Chuyến đi đầu tiên đến Las Vegas vẫn còn sống động trong tâm trí tôi. Tôi vừa tốt nghiệp đại học được một năm, được người bạn thân tặng tôi một vé máy bay miễn phí và mời tôi đi chơi vài ngày. Chúng tôi ở tại Khách sạn và Sòng bạc Hard Rock, nơi có bầu không khí giống như một bữa tiệc, khu vực bàn chơi bài nhỏ hơn và thân mật hơn so với các sòng bạc lớn trên Dải Las Vegas, và những món quà cực kỳ hào phóng, đối với một người ở độ tuổi của tôi đã nói, đó là đơn giản là một nơi lý tưởng.

Dù đã 27 năm nhưng ký ức vẫn còn tươi nguyên. Tôi nhớ đã chơi blackjack hàng giờ liền. Chúng tôi bắt đầu chơi tại các bàn với mức đặt cược tối thiểu là 10 đô la, nhưng sự may mắn ban đầu đã khiến chúng tôi nhanh chóng bắt đầu tăng số tiền đặt cược của mình. Hai ngày đầu tiên ở đó, tôi đã giành được khoảng 1.700 USD. Nhưng vào ngày thứ ba, vận may của anh trở nên tồi tệ hơn. Đến cuối đêm, bạn tôi từ chỗ thắng vài trăm đô la đến thua 750 đô la. Anh rất khó chịu và quyết định về phòng ngủ sớm.

Tình hình của tôi thậm chí còn tệ hơn. Khoản lợi nhuận 1.700 USD của tôi giảm xuống chỉ còn 300 USD. Nhưng không giống như bạn bè, tôi chưa muốn dừng lại. Tôi không muốn mất nhiều tiền như vậy nên tôi lấy 300 đô la Mỹ còn lại và nhìn thấy một bàn đánh bạc trống với mức đặt cược tối thiểu là 100 đô la Mỹ. Tôi nghĩ, thử xem sao? Thần may mắn lại đến với tôi và chưa đầy 20 phút, tôi đã biến 300 đô la đó thành 3.000 đô la. Cuối cùng khi về đến nhà, tôi đã giành được khoảng 3.600 USD. Đối với một thanh niên 23 tuổi sống ở thành phố New York vào cuối những năm 1990, đó là một số tiền rất lớn.

Bài học từ lần đầu tham gia đầu tư chứng khoán

Tôi nhắc lại điều này vì những trải nghiệm ban đầu thường định hình quan điểm của một người. Đối với tôi vào thời điểm đó, chuyến đi đầu tiên đến Las Vegas thật hoàn hảo. Tôi đánh bạc không chút đắn đo, một phần vì tôi may mắn, một phần vì tôi còn trẻ và thiếu hiểu biết. Khi còn trẻ và chưa có nhiều kinh nghiệm, tôi không nhận ra việc đặt cược 100 USD mỗi ván chỉ với 700 USD trong tài khoản ngân hàng là liều lĩnh đến mức nào.

Việc đầu tư chứng khoán cũng vậy. Lần đầu tiên tôi tiếp xúc với việc đầu tư chứng khoán là khi tôi bắt đầu làm việc cho Forbes, lúc đó đang ở đỉnh cao của bong bóng dot-com vào đầu những năm 2000. Trong sáu tháng trước khi tôi gia nhập, trong số các cổ phiếu được chúng tôi đề xuất có eToys, VerticalNet và Healtheon, phục vụ cho nhu cầu điên cuồng lúc bấy giờ đối với tất cả những thứ liên quan đến Internet, cho dù đó là các trang web hay công ty mới đang giúp phát triển. Cơ sở hạ tầng Internet. Ba cổ phiếu này tăng lần lượt 66%, 92% và 99% chỉ sau ba tháng. Người chiến thắng lớn nhất trong sự điên rồ này, Qualcomm, đã chứng kiến ​​giá cổ phiếu của mình tăng vọt khoảng 2.600% trong năm trước. Đây không phải là một lỗi văn thư.

Tôi đã tiết kiệm được một số tiền vào thời điểm đó và mở tài khoản môi giới đầu tiên của mình. Thời điểm không thể tồi tệ hơn, giống như thời điểm bắt đầu cuộc khủng hoảng của thị trường chứng khoán dot-com/công nghệ. Hai trong số những cổ phiếu đầu tiên tôi mua đã được bộ này giới thiệu trong vòng ba tháng đầu tiên tôi làm việc. Đó là Net Perceptions và Wind River Systems. Cả hai công ty đều không còn tồn tại. Tôi thậm chí không thể nhớ chúng dùng để làm gì. Nhưng có một điều tôi vẫn nhớ là tôi đã giữ chúng suốt chặng đường và chứng kiến ​​chúng lao dốc theo thị trường, cuối cùng tôi đã thua 75% - 80% ở những vị thế này. Đây là một bài học đau đớn cho tôi, khiến tôi nhận ra rõ ràng rằng mình không biết gì về đầu tư chứng khoán và không nên tham gia chút nào.

Trở thành nhà đầu tư giá trị

Trong vài năm tiếp theo, mọi thứ đã thay đổi. Tôi theo học chương trình Chartered Financial Analyst (CFA) và trở thành nhà phân tích chứng khoán, tích lũy kinh nghiệm tìm kiếm cổ phiếu giá thấp ở hầu hết mọi ngành. Nhưng trải nghiệm đau đớn khi mua cổ phiếu lần đầu tiên sẽ luôn khó quên. Tôi đã mất rất nhiều tiền vào hai cổ phiếu thua lỗ kể trên bởi vì, giống như nhiều người vào thời điểm đó, tôi đã tin vào sự cường điệu hóa.

Bị ảnh hưởng bởi trải nghiệm đầu tiên của tôi trong giao dịch chứng khoán và chiến lược định hướng giá trị của dịch vụ giới thiệu cổ phiếu mà tôi đang tham gia, tôi cố gắng tránh đầu cơ thị trường càng nhiều càng tốt. Tôi đã nghiên cứu triết lý đầu tư của Warren Buffett, đọc "Phân tích chứng khoán" của Benjamin Graham và David Dodd (vẫn được coi là kinh thánh về phân tích cơ bản) và bắt đầu chủ yếu mua những cổ phiếu mà tôi đã nghiên cứu. Sau khi phân tích, giá cổ phiếu thấp hơn nhiều so với mức tôi đã nghiên cứu. tin rằng cổ phiếu của công ty thực sự có giá trị. Nói cách khác, tôi đã trở thành một nhà đầu tư giá trị một cách triệt để.

Điều này có nghĩa là tôi tìm kiếm những công ty có tiềm năng dòng tiền mạnh trong tương lai, nhưng tôi cũng đủ kỷ luật để chỉ mua cổ phiếu khi giá cổ phiếu của chúng bị định giá thấp đáng kể. Ví dụ, khi thị trường chứng khoán lao dốc sau vụ khủng bố 11/9 năm 2001, bộ phận của chúng tôi đã khuyến nghị giá cổ phiếu Amazon vào thời điểm đó là 7,48 USD và tôi đã tự mình mua một ít. Tuy nhiên, chưa đầy bốn tháng sau, khi chúng tôi khuyên người đăng ký nên chốt lời khi cổ phiếu đạt 12,20 USD, tôi đã làm như vậy. (Nhân tiện, 200 cổ phiếu tôi mua vào thời điểm đó hiện có giá trị khoảng 880.000 USD. Đúng vậy, mỗi khi nghĩ về điều đó, tôi lại cảm thấy tồi tệ.)

Tuy nhiên, nhìn chung, các khoản đầu tư của tôi thường thành công hơn là thất bại và tôi khá hài lòng với tình hình tài chính của mình. Mặc dù việc bán hết cổ phiếu Amazon là một điều xấu hổ, nhưng chính nhờ kỷ luật tự giác đó mà tôi đã tránh được hàng chục, thậm chí có thể hàng trăm trường hợp thất bại như Kozmo.com. Bạn chưa nghe nói về Kozmo à? Đúng vậy.

Giới thiệu đầu tiên về tiền điện tử

Biết được điều này, bạn có thể ngạc nhiên khi biết rằng tôi đã bắt đầu đầu tư vào Bitcoin từ vài năm trước. Rốt cuộc, nhiều người sẽ nói Bitcoin là sự cường điệu tinh túy, chính xác là điều mà các nhà đầu tư giá trị không thích rủi ro như tôi tránh. Nó không tự mình tạo ra được gì, không đạt được gì.

Tuy nhiên, điều này không ngăn cản tôi tiếp cận Bitcoin lần đầu tiên vào cuối năm 2020. Tôi đã mua 500 cổ phiếu của Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), vào thời điểm đó, đây gần như là lựa chọn duy nhất nếu bạn muốn đầu tư vào Bitcoin thông qua một quỹ. Kể từ đó, tôi tiếp tục tích lũy các vị trí trong GBTC, cũng như Ethereum Trust (ETHE) mới ra mắt của Grayscale và một quỹ chỉ số mở giao dịch trao đổi Bitcoin khác (ETF), Bitwise Bitcoin ETF (BITB). căn cứ.

Người ta có thể chỉ ra rằng những khoản đầu tư này thường mang lại kết quả tốt dựa trên thời điểm mua hàng của tôi và giá của các loại tiền điện tử cơ bản (Bitcoin và Ethereum) lúc đó và bây giờ, điều này có thể mang lại cho tôi điều gì đó giống như lần đầu tiên tôi bóp cò. thiên vị khi nói đến cờ bạc ở Vegas. Nhưng điều đó không phải luôn luôn như vậy. Trên thực tế, vào năm 2022 khủng khiếp, số cổ phiếu nắm giữ của tôi đã từng giảm hơn 80% so với giá vốn. Tính theo đồng đô la, đây là khoản lỗ lớn nhất từ ​​trước đến nay của tôi đối với một khoản đầu tư.

Đối với nhiều người, điều này đủ khiến họ từ bỏ hoàn toàn và không bao giờ nhìn lại. Nhưng tôi đã làm ngược lại và tiếp tục tăng vị thế của mình trong thời kỳ suy thoái. Sau đó tôi làm một việc mà tôi hiếm khi làm: mua khi giá đang tăng. Lấy vị trí BITB của tôi làm ví dụ, quỹ này không được thành lập cho đến khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt Bitcoin ETF vào đầu năm nay. Khi tôi mua BITB vào giữa tháng 1, Bitcoin đang giao dịch ở mức khoảng 43.000 USD, cao hơn nhiều so với mức giá lần cuối tôi tích lũy Bitcoin thông qua GBTC (khoảng 28.000 USD).

Tại sao tôi sở hữu tiền điện tử

Vậy tại sao tôi, một nhà đầu tư giá trị kiểu cũ tự nhận mình đã gắn bó với nó hơn hai thập kỷ và tránh xa những lời cường điệu, lại tiếp tục tăng cường đầu tư vào một tài sản mà tôi tin rằng không có giá trị nội tại thực sự? Lý do rất đơn giản, các con tôi nghĩ nó có giá trị.

Năm 2020, khi đại dịch COVID-19 đang hoành hành, con trai lớn của tôi hỏi tôi có Bitcoin ngay sau khi nó vào lớp một không. Bất chấp tất cả các quy tắc giãn cách xã hội được áp dụng vào thời điểm đó, anh ấy nghe thấy một người bạn cùng lớp khoe khoang về số tiền mà bố anh ấy đã kiếm được bằng Bitcoin và tự hỏi liệu tôi có làm được không. Tôi nói với anh ấy rằng tôi không làm vậy và biến Bitcoin thành vô giá trị. Mặc dù vậy, cậu ấy vẫn muốn mua một ít và lúc đó cậu ấy mới 6 tuổi.

Đó là lúc tôi nhận ra Bitcoin thậm chí còn tồn tại lâu đời hơn cả hai đứa con trai của tôi. Điều này có nghĩa là khi họ lớn lên, Bitcoin luôn ở đó. Quan trọng hơn, Bitcoin luôn có giá trị đối với họ. Kể từ đó, niềm tin này càng ăn sâu hơn. Trên thực tế, hiện tại, cậu con trai 10 tuổi của tôi kiểm tra giá GBTC hầu như mỗi ngày và nắm giữ 10 cổ phiếu của riêng mình mà cậu bé đã mua bằng tiền tiêu vặt tiết kiệm được trong nhiều năm. Đối với anh, anh thà giữ những thứ này hơn là tiền mặt. Tôi cũng cảm thấy rằng tỷ lệ Bitcoin ngày càng tăng của tôi đã khiến anh ấy tin tưởng hơn rằng Bitcoin có giá trị thực sự (mặc dù anh ấy là người thúc đẩy tôi tham gia đầu tư vào tiền điện tử).

Hiện nay, thế hệ tôi và thế hệ trước tôi có lẽ là những người tích lũy được nhiều của cải nhất. Tôi nghĩ đây là một trong những lý do chính khiến giá vàng tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại vào năm ngoái. Chúng tôi coi vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, một kho lưu trữ giá trị và là hàng rào chống lại lạm phát, như nó đã làm trong suốt cuộc đời chúng ta. Nhưng tất cả những gì đứa con trai lớn của tôi biết về vàng là chiếc vòng cổ nó đeo trên cổ. Dây chuyền vàng mà anh ấy đang đeo hiện nay đã được ông nội của anh ấy mua khoảng 40 năm trước vì lý do tương tự mà con trai tôi sở hữu Bitcoin bây giờ: bởi vì vàng luôn có giá trị đối với anh ấy và sẽ luôn như vậy. Tiếc thay cha tôi không còn ở đây nữa. Khi thế hệ chúng ta qua đi, chính con cháu chúng ta sẽ là người quyết định điều gì có giá trị và điều gì không.

Một số người có thể nói rằng so sánh Bitcoin với vàng là không công bằng, vì vàng là tài sản vật chất có giá trị nội tại trong nhiều sản phẩm công nghệ và ứng dụng công nghiệp khác. Nhưng hãy thành thật mà nói, phần vàng được sử dụng cho các mục đích công nghiệp này chỉ chiếm khoảng 7% tổng lượng khai thác. Phần vàng còn lại được khai thác trên thế giới được sử dụng để làm đồ trang sức, tiền vàng và vàng miếng. Tôi nghĩ vàng dùng làm đồ trang sức được săn lùng không chỉ vì nó đẹp mà còn vì nó được cho là khan hiếm. Đây cũng là lý do quan trọng tại sao vàng được nhiều người coi là phương tiện lưu trữ giá trị. Hơn nữa, trong cuộc đời tôi, vàng chưa bao giờ có giá trị thấp hơn giá trị nội tại thực sự của nó.

Điều tương tự cũng xảy ra với các con trai của tôi và Bitcoin, chúng tôi đều là sản phẩm của thời đại. Tôi lớn lên trong một thế giới chủ yếu dựa vào tín hiệu analog. Tôi đã quen với việc liên kết giá trị với thứ gì đó hữu hình. Âm nhạc và phim được phân phối thông qua các phương tiện vật lý như băng cassette, băng VHS, CD và DVD. Heck, tôi đủ tuổi để nhớ băng 8 track và băng Betamax. Các con trai tôi không biết những thứ này là gì. Đối với họ, việc phát trực tuyến từ đám mây cũng tự nhiên như tôi và bạn bè thuê video từ Blockbuster. Họ thuộc thế hệ kỹ thuật số, nơi mọi thứ đều được tạo ra từ đầu. Vì những người có nhiều khả năng xác định giá trị của Bitcoin trong tương lai không cần (hoặc thậm chí muốn) nó có dạng vật chất nên Bitcoin không cần sự hiện diện vật lý.

Sẵn sàng mất tất cả

Phải nói rằng, vẫn còn nhiều điều chưa biết trong thị trường tiền điện tử và rủi ro rất cao. Quan trọng nhất, số lượng tiền điện tử cần phải giảm khoảng 99,9%. Hãy so sánh lại vàng. Có 94 kim loại trong bảng tuần hoàn, nhưng chỉ có ba kim loại thực sự được coi là có giá trị: vàng, bạc và bạch kim. Để so sánh, có khoảng 270 loại tiền điện tử hiện đang được giao dịch trên nền tảng giao dịch tiền điện tử phổ biến Coinbase và tổng số lượng tiền điện tử trên thị trường toàn cầu là gần 18.000!

Tất cả số tiền mã hóa mà tôi nắm giữ đều tập trung vào Bitcoin, chỉ có một khoản phân bổ nhỏ cho Ethereum. Theo tôi, hai loại tiền tệ này có tính hợp pháp nhất trong mắt công chúng, ăn sâu vào thế giới quan của người dân đến mức chúng sẽ trở thành vàng và bạc của nền kinh tế kỹ thuật số toàn cầu như chúng ta ngày nay. Tôi đoán là hầu hết các loại tiền điện tử còn lại cuối cùng sẽ đi theo con đường của Kozmo.com.

Tuy nhiên, để đầu tư vào tiền điện tử, bạn phải chuẩn bị cho nguy cơ toàn bộ thị trường sẽ về 0. Đó là lý do tại sao nếu bạn định đầu tư tiền, tốt nhất đó là số tiền bạn không thể để mất. Tôi không còn là chàng trai thiếu hiểu biết như ở độ tuổi 20, khi tôi không biết hậu quả của những quyết định tài chính ngu ngốc và ngây thơ nghĩ rằng mình sẽ trở nên giàu có chỉ sau một đêm bằng cách nhảy vào cơn sốt dot-com. Tôi hoàn toàn nhận thức được những rủi ro mà tôi đang gặp phải khi thực hiện các khoản đầu tư này. Nhưng tôi cũng biết rằng phần lớn danh mục đầu tư mà tôi đã xây dựng cho gia đình mình trong nhiều năm qua vẫn là đầu tư vào cổ phiếu giá trị.

Tiếp tục áp dụng là chìa khóa

Tất nhiên, việc một thứ gì đó được chấp nhận như một phương tiện lưu trữ giá trị hoặc phương tiện trao đổi và do đó giữ được giá trị của nó là một chuyện. Để đầu tư vào Bitcoin ở mức giá hiện tại là đáng giá, cần phải có lý do chính đáng để tin rằng giá của nó sẽ tiếp tục tăng.

Rất nhiều phụ thuộc vào cung và cầu. Phía cung đã được biết rõ và khá thuận lợi, vì tổng nguồn cung Bitcoin tiềm năng được giới hạn ở mức 21 triệu xu (hơn 19 triệu đã được khai thác cho đến nay) và với mỗi lần giảm một nửa, tốc độ tăng nguồn cung hạn chế này sẽ giảm.

Điều này có nghĩa là mấu chốt của việc tăng giá là nhu cầu tăng lên. Tin tốt là chúng ta tiếp tục nhận thấy động lực thị trường thuận lợi thúc đẩy nhu cầu và việc áp dụng tăng lên. Sự kiện quan trọng nhất là điều tôi đã đề cập trước đó, việc phê duyệt và ra mắt nhiều quỹ ETF Bitcoin vào tháng 1 năm 2024. Theo tôi, đây là chất xúc tác chính giúp Bitcoin tăng 66% vào năm 2024 trước cuộc bầu cử Mỹ vào ngày 5 tháng 11.

Cuộc biểu tình ấn tượng của Bitcoin kể từ ngày bầu cử cũng xác nhận quan điểm này. Giá bitcoin gần đây lần đầu tiên vượt quá 100.000 USD. Cuộc biểu tình được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng Tổng thống đắc cử Donald Trump, một người ủng hộ mạnh mẽ tiền điện tử, sẽ đưa ra các chính sách nhằm tăng thêm nhu cầu về Bitcoin và các token khác.

Vì vậy, việc áp dụng là chìa khóa. Quan trọng nhất, việc mua Bitcoin phải dựa trên niềm tin rằng nhu cầu sẽ tiếp tục tăng. Đối với một số người, đó là vì họ đề cao những lợi thế chính của Bitcoin, chẳng hạn như công nghệ chuỗi khối phi tập trung cho phép tiền được di chuyển nhanh chóng và chính xác trên khắp thế giới với chi phí thấp hoặc miễn phí. Đối với tôi, niềm tin này xuất phát từ quan điểm của tôi về nhóm người có nhiều khả năng xác định giá trị của Bitcoin trong tương lai chứ không phải hiện tại. Dù động cơ là gì, miễn là nó tạo ra nhu cầu ngày càng tăng đối với Bitcoin, nó sẽ tạo ra sự mất cân bằng ngày càng tăng giữa cung và cầu. Một số nhà đầu tư Bitcoin thậm chí còn dự đoán rằng giá Bitcoin sẽ đạt 1 triệu USD vào năm 2030.

Phải hai năm sau con trai lớn của tôi mới tốt nghiệp trung học. Tại sao điều này lại quan trọng? Vì mục đích đầu tư vào Bitcoin của tôi không phải là làm giàu chỉ sau một đêm. Đó là một phần kế hoạch tài chính của tôi liên quan đến việc tài trợ cho việc học đại học cho hai con trai của tôi. Giả sử cả hai đều theo học tại một trường đại học bốn năm truyền thống và không nhận được hỗ trợ tài chính, việc chi trả cho việc học đại học của họ sẽ là khoản chi lớn nhất mà vợ tôi và tôi phải gánh chịu trước khi nghỉ hưu, vượt qua khoản chi lớn tiếp theo của chúng tôi, số dư còn lại trên khoản thế chấp của chúng tôi. nhiều tiền hơn.

Tôi biết có những người đọc bài này sẽ thấy lý do tôi mua Bitcoin thật lố bịch. Điều này thực sự đi ngược lại những gì tôi tin tưởng với tư cách là một nhà đầu tư giá trị, không thể phủ nhận điều đó. Nếu tôi sai, đây sẽ là bài học đắt giá nhất mà tôi và con trai lớn từng có. Nhưng nó sẽ không dẫn đến sự hủy hoại tài chính vì số tiền mã hóa mà tôi nắm giữ chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ trong tổng danh mục đầu tư của gia đình chúng tôi và ngay cả khi tôi mất tất cả, đó cũng không phải là một khoản lỗ lớn. Điều này cũng không gây nguy hiểm cho khả năng chi trả cho việc học tập của con cái chúng tôi bởi vì, giống như nhiều gia đình, chúng tôi đã và đang đầu tư nhiều hơn vào giáo dục đại học của chúng.

Tuy nhiên, lượng tiền điện tử nắm giữ của tôi cũng không hề nhỏ và nếu tôi đúng, chúng sẽ khiến gánh nặng tài chính nặng nề này trở nên dễ dàng hơn. Tôi có thể không còn là tay cờ bạc vô tư như thời trẻ nữa. Nhưng ngay cả đối với một nhà đầu tư giá trị kiểu cũ như tôi, tiềm năng thu được lợi nhuận khổng lồ là rất lớn.