Được viết bởi: Frank, Tin tức tầm nhìn xa

Trong vòng 45 phút sau 0:00 ngày 10 tháng 11, giờ Bắc Kinh, Bitcoin vừa vượt 38.000 USD đã quay đầu đi xuống, vượt qua hai mốc số nguyên 37.000 và 36.000, đồng thời mức thấp nhất giảm xuống khoảng 35.500 USD. Tính từ điểm cao nhất gần 38.000, chỉ mất chưa đầy hai giờ để từ bỏ mức tăng hơn mười giờ ngày hôm qua. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đã phục hồi lên mức tối đa khoảng 36.800 USD.

So với Bitcoin, Ethereum đã rời khỏi thị trường độc lập sau sự không chắc chắn của việc nâng cấp Cancun, được kích thích bởi tin tức về việc BlackRock đăng ký quỹ tín thác Ethereum ở Delaware và tiếp tục mạnh lên sau một thời gian ngắn sau sự sụt giảm của Bitcoin. Tính đến thời điểm viết bài, Ethereum thậm chí một lần nữa đã vượt qua mức cao khoảng 2.050 đô la Mỹ được thiết lập vào đêm qua, đạt mức tối đa khoảng 2.130 đô la Mỹ, nằm trong khoảng cách ấn tượng với mức cao mới trong năm.

Theo dữ liệu của Coinglass, trong vòng một giờ sau 0:00, toàn bộ mạng lưới đã thanh lý hơn 150 triệu đô la Mỹ và một số lượng lớn các đơn đặt hàng cao theo đuổi giá cao hơn đã bị xóa ngay lập tức. Về phía altcoin, BLUR, SOL, LINK, GAS, v.v., trước đây đang tăng giá, theo sau Bitcoin và giảm hơn 10% trong thời gian ngắn. Tính đến thời điểm viết bài, hầu hết các token này đã phục hồi ở các mức độ khác nhau.

Tại sao Bitcoin lại giảm nhanh như vậy sau khi tăng?

Trước hết, yếu tố thúc đẩy sự gia tăng của Bitcoin ngày hôm qua vẫn là kỳ vọng rằng quỹ ETF Bitcoin giao ngay sẽ vượt qua. Một mặt, CoinDesk dẫn lời những người quen thuộc với vấn đề này khi báo cáo rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tham gia đàm phán với Grayscale Investments về các chi tiết đăng ký chuyển đổi sản phẩm ủy thác GBTC thành Bitcoin ETF giao ngay; trên mặt khác, các nhà phân tích James Seyffart và Eric Balchunas của Bloomberg đã phân tích rằng bắt đầu từ ngày 9 tháng 11, sẽ có một khoảng thời gian nhỏ để Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có thể phê duyệt 12 đơn đăng ký Bitcoin ETF đang chờ xử lý.

Ngoài những kỳ vọng về ETF, tin tức về việc Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua sửa đổi phân bổ cấm SEC sử dụng quỹ ngân sách để thực hiện các hành động cưỡng chế chống lại các công ty tiền điện tử có thể đã kích thích thêm sự lạc quan, khiến giá Bitcoin tăng cao. phiên châu Á và phiên Mỹ tăng nhanh trong giờ mở cửa.

Tuy nhiên, có thể thấy rõ từ thị trường rằng sau khi Bitcoin chạm mốc 36.000 USD lần đầu tiên, cả biên độ và cường độ tăng đều suy yếu, ngoài ra, 38.000 USD cũng đã chạm vào phạm vi sốc từ đầu năm ngoái đến đầu tháng 5. , và có thể có số tiền đầu tư lớn, nhà đầu tư chọn chốt lời ở đây. Hoạt động bán tập trung cùng với các lệnh bán trên thị trường liên tục được kích hoạt bởi việc thanh lý nhiều hợp đồng có thể là yếu tố trực tiếp khiến thị trường lao dốc trong ngắn hạn.

Sự lạc quan của thị trường vẫn còn, nhưng một số đã bình tĩnh lại

Sự lạc quan của thị trường vẫn còn, nhưng một số đã bình tĩnh lại

Tâm lý FOMO gần đây trên thị trường tiền điện tử đã đạt đến đỉnh điểm theo giai đoạn. Chỉ số Tham lam và Hoảng loạn, đề cập đến các thông số như sự biến động, khối lượng giao dịch trên thị trường và mức độ phổ biến trên mạng xã hội, đã đạt mức cao mới kể từ tháng 11 năm 2021. Ngay cả NFT, vốn gần như bị “kết án tử hình”, cũng đã tăng về khối lượng giao dịch và giá sàn của nhiều dòng sản phẩm khác nhau. Chứng kiến ​​sự tăng trưởng đáng kể.

Có thể nói, mặc dù Bitcoin đã trải qua những biến động dữ dội vào đầu giờ sáng nay nhưng tâm lý thị trường hiện tại vẫn chưa bị dập tắt nhanh chóng và giá của nhiều loại tiền điện tử vẫn có khả năng đạt mức cao mới trong năm nay một lần nữa. Tuy nhiên, so với sự lạc quan gần như mù quáng trong tháng trước, nhà đầu tư cần chú ý hơn đến những rủi ro tiềm ẩn trong những tháng tới.

Về mặt vĩ mô, mặc dù bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell sau cuộc họp lãi suất tháng này ôn hòa hơn nhưng ông vẫn không chùn bước trong việc “ngưng tăng lãi suất”. tỷ lệ là Bảng vẫn chưa kết thúc. Khi thị trường gần như nhất trí kỳ vọng rằng tháng 12 sẽ tiếp tục tạm dừng tăng lãi suất và sẽ là tín hiệu kết thúc chu kỳ tăng lãi suất này, thì có thể tưởng tượng được tác động nếu xảy ra sự kiện bất ngờ.

Mặt khác, ngay cả khi đợt tăng lãi suất hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang đã kết thúc thì việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn cũng khó có thể xảy ra, đồng nghĩa với việc chính sách sẽ vẫn thắt chặt, điều này không tốt cho thị trường tiền điện tử mong đợi những đợt bơm vốn mới.

Quay trở lại với ETF giao ngay Bitcoin mà thị trường quan tâm nhất, khi chúng ta đã quen với việc tin rằng việc áp dụng ETF chắc chắn sẽ mang lại dòng tiền mới cho Bitcoin và thậm chí toàn bộ thị trường tiền điện tử, JPMorgan Chase là người đầu tiên đứng lên và phá vỡ nước lạnh.

Theo một báo cáo độc quyền của The Block, các nhà phân tích của JPMorgan tin rằng sự gia tăng của tiền điện tử đã “quá mức”. Các nhà phân tích tin rằng ngay cả khi đơn đăng ký ETF giao ngay Bitcoin được chấp thuận, nó chỉ có thể thu hút các nhà đầu tư đầu tư vào GBTC, quỹ ETF tương lai Bitcoin và cổ phiếu của công ty khai thác Bitcoin niêm yết. Sự quan tâm của nhà đầu tư và liệu các quỹ ETF giao ngay Bitcoin của Hoa Kỳ có thực sự có thể thu hút các quỹ mới hay không vẫn còn là vấn đề đáng nghi ngờ.

Ngoài ra, các nhà phân tích cũng tin rằng kỳ vọng quá cao về việc giảm một nửa phần thưởng khối Bitcoin có thể đã được định giá. Các nhà phân tích cho rằng sự kiện “halving” là có thể dự đoán được và khi phần thưởng khối giảm một nửa, chi phí khai thác Bitcoin tăng sẽ buộc các thợ đào có chi phí cao phải rời đi, từ đó làm giảm tổng sức mạnh tính toán và tăng thu nhập của các thợ đào khác. Bản thân thị trường sẽ tái cân bằng mà không nhất thiết phải yêu cầu tăng giá để duy trì hoạt động của mạng Bitcoin.

ETF và còn gì nữa sau halving?

Quan điểm của các nhà phân tích JPMorgan là rất xác đáng, mặc dù việc kiểm soát rủi ro không có nghĩa là đà tăng sẽ không tiếp tục trong ngắn hạn nhưng nó có thể được sử dụng để tránh sự sụt giảm mạnh. Nếu lợi ích của ETF được triển khai, việc giảm một nửa phần thưởng khối Bitcoin được định giá trước và không có kết nối tường thuật tiếp theo nào đủ để hỗ trợ toàn bộ tâm lý thị trường, khoảng trống ở giữa sẽ mang lại sự không chắc chắn lớn cho xu hướng thị trường.

Nhà đầu tư cần lưu ý rằng chính sách tiền tệ của hầu hết các nước trên thế giới hiện đang trong tình trạng thắt chặt, việc thiếu nguồn vốn gia tăng trên thị trường chắc chắn sẽ gây khó khăn cho việc kích hoạt thị trường rủi ro. Tác giả đã đề cập trong phân tích trước đây rằng đợt tăng hiện tại của các chỉ số như S&P 500 là do cổ phiếu của các công ty hàng đầu trong số các cổ phiếu cấu thành tăng giá và không phải là "nở rộ". Đối với các tài sản tiền điện tử có rủi ro cao trong số các tài sản rủi ro và thiếu “các yếu tố cơ bản” tương tự như cổ phiếu, một khi nền kinh tế vĩ mô toàn cầu báo hiệu suy thoái kinh tế, nó có khả năng trở thành “lựa chọn đầu tiên” để các quỹ tháo chạy.