Đây là trường hợp phổ biến đối với tất cả các tài sản, bao gồm cả tiền điện tử. Trượt giá phổ biến nhất trong tài chính phi tập trung (DeFi), đặc biệt là trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Trượt giá trong giao dịch tài sản tiền điện tử có thể do biến động quá mức hoặc ngược lại, không đủ thanh khoản. Trong trường hợp giao dịch trực tuyến, tốc độ xác nhận giao dịch trong blockchain là rất quan trọng.

Trượt giá xảy ra như thế nào?

Khi người dùng đặt lệnh thị trường trên một sàn giao dịch, họ mong đợi lệnh sẽ được thực hiện ở mức giá được chỉ định. Tuy nhiên, việc khớp lệnh thực tế có thể khác theo hướng tiêu cực, được gọi là trượt giá. Nó được tính bằng tỷ lệ phần trăm của mệnh giá giao dịch.

Sự hiện diện của một số lượng lớn người tham gia, hoạt động giao dịch cao và khối lượng lớn tài sản ở các mức giá khác nhau trong ngăn xếp là tất cả các chỉ báo về tính thanh khoản cao hoặc khả năng bán hoặc mua càng nhiều tiền điện tử ở các mức giá khác nhau càng tốt. Trong những điều kiện như vậy, khả năng xảy ra trượt giá trong giao dịch thương mại thực tế là bằng không.

Tại sao trượt giá lại phổ biến trên các sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung?

Các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung lớn từ lâu đã khắc phục các vấn đề về tính thanh khoản thấp. Tuy nhiên, họ có thể phải đối mặt với các tình huống cụ thể có thể dẫn đến trượt giá. Ví dụ, điều này có thể xảy ra trong các biến động giá mạnh của toàn bộ thị trường hoặc một tài sản tiền điện tử phổ biến duy nhất. Khối lượng giao dịch tăng đáng kể có nghĩa là hệ thống giao dịch sẽ không thể xử lý luồng lệnh một cách kịp thời.

Sự chậm trễ đáng kể trong việc thực hiện đơn đặt hàng thậm chí còn gây ra rủi ro lớn hơn cho DEX. Giao dịch trên các nền tảng như vậy diễn ra trên một blockchain và hoàn toàn phụ thuộc vào hiệu suất của nó: để thực hiện giao dịch, một khối mới phải xuất hiện. Nếu mạng của giao thức giao dịch chậm, người dùng có thể gặp phải tình trạng trượt giá ngay cả trong thời gian chùng.

Trong hầu hết các trường hợp, trượt giá ít ảnh hưởng. Khi thị trường của một công cụ cụ thể đang hoạt động, chẳng hạn như trong một thị trường giá lên, sự trượt giá sẽ trở nên dễ nhận thấy hơn.

Theo DeFi Llama, DeFi có tỷ lệ ngày càng tăng trong các blockchain hiệu quả như Avalanche, BNB Chain hoặc Polygon, nhưng gần 60% tổng thanh khoản của  blockchain là ở Ethereum, có băng thông thấp.

Sự mở rộng liên quan đến trượt giá như thế nào?

Chênh lệch thị trường là sự khác biệt về giá thị trường giữa cung và cầu xảy ra khi thị trường không ổn định hoặc không đủ thanh khoản.

Khi người dùng mua “trên thị trường”, họ chấp nhận mức giá thấp nhất do người bán đưa ra. Mặt khác, khi nó bán, nó chấp nhận giá cao nhất.

Một tài sản có nhu cầu cao có mức chênh lệch nhỏ hơn vì những người tham gia thị trường cạnh tranh với nhau để thu hẹp mức chênh lệch. Các loại tiền điện tử phổ biến thường có mức thanh khoản cao.

Các loại trượt giá khác nhau là gì?

Đối với nhà giao dịch, sự khác biệt về giá thực hiện lệnh có thể là tích cực và tiêu cực. Trượt giá thường được coi là một hiện tượng tiêu cực, nhưng trong một số ít trường hợp, nó có thể có lợi cho nhà giao dịch.

Trượt giá được coi là tích cực nếu giá thực tế của lệnh mua được thực hiện thấp hơn dự kiến vì nó cung cấp cho nhà giao dịch một giá thầu tốt hơn ở mức giá thấp hơn.

Nếu giá thầu cuối cùng của một loại tiền điện tử cao hơn dự kiến, sẽ có trượt giá âm và người dùng kết thúc với các điều khoản kém thuận lợi hơn. Điều này cũng áp dụng cho các lệnh bán tài sản.

Chênh lệch giá thường xảy ra khi khớp lệnh thị trường (Market). Giả sử giá trị thị trường hiện tại của một loại tiền điện tử là 100 đô la. Nhà đầu tư muốn bán 20 đồng tiền và dự đoán lợi nhuận $2000.

Tuy nhiên, trước khi lệnh được thực hiện, giá của tài sản giảm đáng kể xuống còn 98 đô la. Kết quả là mỗi trong số 20 mã thông báo bị lỗ 2 đô la. Trong trường hợp này, giá trị trượt giá là 2%, dẫn đến khoản lỗ 40 đô la cho nhà giao dịch.

Làm sao để tránh trượt giá?

Để loại bỏ hoặc giảm thiểu rủi ro trượt giá, cách tốt nhất là tránh các lệnh loại Thị trường, ít nhất là trong các giai đoạn thị trường có nhiều biến động và thay vào đó hãy sử dụng các lệnh giới hạn.

Với một vài ngoại lệ, loại lệnh này có sẵn trên tất cả các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung nhưng không có trên các nền tảng phi tập trung (ví dụ: trong 1 inch). Ngoài ra, có rủi ro cao về việc thực hiện đơn hàng mất quá nhiều thời gian do các hoạt động onchain.

Tuy nhiên, khi giao dịch tiền điện tử trên DEX, có một số cách cơ bản để giảm rủi ro trượt giá:

Nếu bạn đang giao dịch trên giao thức dựa trên Ethereum, chúng tôi khuyên bạn nên tăng lượng gas sử dụng; nếu không, giao dịch có thể bị "treo" trong một khoảng thời gian dài, có thể là vài giờ. Ví dụ, mức gas tối ưu hiện tại có thể được xem trên Etherscan.

Các Ethereum DEX hàng đầu thường xuyên hỗ trợ các giải pháp Lớp 2 (L2), có thể tăng tốc đáng kể việc thực hiện đơn hàng và giảm chi phí giao dịch. Khi gửi lệnh, nhiều địa điểm phi tập trung cho phép bạn điều chỉnh giá trị trượt giá tối đa có thể theo cách thủ công.

Trượt giá được ngăn chặn bởi các cơ chế đặc biệt trên một số nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử tập trung. Ví dụ: trong khi người dùng xem xét chi tiết giao dịch, Coinbase tạm thời sửa giá để thực hiện đơn hàng.