Tác giả: John_TotalValue_Locke

Những ý chính

l USD/USD được giao dịch so với mức cố định của nó trong quý 2, cho phép hỗ trợ 13 triệu đô la tích lũy trong PSM và nhóm đường cong trở lại trạng thái cân bằng.

Các chỉ số về việc áp dụng đang chững lại, nhưng không tăng đáng kể so với Q1, với khối lượng giao dịch và người nắm giữ gần như không thay đổi so với Q1.

l Hỗ trợ cho USDD được cải thiện trong quý 2 khi giá BTC và TRX tăng lần lượt 7% và 15%. Stablecoin vẫn được thế chấp dưới mức đối với các tài sản không phải TRX, nhưng được thế chấp 171% bao gồm cả tài sản TRX.

Giới thiệu về USD

USDD là một stablecoin siêu thế chấp được phát hành bởi Cục dự trữ TRON DAO (TDR), cũng là người giám sát. TDR được tạo thành từ bảy tổ chức có nguồn gốc từ tiền điện tử. Giá trị của USDD được hỗ trợ bởi quá trình thế chấp tài sản tiền điện tử theo TDR, bao gồm BTC, USDT, USDC và TRX. Việc chốt được duy trì thông qua Mô-đun ổn định chốt ( PSM ), cho phép USDT, USDC, TUSD và USDJ chuyển USDD theo tỷ lệ 1:1. Các quỹ USDD của PSM được kiểm soát bởi dự trữ TRON DAO. Các tổ chức trong danh sách trắng của TDR có thể đúc USDD bằng cách gửi TRX.

Các chỉ số chính

phân tích hiệu suất

Nguồn cung USDD và tiền gửi TRX

USDD đợt phát hành mới không thay đổi kể từ quý 3 năm 22, nhưng PSM tiếp tục dao động quanh mức cố định. Trong quý đầu tiên, biến động giá của stablecoin đã làm dấy lên mối lo ngại về USDC và kết quả là nguồn cung USDD đã giảm xuống mức phát hành cơ bản là 725 triệu miếng. Tuy nhiên, với việc cố định USDD được khôi phục, PSM đã hoạt động trở lại, bổ sung thêm 13 triệu đô la vào nguồn cung lưu hành.

số dư dự trữ

Số dư TRX trong tài khoản tiền gửi vẫn giữ nguyên, trong khi số dư TRX trong hai tài khoản dự trữ tăng nhẹ. Tương tự như vậy, Bitcoin, hỗ trợ cho USDD, vẫn không thay đổi, nhưng giá trị của nó đã tăng thêm 7% so với mức thay đổi giá trong quý đầu tiên.

Trong khi tỷ lệ tài sản thế chấp của USDD tăng trong quý 2 do BTC và TRX tăng giá, thì tỷ lệ tài sản thế chấp không phải TRX vẫn ở mức dưới 1 đáng kể. Bao gồm cả TRX được gửi vào kho dự trữ TRON DAO, tỷ lệ tài sản thế chấp đã tăng lên 1,71 vào cuối quý.

móc và hỗ trợ

Sau khi trải qua quý biến động nhất kể từ khi thành lập, USDD đã tiếp tục giao dịch chặt chẽ trong quý thứ hai. Trong khi mức độ biến động giảm, USD/EUR đã trở lại mức cố định sau nhiều tháng giao dịch dưới 1.

Tính ổn định của chốt cũng có thể được nhìn thấy từ tỷ lệ USDD trong nhóm USDD/3CRV trên đường cong. TRON DAO Reserve sử dụng nhóm Curve này để giúp duy trì tính thanh khoản USDD trên Ethereum và giữ cho stablecoin được chốt. Nhóm chứa USDD và 3CRV, nhóm stablecoin DAI/USDC/USDT của Curve.

Thanh khoản của nhóm không thay đổi trong quý ở mức khoảng 2,8 triệu đô la, nhưng phân phối của nó đã trở lại mức cân bằng gần 50/50. Vào đầu quý hai, chỉ có 22% thanh khoản của nhóm là bằng USD và đến cuối quý hai, hơn 47% thanh khoản là bằng USD.

Thanh khoản của nhóm không thay đổi trong quý ở mức khoảng 2,8 triệu đô la, nhưng phân phối của nó đã trở lại mức cân bằng gần 50/50. Vào đầu quý hai, chỉ có 22% thanh khoản của nhóm là bằng USD và đến cuối quý hai, hơn 47% thanh khoản là bằng USD.

Sau gần hai quý không có tài sản trong PSM, USD/Gilder đã trở lại mức cố định trong quý thứ hai, thu hút sự quan tâm mới. Khi giá giao dịch USDD cao hơn 1 đô la, người dùng có thể mua USDT, USDC, TUSD hoặc USDJ và gửi chúng vào PSM và đổi USDD theo tỷ lệ 1:1. Nếu stablecoin đang giao dịch ở mức giá thấp hơn so với các đồng tiền tương tự, thì người dùng có thể mua stablecoin với giá dưới 1 đô la và trao đổi 1:1 với bất kỳ tài sản nào trong PSM, miễn là PSM có đủ tiền.

Được hỗ trợ bởi sự mất giá ngắn hạn của TUSD, sức mạnh của USD đã cho phép PSM tích lũy hơn 13 triệu USD bằng TUSD trong quý hai. Sự cố này cũng đưa khối lượng giao dịch của riêng TUSD trong PSM lên 250 triệu đô la Mỹ. Khối lượng giao dịch của PSM vượt quá 640 triệu USD trong quý thứ hai.

Thông qua và sử dụng

Số lượng người nắm giữ USDD trên TRON cao hơn một chút so với 130.000 trong quý đầu tiên, nhưng đã giảm trong quý đầu tiên kể từ khi USDD tồn tại. Khối lượng giao dịch USDD trên TRON dường như dưới 2 tỷ đô la một chút, nhưng quy mô giao dịch trung bình trong quý 2 lớn hơn 70% so với quý 1. Khối lượng giao dịch thấp có thể phản ánh mức độ biến động giá tương đối thấp của USDD trong quý đầu tiên. Ngược lại, khối lượng giao dịch USDD đã tăng lên trong thời kỳ không chắc chắn và mất giá trong các quý trước.

Gần 40% USDD trên TRON tham gia vào giao thức DeFi lớn nhất trên mạng TRON. JustLend là giao thức cho vay hàng đầu trên TRON với hơn 220 triệu USD tiền gửi bằng USD mang lại lợi tức. Mặc dù nguồn cung dồi dào, nhưng nhu cầu cho vay trên chuỗi khối USDD không tương xứng trong quý 2, chỉ có 5 triệu USDD chuỗi khối được vay vào cuối quý. Các công cụ phái sinh chính trên TRON, SunSwap và SunCurve, chiếm 70 triệu USD (gần 10%) USDD trên TRON. Số USDD còn lại trên TRON chủ yếu được lưu trữ trong ví của người dùng hoặc các tài khoản hợp đồng khác.

phân tích định tính

Do sự biến động và lo ngại của USDC, TDR đã tạm dừng giao dịch USDC trong PSM vào ngày 22 tháng 3. Vào ngày 18 tháng 4, USDD đã mở lại USDC PSM . Tạm dừng giao dịch là một hành động quan trọng đối với nhóm giao dịch vì nó tránh khả năng USD/CAD không được hỗ trợ tham gia vào thị trường. Với những lo ngại đã được xua tan, lực lượng đặc nhiệm tiếp tục tăng khả năng phòng thủ của việc cố định USD bằng cách cho phép USD/USD.

Gần cuối tháng 4, USD/USD đã được tích hợp với 8pay, cho phép thanh toán USD và xử lý tiền lương. Sự tích hợp này đánh dấu một bước quan trọng trong việc áp dụng đồng đô la Mỹ, biến nó thành một lựa chọn khả thi cho các giao dịch tài chính trong thế giới thực.

Ngày 1 tháng 5 là ngày kỷ niệm đầu tiên USDD ra đời. Trùng với cột mốc này, USDD đã ra mắt Bảng điều khiển phân tích dấu chân , cung cấp cái nhìn tổng thể về sự tích hợp của USDD trong hệ sinh thái rộng lớn hơn.

nguồn

Nhóm USDD đang đạt được tiến bộ trong việc biến USDD trở nên phổ biến và dễ sử dụng trên các nền tảng. Trong suốt quý, USDD đã đưa ra một số thông báo về hợp tác và tích hợp:

Vào ngày 24 tháng 5, stablecoin đã được niêm yết trên Uquid, một trang thương mại điện tử hàng đầu , mở rộng quan hệ đối tác với nền tảng kỹ thuật số.

l Đầu tháng 6, USDD tham gia mạnh mẽ vào ví OKSE.

l Vào ngày 8 tháng 6, Stargate đã mở rộng hỗ trợ cho USDD, qua đó mở rộng phạm vi và ảnh hưởng của stablecoin.

l Vào ngày 16 tháng 6, giao thức cầu nối Ethereum-Binance mới Rangers Protocol đã kích hoạt cầu nối USDD , mang lại nhiều thanh khoản và tiện lợi hơn cho người dùng.

l Vào ngày 21 tháng 6, USDD đã được tích hợp vào ví BeingFi , được gọi là "cầu nối với trò chơi web3".

l Gần cuối tháng, ngày 29 tháng 6, USDD được niêm yết trên Carbon Browser .

l Nó cũng công bố tích hợp với FoxWallet . Hai sự phát triển này mang lại nhiều lựa chọn tiện ích và đa dạng hơn cho người dùng USDD.

Cơ chế quản lý USDD cũng đã được giới thiệu trong Q2. Vào ngày 10 tháng 5, TRON DAO Reserve đã đưa ra đề xuất quản trị đầu tiên và những người nắm giữ TRX có thể tham gia bỏ phiếu. Cuộc bỏ phiếu được thông qua vào ngày 13 tháng 5 , nhưng cũng có một số nhầm lẫn trong cộng đồng. Đề xuất này cho phép TRX trong "hợp đồng đốt" (chúng tôi gọi chúng là hợp đồng tiền gửi) và hợp đồng dự trữ được đặt cược dưới dạng sTRX và được sử dụng để quản trị TRON.

Đối với nhiều người dùng, đây là lần đầu tiên họ biết rằng "hợp đồng đốt" không phải là một địa chỉ đốt, mà là một ví được kiểm soát bởi dự trữ TRON DAO. Nhóm USDD đã đưa ra lời giải thích trước khi cuộc bỏ phiếu kết thúc vào ngày 12 tháng 5 để làm rõ cơ chế của hệ thống. Họ giải thích: "Hợp đồng đốt TRX đã được triển khai trước sự cố Terra UST. Để đáp lại những lo ngại của cộng đồng sau vòng xoáy chết chóc của Terra, USDD đã nhanh chóng chuyển đổi từ cách tiếp cận thuật toán sang mô hình thế chấp quá mức hiện tại của nó. Nhưng danh pháp 'đốt' vẫn giống như hợp đồng thông minh đang hoạt động trên mạng chính."

Nhìn chung, quý 2 năm 2023 rất năng động đối với USDD, được đánh dấu bằng sự hợp tác, tích hợp, lễ kỷ niệm và các cuộc bỏ phiếu quản trị đầu tiên.

Phần kết luận

Trong quý thứ hai, stablecoin gốc của TRON đã tiếp tục được chốt và giao dịch, đồng thời mức độ biến động đã giảm đáng kể. Cùng với sự biến động của các tài sản khác như TUSD, USDD đã thu hút được hơn 13 triệu USD vào PSM trong khi nguồn cung tăng. Những người nắm giữ cũng hài lòng khi thấy nhóm Curve được cân bằng lại trong quý này. Cả khối lượng và số lượng giao dịch đều không tăng đáng kể trong quý và việc sử dụng DeFi vẫn ổn định. Ở mức giá hiện tại, chỉ riêng sự hỗ trợ của BTC là không đủ để duy trì USDD. Tuy nhiên, Cục dự trữ TRON DAO có đủ TRX trong tài khoản tiền gửi và tài khoản dự trữ để hỗ trợ USD/USD ở mức giá hiện tại.