Gần đây, Grayscale lần lượt ra mắt Quỹ ủy thác lạc quan và Quỹ ủy thác Lido. Trong số các quỹ ủy thác của mình, SUI và ZEN cũng tiếp tục tăng bất chấp sự điều chỉnh. Quỹ ủy thác do Grayscale tung ra có phải là một tập hợp các token blue-chip và liệu nó có mang lại lợi nhuận về lâu dài không? Bài viết này sẽ đưa bạn qua 26 quỹ tín thác tiền điện tử hiện được Grayscale triển khai và lợi nhuận đầu tư của họ.

Sơ lược về niềm tin tiền điện tử Grayscale

Grayscale là một công ty quản lý tài sản kỹ thuật số được thành lập vào năm 2013. Nó chủ yếu cung cấp nhiều loại quỹ ủy thác tài sản tiền điện tử và nhằm mục đích cung cấp cho các nhà đầu tư các kênh đầu tư hợp pháp và được quản lý. Là một trong những nhà quản lý tài sản tiền điện tử lớn nhất thế giới, nó quản lý tài sản trị giá hàng tỷ đô la. Cho đến nay, Grayscale đã ra mắt 26 quỹ tín thác tiền điện tử.

Quỹ ủy thác Grayscale là một loạt các sản phẩm đầu tư tài sản tiền điện tử do Grayscale cung cấp. Các sản phẩm này cho phép các nhà đầu tư nắm giữ gián tiếp các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum mà không cần trực tiếp mua và quản lý tiền điện tử. Mỗi quỹ tín thác được gắn với một tài sản tiền điện tử cụ thể, chẳng hạn như Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) và Grayscale Ethereum Trust (ETHE), cùng với những tài sản khác. Thông qua các quỹ tín thác này, các nhà đầu tư có thể mua và bán cổ phiếu tài sản tiền điện tử trên thị trường mở giống như đầu tư vào cổ phiếu truyền thống.

Ngoài các quỹ ủy thác bằng một loại tiền tệ, các quỹ đầu tư rổ tiền tệ do Grayscale đưa ra cũng có ý nghĩa tham khảo đầu tư mạnh mẽ. Hiện tại, chu kỳ sản phẩm của quỹ tín thác tiền điện tử của Grayscale, ngoại trừ ETF, chủ yếu được chia thành ba giai đoạn.

Thật khó để giành được BTC về lâu dài

Theo báo cáo, Grayscale có tác động lớn hơn đến tiền điện tử trong thị trường tăng giá từ năm 2020 đến năm 2021. Vào thời điểm đó, Grayscale đã tăng đáng kể quy mô tài sản của Bitcoin Trust và giới thiệu một số lượng lớn các nhà đầu tư tổ chức vào lĩnh vực mã hóa. Các mã thông báo mật mã khác do Grayscale tung ra trong giai đoạn này có hiệu suất khác nhau trong thời gian ngắn và khó có thể vượt trội hơn BTC về lâu dài.

Để theo dõi tỷ lệ hoàn vốn đầu tư của Quỹ Grayscale, tác giả đã ghi lại giá mã thông báo khi Quỹ Grayscale ra mắt quỹ tín thác và giá mã thông báo vào ngày 23 tháng 12 và lập biểu đồ trên. Từ góc độ thời gian, việc ra mắt các sản phẩm ủy thác mã hóa của Grayscale trước đây tập trung vào năm 2018 và 2021, và đây hầu hết là các mức cao định kỳ hoặc nửa sau của thị trường tăng giá. Hiện tượng này có thể liên quan đến việc Grayscale phải mất một thời gian dài mới có thể ra mắt quỹ và thị trường tương đối trưởng thành. Vào tháng 12 năm nay, Grayscale bắt đầu tung ra các quỹ ủy thác một lần nữa. Liệu lần này nó có thể phá vỡ chu kỳ đạt mức cao ngắn hạn không?

Về lợi tức đầu tư, về lâu dài, chỉ có khoảng 48% số token (bao gồm BTC và ETH) cho thấy lợi nhuận đầu tư tích cực, thấp hơn xác suất 50% của việc tung đồng xu ngẫu nhiên. Hơn nữa, lợi tức đầu tư của nó thấp hơn nhiều so với BTC, cho thấy EV âm trong dài hạn.

Trong ngắn hạn, các token do Grayscale tung ra đã có những khoảnh khắc tỏa sáng, nhưng hầu hết chúng đều xảy ra trước khi ra mắt. Ngay cả sau khi phục hồi mạnh mẽ, XRP vẫn chưa vượt lên trên mức cao trước đó và ZEN chỉ có thể duy trì lợi tức đầu tư 18% sau khi tăng trong ba ngày liên tiếp. Mặc dù một số mã thông báo ngôi sao đã đạt mức cao sau khi ra mắt, nhưng từ góc độ dài hạn hàng năm, sau thời gian nắm giữ dài 7 năm, lãi suất của chúng thậm chí còn thấp hơn 10%. Tuy nhiên, thời điểm mở vị thế khác nhau có tác động quan trọng hơn đến lợi nhuận đầu tư. Nếu Grayscale Concept Coin mở vị thế mua đáy trong thị trường giá xuống, hầu hết mọi người sẽ vượt trội hơn mức tăng trung bình trong thị trường giá lên. Tại thời điểm này, việc quan sát các mục tiêu chưa thấy có sự thay đổi rõ ràng nào có thể mang lại những kết quả tốt đẹp trong năm tới.

Các token nắm giữ của Grayscale có các chức năng biểu thị khác nhau ở các thời điểm chu kỳ khác nhau. Theo nghĩa này, sự lựa chọn nghiêm ngặt của Grayscale vẫn tồn tại.