Nếu bạn đã giao dịch Solana trong vài tháng qua, bạn đã quan sát thấy điều gì?

Đây là quan sát của tôi. Các token như "Niggabutt" đã từng tăng vọt từ 1 triệu đô la vốn hóa thị trường lên 8 triệu đô la sau khi bức ảnh mông của Mike Tyson bị rò rỉ. Giờ đây, thị trường đang chuyển sang một cách tiếp cận hợp lý hơn, coi "bó tăng giá" là cách duy nhất có thể đẩy giá lên cao hơn. Tâm lý đầu cơ trên thị trường tiền điện tử đang trải qua một sự chuyển đổi thú vị.

Y22 là một nhà giao dịch chuỗi tần suất cao, chủ yếu hoạt động trên chuỗi Solana.

Xu hướng thị trường hiện tại cho thấy chỉ có hai loại token có thể đạt được tăng trưởng giá trị: "token thao túng", bao gồm token đóng gói, token FNF ("Token Bạn bè và Gia đình" - những đồng coin được phân phối sớm với giá ưu đãi cho bạn bè, gia đình hoặc người quen của những người sáng lập dự án), và token bị thao túng bởi giao dịch nội gián; và "token lợi nhuận", chẳng hạn như HYPE và ENA. Hiện tượng này cho thấy một thực tế khắc nghiệt: hoặc là sự thống trị thị trường thông qua thao túng, hoặc là sự quay trở lại hệ thống định giá tư bản truyền thống.

Khi thao túng trở thành một chỉ báo quan trọng cho sự tăng giá của token, chúng ta có thể kết luận rằng chu kỳ on-chain hiện tại đã kết thúc. Mặc dù hệ sinh thái on-chain có vẻ lành mạnh hơn thực tế, một số bên tham gia đang sử dụng thao túng như một công cụ để đẩy giá một số token lên cao một cách giả tạo thông qua thao túng thị trường.

Phân tích sức khỏe hệ sinh thái trên chuỗi của Solana

Hiện tượng này không phải mới; nó là một hiện tượng thường xuyên xảy ra. Một ví dụ điển hình là vụ bê bối Sumitomo Copper năm 1985-1996, trong đó một nhà giao dịch duy nhất, Yasuo Hamanaka, đã sử dụng chiêu trò thao túng bằng cách mua bán trái phép hàng tỷ đô la nhằm duy trì vẻ ngoài thịnh vượng của thị trường ngay cả khi sức khỏe thực tế của thị trường tiếp tục xấu đi.

Trong ngắn hạn, chủ nghĩa tư bản giống như một cỗ máy bỏ phiếu, dựa vào cảm xúc và suy đoán để điều khiển thị trường; nhưng về lâu dài, nó là một cỗ máy cân đo cuối cùng cho phép sự thật lộ diện.

"Khoảng cách tội phạm" hiện tại trên chuỗi Solana là một bức màn che giấu sự thật. Khi tìm hiểu sâu hơn về các nhóm giao dịch nội gián, nỗ lực kiểm soát hơn 70% nguồn cung thanh khoản của dự án, và các nhà giao dịch sử dụng "thao túng" như một phương tiện để giành lợi thế cạnh tranh, bạn có thể thoáng thấy những bóng đen ẩn sau bức màn.

"Khoảng cách tội phạm" hiện tại trên chuỗi Solana là một bức màn che giấu sự thật. Khi tìm hiểu sâu hơn về các nhóm giao dịch nội gián, nỗ lực kiểm soát hơn 70% nguồn cung thanh khoản của dự án, và các nhà giao dịch sử dụng "thao túng" như một phương tiện để giành lợi thế cạnh tranh, bạn có thể thoáng thấy những bóng đen ẩn sau bức màn.

Tuy nhiên, mô hình thao túng này cuối cùng sẽ sụp đổ. Cũng giống như sự cố Sumitomo Copper, khi các vị thế của Sumitomo bị thanh lý vào giữa năm 1996, giá đồng nhanh chóng giảm trở lại mức thấp trước đó. "Khoảng cách thao túng" của Solana cũng sẽ sụp đổ tương tự, và sức khỏe thực sự của thị trường cuối cùng sẽ lộ diện. Lịch sử đã chứng minh hết lần này đến lần khác rằng sự thật về chủ nghĩa tư bản không thể bị che giấu mãi mãi.

Quan điểm của tôi về "khoảng cách thao túng" của Solana là hoạt động và sự thịnh vượng bề ngoài thực chất là một trò chơi của các token được gom lại và thanh khoản bị thao túng một cách giả tạo do người trong cuộc dẫn dắt. Ở đây, sự thao túng không những không bị che giấu mà còn trở thành một lợi thế cạnh tranh. Tuy nhiên, giống như trường hợp Taio Hamanaka thao túng thị trường đồng Sumitomo, khoảng cách này chắc chắn sẽ sụp đổ. Vậy, nó sẽ sụp đổ như thế nào?

Solana là một sòng bạc tự cạn kiệt—nó chỉ có thể tồn tại nhờ dòng tiền chảy vào chậm rãi, đều đặn. Khoảnh khắc $PUMP quyết định không thực hiện đợt airdrop lớn, âm nhạc cũng dừng lại. Giờ đây, tất cả những gì bạn nghe thấy chỉ là dư âm của thứ gì đó đã từng khiến cả thành phố bùng cháy. "Khoảng cách thao túng" cuối cùng sẽ sụp đổ—và khi đó, nó sẽ vô cùng tàn khốc.

Tại sao? Bởi vì chúng ta đã ở cuối chu kỳ này rồi. Nếu kết hợp môi trường kinh tế vĩ mô đang xấu đi với sự mong manh của nền kinh tế chuỗi khối được hỗ trợ một cách giả tạo, một kết quả sẽ xuất hiện: một đợt rút vốn ồ ạt.

Tính thanh khoản của những kẻ thao túng trên Memecoin chỉ có một mục tiêu duy nhất - rời đi. Không có dòng tiền tương lai, không có tiện ích, và không có niềm tin. Chỉ có những kẻ tay trong thay nhau cố gắng khai thác giá trị trước khi sụp đổ. Đây chính là điều khiến Memecoin trở nên nguy hiểm trong chu kỳ hiện tại. Khi sự đồng thuận là tài sản về cơ bản là vô giá trị, sự đồng thuận duy nhất còn lại là bán ra. Điều này có nghĩa là mục tiêu duy nhất của những kẻ tay trong trở nên rõ ràng: lừa đảo càng nhiều càng tốt trước khi sụp đổ.

Khi khoảng cách thao túng bị thu hẹp, điều gì sẽ thắng thế? Câu trả lời là chủ nghĩa tư bản.

Thật ngây thơ khi nghĩ rằng tiền điện tử sẽ luôn mang những đặc điểm của một sòng bạc lớn, và Memecoin sẽ luôn là lựa chọn đặt cược có giá trị kỳ vọng (+EV) tích cực nhất chỉ vì trải nghiệm tồi tệ với các đồng tiền tiện ích. Là nhà giao dịch, chúng ta bắt đầu tin vào bất kỳ đồng tiền nào mang lại lợi nhuận lớn nhất (nến xanh). Memecoin vốn dĩ tạo ra một môi trường tốt để tối đa hóa lợi nhuận (đặc biệt là vào cuối chu kỳ) bởi vì bạn có thể "thao túng" mà không vi phạm các quy tắc của SEC và không phải chịu bất kỳ trách nhiệm pháp lý nào. Tôi nghĩ đây chỉ là trạng thái tự nhiên của chu kỳ cuối, chứ không phải trạng thái bình thường mới sẽ tồn tại mãi mãi.

Chúng ta sẽ lại chứng kiến sự quay trở lại của token tiện ích. Thị trường vốn Internet không phải là một khái niệm tồi, nhưng tôi tin chắc rằng nó đang được triển khai trên một blockchain sai lầm. Mặc dù chúng ta có thể phá vỡ vòng lặp phản hồi của các token tiện ích thiếu sức hấp dẫn thị trường, nhưng chúng ta không thể phá vỡ vòng lặp phản hồi do hành vi gây nghiện của con người gây ra. Về văn hóa của Solana, tôi nghĩ nó đã tự hủy hoại ở một mức độ nào đó. Đây chỉ là ý kiến cá nhân của tôi hơn là quan sát.

Lưu ý: Tôi không nói rằng trách nhiệm của một nhà giao dịch là thao túng thị trường. Hoàn toàn không! Nếu bạn thực sự muốn hành động, hãy mua vào.

Các nhà giao dịch nên tin rằng việc người khác thao túng để đẩy giá token lên cao là một khoản lợi nhuận ròng khi nắm giữ tài sản. Việc sống trong một tòa tháp ngà của sự vượt trội về mặt đạo đức khi giao dịch trên thị trường này (đặc biệt là trên chuỗi) là rất nguy hiểm. Bạn có thể bị gạt ra ngoài lề vì cảm thấy mình có nghĩa vụ đạo đức cao hơn là không tham gia vào trò lừa đảo này. Vấn đề thực sự nằm ở chỗ không chỉ ngành này, mà cả thế giới đều đầy rẫy gian lận.

Tôi thấy rất nhiều nhà giao dịch hình thành mặc cảm đạo đức này sau khi biết sự thật về các nhà tạo lập thị trường, sàn giao dịch, nhà giao dịch ẩn danh và luồng thông tin nội bộ. Bản thân tôi cũng bị ám ảnh bởi ảo tưởng tương tự trong nhiều tháng. Đừng trở thành người la hét vào hệ thống, hãy chấp nhận nó, chấp nhận những mánh khóe của người Do Thái, chấp nhận kịch bản tồi tệ nhất, chấp nhận Israel, chấp nhận sự thao túng của Trump, chấp nhận vụ tự tử của Epstein, và cuối cùng bạn sẽ hiểu thị trường rõ hơn bao giờ hết.

Vậy, nếu bạn không muốn giảm rủi ro bằng cách bán khống, bạn còn có những lựa chọn nào khác?

Cá nhân tôi đã quyết định giảm đáng kể rủi ro của mình vào tháng 8:

Vậy, nếu bạn không muốn giảm rủi ro bằng cách bán khống, bạn còn có những lựa chọn nào khác?

Cá nhân tôi đã quyết định giảm đáng kể rủi ro của mình vào tháng 8:

Một lựa chọn khác là xem xét các blockchain khác, chẳng hạn như Base, vốn đang hoạt động tốt nhưng chưa ai nói đến. Việc bơm thanh khoản vào các loại tiền điện tử như ZORA chắc chắn không thể xem nhẹ. Cá nhân tôi đã chuyển một số tiền sang Base trong vài ngày qua và tăng mức độ đầu tư của mình vào đó, thay vì đầu tư vào Solana.