Vào ngày 12 tháng 2 năm 2026, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) chính thức ban hành Thông báo số 9182-26, công bố danh sách các thành viên của Ủy ban Tư vấn Đổi mới (IAC).

Nếu bạn nghĩ đây chỉ là danh sách thông thường các "chuyên gia tư vấn bên ngoài" cho các cơ quan quản lý, thì bạn đã nhầm to rồi.

Danh sách này, quy tụ các ông lớn tài chính truyền thống, các nền tảng hàng đầu trong ngành công nghiệp tiền điện tử, các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng DeFi, các công ty đầu tư mạo hiểm hàng đầu và các đại diện học thuật, không chỉ đơn thuần là việc thành lập một nhóm tư vấn ngành, mà còn là một bước quan trọng trong việc thực hiện khuôn khổ hợp tác của CFTC để điều chỉnh các thị trường tài chính đổi mới, được xây dựng dựa trên Đạo luật Ủy ban Tư vấn Liên bang.

Ủy ban Tư vấn Đổi mới (IAC), do Chủ tịch CFTC Michael S. Selig đứng đầu, trước đây được gọi là Ủy ban Tư vấn Công nghệ (TAC). Từ khi thành lập đến đội ngũ cuối cùng, ủy ban này đã truyền tải một tín hiệu rõ ràng: các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đang chủ động đón nhận sự đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử và công nghệ tài chính, chuyển từ "quy định thụ động" sang "quản trị hợp tác".

Một loạt các dịch vụ đầy đủ: từ sàn giao dịch và DeFi đến tài chính truyền thống, bao quát toàn diện.

Không giống như những lần trước đây, khi các cơ quan quản lý chỉ mời một hoặc hai đại diện từ lĩnh vực tiền điện tử để "làm đẹp hình ảnh", lần này ủy ban IAC của CFTC tự hào có một "đội hình toàn sao", bao gồm 35 thành viên đến từ các ông lớn tài chính truyền thống, nền tảng giao dịch tiền điện tử, giao thức DeFi, cơ sở hạ tầng blockchain, các tổ chức đầu tư và đại diện học thuật.

1. CEX

2. Dự báo thị trường

3. DeFi và các lớp nền tảng của Blockchain công khai

4. Các công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hàng đầu

5. Lưu ký và quản lý tài sản kỹ thuật số

5. Lưu ký và quản lý tài sản kỹ thuật số

7. Các tổ chức tài chính truyền thống, các tổ chức thanh toán bù trừ và giao dịch.

8. Đại diện Học thuật và Tuân thủ

Giáo sư Harry Crane, Giáo sư Carla Reyes

9. Khác

CFTC nêu rõ trách nhiệm cốt lõi của IAC là cung cấp tư vấn chuyên môn về những đổi mới tiên tiến trong thị trường phái sinh và hàng hóa, tập trung vào cách các công nghệ như trí tuệ nhân tạo (AI) và blockchain đang định hình lại thị trường, giúp các cơ quan quản lý phát triển "các quy tắc thích ứng" và duy trì hiệu quả của việc quản lý tài chính.

Logic điều chỉnh: Phối hợp cấp cao

IAC không phải là một cơ quan tạm thời, mà là một kế hoạch dài hạn của CFTC hướng đến thời kỳ hoàng kim của thị trường tài chính Hoa Kỳ, cung cấp tư vấn chuyên nghiệp về đổi mới công nghệ trong thị trường tài chính.

Theo Thông báo số 9167-26 của CFTC ban hành ngày 12 tháng 1 năm nay, Michael S. Selig đã xác định rõ lập trường của IAC một tháng trước đó:

Điều này có nghĩa là tình trạng "đối thoại từ xa" trước đây giữa ngành công nghiệp và các cơ quan quản lý đã bị phá vỡ. Đại diện của DeFi, các sàn giao dịch tập trung (CEX), các sàn giao dịch truyền thống, các trung tâm thanh toán bù trừ và các nhà đầu tư mạo hiểm hiện đang "ngồi cùng bàn", cho phép CFTC trực tiếp thu thập thông tin và lời khuyên từ thị trường, từ đó ngăn chặn việc ban hành quy định không phù hợp với thực tế.

Điều này có ý nghĩa gì đối với Web3?

Việc hoàn thiện danh sách IAC sẽ có ít nhất những tác động rõ rệt sau đây đối với ngành công nghiệp tiền điện tử:

I. Sự "Hợp pháp hóa" của thị trường dự đoán

Trong danh sách của IAC, những cái tên đáng chú ý nhất là CEO của Polymarket, Shayne Coplan, và CEO của Kalshi, Tarek Mansour.

I. Sự "Hợp pháp hóa" của thị trường dự đoán

Trong danh sách của IAC, những cái tên đáng chú ý nhất là CEO của Polymarket, Shayne Coplan, và CEO của Kalshi, Tarek Mansour.

Sau một thời gian dài tranh cãi giữa các cơ quan quản lý về việc liệu "dự đoán kết quả bầu cử" có cấu thành hành vi đánh bạc hay không, động thái của CFTC tương đương với việc thừa nhận vị thế tài chính của các thị trường dự đoán là "hợp đồng sự kiện". Điều thú vị hơn nữa là danh sách này cũng bao gồm cả chủ tịch của DraftKings và FanDuel - điều này có nghĩa là ranh giới giữa cá cược thể thao, các công cụ phái sinh tài chính và các thị trường dự đoán trên chuỗi đang trở nên mờ nhạt.

Sự thay đổi này đặc biệt rõ rệt trong việc điều chỉnh thị trường dự đoán. Vào tháng 2 năm 2026, CFTC đã thông báo rút lại các quy định về Hợp đồng Sự kiện được đề xuất, ban đầu được công bố vào năm 2024. Vào thời điểm đó, Chủ tịch CFTC Michael S. Selig đã thẳng thắn tuyên bố: "Các đề xuất về Hợp đồng Sự kiện năm 2024 phản ánh việc chính quyền tiền nhiệm vội vàng ban hành lệnh cấm toàn diện đối với các hợp đồng chính trị trước cuộc bầu cử tổng thống năm 2024." CFTC sẽ tiếp tục phát triển các quy định mới dựa trên cách giải thích hợp lý về Đạo luật Giao dịch Hàng hóa, phù hợp với ý định của Quốc hội và thúc đẩy sự đổi mới có trách nhiệm trong thị trường phái sinh.

II. DeFi và blockchain công khai đạt được "trạng thái chính thức"

Việc đưa các dự án DeFi và blockchain công khai hoặc các công ty khởi nghiệp liên quan như Uniswap, Solana, Chainlink và Etherealize vào danh sách, CEO Vivek Raman, một công ty khởi nghiệp quảng bá Ethereum và các sản phẩm của nó, không chỉ công nhận vị thế của cơ sở hạ tầng DeFi mà còn cho thấy CFTC đang thừa nhận ở cấp độ công nghệ rằng mã nguồn chính là cấu trúc thị trường. Cuộc tranh luận về việc liệu các giao diện người dùng DeFi có cần giấy phép hay không có thể chuyển sang câu hỏi thực tế hơn về cách lớp giao thức có thể đạt được sự tuân thủ.

III. "Lợi ích từ việc tuân thủ quy định" của các nền tảng hàng đầu ngày càng được củng cố.

Việc đưa Coinbase, Kraken, Gemini và các tổ chức khác có kinh nghiệm lâu năm trong việc tuân thủ quy định của Hoa Kỳ vào nhóm tư vấn cốt lõi cho thấy rằng việc xây dựng quy tắc trong tương lai của CFTC sẽ phù hợp hơn với logic hoạt động thực tế của các nền tảng này, từ đó khuếch đại hơn nữa lợi thế cạnh tranh của các doanh nghiệp tuân thủ quy định.

Thông qua sự tích hợp sâu rộng với các cơ quan quản lý, các nền tảng này sẽ đạt được những lợi thế đáng kể trong các lĩnh vực như xin giấy phép và đổi mới kinh doanh. Điều này sẽ càng làm tăng cường hiệu ứng Matthew trong ngành, buộc các nền tảng quy mô nhỏ và vừa phải đẩy nhanh nỗ lực tuân thủ và thúc đẩy việc nâng cấp tuân thủ tổng thể của ngành công nghiệp tiền điện tử.

bản tóm tắt

Lĩnh vực quản lý cốt lõi của CFTC là thị trường phái sinh và hàng hóa, và các đổi mới như phái sinh tiền điện tử, hợp đồng tương lai tài sản kỹ thuật số, thanh toán bù trừ và quyết toán dựa trên blockchain, và thị trường dự đoán đang trở thành hướng phát triển cốt lõi trong lĩnh vực này.

Việc thành lập IAC thể hiện sự chuyển đổi trong mô hình quản lý do CFTC dẫn đầu, hướng tới "thiết kế quy tắc mang tính tiên phong ngay từ giai đoạn đầu của sự đổi mới" và "quy định thích ứng dựa trên thực tế thị trường".

Về bản chất, sự nâng cấp này về cơ bản là việc đánh giá lại mối quan hệ cộng sinh giữa quy định và đổi mới: đổi mới công nghệ tài chính không phải là đối lập với quy định, mà là động lực cốt lõi cho sự hiện đại hóa thị trường tài chính. Vai trò cốt lõi của quy định không phải là cản trở đổi mới, mà là xác định ranh giới của đổi mới, ngăn ngừa rủi ro và cho phép đổi mới phát huy giá trị của nó trong khuôn khổ tuân thủ quy định.