Tôi trở lại với một cuộc phỏng vấn khác cho bạn.

Tôi đã trò chuyện với TN , người đồng sáng lập Pendle, người từng là một trong những giao thức DeFi nổi bật của thị trường giá xuống.

Họ đã tăng từ 8 triệu đô la lên 127 triệu đô la trong TVL trong 12 tháng qua.

Thị trường phái sinh lãi suất trong TradFi là một trong những lĩnh vực lớn nhất, nhưng vẫn là một trong những lĩnh vực nhỏ nhất trong DeFi. Pendle đang hy vọng thay đổi điều đó.

Nếu bạn quan tâm đến DeFi thì bạn cần hiểu về Pendle.

Pendle TLDR

Pendle là một giao thức giao dịch lợi nhuận không được phép, nơi người dùng có thể thực hiện các chiến lược quản lý lợi nhuận khác nhau.

Trong DeFi, bạn đưa tài sản của mình vào nhóm canh tác năng suất và nhận được APY dao động theo thời gian. Giờ đây với Pendle, bạn có thể thực hiện một số phép thuật DeFi và có khả năng nhận được APY cao hơn nhiều (theo bội số) nếu bạn làm đúng. Phép thuật DeFi này được gọi là giao dịch lợi nhuận.

Pendle hiện là một trong những nơi tốt nhất để kiếm tiền lãi từ ETH của bạn.

Tôi sẽ thêm một liên kết đến tài nguyên giáo dục của Pendle vào cuối cuộc phỏng vấn, nếu bạn muốn thành thạo giao dịch lợi nhuận DeFi hoặc chỉ đơn giản là muốn hiểu những điều cơ bản.

Câu chuyện về nguồn gốc tiền điện tử của bạn là gì, bạn đã tham gia vào lĩnh vực này như thế nào?

Tôi đã bắt đầu khởi nghiệp từ khi còn là sinh viên, tôi là trợ lý nghiên cứu cho một giáo sư và tôi được giao nhiệm vụ tìm hiểu các doanh nghiệp công nghệ tài chính khác nhau vào năm 2014. Tôi đang tìm hiểu các mô hình kinh doanh khác nhau và tôi tình cờ thấy một doanh nghiệp chuyển tiền. sử dụng Bitcoin làm công cụ chuyển tiền giữa Singapore và Philippines. Việc sử dụng bitcoin khiến họ khác biệt với các doanh nghiệp chuyển tiền khác vì họ có thể cung cấp cùng loại dịch vụ với một phần chi phí. Tôi thấy điều này thực sự thú vị nên tôi đã tìm hiểu sâu hơn về nó và nhanh chóng tìm thấy sách trắng về Ethereum. Tôi nghĩ hợp đồng thông minh thực sự là một thứ gì đó bởi vì nếu họ làm những gì họ đề xuất, thì khả năng là vô tận.

Vào khoảng năm 2016, tôi đã chứng kiến ​​các dự án đáng chú ý ở Iran sử dụng Ethereum để quyên góp hàng triệu USD cho tổ chức từ thiện, điều này thực sự truyền cảm hứng. Ban đầu, tôi hỗ trợ quản lý cộng đồng cho một số dự án này. Sau đó, khoảnh khắc may mắn của tôi đã đến khi tôi bắt gặp một bài báo trắng, được viết bởi một nhóm tiến sĩ và sinh viên tại NUS. Gần trường đại học, tôi tìm đến và kết nối với Lợi (đồng sáng lập Kyber Network). Khoảng một năm rưỡi sau, Loi tiếp cận tôi với ý tưởng về Kyber và hỏi liệu tôi có muốn tham gia nhóm quản lý cộng đồng và phát triển kinh doanh không. Tôi háo hức chấp nhận, đánh dấu sự khởi đầu của sự tham gia chuyên nghiệp của tôi vào tiền điện tử và mở ra nhiều cánh cửa cho tôi.

Năm 2019, tôi cảm thấy đã đến lúc rời khỏi Kyber và khám phá những ý tưởng kinh doanh mới. Sau một loạt nỗ lực không thành công, tôi đã đồng sáng lập Pendle. Thật thú vị, hầu hết những người đồng sáng lập Pendle đều là một phần của những dự án không thành công trước đó. Những kinh nghiệm và thách thức được chia sẻ của chúng tôi đã thúc đẩy mối quan hệ làm việc bền chặt, giúp chúng tôi hiểu được điểm mạnh, điểm yếu của mình và cuối cùng cho phép chúng tôi làm việc theo nhóm tốt hơn.

Bạn đang cố gắng giải quyết vấn đề gì ở Pendle?

Chúng tôi thiết kế sản phẩm chủ yếu để đáp ứng nhu cầu về các sản phẩm có giá cố định trong không gian. Động lực cho Pendle bắt nguồn từ mùa hè DeFi năm 2020 khi tất cả các đồng tiền chết tiệt đang cung cấp 10000-20000 APY. Các đồng nghiệp của tôi và tôi đã canh tác rất nhiều đồng xu chết tiệt này và mặc dù chúng tôi thích APY, nhưng chúng tôi biết rằng nó không bền vững trong thời gian dài vì không có cách nào để chúng tôi khóa tỷ giá.

Điều này khiến chúng tôi so sánh DeFi và TradFi, đồng thời dẫn đến việc chúng tôi tìm cách khóa tỷ lệ mà phần lớn không có trong DeFi vào thời điểm đó, khi bạn so sánh điều này với tài chính truyền thống, tỷ lệ cố định là một trong những ngành dọc quan trọng nhất trong ngành.

Chúng tôi nghĩ rằng nếu tiền điện tử sẽ phát triển theo quy mô của TradFi vào một thời điểm nào đó thì những giao dịch này cũng sẽ có vai trò ngày càng tăng trong không gian. Đó là điều mà chúng ta có thể thấy đã xảy ra. Có một dòng vốn nhất quán vào hệ sinh thái từ năm 2020 đến năm 2022 và về mặt tâm lý, nhiều người coi trọng sự chắc chắn.

Chúng tôi thích ý tưởng về thu nhập có thể dự đoán được, hãy bỏ tiền của bạn vào một khoản đầu tư và một năm sau, chúng tôi nhận được chính xác số tiền 'X' từ khoản đầu tư này. Vì vậy, đó là điều đã truyền cảm hứng cho chúng tôi và từ đó trở đi, chúng tôi chỉ tập trung vào các giải pháp để đáp ứng những nhu cầu này.

Cách tiếp cận độc đáo của bạn để giải quyết vấn đề này là gì?

Có hai điều cơ bản trong cách chúng tôi nghĩ về thiết kế sản phẩm. Đầu tiên chúng tôi là một dự án nhỏ. Tại thời điểm này, mùa hè DeFi đã diễn ra và Aave, Compound, Uniswap, v.v., tất cả các giao thức lớn này trong không gian nói chung phải có thanh khoản khoảng 15-20 tỷ đô la. Vì vậy, đối với một giao thức nhỏ như chúng tôi không có lực kéo hoặc tiền lệ trong không gian, sẽ hợp lý hơn nếu chúng tôi xây dựng dựa trên các giao thức này thay vì cạnh tranh để có được tính thanh khoản. Ngoài ra, khả năng kết hợp là một trong những đề xuất lớn nhất của DeFi, vì vậy chúng tôi nghĩ rằng sẽ hợp lý hơn nếu hỗ trợ các giao thức này và lấy tài sản mang lại lợi nhuận của chúng làm nguồn thanh khoản của chúng tôi. Đó là lý do tại sao ở Pendle, thay vì ký gửi USDC hoặc các tài sản cơ sở khác vào giao thức, nó luôn mang lại những tài sản chịu giá đang hoạt động, mặc dù chúng tôi đã cải thiện trải nghiệm người dùng để hỗ trợ nhiều loại tài sản hơn.

Suy nghĩ của chúng tôi là thay vì cạnh tranh để giành USDC với Aave chẳng hạn, chúng tôi sẽ lấy USDC làm nguồn thanh khoản và sau đó mã hóa nó thành YT và PT. Bằng cách làm này, chúng tôi không những không cạnh tranh về tính thanh khoản mà còn trở nên bổ sung cho những thứ nguyên thủy này và cũng có ít chi phí cơ hội hơn cho người dùng của chúng tôi. Thứ hai, chúng tôi nghĩ rằng việc có AMM sẽ có ý nghĩa hơn đối với một công cụ phái sinh mới có thể không phải là siêu thanh khoản. Vào thời điểm đó, không có ý tưởng rõ ràng nào về cách xác định giá của token lợi nhuận. Điều này sau đó sẽ gây khó khăn cho việc sử dụng hệ thống sổ lệnh cho các giao dịch mã thông báo lợi nhuận. Sẽ tốt hơn nhiều nếu giao việc khám phá giá cho một công thức toán học. Ví dụ: vào thời điểm đó, ETH đang tăng giá mỗi ngày và việc sử dụng hệ thống sổ đặt hàng không bền vững do liên quan đến mức tiêu thụ gas. Mỗi khi bạn muốn thực hiện một điều chỉnh, bạn phải trả tiền xăng, mỗi khi có một khoản thanh toán, bạn phải trả tiền xăng. Do đó, chúng tôi nghĩ rằng AMM có ý nghĩa hơn đối với dự án. Đây là hai điều quan trọng nhất đã giúp hình thành nên phiên bản đầu tiên của Pendle.

Sự tăng trưởng của bạn diễn ra như thế nào trong thị trường Gấu?

Chà, tôi không nghĩ rằng chúng tôi đã thành công ngay lần đầu tiên, đó là lý do tại sao có phiên bản V2 và tôi nghĩ đây là một phần thực sự quan trọng trong chu trình phát triển thiết kế sản phẩm. Khi ra mắt phiên bản V1 vào tháng 6 năm 2021, chúng tôi không có nhiều sức hút. Chúng tôi đã thành công trong việc thiết lập một số thị trường lợi suất và đã có một lượng nhỏ tin đồn trên twitter nhưng cuối cùng thì chủ đề chung trên các phương tiện truyền thông xã hội là sản phẩm quá phức tạp mà tôi nghĩ là đúng.

Pendle vẫn tương đối phức tạp và trải nghiệm người dùng là thứ mà chúng tôi đang liên tục cải thiện. Nhưng nếu bạn thực sự tìm hiểu sâu và cố gắng hiểu các thành phần khác nhau của các giao thức thì có thể bạn sẽ gặp khá nhiều khó khăn nếu không có kiến ​​thức cơ bản về phái sinh và nếu bạn không hiểu rõ về tài chính.

Chúng tôi đã dành cả năm 2022 để cải tiến sản phẩm của mình. Những thay đổi chúng tôi đã thực hiện dựa trên các quan sát và dữ liệu mà chúng tôi thu thập được từ phiên bản V1. Ví dụ: với V1, PT và YT đã được giao dịch tại các địa điểm khác nhau. Từ quan điểm cung cấp thanh khoản và cả về mặt trải nghiệm người dùng, điều này không hợp lý vì nếu bạn muốn cung cấp thanh khoản cho cả YT và PT, bạn sẽ phải thực hiện điều đó trên hai địa điểm khác nhau cho các nhóm khác nhau. Vì vậy, khi chúng tôi nghĩ về thiết kế của V2, chúng tôi đã xem xét các điểm dữ liệu và quay lại ý tưởng cốt lõi của AMM, nghĩ về cách chúng tôi muốn cấu trúc sản phẩm xoay quanh những cân nhắc như mất mát tạm thời và trải nghiệm người dùng.

Tổn thất tạm thời đối với một AMM hoặc một sản phẩm phái sinh như của chúng tôi có thể khá nặng nề. Ví dụ: giá của YT so với USDC có thể dao động rất lớn và trong trường hợp giá phân kỳ và hội tụ quá mạnh so với điểm vào có thể dẫn đến thua lỗ tạm thời, điều mà không ai muốn. Vì vậy, với suy nghĩ đó, chúng tôi đã phát triển Pendle V2 AMM để giảm thiểu thậm chí loại bỏ những cân nhắc về tổn thất tạm thời. Trên hết, chúng tôi cũng có nhóm hỗ trợ giao dịch YT và PT trên cùng một nhóm. Vì vậy, thay vì phải cung cấp tính thanh khoản trên hai địa điểm khác nhau, người dùng chỉ phải cung cấp tính thanh khoản cho PT so với tài sản cơ bản và nhóm này có thể hỗ trợ cả giao dịch PT và giao dịch YT.

Điều quan trọng khác là khả năng ngăn xếp năng suất của giao thức. Chúng tôi biết rằng người dùng của chúng tôi coi trọng APR và trong môi trường hiện tại nếu APR không hợp lý thì sẽ không có ai cung cấp tính thanh khoản, do đó chúng tôi cần đảm bảo rằng APR có tính cạnh tranh. Chúng tôi đã đạt được điều này thông qua khả năng kết hợp cũng như hệ thống kế toán tính đến các ưu đãi từ giao thức cơ bản. Do đó, APR hiệu quả cho người gửi tiền sẽ cao hơn nếu họ không tham gia vào Pendle. Ví dụ: nếu bạn cung cấp tính thanh khoản cho Stargate cho USDT của Stargate và sau đó bạn lấy USDT của Stargate và gửi số tiền này vào Pendle, thì bạn sẽ nhận được phần thưởng không chỉ từ Pendle mà còn từ Stargate và APY cho vay từ Stargate. Vì vậy, tổng thể điều đó làm cho APR trở nên hấp dẫn hơn và người dùng cung cấp thanh khoản thông qua Pendle là điều hợp lý.

Bạn hiện đang nhắm mục tiêu loại người dùng nào?

Tôi nghĩ rằng người dùng cốt lõi của chúng tôi vẫn là những người dùng bán lẻ phức tạp hơn với sự đánh giá cao và hiểu biết về các công cụ phái sinh. Nhưng theo thời gian, chúng tôi sẽ phát hành các giao diện mới để loại bỏ rào cản tham gia để chúng tôi có thể mở giao thức cho nhiều đối tượng hơn. Chúng tôi đang nghiên cứu một số tính năng trong thời gian còn lại của năm sẽ giúp đạt được điều này. Ví dụ: giao dịch YT và PT rất phức tạp, bạn cần hiểu bản chất của YT và PT, đồng thời bạn phải theo dõi biến động của lợi suất và thậm chí có thể theo dõi các yếu tố có thể ảnh hưởng đến biến động của lợi suất. Chúng tôi nghĩ rằng việc tạo một chiến lược vault cho phép người dùng thể hiện quan điểm về một nội dung lợi nhuận nhất định mà không cần phải trải qua toàn bộ quá trình tìm hiểu YT và PT sẽ thực sự hữu ích. Đây là một cái gì đó hiện đang được thực hiện.

Bạn có thể đưa ra một ví dụ về cách đơn giản mà bạn có thể sử dụng pendle ngay bây giờ và cách nâng cao hơn mà bạn có thể sử dụng pendle ngay bây giờ không?

Hiện tại chúng tôi có hai giao diện khác nhau, giao diện người dùng đơn giản và giao diện người dùng chuyên nghiệp. Giao diện người dùng đơn giản dành cho những người dùng không thực sự biết về các công cụ phái sinh nhưng muốn có tỷ giá cố định. Điều này đạt được bằng cách mua một mã thông báo nguyên tắc, được cấu trúc giống như một trái phiếu phiếu lãi bằng không. Điều này có nghĩa là bạn đang mua nó với giá chiết khấu và sau đó khi đáo hạn, bạn có thể mua lại toàn bộ tài sản cơ sở.

Giao diện người dùng chuyên nghiệp được phục vụ nhiều hơn cho người dùng tinh vi, do đó, đây là nơi có thể diễn ra giao dịch YT và PT. Ví dụ: nếu người dùng nghĩ rằng APY lãi suất của stETH sẽ cao hơn 5 hoặc 10% trong một năm thì người dùng có thể mua YT và giữ nó cho đến khi đáo hạn để nhận được lợi nhuận. Điều này hiệu quả hơn nhiều về vốn so với việc mua stETH và hiện thực hóa lợi suất cho đến khi đáo hạn. Ngược lại, nếu người dùng nghĩ rằng APY cho stETH sẽ giảm thì họ có thể bán mã thông báo YT và chuyển đổi thành tiền mặt. Về cơ bản, nó cung cấp nhiều cách hơn để người dùng thể hiện quan điểm và về mặt chiến lược, có nhiều khả năng, hoán vị và kết hợp hơn.

Bạn có biết bao nhiêu phần trăm người dùng đang sử dụng giao diện người dùng đơn giản và chuyên nghiệp không?

Trở lại vào tháng 4, tỷ lệ phần trăm lần lượt là khoảng 20/80 cho giao diện người dùng đơn giản và chuyên nghiệp. Vì vậy, chúng tôi bắt đầu xem xét vấn đề này và kết luận của chúng tôi là sản phẩm không được tối ưu hóa để phục vụ cho hoạt động bán lẻ. Vì vậy, chúng tôi đã thực hiện một số thay đổi và thông qua các nỗ lực tiếp thị và tăng trưởng, chúng tôi đã có thể tăng tỷ lệ này từ 20% cho giao diện người dùng đơn giản lên 40-45%. Nhưng chúng tôi vẫn mong đợi tỷ lệ tham gia giao diện người dùng đơn giản cao hơn so với giao diện người dùng chuyên nghiệp và lý do tỷ lệ này không cao như chúng tôi mong đợi có thể xuất phát từ hai lý do.

Đầu tiên, khi chúng tôi giải thích cho người dùng rằng có một cách để họ mua tài sản với giá chiết khấu bằng cách sử dụng giao diện người dùng đơn giản, câu hỏi tiếp theo mà họ thường đặt ra là việc chiết khấu diễn ra như thế nào? Vì vậy, sau đó chúng tôi phải trải qua toàn bộ quá trình giải thích các khái niệm khó có thể gây khó hiểu cho một số người dùng.

Thứ hai, người dùng tiền điện tử có xu hướng quen thuộc hơn với khái niệm APY thay vì chiết khấu. Mặc dù chúng tôi có thể đóng khung nó theo cách khác bằng cách nói rằng nếu bạn đang mua với giá chiết khấu và sau đó bạn đổi tài sản theo tỷ lệ 1:1 thì bạn thực sự tiếp xúc với tỷ giá cố định, nhưng điều này dường như không gây được tiếng vang với cộng đồng tiền điện tử, một điều gì đó mà chúng tôi hy vọng sẽ thay đổi trong vài tuần tới.

Chiến lược phát triển của bạn trong tương lai là gì?

Nhắm mục tiêu nhóm người dùng lớn hơn và cũng chuyển đổi những người dùng tinh vi hơn, cho dù đó là tổ chức hay cửa hàng bán lẻ - trên thực tế, bán lẻ tinh vi là rất quan trọng. Chúng tôi cần có khả năng tận dụng một số giao thức khác nhau để thiết lập các trường hợp sử dụng và có một số cách để chúng tôi có thể thực hiện việc này.

Số một là tích hợp, chúng tôi cần tích hợp với các giao thức khác để phát triển đòn bẩy cộng đồng và cung cấp mức giá tốt hơn cho người dùng của họ. Đây có thể là sự tích hợp với một giao thức phi tập trung khác hoặc một địa điểm tập trung, cả hai cách đều hoạt động vì cuối cùng chúng tôi đang xem xét TBL và TBL có thể đến từ bất kỳ đâu.

Thứ hai là về việc đơn giản hóa sản phẩm vì rào cản gia nhập sản phẩm vẫn còn tương đối cao và tôi nghĩ chúng ta cần tiếp tục cải thiện về mặt UI UX. Như tôi đã nói, chúng tôi có một số việc cần giải quyết, chúng tôi sẽ cơ cấu lại giao diện người dùng đơn giản và chúng tôi cũng sẽ làm việc trên một kho tiền để hỗ trợ giao dịch lợi nhuận.

Thứ ba là điều mà tôi rất tâm đắc và đó là cho phép liệt kê nội dung không cần xin phép trên giao thức. Hiện tại, nhóm pendle đang viết hợp đồng cho tất cả các tài sản được liệt kê, mỗi khi chúng tôi làm điều đó, chúng tôi phải sử dụng nội lực của mình để nghiên cứu hợp đồng đối tác và sau đó viết hợp đồng trước khi kiểm toán, tất cả đều mất thời gian. Trên thực tế, thời gian ngắn nhất mà chúng tôi có thể đạt được điều này là một tuần và nó thực sự không thể mở rộng được. Từ quan điểm về khả năng mở rộng, sẽ hợp lý hơn nếu chúng ta có thể khuyến khích các giao thức khác viết hợp đồng của riêng họ vì họ biết rõ nội dung và giao thức hơn chúng ta nhiều. Sau đó, chúng tôi sẽ cung cấp hướng dẫn về cách thiết lập một số thông số nhất định và sau đó đưa thị trường lợi tức hoạt động. Chúng tôi có hợp đồng đã có thể cho phép niêm yết không cần xin phép nhưng chúng tôi chưa có giao diện người dùng. Hy vọng rằng chúng tôi có thể cho phép thiết lập thị trường lợi suất dễ dàng như khi bạn thiết lập một Uniswap đầy đủ, vì vậy về cơ bản, bạn sẽ gửi tài sản, xác định các tham số và bạn đã sẵn sàng để sử dụng. Và bất cứ ai cũng có thể làm điều đó. Đó là nó cho các tính năng sản phẩm. Ngoài ra, việc phát triển kinh doanh cũng thực sự quan trọng vì tôi không nghĩ rằng sản phẩm của chúng tôi có thị trường sản phẩm tự nhiên phù hợp ngay bây giờ như thị trường chính và AMM. Vì vậy, chúng tôi cần tiếp tục cố gắng để có thêm thanh khoản vào giao thức. Chẳng hạn, có rất nhiều tiền ngồi bên lề, với các tổ chức. Có những tổ chức đã huy động được tiền trong đợt tăng giá và hiện đang tìm kiếm địa điểm để triển khai vốn, họ có thể là mục tiêu tốt cho chúng tôi. Nhóm người dùng khác mà chúng tôi có thể nhắm mục tiêu là DAO. Kho bạc DAO có những tài sản có thể không hoạt động và Pendle có thể là nơi mang lại lợi nhuận cho chúng.

Cuối cùng, tôi nghĩ khía cạnh thứ tư là việc mở rộng tiện ích mã thông báo. Làm cách nào để chúng tôi có thêm nhiều người dùng chấp nhận PT và YT? Đây là chìa khóa để chúng tôi tăng cường áp dụng. Một trường hợp nghiên cứu điển hình sẽ là FRAX, công ty đã bắt đầu hoạt động vào năm 2021 và trong suốt hai năm đã quản lý để tăng mạnh việc áp dụng tài sản của họ thông qua các tích hợp khác nhau. Chúng tôi muốn đạt được một cái gì đó tương tự như thế này.

Hiện tại, hệ thống mã thông báo Pendle hoạt động như thế nào?

Bản thân mã thông báo Pendle không có bất kỳ tiện ích nào nhưng sau đó nó bị khóa từ một tuần đến hai năm đối với vePendle, vePendle có thể được sử dụng cho một số tiện ích.

Đầu tiên, vePendle hoạt động như một bộ tăng năng suất, một khái niệm lấy cảm hứng từ Curve. Vì vậy, nếu bạn là nhà cung cấp thanh khoản trên Pendle, thì việc có một vị thế vePendle sẽ giúp ích cho APR của bạn.

Thứ hai, nó cung cấp cho bạn quyền biểu quyết. Nếu bạn là chủ sở hữu vePendle, bạn có quyền bỏ phiếu cho các ưu đãi sẽ được phân phối cho nhóm bạn chọn.

Thứ ba là yêu cầu đối với kho bạc giao thức. Bởi vì có hai nguồn doanh thu cho Pendle và tất cả doanh thu mà kho bạc thu được sẽ được phân phối lại cho những người nắm giữ VePendle.

Tôi đã thấy một số tin đồn trên Twitter về Cuộc chiến Pendle, đó có phải là một phần trong chiến lược kinh doanh của bạn không?

Vâng, đây là một phần trong chiến lược kinh doanh của chúng tôi. Chúng tôi đã có các ví dụ về các giao thức với mã thông báo rất thành công, chẳng hạn như Curve . Curve đã khởi chạy mã thông báo của họ, các hợp đồng Ve đã được kích hoạt và sau đó Convex và một số giao thức khác đang tìm kiếm các ưu đãi trên Curve để một lớp hệ sinh thái giao thức khác được thiết lập. Chúng tôi luôn nghĩ đến trường hợp này về cách chúng tôi muốn thiết lập các tiện ích cho mã thông báo giao thức nhưng phải mất một thời gian để thực hiện. Rất khó để xây dựng một hệ sinh thái nếu giao thức không có tiện ích và lực kéo. May mắn thay cho chúng tôi, chúng tôi đã có thể đạt được một số lực kéo trong suốt chặng đường dài và theo thời gian, nó đã thu hút sự chú ý của một số đội. Chúng tôi đã nói chuyện với họ và họ đã đồng ý xây dựng trên Pendle, vì vậy hiện tại chúng tôi có ba đội sử dụng Pendle, đó là Equilibria , Penpie và Stake DAO . DAO đã đặt cọc là người đầu tiên khởi chạy mã thông báo thanh khoản và họ hiện đang làm việc trên một Vault cho tiền gửi của người dùng. Điều này khiến Equilibria và Penpie trở thành hai giao thức đầy đủ hiện đang đứng trên Pendle và tổng cộng chúng có khoảng 13 triệu đơn vị VePendle, con số này có thể sẽ tăng theo thời gian.

Bạn có Pendle alpha cho độc giả của chúng tôi không?

Tôi nghĩ chủ yếu là luôn có các triển khai Pendle mới trên các hệ sinh thái khác, trên thực tế, chúng tôi sẽ sớm có một triển khai khác. Ngoài ra, các tính năng sản phẩm mới mà cá nhân tôi rất hào hứng sẽ được phát hành trong suốt thời gian còn lại của năm.

Làm thế nào để bạn đưa ra quyết định về chuỗi? Bạn đang tính đến loại dữ liệu nào?

Vì vậy, về mặt chuỗi, cách mà chúng ta nghĩ về nó thực sự khá đơn giản. Khi chúng tôi đánh giá chuỗi, đó là tất cả về các nguyên thủy trong hệ sinh thái. Ví dụ: nếu hệ sinh thái không có AMM hoặc thị trường tiền tệ của kho tiền hoặc bất kỳ địa điểm nào tạo ra lợi nhuận thì có lẽ chúng tôi không có Pendle ở đó. Bởi vì quay trở lại nguyên tắc cốt lõi của Pendle, nó được thiết kế để trở thành một công cụ phái sinh bậc hai và chúng ta cần phải có các nguyên hàm. Thứ hai, TVL trên toàn bộ bảng, đặc biệt là trong số những người nguyên thủy này phải khỏe mạnh, lý tưởng nhất là từ vài trăm triệu đến vài tỷ đô la vì nếu nó quá nhỏ thì Pendle sẽ không có mặt ở đó. Bởi vì giả sử thông thường chúng ta thấy 10% chuyển đổi từ mã thông báo LP sang Pendle, nếu là 10% và đó là quy mô nhóm một triệu đô la, thì nó sẽ mang lại 100.000 lượt chuyển đổi. Vì vậy, nếu TVL trên các nguyên thủy này nhỏ, thì chúng ta sẽ thấy một lượng rất nhỏ Pendle do đó không sử dụng tốt thời gian của chúng ta. Vì vậy, chúng tôi thường nhắm mục tiêu các chuỗi có nguyên mẫu tại chỗ và có TVL khỏe mạnh. Nhìn vào DeFiLlama, hiện tại không có nhiều như vậy, chủ yếu chỉ có Arbitrum, Binance, Polygon, Optimism, v.v.

Bạn nghĩ DeFi hiện đang ở đâu với tư cách là một thị trường tổng thể xét về vòng đời của nó?

Nó vẫn còn tương đối non trẻ. Chắc chắn có rất nhiều cơ hội để phát triển bởi vì chúng tôi đang thấy hầu hết các giao dịch giao ngay trong DeFi ngay bây giờ và chúng tôi không thấy nhiều công cụ phái sinh. Khi mọi người đã quen với ý tưởng về các công cụ phái sinh, tôi nghĩ đó là lúc chúng ta sẽ thấy DeFi tăng trưởng theo cấp số nhân. Ở giai đoạn này vẫn còn rất nhiều đổi mới có thể diễn ra ở cấp độ sơ khai. Ví dụ: đối với AMM, Uniswap vừa phát hành sách trắng v4 và các hợp đồng nên vẫn còn rất nhiều tiềm năng tăng trưởng và phát triển. Ngoài ra, các giao thức thú vị hơn như Ambient và Maverick là minh chứng thực sự cho thấy có thể có thêm bao nhiêu đổi mới trong một không gian vẫn đang phát triển. Tôi có thể nói rằng sự quan tâm đến lĩnh vực bán lẻ đã giảm đi khá nhiều so với một hoặc hai năm trước nhưng tôi hy vọng rằng nó sẽ quay trở lại khi điều kiện thị trường được cải thiện.

Tôi khá lạc quan rằng chúng ta sẽ vượt qua mức cao nhất trước đó là 180 tỷ TVL. Tôi chắc chắn sẽ tăng giá dài hạn.

Tôi hy vọng bạn thích cuộc phỏng vấn và có động lực để tìm hiểu và sử dụng Pendle.

Tăng tính thanh khoản đó, không bị mắc kẹt khi chơi cờ vua 2D.