Tác giả: Grayscale Tổng hợp: Cointime.com 237

Lạm phát của Hoa Kỳ đã giảm trở lại vào tháng Sáu. Lạm phát chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) vừa phải có thể làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt tiền tệ hơn nữa và ủng hộ việc tiếp tục đà phục hồi của thị trường chứng khoán công nghệ và tiền điện tử trong năm nay.

Theo dữ liệu được công bố trước đó vào ngày 12/07/2023, lạm phát CPI của Hoa Kỳ đã chậm lại vào tháng 06/2023. Trên cơ sở hàng năm, giá tiêu dùng tăng 3,1%, giảm từ mức lạm phát cao nhất gần 9% vào tháng 6 năm 2022 và giảm từ 4,1% trong tháng trước. Lạm phát cơ bản, loại trừ giá lương thực và năng lượng dễ biến động và phản ánh tốt hơn xu hướng giá cơ bản, đã giảm xuống 4,9% so với cùng kỳ năm ngoái, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2021. So với tháng trước, CPI cơ bản tăng 0,2% và tỷ lệ hàng năm chỉ là 1,9%. Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 2 năm 2021, lạm phát cơ bản hàng năm ở mức dưới 2% hàng tháng (Biểu đồ 1).

Chúng tôi tin rằng việc kiểm soát lạm phát trong năm nay đã làm giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư về việc thắt chặt quá mức của Fed và thúc đẩy sự phục hồi của các thị trường tài sản rủi ro tập trung vào công nghệ và tiền điện tử (Hình 2).

Dữ liệu lạm phát được công bố hôm nay cho thấy xu hướng lạm phát ôn hòa hơn, điều này có thể làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang nối lại chính sách thắt chặt vào cuối năm và có thể kéo dài đà tăng của Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Trong năm qua, Bitcoin đã cho thấy mối tương quan tích cực với tài sản rủi ro (+42%) và mối tương quan tiêu cực (-27%) với các biện pháp về lập trường chính sách của Fed, chẳng hạn như lãi suất thực hai năm. Những mô hình này phản ánh vai trò kép của Bitcoin là một công nghệ mới nổi và một hệ thống tiền tệ hoặc tiền tệ thay thế cho đồng đô la Mỹ. Cải thiện khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư và lãi suất thực tế thấp hơn có xu hướng ảnh hưởng đến đồng đô la, đồng thời hỗ trợ bitcoin và thị trường tiền điện tử nói chung.

Khi áp lực lạm phát giảm bớt, hiệu suất tương đối của các tài sản khác nhau trong thị trường tiền điện tử cũng có thể thay đổi, với nhu cầu về các công cụ phòng ngừa lạm phát như Bitcoin có thể giảm, trong khi sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với các đồng tiền rủi ro hơn có thể tăng lên (tức là sự thống trị của Bitcoin có thể giảm).

Solana là một tài sản nổi bật trong năm nay, tăng 125% trong năm nay và 46% trong tháng qua. Bất chấp những thách thức đáng kể vào năm 2023, Solana đang dần phục hồi sau những thất bại như thanh lý tài sản của người dùng do các yếu tố như FTX và Robinhood gây ra. Mặc dù giá trị hiện tại của mã thông báo vẫn thấp hơn mức định giá năm 2022, nhưng chúng tôi tin rằng việc tiếp tục tăng giá trong năm nay phản ánh sự hỗ trợ mạnh mẽ và niềm tin của cộng đồng Solana.

Bất kể sự kết hợp của các mã thông báo hoạt động tốt hay kém hiệu quả, chúng tôi kỳ vọng lạm phát ở Hoa Kỳ sẽ thấp hơn và giảm khả năng tăng lãi suất của Fed để hỗ trợ rộng rãi cho thị trường tài sản kỹ thuật số trong trung hạn.