Tác giả: Mippo

Trách nhiệm cốt lõi của bộ phận quan hệ nhà đầu tư (IR) là giúp thị trường hiểu rõ về một tài sản, chiến lược của nó và giá trị tiềm năng. Bộ phận này đóng vai trò là cầu nối giữa chủ đầu tư dự án và thị trường.

Khi tôi mới bước chân vào ngành công nghiệp tiền điện tử, những gì mọi người coi là "quan hệ nhà đầu tư tốt" thực sự không hề xuất sắc. Mặc dù chúng ta đã có những tiến bộ trong một số lĩnh vực trong những năm qua, nhưng chúng ta vẫn còn rất xa so với mức độ cần thiết trong việc giao tiếp với các nhà đầu tư.

Thu thập thông tin hiệu quả (IR) có thể mở rộng cơ sở khách hàng và cải thiện chất lượng cơ cấu người nắm giữ token của bạn. Thu thập thông tin kém hiệu quả, hoặc thậm chí bỏ qua hoàn toàn, sẽ chỉ dẫn đến sự suy giảm liên tục giá trị token, bất kể sản phẩm của bạn xuất sắc đến đâu.

Trong năm qua, chúng tôi đã liên hệ với hầu hết các dự án hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử để xây dựng hệ thống quan hệ nhà đầu tư, và hiện đã cung cấp dịch vụ cho hơn 20 dự án. Bài viết này là một hướng dẫn thực tiễn về giao tiếp với nhà đầu tư có thể được áp dụng trực tiếp.

Phân phối là chìa khóa.

Nếu bạn muốn tối đa hóa giá trị của token, bạn chỉ cần xem xét hai yếu tố:

Một chiến lược quan hệ nhà đầu tư xuất sắc phải tối ưu hóa đồng thời cả hai khía cạnh này.

Về cơ bản chỉ có hai loại người mua tiềm năng cho token:

Loại đầu tiên là các quỹ thanh khoản tiền điện tử. Đây là các tổ chức được quản lý tích cực, hiện đang nắm giữ token của bạn hoặc liên tục theo dõi chúng. Đối với họ, cốt lõi là việc định giá lại giá trị—nhìn thấy một tổ chức định giá token của bạn ở mức 1 đô la có thể thấy được con đường tăng giá lên 5 đô la. Bạn cần đạt được điều này bằng dữ liệu chính xác, một câu chuyện rõ ràng và bằng chứng tiến bộ liên tục. Đây chính là công việc xây dựng câu chuyện và trình bày dữ liệu.

Loại thứ hai là các nhà đầu tư chiến lược lớn hoặc các tổ chức. Ví dụ bao gồm các hợp tác gần đây như Morpho với Apollo và BlackRock với Uniswap. Điều này liên quan đến một logic hoạt động hoàn toàn khác: chu kỳ bán hàng dài hơn, thẩm định kỹ lưỡng hơn và sản phẩm đã hoàn thiện. Thành thật mà nói, nếu bạn đang ở giai đoạn đầu hoặc cần vốn trong ngắn hạn, những tổ chức này không dành cho bạn. Tuy nhiên, nếu bạn đã sẵn sàng, bạn nên tiếp cận họ: tại các thiết bị đầu cuối Bloomberg, các hội nghị thượng đỉnh dành cho các tổ chức và bằng cách xây dựng mạng lưới ngoại tuyến. Hãy sử dụng tư duy bán hàng B2B, chứ không phải tư duy tiếp thị.

Hãy nắm quyền kiểm soát câu chuyện của bạn.

Nếu bạn không chủ động kể câu chuyện của mình một cách hiệu quả, thị trường sẽ tự kể câu chuyện đó cho bạn.

Thực tế là, dữ liệu của hầu hết các giao thức đều không thể hoàn hảo, và điều đó không sao cả. Vấn đề thực sự nằm ở việc cố gắng che đậy điều đó và giữ im lặng trong nhiều tháng. Lời bào chữa tôi nghe được thường xuyên nhất là, "Tôi không muốn bị chỉ trích trên Twitter."

Một dự án sẽ không chết vì bị chế giễu trên Twitter, nhưng nó sẽ chết nếu bị các nhà đầu tư lãng quên. Bạn càng không giao tiếp với thị trường, các nhà đầu tư càng tức giận và thất vọng.

Bạn không cần dữ liệu hoàn hảo; điều bạn cần là sự trung thực, thông tin nền tảng và lời giải thích mạch lạc về những gì quan trọng, những gì đang được cải thiện và những gì vẫn cần được cải thiện.

Đây là chìa khóa để xây dựng lòng tin; sự im lặng chỉ phá hủy nó mà thôi.

Mở khóa mã thông báo

Các nhà phát hành token phải tôn trọng mối quan hệ cung cầu.

Đây là chìa khóa để xây dựng lòng tin; sự im lặng chỉ phá hủy nó mà thôi.

Mở khóa mã thông báo

Các nhà phát hành token phải tôn trọng mối quan hệ cung cầu.

Nếu muốn hiểu về sự biến động giá cả, bạn chỉ cần hiểu yếu tố cốt lõi là cung và cầu. Thông thường, việc quản lý giá cả giống như một hoạt động chiến thuật để cân bằng cung và cầu hơn là bất cứ điều gì khác.

Sai lầm lớn nhất mà tôi từng thấy là các nhóm không bắt đầu nghĩ đến giải pháp cho đến 1-2 tháng trước khi mở khóa. Chỉ trong 30 ngày, bạn đơn giản là không có đủ thời gian để khắc phục sự mất cân bằng cung cầu lớn.

Hãy bắt đầu lên kế hoạch ít nhất 30 tuần trước, lý tưởng nhất là 40-50 tuần. Bạn cần thời gian để kết nối với người mua, tìm kiếm khách hàng phù hợp và liên lạc với nhà đầu tư nếu cần phải hoãn việc mở khóa.

Đây là một phần nhỏ nhặt, không mấy nổi bật, nhưng lại vô cùng quan trọng trong quan hệ quốc tế; hãy dành đủ thời gian để xử lý nó.

Dữ liệu là đồng minh tốt nhất của bạn.

Kể chuyện là điều quan trọng. Nhưng đến năm 2026, những câu chuyện không có dữ liệu hỗ trợ sẽ trở nên vô nghĩa.

Các hệ thống tìm kiếm thông tin (IR) tốt nhất sử dụng dữ liệu để giúp người dùng dễ dàng hiểu, so sánh và đánh giá các token. Bản thân dữ liệu cần phải kể một câu chuyện hoàn chỉnh.

Dữ liệu có thể đến từ nhiều nguồn khác nhau:

Loại hình cuối cùng này hiện đang bị đánh giá thấp nghiêm trọng. Truyền đạt thông tin cho nhà đầu tư thực sự xuất sắc không chỉ đơn thuần là trình bày các báo cáo nội bộ; nó giúp nhà đầu tư hiểu được vai trò của thỏa thuận của bạn trong bối cảnh rộng lớn hơn.

Ví dụ: Bạn vận hành một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hợp đồng vĩnh cửu, và bảng điều khiển hiển thị khối lượng giao dịch là 75 triệu đô la trong tháng trước. Điều này tốt hay xấu? Nên so sánh với nền tảng nào? Nhà đầu tư nên mua hay bán?

Tôi thấy rất nhiều dữ liệu trong ngành công nghiệp tiền điện tử hiện nay, nhưng hầu như không có bối cảnh nào cả. Những đội ngũ xuất sắc không chỉ báo cáo các con số; họ kể một câu chuyện bằng những con số đó.

IR không chỉ đơn thuần là một nhiệm vụ tuân thủ quy trình.

Hầu hết mọi người đều cho rằng quan hệ nhà đầu tư trong ngành tiền điện tử cũng giống như trong thị trường chứng khoán. Vấn đề duy nhất là: Quan hệ nhà đầu tư trong thị trường chứng khoán vô cùng nhàm chán.

Không tin ư? Hãy nghe ý kiến ​​của Vlad Tenev.

Vlad hình dung một tương lai nơi các báo cáo tài chính không còn là những bài phát biểu khô khan của các giám đốc tài chính trước 60 nhà phân tích bán hàng trên Zoom, mà giống như các cuộc phỏng vấn sau trận đấu NBA - đầy sự hiện diện, tương tác và cảm xúc.

Tôi hoàn toàn đồng ý. Chúng tôi có tám năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tiếp thị định hướng mục tiêu, dựa trên dữ liệu, kết hợp cả truyền thông ngoại tuyến và mạng xã hội. Quan hệ nhà đầu tư (IR) cũng nên hoạt động theo cách tương tự. Mục tiêu không chỉ là "thông báo cho thị trường", mà còn là thu hút các nhà đầu tư hiện có, củng cố niềm tin của họ và mở rộng nhóm các nhà đầu tư tiềm năng trong tương lai.

Tương lai sẽ như thế nào? Phát sóng trực tiếp báo cáo thu nhập, CEO kết nối với khách mời trong ngành, mời các cổ đông lớn chia sẻ kinh nghiệm... thực sự tương tác với nhà đầu tư và thu hút thêm cổ đông mới.

Giảm chi phí gia nhập thị trường cho các nhà đầu tư tiềm năng

Hiện nay, tất cả các quỹ tiền mặt đều phải chứng minh tính hiệu quả của các khoản đầu tư của mình cho các đối tác góp vốn (LP). Điều này đòi hỏi phải thẩm định kỹ lưỡng và lập báo cáo đầu tư.

Nếu thỏa thuận của bạn không bao gồm dữ liệu công khai, báo cáo nghiên cứu hoặc thông tin nền tảng, bạn đang buộc mọi nhà đầu tư tiềm năng phải xây dựng khung phân tích của riêng họ từ đầu.

Bạn đang cố tình nâng cao chi phí đầu tư vào mình, và kết quả là sẽ có ít người sẵn lòng đầu tư vào bạn hơn.

Giảm rào cản gia nhập và liên tục cung cấp thông tin chất lượng cao: báo cáo nghiên cứu, phân tích dữ liệu giao thức, cập nhật tiến độ hệ sinh thái và phân tích từ bên thứ ba. Giúp các nhà phân tích quỹ dễ dàng viết báo cáo và tích hợp token của bạn vào danh mục đầu tư của họ.

Nếu không phân tích dữ liệu, bạn sẽ hành động một cách mù quáng.

Ngay cả những giao thức tiên tiến nhất trong không gian tiền điện tử cũng có sự hiểu biết yếu kém đáng ngạc nhiên về cấu trúc nhà đầu tư. Phân tích hành vi cơ bản hầu như không tồn tại: Nhà đầu tư thường nắm giữ token của họ trong bao lâu? Họ có mở các hợp đồng phòng hộ vĩnh viễn khi token được phát hành không?

Dữ liệu trên chuỗi khối giúp hiện thực hóa những phân tích chuyên sâu mà các nhóm quan hệ nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán luôn mơ ước.

Nếu một nhà đầu tư tuyên bố là người tin tưởng lâu dài, sự thật đã được ghi lại vĩnh viễn trong dữ liệu trên chuỗi. Các giao thức tích hợp khả năng phân tích này vào chức năng Quan hệ Đầu tư (IR) sẽ có lợi thế đáng kể: họ không chỉ có thể hiểu được những người nắm giữ hiện tại mà còn có thể nhắm mục tiêu chính xác vào nhóm nhà đầu tư tiềm năng tiếp theo.

Tính minh bạch mở rộng quy mô thị trường

Hầu hết các nhóm theo bản năng tin rằng càng ít tiết lộ thông tin thì càng an toàn, nhưng sự thật lại ngược lại.

Các nhà đầu tư hiện đang phải đối mặt với sự không chắc chắn xung quanh token của bạn: việc mở khóa, chi tiêu quỹ, các giao thức tạo lập thị trường, các điều khoản không được tiêu chuẩn hóa, và nhiều vấn đề khác. Nếu bạn không cung cấp câu trả lời, thị trường sẽ không bỏ qua những vấn đề này; thay vào đó, nó sẽ tự tưởng tượng ra những khoảng trống theo hướng bi quan nhất.

Chi phí do thiếu minh bạch không thể tính toán chính xác; bạn sẽ không bao giờ biết có bao nhiêu nhà đầu tư đã từ bỏ token của bạn do thông tin không đầy đủ hoặc không thể kiểm chứng. Chi phí này là có thật.

Các chỉ số thành công

Rất dễ để đánh giá sự thành công hay thất bại của IR bằng giá token. Vấn đề là sự biến động giá quá lớn, bị ảnh hưởng bởi rất nhiều yếu tố nằm ngoài tầm kiểm soát của IR: kinh tế vĩ mô, thanh khoản, tâm lý thị trường, xung đột địa chính trị, v.v.

Một cách tiếp cận hợp lý hơn là đo lường xem liệu quan hệ nhà đầu tư có cải thiện chất lượng và phạm vi của cơ cấu nhà đầu tư hay không.

Dưới đây là một vài chỉ số đáng theo dõi:

Đối với các quỹ thanh khoản, một chỉ số rất hữu ích là liệu số lượng nhà đầu tư hình thành khung định giá rõ ràng cho token của bạn có nhiều hơn so với một năm trước hay không.

Không phải ai cũng cần mua ngay bây giờ, nhưng tiến bộ thực sự là khi nhiều người hiểu cách nhìn nhận token của bạn, biết những cột mốc nào quan trọng và mức giá nào hấp dẫn.

Thành công của IR không chỉ nằm ở việc "giá có tăng hay không", mà còn ở việc "chúng ta có thể mở rộng quy mô số lượng người nắm giữ tiềm năng hay không".

Con đường đến tương lai

Chúng tôi đang xây dựng theo hướng này vì tình trạng hiện tại của các token đang đặt ra thách thức sống còn cho toàn bộ ngành công nghiệp. Một thực tế đáng tiếc là hầu hết các token hiện nay đều thiếu giá trị đầu tư. Jason và tôi thực sự muốn giải quyết vấn đề này, và nhiều năm kinh nghiệm đã cho chúng tôi một tầm nhìn rõ ràng hơn về tương lai.

Các token cần minh bạch hơn và thân thiện với nhà đầu tư hơn so với cổ phiếu vì chúng được xây dựng trên nền tảng tiền điện tử. Các nhóm dự án có động lực mạnh mẽ để hướng tới mục tiêu này vì nó sẽ mở rộng đáng kể phạm vi tiếp cận thị trường.

Các token cần minh bạch hơn và thân thiện với nhà đầu tư hơn so với cổ phiếu vì chúng được xây dựng trên nền tảng tiền điện tử. Các nhóm dự án có động lực mạnh mẽ để hướng tới mục tiêu này vì nó sẽ mở rộng đáng kể phạm vi tiếp cận thị trường.

Quan trọng hơn, lĩnh vực quan hệ nhà đầu tư đã trì trệ trong một thời gian dài. Theo quan điểm của chúng tôi, tương lai của quan hệ nhà đầu tư không nằm ở những thủ tục rườm rà, mà là sự năng động, đa phương tiện phong phú, tính tương tác cao và chủ động. Nó đòi hỏi phải tích cực tham gia vào các hoạt động tương tác trực tiếp, khơi gợi thảo luận trên mạng xã hội và kể những câu chuyện hấp dẫn để thu hút các nhà đầu tư mới. Đây chính là hướng đi mà ngành này cần phải theo.