Từ trang web chính thức của Hạ viện Hoa Kỳ

PANews |

Vào ngày 1 tháng 6, “Các nguyên tắc áp dụng cho các nhà điều hành nền tảng giao dịch tài sản ảo” của Hồng Kông chính thức có hiệu lực Chỉ hai ngày sau, Patrick McHenry, Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính của Hạ viện Hoa Kỳ và Glenn “GT” Thompson, Chủ tịch Ủy ban. Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện, cùng phát hành một số Dự thảo thảo luận về kiến ​​trúc thị trường tài sản nhằm mục đích cung cấp khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số để làm rõ hơn các lỗ hổng pháp lý, thúc đẩy đổi mới và cung cấp sự bảo vệ đầy đủ cho người tiêu dùng. Bài viết này là bản tóm tắt chính thức của "Dự thảo thảo luận về cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số" do Ủy ban dịch vụ tài chính của Hạ viện Hoa Kỳ phát hành. Nó cung cấp một cái nhìn tổng quan toàn diện về phân loại tài sản kỹ thuật số, trách nhiệm pháp lý, đổi mới và phối hợp cũng như các biện pháp chuyển đổi quy định từ sáu biện pháp. v.v., chi tiết như sau:

Khung quản lý tài sản hiện tại của Hoa Kỳ cản trở sự đổi mới và không cung cấp sự bảo vệ đầy đủ cho người tiêu dùng. Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ và Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện đang giải quyết những vấn đề này bằng cách thiết lập một khung chức năng áp dụng cho những người tham gia thị trường và người tiêu dùng. sự chắc chắn về mặt quy định đối với các công ty tài sản kỹ thuật số và lấp đầy khoảng trống pháp lý tồn tại giữa hai cơ quan lớn là Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) và Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC).

Tài liệu thảo luận về dự thảo cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số nhằm trao quyền tài phán cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ đối với hàng hóa kỹ thuật số và cũng sẽ làm rõ quyền tài phán của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đối với tài sản kỹ thuật số dựa trên “hợp đồng đầu tư”. Không chỉ vậy, dự luật còn đặt ra quy trình cho phép giao dịch hàng hóa kỹ thuật số trên thị trường thứ cấp ở Hoa Kỳ, với điều kiện hàng hóa kỹ thuật số ban đầu được cung cấp như một phần của hợp đồng đầu tư. Cuối cùng, dự luật cũng sẽ áp đặt các hạn chế. đối với tất cả các giao dịch theo yêu cầu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ và tổ chức đã đăng ký với SEC thực hiện các biện pháp bảo vệ khách hàng chặt chẽ.

1. Phân loại rõ ràng tài sản kỹ thuật số là chứng khoán hay hàng hóa

Dự thảo thảo luận về khung thị trường tài sản kỹ thuật số nhằm xây dựng dựa trên chế độ miễn trừ hiện có đối với việc chào bán tài sản kỹ thuật số theo hợp đồng đầu tư, đồng thời bao gồm chế độ tiết lộ thông tin để giải quyết các rủi ro tiềm ẩn liên quan đến tài sản kỹ thuật số. Theo các chính sách miễn trừ có liên quan, các tổ chức phát hành tài sản kỹ thuật số cần chứng minh rằng tài sản kỹ thuật số của họ hoạt động trên mạng phi tập trung và đáp ứng các yêu cầu công bố cụ thể. Dự luật quy định rằng tài sản kỹ thuật số có thể được coi là hàng hóa kỹ thuật số nếu đáp ứng một số điều kiện nhất định, nhưng nó phải tuân theo mạng hoạt động bình thường và được coi là phi tập trung.

Ngoài ra, dự luật cũng làm rõ các định nghĩa về “mạng phi tập trung” và “mạng chức năng” đồng thời cung cấp quy trình chứng nhận, theo đó các nhà phát hành tài sản kỹ thuật số có thể chứng minh với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ rằng các mạng liên quan đến tài sản kỹ thuật số được tập trung hóa. Nếu Chứng khoán Hoa Kỳ xác định rằng tổ chức phát hành tài sản kỹ thuật số được chứng nhận không tuân thủ Đạo luật, tổ chức đó có thể không được công nhận nhưng phải cung cấp phân tích chi tiết về lý do từ chối chứng nhận.

2. Trách nhiệm giám sát của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ

2. Trách nhiệm giám sát của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ

"Thảo luận dự thảo về Khung thị trường tài sản kỹ thuật số" nêu rõ rằng các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể đăng ký làm hệ thống giao dịch thay thế (ATS). Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ sẽ không thể từ chối đơn đăng ký nền tảng này. Các dự luật liên quan cũng sẽ cho phép các hệ thống giao dịch thay thế cung cấp hàng hóa kỹ thuật số và sử dụng stablecoin để thanh toán trên nền tảng của họ, đồng thời yêu cầu SEC sửa đổi các quy tắc của mình để cho phép các đại lý môi giới lưu ký tài sản kỹ thuật số nếu họ đáp ứng các yêu cầu nhất định. Mặt khác, dự luật sẽ yêu cầu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ xây dựng các quy tắc để đảm bảo rằng một số quy định về tài sản kỹ thuật số phù hợp với nhu cầu phát triển thị trường hiện đại.

3. Trách nhiệm pháp lý của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ

Dự thảo thảo luận về khung thị trường tài sản kỹ thuật số đề xuất rằng Hoa Kỳ sẽ tạo ra khuôn khổ Sàn giao dịch hàng hóa kỹ thuật số (DCE) tương tự như khuôn khổ giao dịch hiện có cho các thị trường hợp đồng được chỉ định và các cơ sở thực hiện hoán đổi theo Đạo luật trao đổi hàng hóa Hoa Kỳ (CEA). Đối với một sàn giao dịch hàng hóa kỹ thuật số đã đăng ký, sàn đó cần phải tuân thủ các yêu cầu của Dự thảo thảo luận về khung thị trường tài sản kỹ thuật số, cũng như các nguyên tắc cốt lõi lâu đời nhất định của Đạo luật giao dịch hàng hóa Hoa Kỳ và các quy định của Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ, chẳng hạn như hoạt động giao dịch giám sát, cấm Lạm dụng các hoạt động giao dịch, yêu cầu về vốn tối thiểu, báo cáo công khai thông tin giao dịch, xung đột lợi ích trong giao dịch, tiêu chuẩn quản trị và an ninh mạng, v.v. Sàn giao dịch hàng hóa kỹ thuật số cũng phải được đăng ký với Hiệp hội Hợp đồng Tương lai Hoa Kỳ và phải tuân thủ Hiệp hội Hợp đồng Tương lai Hoa Kỳ nếu họ cung cấp dịch vụ trực tiếp cho khách hàng.

Cần lưu ý rằng nếu "hàng hóa kỹ thuật số" cần được niêm yết, các sàn giao dịch hàng hóa kỹ thuật số phải chứng minh với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ rằng các hàng hóa kỹ thuật số có liên quan sẽ không bị con người thao túng trước khi bắt đầu giao dịch, đồng thời cung cấp tính khả dụng, cấu trúc, chức năng và thông tin công cộng.

"Dự thảo thảo luận về Khung thị trường tài sản kỹ thuật số" cũng đề xuất việc tạo ra khuôn khổ Nhà môi giới hàng hóa kỹ thuật số (DCB) và Đại lý hàng hóa kỹ thuật số (DCD) vì họ cung cấp dịch vụ trực tiếp cho khách hàng, nên cả Nhà môi giới hàng hóa kỹ thuật số và Đại lý hàng hóa kỹ thuật số đều phải là. in the đã đăng ký với Hiệp hội Tương lai Quốc gia và đáp ứng các yêu cầu về ứng xử kinh doanh theo quy định liên quan đến vốn tối thiểu, giao dịch công bằng, tiết lộ rủi ro, hạn chế quảng cáo, xung đột lợi ích, lưu trữ và báo cáo hồ sơ, hồ sơ giao dịch hàng ngày và các tiêu chuẩn về sự phù hợp của nhân viên.

Dự luật được đề xuất cũng đề xuất sự cần thiết phải tăng cường bảo vệ tài sản của khách hàng trên cơ sở các yêu cầu hiện có của thị trường hàng hóa đối với các nhà giao dịch hoa hồng tương lai (FCM) yêu cầu tài sản của khách hàng phải được tách biệt và tài sản của khách hàng phải được gửi cho người giám sát hàng hóa kỹ thuật số. Những người giám sát có liên quan cũng phải tuân theo các tiêu chuẩn quy định tối thiểu và quy định toàn diện do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ thiết lập. Ngoài ra, khi người bán hoa hồng tương lai đóng vai trò là đối tác, dự luật rõ ràng yêu cầu người bán hoa hồng tương lai cung cấp sự bảo vệ phá sản cho khách hàng của mình.

4. Giám sát và phối hợp

Dự thảo thảo luận về thị trường tài sản kỹ thuật số sẽ cho phép một thực thể duy nhất có được nhiều giấy phép từ CFTC, tùy thuộc vào tính chất của dịch vụ mà thực thể đó tham gia, nhưng sẽ không cho phép các sàn giao dịch đăng ký trực tiếp làm đại lý. Ngoài ra, dự luật sẽ cho phép một số thực thể nhất định đăng ký kép với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ và Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ để tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch nhiều loại tài sản kỹ thuật số.

5. Đổi mới và phối hợp

Dự thảo Thảo luận về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số phác thảo công việc của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ LabCFTC nhằm cùng nhau thiết lập một trung tâm chiến lược cho sự đổi mới và công nghệ tài chính (FinHub). Các tổ chức này sẽ đóng vai trò là thông tin cho Công nghệ Tài chính. (FinTech) Ủy ban đổi mới Trung tâm tài nguyên và diễn đàn dịch vụ giúp các nhà đổi mới fintech có quyền truy cập dễ dàng hơn vào CFTC, từ đó cho phép họ hiểu rõ hơn về khung pháp lý CFTC.

Dự luật cũng đề xuất thành lập Ủy ban cố vấn chung về tài sản kỹ thuật số do SEC và CFTC phối hợp thành lập. Ủy ban sẽ bao gồm 20 người tham gia thị trường sẽ báo cáo cho SEC và CFTC. Dự luật yêu cầu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ tiến hành một nghiên cứu chung về tài chính phi tập trung và yêu cầu Bộ Thương mại Hoa Kỳ tham khảo ý kiến ​​của Văn phòng Khoa học và Công nghệ Nhà Trắng, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ để tiến hành một nghiên cứu chung về tài sản kỹ thuật số không thể thay thế (NFT) để nghiên cứu.

6. Chuyển đổi quy định

Dự thảo Thảo luận về Khung Thị trường Tài sản Kỹ thuật số đề cập rằng các thực thể liên quan sẽ được cung cấp một giai đoạn chuyển tiếp để đảm bảo rằng các thực thể đó có thể “tạm thời tuân thủ” các quy định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ. Đồng thời, dự luật yêu cầu Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ xây dựng các quy tắc cuối cùng để cung cấp sự giám sát toàn diện cho thị trường. Các tài sản kỹ thuật số hiện tại đủ điều kiện để được bảo vệ "bến cảng an toàn" và những tài sản kỹ thuật số này được phép giao dịch trong thời gian được bảo vệ "bến cảng an toàn", cho đến khi SEC và CFTC đưa ra thông báo cho các sàn giao dịch làm rõ rằng các tài sản kỹ thuật số có liên quan không được bảo vệ. Hàng kỹ thuật số.