Tác giả: Jake, Chuyên gia phân tích của Messari; Biên dịch: xz@Jinse Finance

Sau khi sự cường điệu xung quanh việc phát hành SDK ví Kohaku của Ethereum Foundation lắng xuống, tôi đã tiến hành một số nghiên cứu và suy ngẫm về RAIL, và tôi đã tóm tắt như sau:

(1) Trong hai tuần qua, RAIL đã dao động trong một kênh giá từ 2,00 đến 3,20 đô la. Hiện tại, tôi đang nắm giữ một vị thế lớn trong RAIL với chi phí trung bình khoảng 1,50 đô la. Nếu giá phá vỡ dưới mức hỗ trợ, tôi sẽ bắt đầu tăng thêm vị thế. Nếu bạn chưa tham gia thị trường, mức giá gần mép dưới của kênh giá khá hấp dẫn.

(2) Logic cốt lõi vẫn không thay đổi; chỉ có thị trường là thay đổi. Sau sự kiện thanh lý vào ngày 10 tháng 10, giá RAIL đã giảm mạnh từ khoảng 5,00 đô la xuống còn 2,20 đô la. Kể từ đó, biến động giá của nó liên tục phản ánh mô hình giao dịch đi ngang của BTC.

(3) Theo mô hình tính toán nhanh của AJC, Giám đốc Nghiên cứu Doanh nghiệp tại Messari: nếu 1% ETH và stablecoin trên Ethereum chảy qua bộ sưu tập quyền riêng tư RAILGUN, nó sẽ tạo ra doanh thu hàng năm khoảng 82,4 triệu đô la. Tính toán này dựa trên tỷ lệ thu hồi doanh thu 1,25% (tỷ lệ thu hồi hàng năm trước đây là 4-10% TVL) và tỷ lệ thâm nhập thị trường tiềm năng 1,0% (quy mô thị trường hiện tại là 450-500 tỷ đô la ETH và khoảng 175 tỷ đô la stablecoin). Với mức giá 2,30 đô la, định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) của nó là 132 triệu đô la, nghĩa là doanh thu hàng năm trong kịch bản cơ sở tương đương với 62% tổng FDV của nó. Ngay cả với giả định bi quan (tỷ lệ thâm nhập thị trường 0,1% + tỷ lệ thu hồi doanh thu 1,25%), công ty vẫn có thể tạo ra 8,2 triệu đô la doanh thu hàng năm, chiếm 6,2% tổng FDV (trong khi trong kịch bản thị trường tăng giá, tỷ lệ thâm nhập thị trường 10% sẽ mang lại 823 triệu đô la doanh thu hàng năm, tương đương với 624% FDV). Hơn nữa, đây chỉ là một khía cạnh để đánh giá RAIL. So với các mức định giá tương tự (Zcash - FDV 6,46 tỷ đô la / Monero - FDV 5,95 tỷ đô la), FDV hiện tại của RAIL thấp hơn 3% so với các đối thủ cạnh tranh (xét đến tiềm năng dòng tiền định lượng của Railgun, mức định giá hợp lý phải gần 10-15% so với các đối thủ cạnh tranh). Chưa kể, hiệu suất mạnh mẽ liên tục của ZEC sẽ thúc đẩy hơn nữa triển vọng tăng giá cho RAIL trong lĩnh vực quyền riêng tư.

(4) Chất xúc tác tiềm năng: Sự tăng trưởng liên tục về mức độ sử dụng. Railgun đã xử lý 1,6 tỷ đô la giao dịch quyền riêng tư trong năm nay, ít hơn một nửa tổng khối lượng giao dịch của thỏa thuận (4 tỷ đô la) kể từ năm 2021.

Railgun có kế hoạch trình diễn công nghệ ví của mình tại hội nghị Devconnect ở Argentina trong hai tuần nữa.

Hệ sinh thái Ethereum tiếp tục đầu tư mạnh vào quyền riêng tư, đặc biệt là Railgun…

Quỹ Ethereum tiếp tục tăng cường đầu tư vào các giải pháp cấp độ tổ chức, đặc biệt là các giải pháp bảo mật cấp độ tổ chức như Railgun...

(5) Với sự xuất hiện của các sự kiện thanh lý thị trường, cơ hội giao dịch ngắn hạn đối với RAIL đã khép lại, nhưng cơ hội đầu tư dài hạn (với tiềm năng ít nhất gấp 3-5 lần) lại hoàn toàn mở.

Tóm tắt: Giữ chặt RAIL.