Sự xuất hiện của các hợp đồng thông minh trên Ethereum chỉ mới được vài năm và hiện số tiền khóa trong các dự án DeFi đã vượt quá 280 tỷ đô la Mỹ. Các dự án DeFi sớm nhất như MakerDAO và Aave vẫn có tính cạnh tranh rất cao và thậm chí chiếm ưu thế, nhưng các dự án đổi mới mới cũng đang nổi lên, hy vọng sẽ chiếm được một vị trí.

Vào ngày 2 tháng 7, Kamino đã công bố giới thiệu PYUSD trên nền tảng X và triển khai chiến dịch khuyến khích. Các ưu đãi sẽ được cập nhật liên tục dựa trên dòng tiền vào. Người dùng chỉ cần gửi tiền vào thị trường chính của Kamino Lend để nhận phần thưởng được trả bằng PYUSD và càng gửi nhiều thì phần thưởng càng cao. Với một lượng tiền lớn chảy vào Kamino Lend, tính thanh khoản của PYUSD sẽ tăng lên đáng kể, đồng thời mang lại làn sóng gia tăng cho Kamino.

01 Năng lực cạnh tranh khác biệt

Kamino Finance là một giao thức được xây dựng trên chuỗi khối Solana, đồng thời là giải pháp thanh khoản và cho vay đã được hồi sinh trong không gian DeFi gần đây và hiện được tích hợp vào ví OKX Web3.

Nguồn gốc của Kamino Finance có thể bắt nguồn từ Giao thức Hubble, cung cấp hai mã thông báo trên Solana: mã thông báo quản trị HBB và đồng đô la Mỹ tổng hợp được thế chấp quá mức USDH. Trong khi Kamino chưa công khai bất kỳ kế hoạch tài trợ nào, Hubble đã huy động được hơn 18 triệu USD vào năm 2021 và 2022. Ngày nay, Kamino là giao thức lớn nhất của Solana bởi DeFi TVL, với tài sản đạt 1,15 tỷ USD, vượt qua Raydium và MarginFi.

Kamino khác với các sản phẩm cung cấp thanh khoản (LP) khác ở chỗ nó hỗ trợ chiến lược thanh khoản tập trung gộp tự động chỉ bằng một cú nhấp chuột, cung cấp cho người dùng bộ sản phẩm DeFi thống nhất và an toàn. Tính năng này đặt nền tảng vững chắc cho sự phát triển của Kamino. Ngày nay, Kamino là giao thức DeFi tích hợp hoạt động cho vay, thanh khoản và đòn bẩy, cung cấp cho người dùng các phân tích minh bạch, dữ liệu hiệu suất chi tiết và thông tin vị thế mở rộng.

Trên nền tảng Kamino, người dùng có thể dễ dàng cho vay và vay tài sản, cung cấp thanh khoản có đòn bẩy cho các DEX thanh khoản tập trung, xây dựng chiến lược thanh khoản tự động và sử dụng các vị thế thanh khoản tập trung làm tài sản thế chấp.

02 chức năng cốt lõi

Kamino cung cấp cho người dùng bốn tính năng cốt lõi bao gồm vay/cho vay, thanh khoản, hệ số nhân và giao dịch mua/bán.

Đầu tiên, vay/cho vay.

Tính năng vay/cho vay của Kamino là một giao thức cho vay được thế chấp quá mức, nhưng nó có hai tính năng độc đáo: Một là thanh lý một phần: một phần tài sản thế chấp của người đi vay được thanh lý để đưa nó xuống dưới ngưỡng TVL thanh lý, thay vì thanh lý toàn bộ. Tài sản thế chấp được thanh lý sẽ bị phạt thanh lý từ 5% đến 10%; thứ hai là sử dụng Pyth Network và Switchboard làm nhà cung cấp oracle Đối với LST (mã thông báo thanh khoản), Kamino sử dụng công thức tỷ lệ cam kết để ổn định giá và giảm giá. do rủi ro thanh lý tạm thời do việc tách rời.

Hiện tại, Kamino cung cấp ba thị trường cho vay, bao gồm thị trường chính, thị trường JLP và thị trường altcoin.

Hiện tại, Kamino cung cấp ba thị trường cho vay, bao gồm thị trường chính, thị trường JLP và thị trường altcoin.

Thứ hai, tính thanh khoản

Kho tạo lập thị trường của Kamino hoạt động như một Nhà tạo lập thị trường thanh khoản tập trung (CLMM), tự động cung cấp thanh khoản cho Orca, Raydium và Meteora. Nhà cung cấp thanh khoản (LP) có thể được hưởng lợi từ việc tự động gộp thu nhập từ phí và tự động tái cân bằng các vị thế để đảm bảo tính thanh khoản nằm trong phạm vi. Kho thanh khoản của Kamino cũng cung cấp các ưu đãi mã thông báo (chẳng hạn như JTO và KMNO) hoặc điểm Meteora MET.

“KTokens” mà các nhà cung cấp thanh khoản thu được có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay, nâng cao tính linh hoạt và bảo mật của thanh khoản.

Thứ ba, hệ số nhân

Tính năng nhân số của Kamino cho phép người dùng đặt cược SOL bằng cách gửi SOL hoặc đặt cược các token SOL thanh khoản như JitoSOL, bSOL và mSOL và sử dụng chu kỳ đòn bẩy. Quá trình này bao gồm: (1) Gửi SOL hoặc LST (2) Vay nhanh (3) Đổi SOL lấy LST (4) Sử dụng LST làm tài sản thế chấp

Chu kỳ này lặp lại cho đến khi đạt được mức đòn bẩy mong muốn, có thể lên tới 5x. Nếu lãi suất vay tiếp tục cao hơn lãi suất LST, vị thế sẽ bị thanh lý.

Cuối cùng, dài/ngắn

Người dùng có thể giao dịch mua hoặc bán trên bảy tài sản được hỗ trợ thông qua chu kỳ đòn bẩy. Quy trình như sau: (1) Gửi USDC hoặc mã thông báo bắt buộc (2) Vay khoản vay nhanh (3) Đổi USDC lấy mã thông báo bắt buộc (4) Sử dụng mã thông báo làm tài sản thế chấp.

Chu kỳ này lặp lại cho đến khi đạt được mức đòn bẩy mong muốn, dao động từ 1,7x đến 6,7x.

03 Mô hình kinh tế

KMNO là mã thông báo SPL trên Solana, được ra mắt vào ngày 30 tháng 4 năm 2024, với tổng nguồn cung cấp mã thông báo là 10 tỷ. Các chức năng của KMNO bao gồm đặt cược, cung cấp thanh khoản và khuyến khích.

03 Mô hình kinh tế

KMNO là mã thông báo SPL trên Solana, được ra mắt vào ngày 30 tháng 4 năm 2024, với tổng nguồn cung cấp mã thông báo là 10 tỷ. Các chức năng của KMNO bao gồm đặt cược, cung cấp thanh khoản và khuyến khích.

Người dùng có thể đặt cọc KMNO để kiếm điểm Kamino và tăng thu nhập. Với mỗi $1 tiền KMNO đặt cược, người dùng có thể kiếm được gấp 3 điểm Kamino mỗi ngày. Đặt cược KMNO cũng có thể tăng điểm đặt cược của người dùng Hệ số nhân cơ bản bắt đầu từ 30% và tăng 0,5% mỗi ngày, tối đa là 300%.

Trong khi đó, về mặt cung cấp thanh khoản, KMNO có thể được sử dụng để cung cấp thanh khoản cho các cặp KMNO được hỗ trợ, chẳng hạn như các cặp có JitoSOL, bSOL, mSOL, BLZE, jupSOL và SOL. Người dùng cung cấp tính thanh khoản cho kho KMNO được khuyến khích sẽ được thưởng KMNO và/hoặc mã thông báo của đối tác khác.

Tất nhiên, KMNO cũng được sử dụng để khuyến khích các hoạt động khác nhau trên giao thức. Người dùng kiếm được điểm Kamino sẽ nhận được KMNO vào cuối mùa tích điểm. Người dùng cung cấp tính thanh khoản cũng được thưởng bằng mã thông báo KMNO. Trong tương lai, KMNO cũng có thể được sử dụng để tham gia quản trị Kamino, mặc dù kế hoạch cụ thể cho hệ thống quản trị vẫn chưa được xác định.

bản tóm tắt

Mặc dù nhiều dự án mới hiện đang được chuyển trực tiếp từ Ethereum sang các chuỗi công khai mới nổi khác dưới dạng fork, nhưng cũng có những dự án đổi mới đang nổi lên với hy vọng cải thiện việc sử dụng vốn, giảm rủi ro, giảm chi phí, v.v. Một số dự án được xây dựng trên cơ sở hạ tầng hiện có để đơn giản hóa hoạt động của người dùng, tối ưu hóa lợi nhuận và tăng đòn bẩy sẵn có, chẳng hạn như Kamino, có thể thay đổi cách cung cấp thanh khoản trong tương lai.