Nhóm nghiên cứu 88EX | Ngày 29 tháng 9 năm 2025, Phân tích chính trị và kinh tế

Giới thiệu

Giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị và kinh tế vĩ mô toàn cầu gia tăng, thị trường vàng đang trải qua một thị trường tăng trưởng mang tính cấu trúc mới. Là một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, vàng không chỉ tăng giá trong phân bổ của các ngân hàng trung ương và tổ chức mà còn được trang bị tính thanh khoản và các thuộc tính tài chính mới trong làn sóng "token hóa tài sản thực tế (RWA)". Sáu điểm chính sau đây, kết hợp với triển vọng vàng mới nhất của J.P. Morgan và những phân tích chuyên sâu từ 88EX, sẽ giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về xu hướng tương lai và các cơ hội mới nổi của vàng.

1. Môi trường kinh tế vĩ mô toàn cầu: lãi suất và địa chính trị chi phối xu hướng vàng

Năm 2025, giá vàng sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng sâu sắc bởi chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và bối cảnh địa chính trị toàn cầu. Khi Mỹ bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, sự sụt giảm lãi suất thực tế đã làm tăng sức hấp dẫn của vàng , biến nó thành một tài sản cốt lõi để các nhà đầu tư phòng ngừa lạm phát và bất ổn thị trường. Đồng thời, căng thẳng ở Trung Đông, cạnh tranh kinh tế khu vực ở châu Á và rủi ro chính trị phát sinh từ chu kỳ bầu cử toàn cầu đã càng củng cố nhu cầu trú ẩn an toàn của vàng.

Một báo cáo nghiên cứu của JPMorgan Chase cũng chỉ ra rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất, giá vàng dự kiến ​​sẽ phá vỡ mức cao kỷ lục và duy trì trên 2.500 USD/ounce trong một thời gian dài. Điều này có nghĩa là vàng sẽ không chỉ là một công cụ trú ẩn an toàn ngắn hạn mà còn có khả năng trở thành một tài sản cốt lõi trên thị trường tài chính vào năm 2025.

2. Nhu cầu của Ngân hàng Trung ương và các tổ chức: “Thị trường tăng giá thứ hai” của vàng

Khi năm 2025 sắp kết thúc, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới vẫn tiếp tục mua vàng mạnh mẽ, tiếp nối xu hướng gần đây. Đặc biệt, các nước BRICS và các nền kinh tế thị trường mới nổi tiếp tục tăng dự trữ vàng , củng cố thêm vai trò của vàng trong việc phi đô la hóa thị trường. Theo dữ liệu mới nhất từ ​​Hội đồng Vàng Thế giới, lượng vàng mua ròng của các ngân hàng trung ương trong năm 2025 dự kiến ​​sẽ tiếp tục đạt mức cao kỷ lục, cho thấy niềm tin chính thức vào vàng trong dài hạn.

Đồng thời, ngày càng nhiều quỹ đầu tư quốc gia, quỹ hưu trí và các công ty quản lý tài sản lớn đang tích hợp vàng vào danh mục phân bổ tài sản chiến lược dài hạn của họ. Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu biến động ngày càng tăng và hệ thống tiền tệ bất ổn, khả năng chịu rủi ro và hệ số tương quan thấp của vàng đã khiến nó trở thành tài sản bắt buộc phải có trong danh mục đầu tư của các tổ chức. Xu hướng này đã đặt nền tảng vững chắc cho "thị trường tăng giá lớn thứ hai" của vàng.

III. Những thay đổi trong cơ cấu nhà đầu tư: ETF và sản phẩm kỹ thuật số dẫn đầu xu hướng mới

Các quỹ ETF vàng truyền thống sẽ vẫn là một kênh quan trọng để các nhà đầu tư tham gia thị trường vàng vào năm 2025. Tuy nhiên, điểm khác biệt là quá trình số hóa vàng đang diễn ra nhanh chóng. Các tổ chức tài chính lớn, bao gồm JPMorgan Chase và Citigroup, đang phát triển các sản phẩm vàng trên chuỗi để cung cấp cho các nhà đầu tư những công cụ đầu tư hiệu quả và minh bạch hơn.

Phương thức đầu tư vàng mới này không chỉ giải quyết vấn đề thanh khoản và lưu trữ của vàng vật chất truyền thống mà còn cho phép thanh toán bù trừ theo thời gian thực và lưu thông xuyên biên giới thông qua công nghệ blockchain. Trong những năm tới, các sản phẩm vàng kỹ thuật số và ETF truyền thống dự kiến ​​sẽ phát triển song song, cùng nhau hỗ trợ sự thịnh vượng của thị trường vàng.

4. Làn sóng RWA: Câu chuyện mới về chuỗi tài sản vàng

Việc token hóa tài sản thực tế (RWA) đang trở thành một trong những câu chuyện quan trọng nhất trong ngành công nghiệp blockchain. Vàng, với tư cách là tài sản vật chất đại diện nhất, đang trở thành trọng tâm chính của việc token hóa RWA. Thông qua blockchain, vàng có thể được chia thành các token nhỏ, tạo điều kiện cho nhiều nhà đầu tư tham gia hơn, cho phép thanh toán xuyên biên giới tức thì và lưu thông hiệu quả.

Theo dự báo của JPMorgan Chase và các ngân hàng đầu tư khác, quy mô thị trường các sản phẩm RWA liên quan đến vàng dự kiến ​​sẽ vượt quá hàng trăm tỷ đô la trong ba đến năm năm tới. Điều này không chỉ chuyển đổi mô hình giao dịch của thị trường vàng mà còn thúc đẩy sự trưởng thành và phổ biến hơn nữa của thị trường tài sản kỹ thuật số. Việc RWA hóa vàng sẽ trở thành một điểm giao thoa quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính tiền điện tử.

5. Triển vọng tương lai: Vàng có thể bước vào "Kỷ nguyên số"

Mặc dù triển vọng dài hạn tích cực cho vàng, nhưng vàng vẫn phải đối mặt với những rủi ro như đồng đô la mạnh và bất ổn chính sách toàn cầu. Đồng đô la mạnh hơn có thể kìm hãm đà tăng giá, và các chính sách quản lý cũng có thể tác động tạm thời đến sự phát triển của các sản phẩm RWA vàng. Do đó, các nhà đầu tư nên cân nhắc toàn diện chu kỳ đồng đô la, môi trường chính sách và các yếu tố thanh khoản khi phân bổ vàng để tránh những rủi ro liên quan đến kỳ vọng đơn thuần.

Nhìn chung, thị trường vàng năm 2025 cho thấy giá trị phân bổ chiến lược mạnh mẽ hơn. Giữa bối cảnh bất ổn tiền tệ toàn cầu và tái cấu trúc cơ cấu đầu tư, vàng đang chuyển mình từ một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống sang một tài sản cốt lõi kết hợp các yếu tố trú ẩn an toàn, thanh khoản và kỹ thuật số. Với việc áp dụng rộng rãi các sản phẩm RWA vàng, việc tham gia sẽ trở nên dễ dàng hơn đối với các nhà đầu tư thông thường, đồng thời các nhà đầu tư tổ chức cũng sẽ được tiếp cận với các công cụ phân bổ hiệu quả hơn. Vàng có thể chính thức bước vào "kỷ nguyên số".

6. Quan điểm của 88EX: RWA vàng là làn sóng phân bổ tài sản toàn cầu tiếp theo

88EX tin rằng tương lai của vàng không chỉ nằm ở việc giá vàng tăng, mà còn ở một cuộc cách mạng triệt để về hình thức và lưu thông. Sự xuất hiện của các sản phẩm RWA vàng đang phá vỡ các rào cản về địa lý, quy định và tài chính, cho phép nhiều nhà đầu tư hơn tham gia vào thị trường vàng một cách hiệu quả và tiết kiệm chi phí.

Là một nền tảng quản lý tài sản kỹ thuật số mới, 88EX sẽ tiếp tục mở rộng các sản phẩm RWA cốt lõi, bao gồm vàng, và giúp các nhà đầu tư toàn cầu nắm bắt cơ hội lịch sử này thông qua các thiết kế sản phẩm tuân thủ, minh bạch và có tính thanh khoản cao. Chúng tôi tin rằng RWA vàng không chỉ là một công cụ phân bổ tài sản mà còn trở thành một trung tâm quan trọng cho sự tích hợp sâu rộng giữa tài chính kỹ thuật số và tài chính thực tế.

VII. Tóm tắt

Được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, bao gồm các yếu tố kinh tế vĩ mô, nhu cầu của ngân hàng trung ương, cơ cấu đầu tư và làn sóng RWA, triển vọng thị trường vàng năm 2025 cho thấy giá trị chiến lược chưa từng có. Bất chấp những rủi ro từ đồng đô la mạnh và chính sách, vàng đang dần trở thành cầu nối giữa tài chính kỹ thuật số và tài chính truyền thống trong dài hạn.

Đối với các nhà đầu tư toàn cầu, việc tận dụng xu hướng số hóa và RWA của vàng sẽ là hướng đi chủ chốt cho việc quản lý tài sản trong tương lai. 88EX sẽ trở thành một ngân hàng tư nhân về tài sản kỹ thuật số đáng tin cậy, giúp các nhà đầu tư định hướng trong quá trình chuyển đổi tài chính toàn cầu.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm:

Bài viết này chỉ nhằm mục đích nghiên cứu thị trường và giáo dục và không phải là lời khuyên đầu tư.

Cảnh báo rủi ro:

Giao dịch tài sản kỹ thuật số có tính biến động cao. Vui lòng đầu tư thận trọng vì rủi ro cao. Vui lòng tìm hiểu kỹ và tự đưa ra đánh giá trước khi tham gia.

Lời nhắc nhở ấm áp:

Vui lòng giữ an toàn mật khẩu tài khoản, khóa riêng tư và cụm từ ghi nhớ để tránh bị đánh cắp tài sản. Tuyệt đối không tin tưởng các khuyến nghị đầu tư hoặc yêu cầu chuyển tiền từ người lạ. Hãy cảnh giác với các chiêu trò lừa đảo.

💬Liên hệ 88EX:

🌐Trang web chính thức: www.8888.com

🐦 X (Toàn cầu): https://x.com/88EXGlobal

🐦 X (Châu Á): https://x.com/88EXAsia

🌐Trang web chính thức: www.8888.com

🐦 X (Toàn cầu): https://x.com/88EXGlobal

🐦 X (Châu Á): https://x.com/88EXAsia

💬 Kênh Telegram: https://t.me/Official88EX

💬 Kênh WhatsApp: whatsapp.com/channel/0029VbAtYtU42DcXI8AMVm00

📌 88EX đang tuyển dụng nhân sự cấp cao: Vui lòng gửi CV của bạn đến [email protected]