Sản xuất bởi: DODO Search

tác giả:dt

Biên tập: Lisa

Bitcoin giao ngay ETF gần đây đã trở thành chủ đề cường điệu nóng nhất trong giới tiền điện tử. Khi vụ kiện giữa Grayscale Investments và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) về Bitcoin giao ngay ETF kết thúc, SEC cuối cùng đã từ bỏ kháng cáo và Grayscale SEC không còn có thể chặn việc phê duyệt các quỹ ETF giao ngay Bitcoin với lý do đã bị từ chối trước đó và một tin tức khác kích thích hiệu suất thị trường là iShares Bitcoin Trust (IBTC), một công ty con của gã khổng lồ quản lý tài sản BlackRock (BlackRock), đã được DTCC phê duyệt (Tài liệu đủ điều kiện của Tổng công ty lưu ký và thanh toán bù trừ trung tâm chứng khoán cho thấy rằng nó trực tuyến. Mặc dù sau đó người ta xác nhận rằng tài liệu này đã tồn tại từ đầu tháng 8 và có những thiếu sót trong hoạt động cần được sửa chữa, Bitcoin đã tăng hơn 25% từ tháng 10 đến nay, được kích thích bởi những tin tức này. Nhiều dấu hiệu khác nhau dường như cho thấy rằng việc Bitcoin giao ngay ETF được chấp thuận niêm yết chỉ là vấn đề thời gian.

Trong báo cáo hàng tuần về CryptoSnap tuần này, Tiến sĩ DODO sẽ giải thích tại sao ETF giao ngay Bitcoin lại quan trọng? Và điều đó có nghĩa là gì?

Tại sao ETF Bitcoin giao ngay là giải pháp tốt hơn?

Theo thống kê từ Galaxy Research, tính đến ngày 30/9, đã có nhiều loại sản phẩm đầu tư Bitcoin khác nhau (bao gồm ETP và quỹ đóng) trên thị trường tài chính toàn cầu với tổng số khoảng 842.000 BTC (khoảng 21,7 tỷ USD) . Tuy nhiên, các sản phẩm đầu tư Bitcoin hiện tại có nhiều nhược điểm đối với các nhà đầu tư như phí cao, tính thanh khoản thấp và lỗi theo dõi, đồng thời nhiều nhà đầu tư không thể tiếp cận những sản phẩm này. Sự xuất hiện của các quỹ ETF giao ngay Bitcoin có thể mang lại cho các nhà đầu tư mức phí thấp hơn, tính thanh khoản và hiệu quả theo dõi giá tốt hơn, đồng thời có thể đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt hơn của các cơ quan quản lý về giám sát và bảo vệ phá sản, đồng thời cung cấp khoản đầu tư vào nhiều thị trường truyền thống. phương pháp dành cho con người.

Nguồn: https://www.galaxy.com/insights/research/sizing-the-market-for-a-bitcoin-etf/

ETF Bitcoin giao ngay có thể cung cấp cho nhiều nhà đầu tư hơn (bao gồm cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức) quyền truy cập vào Bitcoin thông qua các kênh chính thức và cũng có thể được phân phối thông qua nhiều kênh đầu tư hơn. Thông qua ETF, cố vấn tài chính có thể bắt đầu đề xuất đầu tư vào Bitcoin cho khách hàng của họ, đồng thời thu hút nhóm nhân khẩu học lớn tuổi hơn với khối tài sản đáng kể, những người quen thuộc với hoạt động của thị trường chứng khoán truyền thống nhưng ít hiểu biết hơn về thị trường tiền điện tử. ETF đáp ứng nhu cầu của họ.

Tám quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã gửi đơn đăng ký cho SEC cho đến nay:

Tám quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã gửi đơn đăng ký cho SEC cho đến nay:

Nguồn: https://beincrypto.com/spot-bitcoin-etf-green-light-sec-clayton-approval/

Sự khác biệt giữa ETF Bitcoin giao ngay và ETF tương lai là gì?

Vào thời điểm này, nhiều người chắc hẳn đang có một câu hỏi như vậy trong đầu, sự khác biệt giữa ETF giao ngay Bitcoin và ETF tương lai là gì? Không phải các quỹ ETF tương lai Bitcoin đã được chấp thuận trên thị trường sao?

Hiện tại, chỉ riêng thị trường Hoa Kỳ đã có nhiều sản phẩm ETF tương lai Bitcoin, bao gồm ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) và Fidelity Bitcoin Strategy ETF (FBTC), nhưng thị trường vẫn chưa quan tâm đến sản phẩm giao ngay. ETF: Đã có phản hồi đáng kể đối với sự chấp thuận của ETF, bởi vì mặc dù ETF giao ngay và ETF tương lai rất giống nhau về biến động giá, cả hai đều có thể cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận thị trường với Bitcoin. Tuy nhiên, từ góc độ sản phẩm, ETF tương lai thường có mức phí cao hơn và hoạt động phức tạp hơn. Từ góc độ tâm lý học, việc phân bổ các quỹ ETF giao ngay có nghĩa là các nhà đầu tư thực sự đang nắm giữ Bitcoin, trong khi việc phân bổ các quỹ ETF tương lai giống như đầu cơ ngắn hạn hơn.

Sự khác biệt chính giữa ETF giao ngay Bitcoin và ETF tương lai có thể được chia thành bốn điểm sau:

phản ứng thị trường

Mặc dù hiện tại không có thời gian biểu rõ ràng cho việc phê duyệt các quỹ ETF giao ngay nhưng giá Bitcoin đã tăng gấp đôi kể từ đầu năm.Trong thị trường này bị chi phối bởi các câu chuyện, việc giá dẫn đầu tin tức là điều thường thấy.

Nếu ETF có thể được thông qua thành công trong tương lai, ngoài việc thu hút các nhà đầu tư từ các lĩnh vực truyền thống được đề cập trước đó, yếu tố quan trọng nhất đối với thị trường Bitcoin là hai yếu tố chính: thứ nhất, cải thiện tính thanh khoản và việc ra mắt ETF giao ngay có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn tham gia thị trường, từ đó làm tăng tính thanh khoản của Bitcoin, thứ hai, tăng tính hợp pháp và độ tin cậy.Bitcoin từ lâu đã được nhiều người coi là tài sản ảo không có giá trị thực, nhưng nếu ETF giao ngay được phê duyệt theo quy định, điều này có thể làm tăng niềm tin của thị trường bằng Bitcoin, do đó làm tăng giá của nó.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/bitcoin

Khi nói đến ETF giao ngay Bitcoin, chúng ta phải nhắc đến GBTC. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) là một quỹ tín thác đầu tư được quản lý bởi Grayscale Investments và là một trong những sản phẩm đầu tư Bitcoin lớn nhất trên thị trường. Với quy mô tài sản khoảng 20 tỷ USD, nó cung cấp cho các nhà đầu tư một cách đầu tư vào Bitcoin truyền thống và đơn giản hơn Bitcoin là một giải pháp thay thế cho các nhà đầu tư trên thị trường truyền thống muốn đầu tư vào Bitcoin trước khi Bitcoin ETF được niêm yết. Tuy nhiên, do tính chất đáng tin cậy và không có cơ chế quy đổi nên giá sẽ cao hơn đáng kể so với Bitcoin giao ngay trong dài hạn. Thị trường giá lên vào năm 2020 đạt mức chênh lệch +40% ở mức cao nhất và mức chênh lệch -50% ở mức thấp nhất vào năm ngoái khi nhiều tổ chức sụp đổ. Với sự kết thúc của vụ kiện Grayscale, xác suất chuyển đổi GBTC thành ETF giao ngay đã tăng lên rất nhiều. Giá GBTC cũng tiếp tục tăng với mức chênh lệch -45% vào đầu năm lên -13% hiện nay và giá cũng đã tăng từ 8 USD hồi đầu năm lên 26 USD hiện nay, có thể nói là một trong những mục tiêu đầu tư hiệu quả nhất trên thị trường tài chính truyền thống trong năm nay.

Nguồn: https://ycharts.com/companies/GBTC/discount_or_premium_to_nav

Nguồn: https://www.google.com/finance/quote/GBTC:OTCMKTS?sa=X&ved=2ahUKEwjno-6K96OCAxVKxGEKHfSwDL0Q3ecFegQIIBAX

Ý kiến ​​của tác giả

Tác giả tin rằng tin tức về ETF giao ngay chắc chắn là một tin tốt. Xét cho cùng, đối với những người trong ngành này, chúng ta ít nhiều đều là những người khao khát Bitcoin. Bitcoin phải được nhiều người chấp nhận hơn và trở thành một thứ phổ biến hơn đầu tư Là một phần của việc phân bổ tài sản của khách hàng, ETF chắc chắn là lựa chọn phù hợp.

Nhưng các quỹ ETF giao ngay có thực sự hấp dẫn đối với Bitcoin trong thời gian ngắn không? Quan điểm của tác giả là tiêu cực. Nếu các quỹ ETF tương lai không có tác dụng kéo thị trường kể từ khi ra mắt, tại sao các quỹ ETF giao ngay lại có tác dụng kéo thị trường sau khi chúng được niêm yết? Những tổ chức thông minh đó có thực sự chỉ chấp nhận ETF giao ngay chứ không phải ETF tương lai không? Các nhà quản lý ETF có đợi sự chấp thuận của SEC trước khi bắt đầu mua Bitcoin không?

Tất nhiên, về lâu dài, việc thu hút nhiều người tham gia thị trường này chắc chắn là một điều tốt, nhưng trong ngắn hạn, tác giả cho rằng vẫn là yếu tố tin tức khiến mọi người mua điên cuồng và rút lệnh. Tác động lên giá sẽ xảy ra sau khi ETF giao ngay thực tế triển khai, chắc chắn nó sẽ ít bị ảnh hưởng bởi cái gọi là tâm lý dự đoán hơn hiện tại. Vì vậy kết luận là khi theo dõi FOMO, bạn cũng phải chú ý đến những rủi ro có thể xảy ra, khi tin tức chính thức ra đời, rất có thể nhạc dance sẽ dừng lại đột ngột.