Chỉ còn chưa đầy 100 ngày nữa là đến năm 2025, Bitcoin hiện đang được giao dịch ở mức khoảng 109.000 đô la (tính đến thời điểm báo chí đưa tin vào sáng sớm), giảm khoảng 12% so với mức cao kỷ lục vào tháng 8.

Ngày càng nhiều nhà phân tích và nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi liệu mục tiêu giá 200.000 đô la do các tổ chức nổi tiếng đặt ra có thể đạt được trong năm nay hay không và liệu cơ hội cho một đợt tăng giá phá kỷ lục có đang dần khép lại hay không.

Kể từ đầu năm nay, các tổ chức như Bitwise, Standard Chartered Bank, Bernstein và những người dẫn đầu ngành như Arthur Hayes và Tim Draper đã dự đoán rằng Bitcoin sẽ tăng vọt lên 180.000-200.000 đô la hoặc thậm chí cao hơn vào cuối năm.

Những dự báo này dựa trên các chủ đề như dòng vốn ETF, sự rõ ràng về quy định và sự áp dụng rộng rãi của các tổ chức.

Nhưng bối cảnh thị trường đã thay đổi. Tháng 9 mở ra một đợt biến động mới: những tín hiệu cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ, những lo ngại mới về việc chính phủ đóng cửa, và áp lực thanh lý lớn đã đẩy Bitcoin từ mức cao nhất vào mùa hè xuống mức thấp nhất là 110.000 đô la.

Tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử đã giảm, nguồn cung Bitcoin thua lỗ đã tăng gấp đôi và nhiều nhà đầu tư đã bị mắc kẹt.

Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đã rơi vào vùng sợ hãi, cho thấy tâm lý ngại rủi ro mạnh mẽ và thiếu niềm tin vào xu hướng ngắn hạn.

Nếu Bitcoin tăng lên 200.000 đô la, điều đó có nghĩa là mức tăng gần 83% trong vòng 100 ngày.

Mặc dù không phải là chưa từng có tiền lệ, nhưng những điều này thường đòi hỏi sự hỗ trợ đáng kể, chẳng hạn như các quy định mang tính đột phá, sự thay đổi trong chính sách của ngân hàng trung ương hoặc hoạt động mua của tổ chức chưa từng có.

Thị trường hiện tại quan tâm nhiều hơn đến rủi ro vĩ mô, sự suy yếu theo mùa và lo lắng về tiêu đề hơn là theo đuổi các đỉnh lịch sử.

Các nền tảng phân tích kỹ thuật lớn đã hạ thấp kỳ vọng của họ, với mô hình giá tháng 9-10 cho thấy mức cao trung bình hàng tháng trong khoảng 110.000-124.000 đô la và giới hạn trên của dự báo thận trọng cho tháng 12 giảm xuống dưới 116.000 đô la.

Một nhóm chuyên gia gồm các tổ chức trong ngành như CoinDCX và Finder dự đoán rằng giá trung bình vào cuối năm sẽ là 120.000-145.000 đô la Mỹ và kịch bản cơ sở của Citi được đặt ở mức 135.000 đô la Mỹ.

Ngay cả mô hình giảm giá cũng cho thấy nếu sức cản vĩ mô tăng lên, Bitcoin có thể giảm xuống còn 64.000 đô la.

Câu chuyện về "siêu chu kỳ" được thổi phồng quá mức đang dần tan vỡ khi những dấu hiệu cảnh báo xuất hiện: mối đe dọa từ việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất, bế tắc chính trị tại Hoa Kỳ, bất ổn tài chính, nguy cơ thanh lý bắt buộc và rủi ro "thiên nga đen", cùng sự mệt mỏi lan rộng trong số các nhà đầu tư truyền thống.

Các mục tiêu thận trọng hơn như VanEck (180.000 đô la), Matrixport (160.000 đô la) và Peter Brandt (150.000 đô la) đã dần trở thành ngưỡng giới hạn trên của kỳ vọng chung. Nếu không có các yếu tố tích cực lớn, khả năng giảm xuống dưới 90.000 đô la là không thể loại trừ.

Để đạt được mục tiêu 200.000 đô la, cần có nhiều yếu tố thuận lợi tạo thành một cơn bão hoàn hảo: chính phủ Hoa Kỳ đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược, dòng vốn bất ngờ đổ vào ETF và các ngân hàng trung ương toàn cầu chuyển sang quan điểm ôn hòa.

Tuy nhiên, với tâm lý đang xấu đi và các chỉ báo kỹ thuật ở mức trung lập, hầu hết các nhà giao dịch tin rằng trọng tâm hiện tại nên là tích lũy vị thế, quản lý rủi ro và bố trí phòng thủ, thay vì đặt cược vào các đợt tăng giá phi lý.

Năm 2025 vẫn có thể là năm lịch sử đối với Bitcoin, nhưng dựa trên tình hình hiện tại, con đường đạt 200.000 đô la đang ngày càng trở nên mong manh.

Trừ khi có sự thay đổi lớn, chủ đề chính của thị trường trong những tháng tới có thể sẽ là sự thận trọng, củng cố và giao dịch chiến thuật thay vì sự lạc quan thái quá.