Được viết bởi: Token Dispatch, Prathik Desai

Biên soạn bởi: Block unicorn

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã ghi được chiến thắng đầu tiên về tiền điện tử vào thứ năm khi ông ký nghị quyết bãi bỏ các quy định gây tranh cãi của Sở Thuế vụ (IRS) đối với các nhà môi giới tài chính phi tập trung (DeFi). Đây cũng là dự luật liên quan đến mã hóa đầu tiên được một tổng thống ký trong lịch sử Hoa Kỳ. Sau nhiều năm bất ổn về mặt quy định, ngành công nghiệp tiền điện tử cuối cùng cũng có bằng chứng chắc chắn rằng Washington đang lắng nghe.

Nghị quyết được thông qua với sự ủng hộ ấn tượng của lưỡng đảng, 70-28 tại Thượng viện và 292-132 tại Hạ viện, cho thấy tiền điện tử cuối cùng có thể đã vượt qua được sự chia rẽ chính trị.

Việc đảo ngược này không chỉ xóa bỏ một quy định thuế có vấn đề; nó có thể là bước mở đầu cho việc xác định hệ sinh thái tài chính phi tập trung sẽ phát triển như thế nào trong nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ hướng dẫn bạn tìm hiểu nguồn gốc của quy định về môi giới DeFi, tầm quan trọng của việc bãi bỏ quy định này và quan trọng hơn là cách quy định này sẽ đặt nền móng cho một cách tiếp cận hoàn toàn mới đối với quy định về tiền điện tử dưới thời chính quyền Trump 2.0.

Món quà chia tay của Biden

Vào ngày 27 tháng 12 năm 2024, chính quyền Biden đã hoàn thiện một quy tắc gây tranh cãi của IRS trong những tuần cuối cùng yêu cầu "các nhà môi giới DeFi" thu thập và báo cáo thông tin giao dịch của người dùng—cuộc đàn áp cuối cùng đối với sự đổi mới tiền điện tử trước khi chính phủ thay đổi.

Quy định này mở rộng định nghĩa về “nhà môi giới” trong Đạo luật Cơ sở hạ tầng năm 2021 để bao gồm các nền tảng DeFi, yêu cầu họ phải phát hành biểu mẫu 1099 cho người dùng và báo cáo thông tin chi tiết về giao dịch cho IRS và ban đầu dự kiến ​​có hiệu lực vào ngày 1 tháng 1 năm 2027.

Điều này khiến các chuyên gia trong ngành bị sốc và buộc họ phải phản công.

Tại sao? Bảy từ: Về mặt kỹ thuật không thể tuân thủ.

Chính quyền Biden đặc biệt nhắm mục tiêu vào “các nhà cung cấp dịch vụ đầu cuối”. Hãy nghĩ đến MetaMask hoặc Uniswap, các trang web được hàng triệu người dùng sử dụng để trao đổi token — những giao diện trực quan này giúp người dùng thông thường có thể truy cập vào các giao thức phi tập trung.

Theo quy định, các giao diện này sẽ phải thu thập tên, địa chỉ, số điện thoại và thông tin chi tiết về giao dịch — những thông tin mà họ sẽ không có quyền truy cập trong một hệ sinh thái thực sự phi tập trung.

Khi đối mặt với những lời chỉ trích vì mâu thuẫn này, IRS đã trả lời bằng một tuyên bố hời hợt:

"Những người có chuyên môn kỹ thuật thực hiện hoạt động thương mại hoặc kinh doanh liên quan đến dịch vụ tài chính phải tuân theo các quy tắc giống như những người khác thực hiện hoạt động kinh doanh dịch vụ tài chính."

Điều này cho thấy một điều - sự hiểu lầm sâu sắc về cách thức hoạt động của các hệ thống phi tập trung. Các nhà lãnh đạo ngành mô tả đây là một "mâu thuẫn không thể hòa giải" - yêu cầu các thực thể phải thu thập thông tin mà họ không có quyền truy cập.

Điều này có nghĩa là các nền tảng sẽ phải xây dựng lại giao thức của mình để thu thập thông tin đi ngược lại các nguyên tắc cốt lõi về quyền riêng tư và phân quyền của người dùng hoặc phải rời khỏi thị trường Hoa Kỳ hoàn toàn.

Quyết định gia hạn quy định vào phút chót của Bộ Tài chính Biden đối với DeFi được coi là hành động vượt quyền của cơ quan hành pháp mà không có sự chấp thuận của Quốc hội.

David Sacks, chuyên gia AI và tiền điện tử của Trump, thẳng thừng gọi đó là "quy định nửa đêm", nói rằng nó "sẽ kìm hãm sự đổi mới của Mỹ, gây ra lo ngại về quyền riêng tư và áp đặt gánh nặng tuân thủ chưa từng có đối với các công ty DeFi của Mỹ".

David Sacks, chuyên gia AI và tiền điện tử của Trump, thẳng thừng gọi đó là "quy định nửa đêm", nói rằng nó "sẽ kìm hãm sự đổi mới của Mỹ, gây ra lo ngại về quyền riêng tư và áp đặt gánh nặng tuân thủ chưa từng có đối với các công ty DeFi của Mỹ".

Chuyển tiếp

Việc bãi bỏ chính sách này sẽ có ý nghĩa quan trọng hơn nhiều so với việc chỉ thay đổi nhỏ chính sách thuế.

Theo Đạo luật Rà soát của Quốc hội mà Quốc hội đã sử dụng để bãi bỏ quy định này, IRS không thể ban hành các quy định "tương tự đáng kể" nếu không có sự cho phép mới của Quốc hội. Điều này không chỉ đơn thuần là đình chỉ các quy tắc mà còn tạo ra một không gian thoải mái cho các nhà phát triển và doanh nhân, những người giờ đây có thể phát triển với sự tự tin hơn.

Việc thông qua nghị quyết báo hiệu rằng mục tiêu mà ngành công nghiệp tiền điện tử theo đuổi trong nhiều năm cuối cùng đã đạt được: giành được sự ủng hộ chính trị đáng kể ở Washington.

Bạn có muốn nghe thêm tin tốt không? Đây có thể chỉ là sự khởi đầu. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết tại Hội nghị thượng đỉnh về tài sản kỹ thuật số tại Nhà Trắng gần đây rằng có kế hoạch "thu hồi và sửa đổi" các quy tắc thuế tiền điện tử có liên quan.

Hỗ trợ đa đảng phái và ngành công nghiệp

Đặc điểm quan trọng nhất của sự đảo ngược này là bản chất lưỡng đảng trong chiến thắng của nó.

Khi đảng Cộng hòa tham gia cùng hàng chục đảng Dân chủ trong việc bỏ phiếu lật ngược các quy định của chính quyền Dân chủ, điều này cho thấy sự thay đổi về tầm quan trọng về mặt chính trị của tiền điện tử và sự đổi mới công nghệ tài chính xứng đáng có cơ hội phát triển.

Điều này đánh dấu sự thay đổi đáng kể so với thời SEC dưới thời Gary Gensler, khi giới lãnh đạo đảng Dân chủ phần lớn ủng hộ các hành động thực thi mạnh mẽ chống lại các công ty tiền điện tử.

Ngay cả Lãnh đạo phe thiểu số tại Thượng viện Chuck Schumer cũng đã đi ngược lại với giới lãnh đạo đảng của mình để ủng hộ biện pháp này, một phép tính chính trị nói lên tầm quan trọng ngày càng tăng của tiền điện tử trong các cuộc bầu cử.

Các nhóm ngành từng phải vật lộn để được công nhận giờ đây đã trở thành tiếng nói có sức ảnh hưởng.

Hiệp hội Blockchain và Quỹ Giáo dục DeFi đã dẫn đầu nỗ lực vận động hành lang mạnh mẽ và đã thành công trong việc thuyết phục được phiếu bầu của đảng Dân chủ, cuối cùng đảm bảo được đa số đủ để bác bỏ quyền phủ quyết. Thành công của họ cho thấy hoạt động ủng hộ tiền điện tử đã phát triển nhanh chóng như thế nào, với những nỗ lực tiếp cận nhắm vào các nhà lập pháp chủ chốt tập trung vào các vấn đề chính sách cụ thể thay vì giáo dục blockchain nói chung.

Khi chính quyền Biden đưa ra quy định này, Hiệp hội Blockchain đã hứa sẽ thực hiện "hành động quyết liệt". Họ thực sự đã thực hiện lời hứa của mình.

Bốn tháng sau khi đệ đơn kiện, hiệp hội hiện đang ăn mừng việc bãi bỏ quy định đe dọa chấm dứt ngành công nghiệp tiền điện tử của Hoa Kỳ.

Điều quan trọng là chiến thắng này đạt được bất chấp sự phản đối của một số đảng viên Dân chủ có ảnh hưởng vì cho rằng nghị quyết này có thể khuyến khích trốn thuế.

Nghị sĩ đảng Dân chủ Richard Neal của Massachusetts đã cảnh báo rằng động thái này có thể khiến chính phủ mất 4 tỷ đô la tiền thuế. Thu nhập này ước tính có thể đến từ các khoản lãi vốn chưa được báo cáo, điều này sẽ vẫn là vấn đề gây tranh cãi khi những người ủng hộ tiền điện tử thúc đẩy nới lỏng quy định hơn nữa.

Định vị toàn cầu

Việc ký kết nghị quyết này làm thay đổi đáng kể vị thế của Hoa Kỳ trong cuộc cạnh tranh giành quyền thống trị mã hóa toàn cầu.

Sự tương phản thật rõ nét. Chỉ vài tháng trước, các công ty tiền điện tử đã từ bỏ thị trường Hoa Kỳ do tình trạng bất ổn về quy định.

Coinbase đã chuẩn bị một kế hoạch dự phòng để chuyển ra nước ngoài. Hiện nay, lời hứa trong chiến dịch tranh cử của chính quyền Trump 2.0 về việc đưa Hoa Kỳ trở thành “thủ đô tiền điện tử của thế giới” dường như đang có hiệu lực.

Sự tương phản thật rõ nét. Chỉ vài tháng trước, các công ty tiền điện tử đã từ bỏ thị trường Hoa Kỳ do tình trạng bất ổn về quy định.

Coinbase đã chuẩn bị một kế hoạch dự phòng để chuyển ra nước ngoài. Hiện nay, lời hứa trong chiến dịch tranh cử của chính quyền Trump 2.0 về việc đưa Hoa Kỳ trở thành “thủ đô tiền điện tử của thế giới” dường như đang có hiệu lực.

Khi khoản đầu tư toàn cầu vào DeFi tăng vọt — theo DefiLlama, hiện có khoảng 90 tỷ đô la bị khóa trong giao thức — các quốc gia tạo ra môi trường quản lý thân thiện sẽ thu được lợi ích kinh tế to lớn: việc làm có kỹ năng cao, doanh thu thuế từ các hoạt động pháp lý và vị thế dẫn đầu về công nghệ.

Nghị quyết này cũng gửi đi một tín hiệu mạnh mẽ tới các khu vực và quốc gia như Hồng Kông, UAE và Nhật Bản đang định vị mình là những lựa chọn thay thế thân thiện với tiền mã hóa.

Đối với các doanh nhân và nhà đầu tư tiền điện tử trên toàn thế giới, lễ ký kết hôm thứ Năm đã gửi đi một thông điệp rõ ràng: Nước Mỹ đang mở cửa cho kinh doanh.

Sự cân bằng

Nghị quyết này đặt ra những câu hỏi chính đáng về sự cân bằng giữa đổi mới và tuân thủ thuế.

Những người chỉ trích, chẳng hạn như Dân biểu Lloyd Doggett, đảng Dân chủ-Texas, cho rằng việc bãi bỏ quy định này sẽ tạo ra lỗ hổng mà các nhà đầu tư giàu có có thể khai thác.

Mối lo ngại này không phải hoàn toàn vô căn cứ.

Bản chất phi tập trung của các giao thức DeFi có nghĩa là các giao dịch diễn ra mà không cần lưu giữ hồ sơ của các bên trung gian truyền thống. Mặc dù bản thân blockchain rất minh bạch nhưng việc liên kết địa chỉ ví với người nộp thuế vẫn còn là một thách thức. Nếu không có cơ chế báo cáo nào đó, việc tuân thủ thuế phụ thuộc rất nhiều vào việc tiết lộ tự nguyện.

Một số chuyên gia chính sách đã đề xuất một giải pháp thỏa hiệp — tạo ra một khuôn khổ tuân thủ tùy chọn, trong đó đánh đổi một số thông tin tiết lộ để lấy sự rõ ràng về mặt quy định. Cách tiếp cận “nơi trú ẩn an toàn” này sẽ cho phép các giao thức DeFi hoạt động hợp pháp trong khi dần dần đưa ra các biện pháp bảo vệ phù hợp.

Quan điểm của chúng tôi

Việc Trump ký nghị quyết là bước đột phá trong việc giải quyết mâu thuẫn cốt lõi trong quy định về tiền điện tử đã gây khó khăn cho ngành này ngay từ ngày đầu: sự va chạm giữa khuôn khổ quy định của thời đại công nghiệp và hệ thống tài chính kỹ thuật số.

Chiến thắng này cho thấy Washington cuối cùng đã thừa nhận rằng việc ép buộc các hệ thống phi tập trung phải tuân theo khuôn khổ quản lý tập trung là không hiệu quả. Sự đổi mới đòi hỏi những biện pháp bảo vệ phù hợp chứ không phải rào cản đối với việc cải tiến.

Khoảnh khắc này tiết lộ điều gì đó sâu sắc hơn về triết lý quản lý của Hoa Kỳ. Trong nhiều thập kỷ, quy định tài chính của Hoa Kỳ đã tuân theo một mô hình: đổi mới diễn ra, vấn đề phát sinh và cơ quan quản lý phản ứng. Các quy tắc của nhà môi giới DeFi cố gắng điều chỉnh trước khi hiểu được sự phát triển tự nhiên của công nghệ. Sự thất bại của nó cho thấy Hoa Kỳ đang quay trở lại với thế mạnh truyền thống của mình — cho phép sự đổi mới phát triển trong khi giải quyết các vấn đề cụ thể khi chúng phát sinh.

Việc ăn mừng nên mang tính thực tế. Ngành công nghiệp tiền điện tử đang phải đối mặt với bài kiểm tra uy tín quan trọng. Sau khi được cấp không gian quản lý, giờ đây nó phải mang lại những lợi ích hữu hình vượt xa lợi nhuận của các nhà giao dịch. DeFi có thể cải thiện đáng kể khả năng tiếp cận tài chính không? Liệu nó có làm giảm chi phí giao dịch hàng ngày không? Liệu nó có tạo ra thị trường hiệu quả hơn, mang lại lợi ích cho nền kinh tế nói chung hay không?

Bản chất lưỡng đảng của chiến thắng này vừa là cơ hội vừa là lời cảnh báo. Mặc dù tiền điện tử hiện nay đã vượt qua ranh giới đảng phái, nhưng sự ủng hộ của nó vẫn phụ thuộc vào việc chứng minh được tính hữu ích trong thế giới thực. Nếu ngành công nghiệp không thể vượt qua suy đoán và giải quyết các vấn đề thực tế, các đồng minh ngày hôm nay có thể trở thành những người chỉ trích ngày mai.

Sự đảo ngược này là lời cảnh tỉnh cho các đối thủ cạnh tranh toàn cầu khi họ tin rằng Hoa Kỳ đã mất đi vị thế dẫn đầu trong đổi mới tài sản kỹ thuật số. Hoa Kỳ có thị trường vốn, tài năng công nghệ và tính linh hoạt về mặt quy định vô song - những yếu tố khi kết hợp lại sẽ tạo ra lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ.

Con đường phía trước vẫn còn nhiều thách thức. Quy định của SEC về token, quyền hạn của CFTC đối với các sản phẩm phái sinh, mối lo ngại của các ngân hàng về stablecoin — những vấn đề này vẫn chưa được giải quyết. Nhưng nghị quyết cho thấy hoạt động vận động có tổ chức tập trung vào các vấn đề kỹ thuật cụ thể có thể thành công khi các lập luận mang tính ý thức hệ rộng rãi thường thất bại.

Con đường phía trước vẫn còn nhiều thách thức. Quy định của SEC về token, quyền hạn của CFTC đối với các sản phẩm phái sinh, mối lo ngại của các ngân hàng về stablecoin — những vấn đề này vẫn chưa được giải quyết. Nhưng nghị quyết cho thấy hoạt động vận động có tổ chức tập trung vào các vấn đề kỹ thuật cụ thể có thể thành công khi các lập luận mang tính ý thức hệ rộng rãi thường thất bại.

Cửa sổ đổi mới đã mở ra. Bây giờ, ngành công nghiệp cần phải hợp tác với các cơ quan quản lý để tạo ra một khuôn khổ bảo vệ người tiêu dùng đồng thời thúc đẩy sự đổi mới thực sự. Việc ký kết hôm thứ năm cho thấy hai bên có thể đã sẵn sàng cho một cuộc đối thoại như vậy lần đầu tiên.