Sắp xếp & Biên soạn: Shenchao TechFlow

Trong chương trình hôm nay, Adam Back, người đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Blockstream, đã tham gia chương trình để chia sẻ những hiểu biết sâu sắc của mình về môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại, tương lai của Bitcoin và động lực của ngành.

Người điều hành: Michael, Blockworks Macro

Diễn giả: Adam Back, Blockstream Lianchuang & Giám đốc điều hành

Tác động của môi trường vĩ mô đến Bitcoin

Adam trích dẫn các yếu tố địa chính trị và kinh tế vĩ mô đã dẫn đến sự gián đoạn tài chính toàn cầu, như COVID-19, in tiền, gián đoạn chuỗi cung ứng và xung đột chính trị. Ông nhấn mạnh rằng Bitcoin đang dần dần được chấp nhận và hiểu biết trong cộng đồng tài chính truyền thống, bằng chứng là sự quan tâm của các tổ chức tài chính lớn của Hoa Kỳ đối với các sản phẩm tài chính liên quan đến Bitcoin.

Adam tin rằng sự tăng giá gần đây của Bitcoin đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư tổ chức và các chuyên gia tài chính truyền thống. Bây giờ là lúc để Bitcoin nhận được sự chấp nhận và chấp nhận nhiều hơn, đặc biệt là với sự chấp thuận tiềm năng của các quỹ giao dịch trao đổi giao ngay (ETF) trong tương lai gần. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng các nhà đầu tư nên nhận thức được những rủi ro tiềm ẩn liên quan đến quyền sở hữu lưu ký Bitcoin, vì nó có thể làm tổn hại đến các đặc tính chống kiểm duyệt của tiền điện tử.

Danh mục đầu tư khác ngoài trái phiếu

Adam lưu ý rằng các nhà đầu tư nắm giữ số lượng lớn trái phiếu chính phủ dài hạn sẽ phải chịu thiệt hại khi lãi suất tăng bất ngờ. Trong trường hợp này, các nhà đầu tư cần đánh giá lại chiến lược đầu tư của mình và xem xét các tài sản thay thế có thể mang lại giá trị và tăng trưởng lâu dài, chẳng hạn như Bitcoin.

Adam lưu ý rằng với điều kiện thị trường trái phiếu hiện tại, chiến lược đầu tư truyền thống phân bổ 40% cho trái phiếu có thể cần phải được sửa đổi. Ông gợi ý rằng việc thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư có thể đóng vai trò như một kho lưu trữ giá trị dài hạn, không giống như vàng chủ yếu được sử dụng làm hàng rào.

Tăng giá trên Lightning Network

Adam tin rằng Bitcoin đang trải qua một chu kỳ trưởng thành và ổn định và đang dần được công nhận là tài sản kỹ thuật số có chức năng lưu trữ và bảo quản tài sản giá trị lâu dài.

Adam dự đoán giá Bitcoin có thể đạt tới 100.000 USD. Adam tin rằng khi Bitcoin dần trở nên phổ biến hơn và có nhiều nhà đầu tư tổ chức đổ vào, giá trị của Bitcoin sẽ tiếp tục tăng. Bitcoin dưới 100.000 đô la bị định giá thấp trên thị trường hiện tại và sự khan hiếm cũng như tính chất phi tập trung của Bitcoin khiến nó có giá trị cao hơn.

Adam chỉ ra rằng Lightning Network là giải pháp lớp thứ hai dựa trên công nghệ chuỗi khối của Bitcoin và được thiết kế để tăng tốc độ giao dịch và khả năng mở rộng của Bitcoin. Thông qua Lightning Network, người dùng có thể thực hiện các giao dịch vi mô nhanh chóng, chi phí thấp mà không cần phải ghi lại từng giao dịch trên chuỗi Bitcoin chính.

Sự phát triển của Lightning Network có nhiều tác động đến Bitcoin. Đầu tiên, nó có thể tăng tốc độ giao dịch của Bitcoin. Do thời gian xác nhận giao dịch trên chuỗi chính Bitcoin dài nên quá trình giao dịch diễn ra chậm. Thông qua Lightning Network, các giao dịch có thể được thực hiện trên mạng lớp thứ hai và hoàn thành gần như theo thời gian thực, do đó làm tăng đáng kể tốc độ giao dịch của Bitcoin.

Thứ hai, Lightning Network cũng có thể giảm phí giao dịch Bitcoin. Phí giao dịch trên chuỗi chính Bitcoin đang tăng lên khi tắc nghẽn mạng và khối lượng giao dịch tăng lên. Nhưng thông qua Lightning Network, người dùng có thể thực hiện các giao dịch nhỏ với mức phí thấp hoặc thậm chí miễn phí, điều này sẽ thúc đẩy hơn nữa việc sử dụng và mức độ phổ biến của Bitcoin.

Thứ hai, Lightning Network cũng có thể giảm phí giao dịch Bitcoin. Phí giao dịch trên chuỗi chính Bitcoin đang tăng lên khi tắc nghẽn mạng và khối lượng giao dịch tăng lên. Nhưng thông qua Lightning Network, người dùng có thể thực hiện các giao dịch nhỏ với mức phí thấp hoặc thậm chí miễn phí, điều này sẽ thúc đẩy hơn nữa việc sử dụng và mức độ phổ biến của Bitcoin.

Sự phát triển của Lightning Network cũng có thể cải thiện khả năng mở rộng của Bitcoin. Khi số lượng người dùng Bitcoin tiếp tục tăng, số lượng giao dịch trên chuỗi chính cũng sẽ tăng lên, dẫn đến tắc nghẽn mạng và giao dịch bị chậm trễ. Lightning Network cung cấp giải pháp có thể mở rộng cho phép Bitcoin xử lý nhiều giao dịch hơn và dễ dàng xử lý sự tăng trưởng của người dùng trong tương lai.

Bitcoin ETF

Adam tin rằng việc giới thiệu Bitcoin ETF có thể mang lại tính thanh khoản cao hơn cho thị trường Bitcoin và thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức tham gia hơn. Việc giới thiệu ETF sẽ cho phép nhiều nhà đầu tư mua và nắm giữ Bitcoin hơn thông qua các sàn giao dịch truyền thống, từ đó tăng cường sự tham gia vào thị trường Bitcoin.

Adam tin rằng giá trị cốt lõi của Bitcoin nằm ở bản chất phi tập trung của nó. Là một loại tiền kỹ thuật số phi tập trung, Bitcoin không có cơ quan trung ương hoặc chính phủ kiểm soát. Điều này làm cho Bitcoin có khả năng chống kiểm duyệt và tự chủ, giúp các cá nhân có toàn quyền kiểm soát tài sản và giao dịch của mình. Ông nhấn mạnh rằng tính năng phi tập trung này là tinh thần của Bitcoin và sự khác biệt cơ bản của nó so với hệ thống tài chính truyền thống.

Adam chỉ ra rằng việc giới thiệu ETF có thể dẫn đến thị trường hóa và tài chính hóa Bitcoin, khiến nó trở nên gần gũi hơn với hệ thống tài chính truyền thống. Điều này có thể mang lại một số rủi ro tập trung, cũng như các vấn đề tuân thủ với cơ quan quản lý. Do đó, chúng tôi kêu gọi mọi người duy trì sự tuân thủ bản chất phi tập trung của Bitcoin và tìm kiếm con đường phát triển cân bằng đồng thời thúc đẩy sự phát triển của thị trường Bitcoin.

Adam chỉ ra rằng việc giới thiệu Bitcoin ETF sẽ đưa thị trường Bitcoin tiếp xúc với khung pháp lý của hệ thống tài chính truyền thống. Điều này liên quan đến việc đảm bảo tuân thủ Bitcoin ETF, bao gồm các quy định như KYC và AML (chống rửa tiền). Các cơ quan quản lý cần đảm bảo rằng Bitcoin ETF hoạt động tuân thủ các yêu cầu quy định này để bảo vệ tiền của nhà đầu tư.

Adam nhấn mạnh rằng các cơ quan quản lý cần có hiểu biết sâu sắc về đặc điểm của Bitcoin và công nghệ blockchain và xây dựng các chính sách quản lý tương ứng. Điều này sẽ giúp đảm bảo rằng Bitcoin ETF hoạt động an toàn và tránh các rủi ro và lỗ hổng tiềm ẩn.

Chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ Bitcoin?

Adam đã đề cập rằng xu hướng giá của Bitcoin mang tính chu kỳ và đã trải qua nhiều chu kỳ bùng nổ và sụp đổ trong suốt thời gian tồn tại của nó. Việc tăng giá nhanh chóng kéo theo những điều chỉnh mạnh và mỗi chu kỳ có những đặc điểm và Trình điều khiển riêng, bao gồm nhu cầu thị trường, tâm lý nhà đầu tư, việc áp dụng giá và các yếu tố bên ngoài khác.

Adam nhấn mạnh rằng điều quan trọng là các nhà đầu tư phải hiểu và nhận ra đặc điểm mang tính chu kỳ này, điều này có thể giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn và dự đoán sự thay đổi giá Bitcoin.

Adam lưu ý rằng giá Bitcoin đã trải qua sự biến động đáng kể trong chu kỳ hiện tại. Tuy nhiên, các nguyên tắc cơ bản của Bitcoin vẫn mạnh mẽ, cả tỷ lệ băm và mức độ chấp nhận đều tăng lên và các công ty khai thác vẫn lạc quan về giá trị lâu dài của Bitcoin. Bitcoin cho thấy xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn.

Adam nói rằng Bitcoin đã phát triển từ một thử nghiệm công nghệ bên lề thành một loại tài sản được công nhận rộng rãi và giá trị cốt lõi cũng như sự đổi mới công nghệ của nó vẫn tiếp tục phát triển. Theo thời gian, Bitcoin bắt đầu được công nhận rộng rãi hơn, đặc biệt là trong lĩnh vực tài chính truyền thống, khi nhiều nhà đầu tư tổ chức và công ty dịch vụ tài chính bắt đầu khám phá và áp dụng Bitcoin.

Adam tin rằng việc tích hợp Bitcoin với các sản phẩm tài chính truyền thống, chẳng hạn như quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF), cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống một cách dễ tiếp cận và dễ hiểu hơn để đầu tư vào Bitcoin, càng thúc đẩy sự phổ biến của nó trong xu hướng chính thống. thị trường. Mặc dù môi trường pháp lý khác nhau giữa các quốc gia và khu vực, xu hướng chung là hướng tới sự hiểu biết và quản lý tốt hơn thị trường mới nổi này.

Tác động của các mệnh lệnh Bitcoin

Adam đã chỉ ra rằng Ordinal là một dạng NFT có nguồn gốc từ Bitcoin và chúng được triển khai thông qua UTXO (Đầu ra giao dịch chưa chi tiêu) được sắp xếp theo một cách cụ thể. Cách tiếp cận này được thực hiện thông qua bản nâng cấp Taproot gần đây, cho phép tạo và phổ biến các NFT thông thường này trên chuỗi khối Bitcoin.

Adam đã đề cập rằng sự xuất hiện của Ordinals có thể đã dẫn đến một cái nhìn mới về không gian khối Bitcoin. Cách sử dụng mới này đã gây ra tranh cãi trong cộng đồng, với một số người cho rằng Bitcoin nên được sử dụng chủ yếu cho các giao dịch tài chính, trong khi những người khác tin rằng nếu mã cho phép việc sử dụng này thì điều đó là hợp lý.

Adam chỉ ra rằng mỗi hình ảnh JPEG có dung lượng khoảng 100KB và có thể thay thế hàng trăm UTXO liên quan đến tài chính, điều này có thể dẫn đến việc một số người dùng ở thị trường mới nổi không thể thực hiện kho lạnh trên chuỗi chính và phải sử dụng dịch vụ lưu ký hoặc sàn giao dịch. Tình huống này cho thấy mặc dù Bitcoin là một thị trường tự do nhưng do không gian khối hạn chế nên những người có thể trả phí cao hơn cuối cùng có thể chiếm thế thượng phong.

Adam chỉ ra rằng mỗi hình ảnh JPEG có dung lượng khoảng 100KB và có thể thay thế hàng trăm UTXO liên quan đến tài chính, điều này có thể dẫn đến việc một số người dùng ở thị trường mới nổi không thể thực hiện kho lạnh trên chuỗi chính và phải sử dụng dịch vụ lưu ký hoặc sàn giao dịch. Tình huống này cho thấy mặc dù Bitcoin là một thị trường tự do nhưng do không gian khối hạn chế nên những người có thể trả phí cao hơn cuối cùng có thể chiếm thế thượng phong.

Adam cũng đề cập rằng Bitcoin phát triển một cách thích ứng dựa trên hành vi của người dùng và điều kiện thị trường, cũng như các giải pháp được xây dựng bởi các nhà cung cấp công nghệ. Ví dụ, do sự xuất hiện của Ordinals, một số giải pháp kỹ thuật buộc phải thích ứng với điều kiện kinh tế mới, từ đó làm tăng khả năng mở rộng và khả năng phục hồi của mạng Bitcoin.