Bởi Ian Allison, Helene Braun

PYUSD là stablecoin được quy định đầu tiên cho một công ty thanh toán toàn cầu. Tài sản của khách hàng cũng được bảo vệ khỏi phá sản.

Paxos, đối tác của PayPal trong dự án, nói rằng các nhà lãnh đạo stablecoin dường như không bối rối trước việc gã khổng lồ công nghệ tài chính PayPal tung ra stablecoin PYUSD của riêng mình, nhưng đây là "thời điểm bước ngoặt" về mặt quy định đối với stablecoin.

Phần lớn các stablecoin đang lưu hành là USDT, được tạo ra trong những ngày đầu bởi một công ty tên là Tether, công ty có vốn hóa thị trường gần đây đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 83,2 tỷ đô la vào tháng 6; hoặc Circle, một công ty Mỹ hợp tác với Coinbase Phát hành USDC tiền tệ ổn định.

Tuy nhiên, theo Walter Hessert, trưởng bộ phận chiến lược của Paxos, có sự khác biệt rõ ràng giữa PYUSD và các đối thủ cạnh tranh khác, nhờ ảnh hưởng của Paxos với tư cách là một công ty ủy thác do Sở Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) quản lý.

Hessert cho biết trong một cuộc phỏng vấn: “Sự khác biệt là rất lớn bởi vì chúng tôi có các cơ quan quản lý thận trọng. "Trong trường hợp của chúng tôi, cơ quan quản lý giám sát mọi hoạt động liên quan đến đợt phát hành, bao gồm cả quản lý dự trữ. Điều này có nghĩa là bất kể bạn ở đâu trên thế giới, bất kỳ ai sở hữu stablecoin này đều phải chịu sự giám sát mà New York đã đặt ra cho chúng tôi và bảo vệ các quy định.”

Hessert cho rằng một trong những yếu tố quan trọng của các quy tắc này là loại bỏ nguy cơ phá sản. "Tài sản của khách hàng được bảo vệ, kể cả trong trường hợp Paxos phá sản — chúng tôi đang thấy điều đó với rất nhiều công ty tiền điện tử hiện nay. Nếu cuối cùng bạn trở thành chủ nợ bình thường của một công ty tư nhân đã phát hành stablecoin cho bạn, bạn có thể như cũng có đô la vật chất".

Hessert giải thích rằng nếu Paxos phá sản, cơ quan quản lý của nó, NYDFS, sẽ can thiệp và PYUSD sẽ được cứu khỏi phá sản. Bằng cách này, khách hàng không vô tình trở thành chủ nợ trong trường hợp phá sản và tiền được trả lại cho mỗi chủ sở hữu stablecoin.

CTO Paolo Ardoino của PayPal cho biết mặc dù động thái mới nhất của PayPal vào thị trường stablecoin dường như không ảnh hưởng nhiều đến Tether, bởi vì công ty vẫn chưa thâm nhập thị trường Mỹ. Trên thị trường, PYUSD có thể trở thành đối thủ cạnh tranh nặng ký với USDC, vốn đã chứng kiến ​​mức vốn hóa thị trường giảm dần sau sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB).

Khi được hỏi về stablecoin mới của PayPal, Jeremy Allaire, đồng sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của Circle cho biết: “Đó là một tín hiệu mạnh mẽ về các khoản thanh toán gần như ngay lập tức, Không biên giới và có thể lập trình sẽ tiếp tục tồn tại.”

PayPal đã phát triển ổn định trong không gian tiền điện tử, cho phép khách hàng mua, bán và nắm giữ một số loại tiền điện tử cách đây vài năm, về cơ bản theo ví dụ về Block và CashApp và các loại khác. Ra mắt stablecoin của riêng mình là một bước nhảy vọt về mặt đổi mới cho PayPal.

Giống như Tether và Circle, dự trữ sẽ được giữ trong tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Tiền lãi từ các kho bạc này sẽ được chia sẻ giữa PayPal và Paxos.

“USDT và USDC ngày nay rất giống nhau,” Hessert nói. "Tất cả chúng đều không được kiểm soát và hiện tại chúng đều khá minh bạch."

PayPal đã không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận.