Các ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới dường như đã ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán, một chiến thuật mà họ đã áp dụng vào năm ngoái để kiểm soát lạm phát trong một chương trình làm mất ổn định các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.

Cái gọi là thắt chặt định lượng đã kết thúc gần đây và bảng cân đối kế toán tích lũy của các ngân hàng trung ương lớn – Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) và Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) – đã sụt giảm nghiêm trọng. theo dữ liệu được theo dõi bởi công ty nghiên cứu kinh tế vĩ mô TS Lombard và lấy nguồn từ bản tin The Market Ear.

"Gần đây 'đồng bằng của đồng bằng' đã đảo ngược. Có thể có gió thuận chiều cho thị trường," ấn bản hôm thứ Năm của The Market Ear cho biết, đề cập đến sự sụt giảm về quy mô bảng cân đối kế toán của các ngân hàng.

Bảng cân đối ngân hàng trung ương dường như đã giảm xuống. (TS Lombard, The Market Ear) (TS Lombard, The Market Ear)

Việc mở rộng bảng cân đối kế toán của các ngân hàng trung ương được coi là xu hướng tăng đối với các tài sản rủi ro, bao gồm cả bitcoin.

Đó là bởi vì các thực thể tham gia vào thị trường tài chính thường là những người đầu tiên nhận được số tiền mới được tạo ra thông qua việc mở rộng bảng cân đối kế toán, theo một lý thuyết được đề xuất bởi nhà kinh tế học người Pháp gốc Ireland thế kỷ 18 Richard Cantillon. Các thực thể này sử dụng số tiền nhận được để đẩy giá tài sản lên cao hơn.

Vẫn chưa rõ liệu việc Fed gia hạn các khoản vay gần đây cho những người cho vay địa phương có dẫn đến việc tạo ra tiền mới hay không. Trong khi đó, BOJ tiếp tục in tiền thông qua mua trái phiếu, bù đắp cho sự thu hẹp của ECB và BOE. Xung lực tín dụng của Trung Quốc gần đây đã chạm đáy trong một dấu hiệu mở rộng tín dụng mới so với quy mô của nền kinh tế.

Sheldon Reback biên tập.