Cointime

Download App
iOS & Android

Khám phá sức hấp dẫn của Bitcoin ETF giao ngay: bối cảnh đầu tư mới và phản ứng của thị trường

Validated Media

Sản xuất bởi: DODO Search

tác giả:dt

Biên tập: Lisa

Bitcoin giao ngay ETF gần đây đã trở thành chủ đề cường điệu nóng nhất trong giới tiền điện tử. Khi vụ kiện giữa Grayscale Investments và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) về Bitcoin giao ngay ETF kết thúc, SEC cuối cùng đã từ bỏ kháng cáo và Grayscale SEC không còn có thể chặn việc phê duyệt các quỹ ETF giao ngay Bitcoin với lý do đã bị từ chối trước đó và một tin tức khác kích thích hiệu suất thị trường là iShares Bitcoin Trust (IBTC), một công ty con của gã khổng lồ quản lý tài sản BlackRock (BlackRock), đã được DTCC phê duyệt (Tài liệu đủ điều kiện của Tổng công ty lưu ký và thanh toán bù trừ trung tâm chứng khoán cho thấy rằng nó trực tuyến. Mặc dù sau đó người ta xác nhận rằng tài liệu này đã tồn tại từ đầu tháng 8 và có những thiếu sót trong hoạt động cần được sửa chữa, Bitcoin đã tăng hơn 25% từ tháng 10 đến nay, được kích thích bởi những tin tức này. Nhiều dấu hiệu khác nhau dường như cho thấy rằng việc Bitcoin giao ngay ETF được chấp thuận niêm yết chỉ là vấn đề thời gian.

Trong báo cáo hàng tuần về CryptoSnap tuần này, Tiến sĩ DODO sẽ giải thích tại sao ETF giao ngay Bitcoin lại quan trọng? Và điều đó có nghĩa là gì?

Tại sao ETF Bitcoin giao ngay là giải pháp tốt hơn?

Theo thống kê từ Galaxy Research, tính đến ngày 30/9, đã có nhiều loại sản phẩm đầu tư Bitcoin khác nhau (bao gồm ETP và quỹ đóng) trên thị trường tài chính toàn cầu với tổng số khoảng 842.000 BTC (khoảng 21,7 tỷ USD) . Tuy nhiên, các sản phẩm đầu tư Bitcoin hiện tại có nhiều nhược điểm đối với các nhà đầu tư như phí cao, tính thanh khoản thấp và lỗi theo dõi, đồng thời nhiều nhà đầu tư không thể tiếp cận những sản phẩm này. Sự xuất hiện của các quỹ ETF giao ngay Bitcoin có thể mang lại cho các nhà đầu tư mức phí thấp hơn, tính thanh khoản và hiệu quả theo dõi giá tốt hơn, đồng thời có thể đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt hơn của các cơ quan quản lý về giám sát và bảo vệ phá sản, đồng thời cung cấp khoản đầu tư vào nhiều thị trường truyền thống. phương pháp dành cho con người.

Nguồn: https://www.galaxy.com/insights/research/sizing-the-market-for-a-bitcoin-etf/

ETF Bitcoin giao ngay có thể cung cấp cho nhiều nhà đầu tư hơn (bao gồm cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức) quyền truy cập vào Bitcoin thông qua các kênh chính thức và cũng có thể được phân phối thông qua nhiều kênh đầu tư hơn. Thông qua ETF, cố vấn tài chính có thể bắt đầu đề xuất đầu tư vào Bitcoin cho khách hàng của họ, đồng thời thu hút nhóm nhân khẩu học lớn tuổi hơn với khối tài sản đáng kể, những người quen thuộc với hoạt động của thị trường chứng khoán truyền thống nhưng ít hiểu biết hơn về thị trường tiền điện tử. ETF đáp ứng nhu cầu của họ.

Tám quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã gửi đơn đăng ký cho SEC cho đến nay:

Tám quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã gửi đơn đăng ký cho SEC cho đến nay:

Nguồn: https://beincrypto.com/spot-bitcoin-etf-green-light-sec-clayton-approval/

Sự khác biệt giữa ETF Bitcoin giao ngay và ETF tương lai là gì?

Vào thời điểm này, nhiều người chắc hẳn đang có một câu hỏi như vậy trong đầu, sự khác biệt giữa ETF giao ngay Bitcoin và ETF tương lai là gì? Không phải các quỹ ETF tương lai Bitcoin đã được chấp thuận trên thị trường sao?

Hiện tại, chỉ riêng thị trường Hoa Kỳ đã có nhiều sản phẩm ETF tương lai Bitcoin, bao gồm ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) và Fidelity Bitcoin Strategy ETF (FBTC), nhưng thị trường vẫn chưa quan tâm đến sản phẩm giao ngay. ETF: Đã có phản hồi đáng kể đối với sự chấp thuận của ETF, bởi vì mặc dù ETF giao ngay và ETF tương lai rất giống nhau về biến động giá, cả hai đều có thể cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận thị trường với Bitcoin. Tuy nhiên, từ góc độ sản phẩm, ETF tương lai thường có mức phí cao hơn và hoạt động phức tạp hơn. Từ góc độ tâm lý học, việc phân bổ các quỹ ETF giao ngay có nghĩa là các nhà đầu tư thực sự đang nắm giữ Bitcoin, trong khi việc phân bổ các quỹ ETF tương lai giống như đầu cơ ngắn hạn hơn.

Sự khác biệt chính giữa ETF giao ngay Bitcoin và ETF tương lai có thể được chia thành bốn điểm sau:

  • Nắm giữ tài sản: ETF giao ngay nắm giữ Bitcoin trực tiếp, trong khi ETF tương lai theo dõi giá Bitcoin bằng cách mua hợp đồng tương lai Bitcoin.
  • Cơ cấu phí: ETF tương lai thường có phí cao hơn vì chúng yêu cầu quản lý hợp đồng tương lai, trong khi ETF giao ngay có thể có phí thấp hơn.
  • Hiệu quả theo dõi giá: ETF giao ngay thường có thể theo dõi giá Bitcoin chính xác hơn, trong khi ETF tương lai có thể bị ảnh hưởng bởi thị trường tương lai, dẫn đến những sai lệch nhất định trong việc theo dõi giá.
  • Tính thanh khoản: ETF giao ngay có thể cung cấp tính thanh khoản cao hơn vì chúng nắm giữ Bitcoin trực tiếp, trong khi tính thanh khoản của ETF tương lai có thể bị hạn chế bởi thị trường tương lai.

phản ứng thị trường

Mặc dù hiện tại không có thời gian biểu rõ ràng cho việc phê duyệt các quỹ ETF giao ngay nhưng giá Bitcoin đã tăng gấp đôi kể từ đầu năm.Trong thị trường này bị chi phối bởi các câu chuyện, việc giá dẫn đầu tin tức là điều thường thấy.

Nếu ETF có thể được thông qua thành công trong tương lai, ngoài việc thu hút các nhà đầu tư từ các lĩnh vực truyền thống được đề cập trước đó, yếu tố quan trọng nhất đối với thị trường Bitcoin là hai yếu tố chính: thứ nhất, cải thiện tính thanh khoản và việc ra mắt ETF giao ngay có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn tham gia thị trường, từ đó làm tăng tính thanh khoản của Bitcoin, thứ hai, tăng tính hợp pháp và độ tin cậy.Bitcoin từ lâu đã được nhiều người coi là tài sản ảo không có giá trị thực, nhưng nếu ETF giao ngay được phê duyệt theo quy định, điều này có thể làm tăng niềm tin của thị trường bằng Bitcoin, do đó làm tăng giá của nó.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/bitcoin

Khi nói đến ETF giao ngay Bitcoin, chúng ta phải nhắc đến GBTC. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) là một quỹ tín thác đầu tư được quản lý bởi Grayscale Investments và là một trong những sản phẩm đầu tư Bitcoin lớn nhất trên thị trường. Với quy mô tài sản khoảng 20 tỷ USD, nó cung cấp cho các nhà đầu tư một cách đầu tư vào Bitcoin truyền thống và đơn giản hơn Bitcoin là một giải pháp thay thế cho các nhà đầu tư trên thị trường truyền thống muốn đầu tư vào Bitcoin trước khi Bitcoin ETF được niêm yết. Tuy nhiên, do tính chất đáng tin cậy và không có cơ chế quy đổi nên giá sẽ cao hơn đáng kể so với Bitcoin giao ngay trong dài hạn. Thị trường giá lên vào năm 2020 đạt mức chênh lệch +40% ở mức cao nhất và mức chênh lệch -50% ở mức thấp nhất vào năm ngoái khi nhiều tổ chức sụp đổ. Với sự kết thúc của vụ kiện Grayscale, xác suất chuyển đổi GBTC thành ETF giao ngay đã tăng lên rất nhiều. Giá GBTC cũng tiếp tục tăng với mức chênh lệch -45% vào đầu năm lên -13% hiện nay và giá cũng đã tăng từ 8 USD hồi đầu năm lên 26 USD hiện nay, có thể nói là một trong những mục tiêu đầu tư hiệu quả nhất trên thị trường tài chính truyền thống trong năm nay.

Nguồn: https://ycharts.com/companies/GBTC/discount_or_premium_to_nav

Nguồn: https://www.google.com/finance/quote/GBTC:OTCMKTS?sa=X&ved=2ahUKEwjno-6K96OCAxVKxGEKHfSwDL0Q3ecFegQIIBAX

Ý kiến ​​của tác giả

Tác giả tin rằng tin tức về ETF giao ngay chắc chắn là một tin tốt. Xét cho cùng, đối với những người trong ngành này, chúng ta ít nhiều đều là những người khao khát Bitcoin. Bitcoin phải được nhiều người chấp nhận hơn và trở thành một thứ phổ biến hơn đầu tư Là một phần của việc phân bổ tài sản của khách hàng, ETF chắc chắn là lựa chọn phù hợp.

Nhưng các quỹ ETF giao ngay có thực sự hấp dẫn đối với Bitcoin trong thời gian ngắn không? Quan điểm của tác giả là tiêu cực. Nếu các quỹ ETF tương lai không có tác dụng kéo thị trường kể từ khi ra mắt, tại sao các quỹ ETF giao ngay lại có tác dụng kéo thị trường sau khi chúng được niêm yết? Những tổ chức thông minh đó có thực sự chỉ chấp nhận ETF giao ngay chứ không phải ETF tương lai không? Các nhà quản lý ETF có đợi sự chấp thuận của SEC trước khi bắt đầu mua Bitcoin không?

Tất nhiên, về lâu dài, việc thu hút nhiều người tham gia thị trường này chắc chắn là một điều tốt, nhưng trong ngắn hạn, tác giả cho rằng vẫn là yếu tố tin tức khiến mọi người mua điên cuồng và rút lệnh. Tác động lên giá sẽ xảy ra sau khi ETF giao ngay thực tế triển khai, chắc chắn nó sẽ ít bị ảnh hưởng bởi cái gọi là tâm lý dự đoán hơn hiện tại. Vì vậy kết luận là khi theo dõi FOMO, bạn cũng phải chú ý đến những rủi ro có thể xảy ra, khi tin tức chính thức ra đời, rất có thể nhạc dance sẽ dừng lại đột ngột.

Các bình luận

Tất cả bình luận

Recommended for you

  • Citi: Hạ xếp hạng cổ phiếu Hoa Kỳ xuống mức trung lập, nâng hạng cổ phiếu Trung Quốc lên mức vượt trội

    Các nhà chiến lược của Citigroup đã hạ cấp cổ phiếu Hoa Kỳ từ mức tăng trưởng vượt trội xuống mức trung lập, trong khi nâng cấp cổ phiếu Trung Quốc lên mức tăng trưởng vượt trội, với lý do "ít nhất là sự tạm dừng chủ nghĩa ngoại lệ của nước Mỹ". Dirk Willer, giám đốc toàn cầu về nghiên cứu vĩ mô và phân bổ tài sản tại Citigroup, cho biết Citigroup đã đầu tư nhiều vào cổ phiếu Hoa Kỳ kể từ tháng 10 năm 2023, nhưng khả năng vượt trội hơn thị trường của cổ phiếu Hoa Kỳ đã bị gián đoạn rõ ràng. Ông dự kiến ​​sẽ có thêm nhiều dữ liệu kinh tế tiêu cực của Hoa Kỳ trong những tháng tới và quan điểm trung lập của ông dựa trên khung thời gian từ ba đến sáu tháng. Trong khi đó, Citi tin rằng cổ phiếu Trung Quốc vẫn hấp dẫn ngay cả sau đợt phục hồi gần đây, nhờ các yếu tố như đột phá về công nghệ trí tuệ nhân tạo của DeepSeek, sự hỗ trợ của chính phủ đối với ngành công nghệ và định giá thấp. Chỉ số S&P 500 đã giảm 4,5% trong năm nay, trong khi chỉ số chứng khoán Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông đã tăng 20%, trở thành một trong những chỉ số hoạt động tốt nhất năm 2025. Goldman Sachs cũng chỉ ra trong báo cáo nghiên cứu mới nhất của mình rằng nếu các chính sách được thực hiện và lợi nhuận dần được cải thiện thì thị trường chứng khoán Trung Quốc vẫn còn dư địa tăng trưởng. Goldman Sachs ước tính nếu các quỹ tương hỗ toàn cầu tăng phân bổ vào cổ phiếu Trung Quốc thêm 1 điểm phần trăm, thị trường có thể chứng kiến ​​8 tỷ đô la mua ròng.

  • Avalon Labs bảo đảm hạn mức tín dụng hơn 2 tỷ đô la để thúc đẩy cho vay được hỗ trợ bằng Bitcoin ở cấp độ tổ chức

    Avalon Labs thông báo rằng công ty đã thành công trong việc huy động được hạn mức tín dụng tối thiểu 2 tỷ đô la Mỹ do một tập đoàn uy tín của Châu Á cung cấp, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong hoạt động cho vay theo tổ chức trong ngành tiền điện tử. Bước đột phá mang tính lịch sử này không chỉ là cột mốc quan trọng trong sự phát triển mang tính thể chế của DeFi mà còn làm nổi bật vị thế chiến lược của Bitcoin trong hệ thống tài chính toàn cầu. Avalon Labs sẽ sử dụng khoản hỗ trợ tín dụng này để cung cấp thanh khoản USDT cấp độ tổ chức cho các tổ chức, đồng thời tạo ra hệ thống cho vay thế chấp Bitcoin mạnh mẽ và hiệu quả hơn với lãi suất cho vay cố định 8% và cơ chế thu nhập dựa trên đồng tiền ổn định USDa.

  • Financial Times: Các ngân hàng và tổ chức tài chính tham gia “cơn sốt vàng stablecoin”

    Theo tờ Financial Times, một số ngân hàng lớn và công ty công nghệ tài chính trên thế giới đang chạy đua ra mắt đồng tiền ổn định của riêng mình để chiếm lĩnh thị phần thanh toán xuyên biên giới, vốn được kỳ vọng sẽ định hình lại bằng tiền điện tử. Tháng trước, Bank of America cho biết họ sẵn sàng phát hành đồng tiền ổn định của riêng mình, tham gia cùng các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán bao gồm Standard Chartered, PayPal, Revolut và Stripe đã tham gia vào lĩnh vực này. Simon Taylor, đồng sáng lập công ty tư vấn công nghệ tài chính 11:FS, ví hiện tượng này giống như FOMO (sợ bị bỏ lỡ): "Đây là về những người bán xẻng trong cơn sốt vàng stablecoin. Một động lực khác thúc đẩy nó là khối lượng giao dịch thực sự, những người sáng lập muốn có một phần miếng bánh vì họ biết quy định về stablecoin sắp được ban hành, vì vậy tất cả các yếu tố này được kết hợp lại." Martin Mignot, đối tác tại Index Ventures và là người ủng hộ Bridge, cho biết stablecoin "hấp dẫn" ở những thị trường thiếu "cơ sở hạ tầng hoặc thanh khoản tốt và có nhiều rủi ro về tiền tệ", nhưng trường hợp sử dụng ở các thị trường phương Tây "không quá rõ ràng". Các nhà phân tích cảnh báo rằng thị trường khó có thể duy trì hàng chục loại tiền ổn định khi người dùng bắt đầu xem xét kỹ lưỡng chất lượng của các công ty phát hành. Taylor lưu ý rằng stablecoin không phải là tiền mặt, mà là một loại tiền thay thế cho tiền mặt, phản ánh rủi ro tín dụng của công ty phát hành và khả năng quản lý rủi ro hoạt động của công ty đó: “Về cơ bản, thương hiệu của stablecoin cho bạn biết ai là đơn vị phát hành. Vì vậy, vì đơn vị phát hành là tổ chức đó, nên rủi ro tín dụng của bạn là X hoặc Y. Đó không phải là thứ bạn làm với đô la.”

  • PANews ·

    Báo cáo hiệu suất niêm yết tiền điện tử năm 2024: Trong 9 sàn giao dịch tập trung, sàn nào có hiệu suất niêm yết tốt nhất?

    Đợt niêm yết đầu tiên trên DEX với hơn 30 triệu đô la token FDV được niêm yết có hiệu suất tương đương với đợt niêm yết đầu tiên trên CEX có quy mô trung bình.

  • El Salvador đã thêm 5 BTC vào hôm nay và tổng số BTC nắm giữ hiện đạt 6111 BTC

    Dữ liệu trên chuỗi cho thấy 2 giờ trước, El Salvador đã tăng lượng nắm giữ của mình thêm 5 BTC (415.000 đô la Mỹ), nâng tổng số nắm giữ lên 6.111 BTC, trị giá 492,5 triệu đô la Mỹ.

  • Dự luật Bitcoin của Utah được Thượng viện tiểu bang thông qua, nhưng các điều khoản chính đã bị xóa bỏ

    Dự luật bitcoin của Utah đã được Thượng viện tiểu bang thông qua, nhưng các điều khoản cốt lõi đã bị xóa bỏ. Điều khoản này sẽ biến Utah trở thành tiểu bang đầu tiên ở Hoa Kỳ có quỹ dự trữ Bitcoin riêng. Dự luật HB230 “Các sửa đổi về đổi mới kỹ thuật số và chuỗi khối” hiện chỉ cung cấp các biện pháp bảo vệ lưu ký cơ bản cho công dân Utah, trao cho họ quyền khai thác Bitcoin, chạy các nút và tham gia đặt cược. Vào ngày 7 tháng 3, dự luật đã được thông qua với 19 phiếu thuận, 7 phiếu chống và 3 phiếu trắng và sẽ được gửi đến Thống đốc Utah Spencer Cox để ký thành luật.

  • Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 6 điểm cơ bản xuống còn 4,257%.

    Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 6 điểm cơ bản xuống 4,257%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm 4 điểm cơ bản xuống 3,9624%. (Mười vàng)

  • Nền tảng Web3 Galaxis nhận được cam kết đầu tư 5 triệu đô la từ Bolts Capital

    Nền tảng Web3 có trụ sở tại Singapore, Galaxis, đã công bố cam kết đầu tư 5 triệu đô la từ Bolts Capital để đẩy nhanh quá trình mở rộng sáng kiến ​​Khoa học phi tập trung (DESCI) và giải pháp Smart Credentials, nhằm tận dụng công nghệ blockchain để mang lại tính minh bạch, xác thực và quyền sở hữu trí tuệ nhằm trao quyền cho các nhà nghiên cứu, tổ chức, thương hiệu và nhà sáng tạo. ChainCatcher trước đó đã đưa tin rằng nền tảng Web3 Galaxis của Singapore đã công bố vào tháng 5 năm 2024 rằng họ đã hoàn tất khoản tài trợ 10 triệu đô la trước khi phát hành mã thông báo. Những bên tham gia vòng gọi vốn này bao gồm Chainlink, ENS, Rarestone Capital, Taisu Ventures và nhà đồng sáng lập ENS Nick Johnson.

  • Báo cáo cho biết chỉ có 4% dân số thế giới sẽ sở hữu Bitcoin vào năm 2025

    Hiện tại, chỉ có 4% dân số thế giới nắm giữ Bitcoin, trong đó Hoa Kỳ có lượng nắm giữ cao nhất, với ước tính 14% cá nhân sở hữu BTC. Theo báo cáo nghiên cứu của công ty dịch vụ tài chính BTC River, Bắc Mỹ vẫn là châu lục có tỷ lệ áp dụng cao nhất trong số các cá nhân và tổ chức, trong khi châu Phi hiện có tỷ lệ thấp nhất chỉ ở mức 1,6%. Nhìn chung, việc áp dụng BTC có xu hướng cao hơn ở các khu vực phát triển so với các khu vực đang phát triển. River ước tính rằng BTC chỉ đạt được 3% tiềm năng áp dụng tối đa của nó - điều này cho thấy đồng tiền kỹ thuật số này vẫn đang trong giai đoạn đầu áp dụng trên toàn cầu.

  • Kể từ năm 2025, khoảng 10,46 tỷ đô la BTC và 1,74 tỷ đô la ETH đã thoát khỏi các sàn giao dịch

    Kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2025, khoảng 121.000 BTC (10,46 tỷ đô la) và 1,74 tỷ đô la ETH đã thoát khỏi các sàn giao dịch, gây ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung đáng kể.