Viết bởi: Jeffrey Hu, Giám đốc Công nghệ tại HashKey Capital

Biên soạn bởi: Paimon, Tin tức tầm nhìn xa

Nếu Bitcoin ETF giao ngay có thể mang lại hiệu ứng hào quang cho nó thì nó cũng có thể mang lại uy tín mạnh mẽ hơn cho thị trường tiền kỹ thuật số rộng lớn hơn.

Vào tháng 1 năm nay, một loạt Bitcoin ETF giao ngay đã được phê duyệt. Những phán quyết cuối cùng này của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) được nhiều người coi là bước ngoặt trong thế giới tiền điện tử. Đây không phải là lần đầu tiên Bitcoin dẫn đầu xu hướng và thâm nhập vào lĩnh vực tài chính chính thống. Chứng minh những người phản đối trước đây đã sai.

Sự ra mắt của ETF trong tài chính chính thống, cho phép các nhà đầu tư theo dõi biến động giá Bitcoin thông qua tài khoản đầu tư thông thường của họ, đã khơi dậy một cuộc tranh luận kéo dài về vị trí của tiền điện tử trong bối cảnh đầu tư toàn cầu. Mấu chốt của cuộc tranh luận này là liệu Bitcoin có còn là tiền kỹ thuật số hay tài sản kỹ thuật số đang được bình thường hóa “rộng rãi” và trở thành một loại hình đầu tư tiêu chuẩn trong tương lai gần?

Sự chấp thuận ETF thúc đẩy sự tăng giá của Bitcoin

Ngay sau khi SEC Hoa Kỳ chấp thuận 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay để niêm yết và giao dịch vào ngày 10 tháng 1, thị trường bắt đầu bị ảnh hưởng bởi tâm lý nhà giao dịch. Mặc dù toàn bộ cộng đồng Bitcoin tràn ngập bầu không khí “tăng giá” nhưng khi các nhà đầu tư thiếu kiên nhẫn tung ra tin bán, giá Bitcoin đã giảm 15%.

Tuy nhiên, tin tức tiêu cực ngắn hạn và sự sụt giảm giá không thể ngăn cản sự nhiệt tình chung của thế giới tiền điện tử - trong những ngày và tuần tiếp theo, tiền bắt đầu đổ vào BlackRock, Fidelity Investments, 21Shares và Bitwise ETF do các gã khổng lồ tài chính tung ra. Trong vòng một tháng kể từ khi được SEC phê duyệt, tài sản ròng của ETF đã vượt quá 3 tỷ USD, với dòng vốn vào trung bình hàng ngày khoảng 125 triệu USD. Các quỹ này đã đẩy tổng giá trị thị trường của Bitcoin vượt mốc 1 nghìn tỷ USD.

IShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã đặc biệt thành công, được xếp hạng trong số 5 quỹ ETF hàng đầu (không phải tiền điện tử và tiền điện tử) dựa trên dòng vốn vào năm 2024, tham gia iShares và ETF chỉ số trưởng thành của Vanguard (đầu tư vào S&P 500 hoặc toàn bộ thị trường chứng khoán) là cổ và cổ.

Dòng tiền lớn đổ vào đã khiến giá Bitcoin tiếp tục tăng, lần đầu tiên vượt qua mức 50.000 USD sau hơn một năm. Mối tương quan chặt chẽ giữa ETF và giá Bitcoin cho thấy ETF giao ngay Bitcoin không chỉ là một sản phẩm tài chính mới mà còn thể hiện sự thay đổi lớn trong quan điểm của xã hội chính thống về Bitcoin.

Các nhà đầu tư thông thường có thể truy cập Bitcoin thông qua các kênh được quản lý mà không thực sự nắm giữ nó hoặc lo lắng về hàng loạt rắc rối phát sinh từ việc nắm giữ nó. Ngoài ra, khi tính thanh khoản tiếp tục tăng và các ETF đưa Bitcoin ra khỏi lưu thông, nguồn cung Bitcoin cũng sẽ bị hạn chế. Tại thời điểm này, đợt “halving” kéo dài 4 năm sắp đến và phần thưởng cho người khai thác sẽ giảm 50%.

Liệu thị trường tiền điện tử có trở thành “chính thống” với Bitcoin?

Những tác động lâu dài của nhu cầu bền vững này là gì? Liệu nó có phải là chất xúc tác đưa Bitcoin từ một “đồng tiền internet” thích hợp trở thành một phần được công nhận trong danh mục đầu tư đa dạng, bên cạnh cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản? Tôi nghĩ câu trả lời rất có thể là ngay cả khi một công ty quản lý tài sản khuyên khách hàng đầu tư 1% hoặc 2% danh mục đầu tư của họ vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay, điều đó sẽ có tác động đáng kể đến thị trường chung.

Tất nhiên, vẫn còn nhiều thách thức. Tiền điện tử, bao gồm cả Bitcoin, vẫn có tính biến động cao so với các tài sản truyền thống hơn và sự dao động giá không thể đoán trước sẽ tiếp tục làm nản lòng những cá nhân không thích rủi ro. Sau khi có tin tốt như sự chấp thuận của ETF, giá Bitcoin đã giảm 15%, đủ để các nhà đầu tư thận trọng từ chối đầu tư số tiền lớn vào các tài sản liên quan đến Bitcoin trong một thời gian ngắn.

Ngoài ra, mặc dù sự nhiệt tình của thị trường hiện tại đối với ETF đã làm tăng niềm tin tổng thể, nhưng từ góc độ của thị trường tổng thể, vẫn còn phải xem Bitcoin sẽ hoạt động như thế nào khi sự nhiệt tình giảm bớt. Quỹ đạo trung hạn của Bitcoin (tùy thuộc vào quan điểm của các nhà đầu tư chính thống) có thể thực sự được tiết lộ sau halving. Có thông tin cho rằng kế hoạch “halving” của Bitcoin sẽ được thực hiện vào tháng 4, khi số lượng khối Bitcoin sẽ đạt 840.000.

Ngoài ra, mặc dù sự nhiệt tình của thị trường hiện tại đối với ETF đã làm tăng niềm tin tổng thể, nhưng từ góc độ của thị trường tổng thể, vẫn còn phải xem Bitcoin sẽ hoạt động như thế nào khi sự nhiệt tình giảm bớt. Quỹ đạo trung hạn của Bitcoin (tùy thuộc vào quan điểm của các nhà đầu tư chính thống) có thể thực sự được tiết lộ sau halving. Có thông tin cho rằng kế hoạch “halving” của Bitcoin sẽ được thực hiện vào tháng 4, khi số lượng khối Bitcoin sẽ đạt 840.000.

Điều quan trọng không kém là Bitcoin độc đáo về nhiều mặt vì có lịch sử lâu đời nhất và mức độ phổ biến lớn nhất với tư cách là một loại tiền tệ miễn nhiễm với lạm phát. Nếu một số người tiêu dùng được yêu cầu đặt tên cho một loại tiền điện tử, họ có thể trả lời là "cái có con chó". Đối với họ, tài sản kỹ thuật số nghiêm túc giống như những đồng tiền kỷ niệm được tạo ra để khiến mọi người cười và không đáng để xử lý chút nào. Ngoài ra, số lượng lớn tài sản kỹ thuật số, sự phức tạp của công nghệ và sự không chắc chắn của môi trường pháp lý đều mang đến sự bất ổn cho mọi người.

Nếu sự thành công của Bitcoin ETF giao ngay tạo ra hiệu ứng hào quang xung quanh tài sản cơ bản, thì nó cũng có khả năng làm tăng độ tin cậy của thị trường tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn, điều này có thể có tác động đáng kể. Sự tăng giá gần đây của Ethereum, sau thành công của Bitcoin ETF, là một trường hợp điển hình. Trên thực tế, kỳ vọng về ETF giao ngay Ethereum đang tăng lên, với các đơn đăng ký đã được các công ty bao gồm Franklin Templeton, BlackRock, Fidelity, Ark, 21Shares, Grayscale, VanEck, Invesco, Galaxy và Hashdex nộp.

Ethereum ETF giao ngay sẽ là một cột mốc quan trọng trong việc tiền điện tử trở thành một loại tài sản chính thống.