Bạn không thể bỏ lỡ các đề xuất hàng đầu của @rektdiomedes về video macro trong tháng. Và đây là một trong số đó. Vậy là tôi đã xem hết 76 phút của cuộc phỏng vấn này. Đây là 5 thông tin chi tiết vĩ mô hàng đầu về năm 2023 mà bạn muốn biết (chỉ dành cho phần 1)🧵👇1/

Những người tham gia phỏng vấn:Người dẫn chương trình cuộc phỏng vấn này @JackFarley96 - Nhà chiến lược của JackChief Đơn giản hóa việc quản lý tài sản @profplum99 - Michael Green (MG: Mike Green)2/

Câu hỏi đặt ra (phần 1)1. Sức mạnh của thị trường lao động2. Chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ kinh tế3. Bất động sản thương mại & thị trường ô tô4. Sắp xảy ra suy thoái5. Giải thích về đợt tăng giá gần đây3/

Hỏi đáp (phần 2) - Sẽ làm ở thread khác6. Thanh khoản có tăng không?7. Nguyên Nhân Thực Sự Của Lạm Phát8. "Nợ chỉ là một công cụ"9. Triển vọng về Cổ phiếu và Trái phiếu10. Thị trường giá xuống bị thống trị bởi dòng chảy thụ động trông như thế nào11. Tùy chọn Ngày hết hạn bằng 0 (0DTE)4/

Threading on the Edge là ấn phẩm hỗ trợ người đọc. Để nhận bài đăng mới và hỗ trợ công việc của tôi, hãy cân nhắc trở thành người đăng ký miễn phí hoặc trả phí.

1. Sức mạnh thị trường lao động

Động lực hiện tại: Chúng ta đang ở trong tình trạng tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và tiền lương thực tế giảm đang diễn ra ở mức kỷ lục5/

Động lực hiện tại: Chúng ta đang ở trong tình trạng tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và tiền lương thực tế giảm đang diễn ra ở mức kỷ lục5/

Những người có trình độ học vấn dưới trung học phổ thông giảm mạnh trong lực lượng lao độngThặng dư lao động đang diễn ra ở những người làm công tác thông tin; những người có bằng đại học, những người trong lịch sử đã được bảo vệ khỏi loại động lực này6/

Hậu quảThời gian thất nghiệp trung bình đã tăng lên trong 40 năm quaĐiều đó có nghĩa là:▪Dư thừa lao động của những người lao động tri thức dẫn đến thời gian thất nghiệp dài hơn▪Những người có công việc tri thức ngày càng khó tìm được người thay thế ở mức tương đương7/

2. Chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ kinh tế

Chúng ta đang ở trong thời kỳ suy thoái và nó thường bắt đầu với tỷ lệ thất nghiệp thấp từ 2 đến 3% Chúng ta thấy những tác động liên quan đến suy thoái kinh tế như:▪Tăng số lượng nhân viên bị sa thải▪Tăng số lượng hồ sơ phá sản8/

Nhưng dữ liệu hiện tại như chi tiêu danh nghĩa, báo cáo lạm phát cho thấy một tâm lý ngược lại; không có suy thoái kinh tế. Rõ ràng là có suy thoái, đặc biệt là các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất và chu kỳ kinh tế9/

Việc làm là một chỉ số tụt hậu và các số liệu đang cho thấy lĩnh vực Bất động sản và Bất động sản Thương mại bắt đầu gặp khó khăn10/

3. Thị trường Bất động sản Thương mại & Ô tô

Đường cơ sở: Việc xây dựng khu dân cư lớn hơn thị trường thương mại và ô tô cộng lại. Đây sẽ là động lực chính của thị trường🏠 Bất động sản bắt đầu xấu đi🚗 Các khoản cho vay mua ô tô đang đối mặt với tình trạng tín dụng xấu11/

🏠Nhà ở

Tình trạng xuống cấp trong xây dựng khu dân cư, cấp phép xây dựng nhà ở mới cho một gia đình và nhiều hộ gia đình. Hiện tại, nếu có được giấy phép và tài chính, việc xây dựng khu dân cư sẽ vẫn tiếp tục.12/

🏠Bất động sản thương mại

Trở nên kém hấp dẫn hơn do các doanh nghiệp không muốn đàm phán lại để có hợp đồng thuê mới Không biết cách tái sử dụng các bất động sản thương mại. Bắt đầu chuyển đổi chúng thành mục đích sử dụng để ở nhưng vẫn còn là một chặng đường dài.13/

🚗 Ô tô

Các khoản vay mua ô tô phần lớn là một loại tài sản được bảo vệ vì nó đại diện cho công chúng Mỹ, khả năng giữ việc làm. Vì vậy, họ thà mất nhà còn hơn mất xe2008 - tỷ lệ vỡ nợ cho vay mua ô tô thấp, tiêu chuẩn cho vay xuống cấp14/

4. Suy thoái kinh tế

MG tin rằng sẽ có một cuộc suy thoái nhưng không chắc chắn về mức độ nghiêm trọng. Sau đó, ông đưa ra một số quan sát và quan điểm của mình.15/

📉 Nền kinh tế suy yếu vào đầu năm 2022 với chênh lệch tín dụng mở rộng và tăng trưởng chậm lại. Giá dầu thấp đồng nghĩa với việc chi tiêu ít hơn cho khí đốt và thực phẩm (8% ngân sách hộ gia đình). Vào mùa hè năm 2022, những chi phí này bất ngờ tăng lên 15%, khiến chi tiêu tăng lên đáng kể.16/

Tương tự như những gì chúng ta thấy trong năm 2005 đến 2007 khi chúng ta tăng từ mức 10% lên khoảng 15%. Từ thời điểm đó, chúng ta thấy giá dầu và khí đốt giảm và lạm phát lương thực chậm lại trong khi thu nhập tăng.17/

😢 Dotcom là những thực thể thua lỗNgay cả với lãi suất cao, ngành công nghiệp dotcom vẫn phát triển mạnh với lãi suất thực cao kỷ lục. Tương tự như lãi suất ngày nay và trải qua một thị trường bùng nổ.18/

Nhưng tại sao chúng ta lại chứng kiến ​​một thị trường đang bùng nổ với lãi suất cao? MG gợi ý rằng chúng ta nên suy nghĩ theo mô hình ngang giá quyền chọn mua. Đó là việc định giá cổ phiếu không chỉ bằng cách chiết khấu các dòng tiền trong tương lai, mà còn tính đến giá trị của quyền chọn so với các dòng tiền đó .19/

Lãi suất cao hơn làm tăng giá trị của quyền chọn mua so với quyền chọn bán. Điều này có lợi cho các công ty như Tesla hoạt động như quyền chọn mua, vì định giá của họ tăng cao so với thành phần dòng tiền thấp.20/

5. Giải thích về đợt tăng giá gần đây

MG cho rằng đợt phục hồi này là do hành vi tái cân bằng danh mục đầu tư của các quỹ. Thay vì thị trường giá xuống truyền thống nơi cổ phiếu giảm so với trái phiếu.21/

Khi FED tăng lãi suất, giá trái phiếu giảm Các danh mục đầu tư sẽ bán cổ phiếu một cách máy móc để mua trái phiếu (mua thấp bán cao)26/

Link nguồn video