chuyển tiền xuyên biên giới, thay thế hệ thống SWIFT truyền thống và hệ thống ngân hàng đại lý, đồng thời thiết lập một cơ sở hạ tầng thanh toán xuyên biên giới hiệu quả hơn và chi phí thấp hơn.

A. Đổi tiền chặng cuối

Trước khi thành lập Bitso, Daniel Vogel đã cố gắng chuyển tiền từ Hoa Kỳ sang Mexico bằng Bitcoin, nhưng vào thời điểm đó, Bitcoin không thể đổi lấy peso ở Mexico. Điều này dẫn đến việc Bitso trở thành sản phẩm đầu tiên của ông với vai trò là một sàn giao dịch tiền điện tử, với chức năng cốt lõi là đổi Bitcoin lấy peso Mexico. Bitso trở thành một trong những công ty tiên phong trong việc chuyển tiền giữa Hoa Kỳ và Mexico.

B. Đáp ứng nhu cầu giao dịch tiền điện tử.

Khi công việc kinh doanh phát triển, Bitso nhận thấy nhiều khách hàng quan tâm đến việc đầu tư vào Bitcoin và các loại tiền điện tử khác, nhưng khái niệm sổ lệnh phức tạp đã khiến họ e ngại. Do đó, Bitso đã ra mắt một nền tảng môi giới đơn giản hơn, cho phép người dùng dễ dàng mua và bán tiền điện tử thông qua thiết bị di động. Sản phẩm này không chỉ đơn giản hóa trải nghiệm người dùng mà còn trở thành nguồn doanh thu đáng kể cho Bitso.

C. Các kênh thanh toán Stablecoin

Bitso chỉ thực sự bắt đầu xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán xuyên biên giới – thay thế cho các kênh ngân hàng đại lý và chuyển tiền xuyên biên giới truyền thống, vốn chậm chạp, kém hiệu quả và có thời hạn – khi các stablecoin của họ đạt đến một quy mô nhất định. Bitso bắt đầu sử dụng stablecoin để chuyển tiền giữa các quốc gia, và quy mô tiếp tục mở rộng.

Hiện tại, Bitso xử lý gần 80 tỷ đô la thanh toán xuyên biên giới mỗi năm, trở thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số lớn nhất ở Mỹ Latinh. Khoảng 60 tỷ đô la chảy từ Hoa Kỳ sang Mexico mỗi năm, mặc dù chúng tôi chỉ xử lý khoảng 10% lượng kiều hối giữa Hoa Kỳ và Mexico.

Hiện tại, Bitso xử lý gần 80 tỷ đô la thanh toán xuyên biên giới mỗi năm, trở thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số lớn nhất ở Mỹ Latinh. Khoảng 60 tỷ đô la chảy từ Hoa Kỳ sang Mexico mỗi năm, mặc dù chúng tôi chỉ xử lý khoảng 10% lượng kiều hối giữa Hoa Kỳ và Mexico.

Bitso không chỉ phục vụ cá nhân mà còn cung cấp các dịch vụ tài chính và môi giới cho doanh nghiệp. Mục tiêu của Bitso là kết nối hệ thống ngân hàng Mỹ Latinh với hệ sinh thái tiền điện tử toàn cầu, tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch xuyên biên giới giữa cá nhân, doanh nghiệp và các quốc gia. Bitso tin rằng tiền tệ nên là kỹ thuật số và có thể lập trình được, tồn tại trên blockchain. Thông qua API và hỗ trợ khách hàng cuối, Bitso đang xây dựng một hệ sinh thái tài chính mở cho phép các công ty xây dựng và mở rộng quy mô trên nền tảng của mình.

4.2 Phân tích chi tiết khối lượng giao dịch 80 tỷ USD

Về tổng khối lượng thanh toán (TPV) đạt 80 tỷ đô la, Daniel Vogel đã phát biểu:

A. Cải thiện mô hình kinh doanh PSP

Hiện nay, các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán (PSP) là nguồn chính tạo ra lưu lượng giao dịch kinh doanh. Các công ty này cung cấp giải pháp thanh toán cho người bán và khách hàng, giúp họ chuyển tiền trong hoặc ngoài nước. Tuy nhiên, các giải pháp trong lĩnh vực tài chính truyền thống (TradFi) thường hoạt động kém hiệu quả.

Trước đây, các thương nhân phải chờ vài ngày để nhận được thanh toán vì các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán (PSP) sẽ thu tiền trước, sau đó để tiền nằm im hoặc tích lũy đến một số tiền nhất định trước khi tiến hành chuyển đổi ngoại tệ và thanh toán qua hệ thống ngân hàng truyền thống. Quá trình này thường mất vài ngày. Giờ đây, quy trình này đã được cải thiện đáng kể bằng cách chuyển đổi ngay lập tức mọi khoản thanh toán mà thương nhân nhận được thành USDC, USDT hoặc các stablecoin khác và gửi trực tiếp cho thương nhân, đồng thời thu phí hoa hồng từ PSP. Sự đổi mới này đang thay đổi cách thức hoạt động của PSP và thúc đẩy sự tăng trưởng kinh doanh của họ.

B. Chuyển tiền xuyên biên giới

Cạnh tranh trong lĩnh vực chuyển tiền rất khốc liệt, và lợi nhuận từ ngoại hối là vô cùng quan trọng. Các công ty chuyển tiền truyền thống phải đối mặt với chi phí vốn và vốn lưu động cao, đòi hỏi họ phải ứng trước vốn vào tài khoản. Nếu một giao dịch chuyển tiền quốc tế mất một ngày làm việc, công ty chuyển tiền cần phải chuyển tiền vào thứ Năm để duy trì hoạt động vào thứ Sáu, thứ Bảy và Chủ nhật. Điều này có nghĩa là cần vốn lưu động tương đương ba ngày làm việc, và các ngày lễ có thể làm tăng thêm chi phí.

Giải pháp của Bitso là dịch vụ 24/7, cho phép các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán (PSP) hoạt động cả ban đêm và cuối tuần, nhờ đó giảm lượng tiền họ giữ tại các đối tác thanh toán và bổ sung khi cần thiết. Quy trình cụ thể bao gồm chuyển đổi USD thành stablecoin, gửi chúng qua Bitso, chuyển đổi thành peso Mexico, và sau đó gửi đến khách hàng cuối cùng hoặc đối tác thanh toán.

C. Sự không chắc chắn về thuế cản trở sự phát triển của ngành.

Năm 2025, việc áp dụng stablecoin và các doanh nghiệp liên quan đã chứng kiến ​​sự tăng trưởng đáng kể, thu hút sự chú ý của các công ty thuộc mọi quy mô. Các mạng lưới thanh toán lớn như Visa và MasterCard đang tìm hiểu cách tích hợp stablecoin vào hoạt động của họ, biến chúng thành cơ hội cho các công ty chuyển tiền và doanh nghiệp.

Tuy nhiên, sự không chắc chắn về thuế vẫn là một vấn đề lớn. Ví dụ, luật thuế của Mexico vẫn chưa rõ ràng về cách xử lý stablecoin. Khi những vấn đề này được giải quyết, các giải pháp sẽ toàn diện hơn và quá trình phát triển sẽ được đẩy nhanh. Trong thập kỷ tới, stablecoin sẽ được sử dụng rộng rãi hơn, và các ngân hàng đại lý truyền thống cùng các quy trình rườm rà có thể dần bị lãng quên.

4.3 Cơ hội cho Stablecoin địa phương

Bitso cũng đã ra mắt các stablecoin mang thương hiệu riêng của mình, chẳng hạn như MXNB (stablecoin Peso Mexico) và BRL1 (stablecoin Real Brazil, được hỗ trợ bởi một tập đoàn Brazil). Daniel Vogel đã giải thích logic đằng sau những stablecoin này, đây là một tài liệu tham khảo rất quan trọng để tìm hiểu các trường hợp sử dụng và sự quan tâm của thị trường đối với các stablecoin địa phương.

Khi quan sát các stablecoin USD, có thể thấy rằng chúng đáp ứng một số nhu cầu chính của khách hàng: (1) truy cập vào tài khoản ngân hàng USD; (2) một thành phần cốt lõi của DeFi; và (3) thanh toán xuyên biên giới.

Tuy nhiên, nhu cầu toàn cầu đối với stablecoin đô la không hoàn toàn áp dụng cho stablecoin tiền tệ địa phương, chẳng hạn như peso Mexico hoặc real Brazil.

A. Định giá bằng đồng nội tệ tại thị trường địa phương

Mặc dù có niềm tin mạnh mẽ vào tương lai của kinh tế và dịch vụ tài chính trên chuỗi khối, người ta vẫn ưu tiên định giá thị trường địa phương bằng tiền tệ địa phương để phù hợp với kỳ vọng của người tiêu dùng địa phương. Ví dụ, tại Mexico, các tổ chức tín dụng cho vay bằng peso, và người dân cũng kiếm thu nhập và trả nợ bằng peso. Do đó, các stablecoin bằng tiền tệ địa phương (như MXNB) trở nên cần thiết để đáp ứng nhu cầu định giá của thị trường địa phương.

B. Tính thanh khoản thống nhất trên thị trường ngoại hối

B. Tính thanh khoản thống nhất trên thị trường ngoại hối

Trong thị trường ngoại hối, định giá, giao dịch ngoại hối và thanh toán trên chuỗi mang lại những lợi thế đáng kể. Khi ngày càng nhiều thanh khoản được chuyển lên chuỗi, thanh khoản thị trường thống nhất sẽ thu hút thêm nhiều thanh khoản hơn nữa. Do đó, các stablecoin gốc như MXNB và BRL1 đang ngày càng trở nên quan trọng, và hoạt động của chúng trên các chuỗi như Avalanche đã rất sôi động.

C. Đổi mới tài chính trong thị trường địa phương

Tại Mexico, tồn tại một hệ thống thanh toán mới có tên SPAY, kết nối các ngân hàng và tổ chức tài chính trong nước, cho phép hoàn tất thanh toán bằng cách nhập một mã số. Tuy nhiên, việc tham gia SPAY mất đến bảy năm và ít có sự đổi mới vì đây là một dự án cơ sở hạ tầng quan trọng do ngân hàng trung ương vận hành, chịu sự quản lý chặt chẽ và có chi phí tham gia cao.

Điều này cho thấy việc đổi mới trên các hệ thống thanh toán gốc vô cùng khó khăn, nhưng các stablecoin gốc (như MXNB) có thể mang lại những cơ hội đổi mới thú vị vì chúng cung cấp một giải pháp công nghệ đơn giản, cho phép các công ty fintech đổi mới dễ dàng hơn mà không cần trải qua các quy trình phức tạp. Các trường hợp sử dụng mới sẽ xuất hiện khi nhiều công ty bắt đầu thử nghiệm với stablecoin để thay thế các hệ thống lỗi thời và phức tạp.

Tóm lại, các khoản thanh toán cần được mã hóa thành token, giống như bất kỳ tài sản nào khác. Điều này sẽ cho phép chúng đóng một vai trò rất quan trọng trong thế giới DeFi. Các trường hợp sử dụng mới sẽ xuất hiện khi nhiều công ty bắt đầu thử nghiệm với stablecoin để thay thế các hệ thống lỗi thời và phức tạp này.

4.4 Bitso sẽ như thế nào sau 5 năm nữa?

Daniel Vogel đã chia sẻ những hiểu biết sâu sắc của mình về ngành công nghiệp tiền điện tử. Ông trích dẫn lời cha mình, so sánh cuộc sống với bánh xe vận mệnh, nhấn mạnh rằng cả đỉnh cao lẫn đáy vực đều không kéo dài mãi mãi – một quan điểm đặc biệt phù hợp với thế giới tiền điện tử. Ông tin rằng nhiều kênh truyền thống trong hệ thống tài chính có thể bị phá vỡ, chẳng hạn như ngân hàng đại lý, xử lý thẻ tín dụng, các kênh thanh toán trong nước và quốc tế, và thanh toán chứng khoán. Mặc dù không gian tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng, nhưng nó vẫn chỉ là một giọt nước trong đại dương so với tài chính truyền thống.

Vogel hy vọng sẽ thấy sự kết nối tốt hơn với thế giới on-chain trong năm năm tới, đặc biệt là với stablecoin đóng vai trò nền tảng. Mặc dù thế giới on-chain đang phát triển nhanh chóng, nhưng nó vẫn chỉ phục vụ một phân khúc nhỏ khách hàng. Ông đề cập đến một số công ty đang áp dụng mô hình lai DeFi, xuất hiện dưới tên công ty nhưng thực chất sử dụng DeFi ở phía sau, điều này khiến ông rất hào hứng. Nó sẽ mang các dịch vụ, giải pháp hoặc sản phẩm tài chính đến với mọi người; bạn có thể nhận được các khoản vay on-chain với lãi suất cạnh tranh hơn so với các ngân hàng địa phương, và về cơ bản bạn có thể làm điều đó trên công nghệ này.

Ông hy vọng mô hình này có thể tiếp tục mở rộng, cho phép bản địa hóa các sản phẩm tài chính toàn cầu. Điều này đặc biệt đúng khi xét đến việc ông đến từ một khu vực có khả năng cạnh tranh dịch vụ tài chính yếu, rào cản gia nhập cao và gần như độc quyền bởi các ngân hàng có lợi nhuận cao. Sẽ thật tuyệt vời nếu Bitso có thể đóng vai trò quan trọng trong việc giúp khách hàng tiếp cận các sản phẩm này—cho dù là ngoại hối, cho vay hay các dịch vụ khác—trở thành động lực thay đổi và thực sự giúp các cá nhân bước vào thế giới mới này.

V. Tóm lại

Từ góc nhìn lịch sử công nghệ, bước đột phá của mọi ngành công nghiệp đều bắt nguồn từ việc tìm ra "ứng dụng đột phá". Ứng dụng đột phá cho máy tính cá nhân là bảng tính (Lotus 1-2-3), ứng dụng đột phá cho internet là trình duyệt, và ứng dụng đột phá cho internet di động là các ứng dụng dịch vụ tức thời như Uber.

Từ phạm vi đơn điểm đến phạm vi địa phương, từ dòng chảy thông tin toàn cầu đến dòng chảy giá trị toàn cầu, stablecoin đang trở thành "ứng dụng đột phá" của ngành công nghiệp tiền điện tử. Ảnh hưởng của chúng sẽ lan tỏa đến mọi cấp độ của nền kinh tế, phát triển từ các stablecoin đô la Mỹ được chấp nhận toàn cầu đến các stablecoin khu vực, từ đó thúc đẩy cả sự đổi mới tài chính khu vực. Chúng ta đang sống trong một kỷ nguyên vô cùng thú vị.

Hiện tại, thị trường stablecoin hầu như hoàn toàn được định giá bằng đô la Mỹ, nhưng điều này sẽ không kéo dài. Khi các trường hợp sử dụng thanh toán bằng token mở rộng, chúng ta sẽ thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với stablecoin sử dụng đồng tiền bản địa.

Nhìn về phía trước, chúng tôi dự đoán sẽ có nhiều sàn giao dịch và nền tảng chuyển tiền phát hành stablecoin khu vực và tận dụng thanh khoản nội bộ của họ để giao dịch. Nhìn chung, các bên này đang chuyển trọng tâm sang tiện ích, nhằm mục đích cải thiện trải nghiệm thanh toán. Trên cơ sở đó, họ sẽ mở rộng sang các lĩnh vực như quản lý tài sản, cho vay, môi giới và thẻ tín dụng/ghi nợ, với mục tiêu giữ người dùng trên chuỗi khối và tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch này thông qua stablecoin khu vực.

Do đó, stablecoin C2C không phải là chặng cuối cùng của thanh toán xuyên biên giới, mà là điểm khởi đầu của các dịch vụ tài chính trên chuỗi.