Sự chấp thuận của SEC là một quá trình tỉ mỉ có tính đến nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm quyền giám hộ, quy định thị trường, tính thanh khoản và cơ chế chênh lệch giá của ETF.

Viết bởi Susie Violet Ward

Biên soạn bởi: Luffy, Tin tức tầm nhìn xa

Chỉ qua một đêm, thông tin iShares Bitcoin Trust của BlackRock đã được niêm yết trên Tập đoàn thanh toán và lưu ký chứng khoán Mỹ đã gây náo động thị trường tiền điện tử. Bị ảnh hưởng bởi điều này, Bitcoin bất ngờ đạt mức cao mới 35.000 USD trong năm. Thị trường hưng phấn dường như chỉ ra rằng Bitcoin ETF giao ngay sắp được thông qua. Nhưng liệu ETF Bitcoin giao ngay có thực sự sắp vượt qua? Cần phải đáp ứng những điều kiện gì? Một bài viết của cộng tác viên Susie Violet Ward của Forbes giải thích các điều kiện và các bước để một quỹ ETF Bitcoin giao ngay được SEC chấp thuận.

Khái niệm về Bitcoin ETF giao ngay từ lâu đã là chủ đề được quan tâm trong cộng đồng Bitcoin và đầu tư. Mặc dù Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vẫn chưa phê duyệt một quỹ như vậy, nhưng việc hiểu rõ khuôn khổ pháp lý hiện đại hóa do SEC đề xuất có thể giúp bạn hiểu rõ hơn về cách cuối cùng một Bitcoin ETF giao ngay có thể được chấp thuận.

ETF giao ngay khác với ETF truyền thống ở chỗ chúng tập trung vào việc theo dõi giá theo thời gian thực của một tài sản cụ thể và cung cấp cho nhà đầu tư các lựa chọn thanh khoản nâng cao và chiến lược thuế thuận lợi hơn. Những lợi ích bổ sung này làm cho ETF giao ngay trở thành một phương tiện đầu tư ngày càng hấp dẫn đối với nhiều người tham gia thị trường.

Sự chuyển đổi từ truyền thống sang hiện đại

Thông thường, các tổ chức tài chính muốn triển khai ETF phải nộp đơn đăng ký toàn diện cho SEC. Đề xuất phác thảo cấu trúc, mục tiêu và các yếu tố rủi ro của ETF. Đề xuất của SEC năm 2018 nhằm hợp lý hóa quy trình bằng cách thay thế hàng trăm lệnh miễn trừ cá nhân bằng một quy tắc duy nhất. Các quỹ ETF đáp ứng các điều kiện nhất định có thể được niêm yết trực tiếp mà không cần được miễn trừ riêng, do đó rút ngắn thời gian đưa ra thị trường.

SEC xem xét dựa trên khung quy tắc

Sau khi nộp đơn, SEC xem xét đề xuất này, tập trung vào việc bảo vệ nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường. Theo khuôn khổ hiện đại hóa, một bộ điều kiện tiêu chuẩn sẽ áp dụng cho tất cả các quỹ ETF. "Khuôn khổ dựa trên quy tắc" này được thiết kế để tạo sân chơi bình đẳng cho hầu hết các quỹ ETF và bảo vệ các nhà đầu tư.

Mặc dù nhiệm vụ của SEC là bảo vệ các nhà đầu tư, nhưng việc xử lý các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã đặt ra câu hỏi về mức độ hiệu quả của việc thực hiện nhiệm vụ đó. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã bày tỏ sẵn sàng phê duyệt các sản phẩm tài chính thay thế như ETF tương lai Bitcoin, nhưng một số nhà phê bình cho rằng các sản phẩm đó không cung cấp khả năng tiếp xúc trực tiếp với Bitcoin như ETF giao ngay. Nó thậm chí còn khiến các thành viên Quốc hội viết thư ngỏ cho Chủ tịch SEC Gary Gensler, kêu gọi ủy ban làm rõ quan điểm của mình.

tiêu chuẩn đánh giá

tiêu chuẩn đánh giá

Trong quá trình xem xét, SEC đánh giá các yếu tố chính sau:

Trong quá trình phê duyệt ETF, SEC thường xuyên tham gia đối thoại nhiều lần với người nộp đơn. Điều này thường là để làm rõ chi tiết, yêu cầu thêm thông tin hoặc thảo luận về các vấn đề tiềm ẩn. Quá trình này đang diễn ra và có thể yêu cầu nhiều vòng liên lạc trước khi đưa ra quyết định.

Bình luận công khai và yêu cầu minh bạch

SEC thường mở cửa cho công chúng bình luận, một bước vẫn rất quan trọng ngay cả trong khuôn khổ hiện đại hóa. Ngoài ra, các quy tắc được đề xuất yêu cầu tính minh bạch danh mục đầu tư hàng ngày trên các trang web ETF, có thể áp dụng cho các quỹ ETF Bitcoin giao ngay để đảm bảo các nhà đầu tư hiểu được việc nắm giữ quỹ trong thời gian thực.

Tiết lộ giỏ hàng tùy chỉnh và trang web

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay hoạt động theo các quy tắc được đề xuất sẽ được phép sử dụng “các giỏ tùy chỉnh”, không phản ánh sự đại diện tương xứng cho danh mục đầu tư của quỹ. Khuôn khổ hiện đại hóa cũng nhấn mạnh việc tiết lộ thông tin trên trang web, yêu cầu ETF tiết lộ thông tin lịch sử về phí bảo hiểm, chiết khấu và chênh lệch giá chào mua.

Các bước cuối cùng: Sau khi có quyết định và phê duyệt của SEC

SEC đưa ra quyết định cuối cùng sau khi xem xét toàn diện và xem xét các ý kiến ​​của công chúng. Nếu được chấp thuận, ETF có thể bắt đầu hoạt động ngay lập tức và được niêm yết, giao dịch trên một sàn giao dịch chứng khoán lớn. Điều này cung cấp cho các nhà đầu tư một cách thức được quản lý để theo dõi Bitcoin và biến động giá của nó.

Tóm lại là

Quá trình phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đang đi đúng hướng. Sự chấp thuận của SEC là một quá trình tỉ mỉ có tính đến nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm quyền giám hộ, quy định thị trường, tính thanh khoản và cơ chế chênh lệch giá của ETF. Ý kiến ​​của công chúng là một thành phần quan trọng, cho phép các bên liên quan bày tỏ mối quan ngại hoặc sự ủng hộ của họ. Thời gian phê duyệt có thể không chắc chắn, nhưng việc phê duyệt sẽ mang lại cho các nhà đầu tư một điểm vào dễ dàng hơn.

Cathy Wood cho biết khi SEC cuối cùng đồng ý, họ có thể phê duyệt tất cả các quỹ ETF Bitcoin giao ngay cùng một lúc. Điều này có thể mang lại sự rõ ràng cho một môi trường pháp lý khó hiểu.

Khi Bitcoin tiếp tục phát triển, việc phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay dường như là điều không thể tránh khỏi, nhiều chuyên gia cho rằng chúng ta có thể nhận được nhiều sự chấp thuận vào cuối năm nay.