Tiêu đề gốc: "Phân tích vĩ mô SignalPlus (20240429): Dữ liệu PCE cốt lõi tiếp tục ở mức cao" Nguồn gốc: SignalPlus

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã tăng nhẹ vào thứ Sáu tuần trước, với dữ liệu PCE cốt lõi về cơ bản phù hợp với kỳ vọng cao của các nhà phân tích (mức tăng trưởng chung và cốt lõi là 0,3% so với tháng trước, 2,7%/2,8% so với cùng kỳ năm ngoái), trong khi các dịch vụ cốt lõi tăng 0,39% so với tháng trước, cao hơn tháng 2 Chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực tế cũng bất ngờ tăng 0,19%, áp lực kinh tế và giá cả cứng đầu hơn dự kiến, khiến cuộc họp FOMC vào cuối tuần này càng thêm áp lực diều hâu. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan về cơ bản vẫn ở mức 77,2. Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát một năm lại tăng lên 3,2% từ mức 2,9% trong tháng 3 và kỳ vọng lạm phát 5-10 năm cũng tăng từ 2,8% lên 3,0%.

Tuy nhiên, với vị thế trái phiếu của Hoa Kỳ đang tiến đến mức giảm cực độ và kết quả PCE không tệ hơn kỳ vọng của thị trường, lãi suất đã giảm khoảng 3 điểm cơ bản trên diện rộng và chỉ số Nasdaq tăng 2% nhờ xu hướng lợi suất và thu nhập công nghệ cao. Mặt khác, đồng yên Nhật đã thu hút được nhiều sự chú ý hơn. So với Cục Dự trữ Liên bang diều hâu, Ngân hàng Nhật Bản vẫn chọn duy trì lập trường ôn hòa. Tỷ giá đồng yên Nhật hiện đang ở mức trên 159, tiến gần mức cao nhất trong 25 năm. 160.

Cuộc họp FOMC sẽ là tâm điểm trong tuần này, nhưng thị trường cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi JOLTS của Mỹ và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp trước và sau cuộc họp, trong khi thu nhập của CPI và Nvidia dự kiến ​​sẽ là những yếu tố thị trường lớn nhất vào cuối tháng này, khi công ty chip Người khổng lồ sẽ tìm cách đảo ngược kết quả kinh doanh hàng tháng tồi tệ nhất kể từ tháng 10 năm ngoái. Ngoài ra, WSJ còn đưa tin các đồng minh của cựu Tổng thống Trump đang bận rộn xây dựng một kế hoạch bí mật cho phép ông “loại bỏ” sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang sau khi ông tái đắc cử. một số kịch bản không điển hình ( BTC đến 200.000?) cũng là một ý tưởng thú vị.

Bất chấp dữ liệu kinh tế không hợp tác của Hoa Kỳ vào tuần trước, lợi nhuận doanh nghiệp Hoa Kỳ một lần nữa trở thành điểm sáng, với hiệu quả hoạt động mạnh mẽ cho đến nay khiến lợi nhuận quý 1 năm 2024 được điều chỉnh tăng 3,3%. Ngoài ra, việc một số công ty bắt đầu trả cổ tức (Meta, Google) cũng đã mang lại động lực tăng trưởng mới cho SPX và các công ty khác. Hiện tại, các công ty công nghệ khác cũng đang phải đối mặt với áp lực phải bắt đầu kế hoạch chia cổ tức hoặc chuyển một phần việc mua lại cổ phiếu của họ thành thanh toán bằng tiền mặt. đặc biệt Xem xét rằng nhiều công ty SPX có bảng cân đối kế toán khá mạnh, họ hoàn toàn có khả năng phân phối cổ tức một cách thường xuyên.

Về mặt tiền điện tử, không có sản phẩm ETF chính nào nhận được sự quan tâm mua đáng kể, với dòng vốn chảy ra là 84 triệu USD vào thứ Sáu sau 218 triệu USD vào thứ Năm. Ngoài ra, mặc dù vẫn cao hơn nhiều so với mức năm 2023, lãi suất mở hợp đồng tương lai BTC của CME đã giảm mạnh so với mức cao lịch sử gần đây và tâm lý FOMO chính thống đã chậm lại đáng kể, đặc biệt là khi việc cắt giảm lãi suất ngày càng khó xảy ra. Sự quan tâm của người dùng bản địa vẫn tập trung vào rune/memecoin BTC cũng như đặt cược lại L2 và các lĩnh vực tăng trưởng thu nhập khác của ETH, những lĩnh vực tương đối xa lạ với các nhà đầu tư thông thường. Chúng tôi vẫn thận trọng với các xu hướng giá trong ngắn hạn và muốn áp dụng cách tiếp cận chờ xem cho đến khi cuộc họp FOMC và dữ liệu CPI vào cuối tháng 5 lắng xuống.