Mặc dù đây là một "chiến thắng" cho ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng đó không phải là trường hợp của bất kỳ bên nào liên quan đến vụ việc này.

Tiêu đề gốc: " The Winners and Losers of Today's XRP Judgement "

Được viết bởi: Jack Inabinet

Biên soạn: Kate, Marsbit

Hãy giải thích phán quyết tóm tắt ngày hôm nay trong SEC kiện Ripple Labs

Hôm nay, Gary Gensler và những người bạn thân SEC của ông đã rất thất vọng khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đưa ra phán quyết tổng kết trong trường hợp của Ripple Labs rằng mã thông báo kỹ thuật số XRP không phải là chứng khoán. Tin tức đã khiến giá XRP tăng vọt và đẩy giá của nhiều tài sản tiền điện tử khác lên cao.

Hôm nay, chúng tôi sẽ giải nén phán quyết, cho thấy người thắng, người thua và sự không chắc chắn kéo dài từ diễn biến mới nhất này.

——Nhóm không có ngân hàng

Tin tức lớn vừa đến! Chúng ta mới đi được nửa chặng đường của năm 2023, nhưng chúng ta có thể vừa nhận được quyết định pháp lý có ảnh hưởng nhất trong năm... Đầu ngày hôm nay, Thẩm phán Analisa Torres đã đưa ra phán quyết tóm tắt trong vụ SEC kiện Ripple Labs!

Vụ kiện của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) chống lại Ripple Labs và nhân sự chủ chốt của nó, Giám đốc điều hành Brad Garlinghouse và người sáng lập Chris Larsen (bị đơn), đã bế tắc trong hệ thống tòa án kể từ tháng 12 năm 2020. Trong trường hợp này, SEC đã cáo buộc Ripple không đăng ký XRP làm chứng khoán trước khi tiến hành chào bán mã thông báo hoặc khoản thanh toán khác trị giá 1,38 tỷ đô la.

Hôm nay, chúng ta sẽ phân tích ý nghĩa của cuộc gọi nhanh này, xem xét lý do tại sao nó tăng giá đối với một số tài sản tiền điện tử nhất định và giải thích lý do tại sao cả Ripple và SEC đều không hài lòng với kết quả.

🧐XRP có phải là chứng khoán không?

Trong một thắng lợi lớn đối với tài sản kỹ thuật số, tòa án đã phát hiện ra rằng XRP, với tư cách là một mã thông báo kỹ thuật số, không đáp ứng các yêu cầu của bài kiểm tra Howey và do đó không phải là chứng khoán!

https://twitter.com/GOPMajorityWhip/status/1679525171479150592?s=20

Tuy nhiên, trạng thái bảo mật của XRP không liên quan đến câu hỏi liệu giao dịch XRP có cấu thành hợp đồng đầu tư hay không. Rốt cuộc, ngay cả một số giao dịch hàng hóa nhất định cũng có thể được coi là hợp đồng đầu tư, tùy thuộc vào hoàn cảnh mua bán.

Tuy nhiên, trạng thái bảo mật của XRP không liên quan đến câu hỏi liệu giao dịch XRP có cấu thành hợp đồng đầu tư hay không. Rốt cuộc, ngay cả một số giao dịch hàng hóa nhất định cũng có thể được coi là hợp đồng đầu tư, tùy thuộc vào hoàn cảnh mua bán.

Nguồn: Tòa án Quận Hoa Kỳ cho Quận phía Nam của New York

Để xác định xem một giao dịch có đủ điều kiện là hợp đồng đầu tư hay không, tòa án Hoa Kỳ áp dụng một cách tiếp cận rất tinh vi và kiểm tra tính hợp lệ của các yêu cầu đó một cách riêng lẻ trên các chi tiết cụ thể của từng loại giao dịch.

SEC đã tuyên bố rằng nhiều hình thức giao dịch cấu thành việc cung cấp và bán XRP chưa đăng ký, nhưng sau khi xem xét cẩn thận, tòa án chỉ tìm thấy một giao dịch cấu thành việc cung cấp và bán XRP chưa đăng ký, bán tổ chức của Ripple.

https://twitter.com/MetaLawMan/status/1679518108220895233

Những người mua tinh vi tham gia vào doanh số bán hàng tổ chức của Ripple đã mua XRP trực tiếp từ công ty. Do đó, họ kỳ vọng Ripple sẽ sử dụng số tiền thu được từ việc bán hàng của mình để cải thiện hệ sinh thái XRP, do đó làm tăng giá của XRP. Kịch bản này thỏa mãn cả bốn khía cạnh của bài kiểm tra Howey.

Mặt khác, những người mua mã thông báo XRP được bán thông qua ưu đãi có lập trình của Ripple đã thực hiện các giao dịch mù quáng và không có cách nào biết liệu Ripple có nhận được tiền của họ hay không. Tòa án đã cho rằng các giao dịch đó không cấu thành hợp đồng đầu tư.

https://twitter.com/MeatTC_/status/1679519829571645440

Ngoài ra, tòa án nhận thấy rằng việc phân phối mã thông báo XRP được sử dụng để trả lương cho nhân viên và bồi thường cho các bên thứ ba để phát triển XRP và Sổ cái XRP cũng không được coi là một hợp đồng đầu tư, vì không có nhà đầu tư nào đổ tiền vào Ripple theo kế hoạch này.

Việc bán XRP trên các thị trường thứ cấp nằm ngoài phạm vi của vụ án và không rõ liệu các đợt chào bán hoặc mua bán đó có cấu thành hợp đồng đầu tư hay không. Thật không may, phán quyết tóm tắt ngày hôm nay đặt ra một dấu hỏi về tính hợp pháp của phân khúc thị trường tiền điện tử thanh khoản này.

Nguồn: Tòa án Quận Hoa Kỳ cho Quận phía Nam của New York

🏆 người chiến thắng

Không có gì đáng ngạc nhiên, các tài sản tiền điện tử được đầu tư nhiều nhất hiện nay là những tài sản được nhắm mục tiêu trực tiếp bởi SEC.

XRP đã giảm mạnh hoàn toàn, trong khi các tài sản tiền điện tử blue-chip được nhắm mục tiêu bởi các hành động thực thi trước đây của SEC mạnh hơn hầu hết các tin tức, với SOL và MATIC đạt mức tăng hai chữ số.

Nguồn: TradingView

Trong vài tháng qua, FUD mà SEC đã rao giảng xung quanh tình trạng quy định của một số mã thông báo nhất định đã đột nhiên biến mất. Bản thân Coinbase, mục tiêu điều tra của SEC, là một trong những người hưởng lợi lớn nhất (ngoài XRP) hiện nay, tăng gần 25% trong ngày!

Mặc dù phán quyết tóm tắt ngày hôm nay không rộng rãi như nhiều người trong cộng đồng tiền điện tử mong muốn và vẫn còn những lo ngại về tính hợp pháp của việc bán hàng trên thị trường thứ cấp, nhưng quyết định của Thẩm phán Torres sẽ giúp ích cho ngành công nghiệp tiền điện tử vì nó thiết lập một tiền lệ quan trọng có thể được sử dụng bởi các sàn giao dịch chẳng hạn như Coinbase chống lại SEC.

https://twitter.com/MetaLawMan/status/1679521826303533056

😭 kẻ thua cuộc

Mặc dù đây là một “chiến thắng” cho ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng không phải bất kỳ bên nào liên quan đến trường hợp này…

Bản án tóm tắt hôm nay là một thất bại hoàn toàn đối với SEC!

Mặc dù cơ quan có thể tiếp tục kiện Ripple về việc bán tổ chức chưa đăng ký, nhưng nhiều cơ chế phân phối mã thông báo của Ripple đã được chứng minh là hoàn toàn hợp pháp và phán quyết hôm nay có thể đã mở đường cho việc hợp pháp hóa việc bán mã thông báo trên thị trường thứ cấp. SEC có thể kháng cáo phán quyết của Thẩm phán Torres để ngăn nó được sử dụng làm cơ sở cho các lập luận pháp lý trong tương lai.

Điều này chỉ mới bắt đầu đối với Ripple Labs và nhân viên chủ chốt bán mã thông báo XRP trực tiếp cho các nhà đầu tư!

Ripple Labs và các đồng phạm có tên chắc chắn sẽ phải đối mặt với SEC trước tòa trừ khi họ kháng cáo thành công quyết định rằng việc bán tổ chức của họ đủ điều kiện là chào bán chứng khoán chưa đăng ký.

Điều này chỉ mới bắt đầu đối với Ripple Labs và nhân viên chủ chốt bán mã thông báo XRP trực tiếp cho các nhà đầu tư!

Ripple Labs và các đồng phạm có tên chắc chắn sẽ phải đối mặt với SEC trước tòa trừ khi họ kháng cáo thành công quyết định rằng việc bán tổ chức của họ đủ điều kiện là chào bán chứng khoán chưa đăng ký.

https://twitter.com/bgarlinghouse/status/1679532760732426245

Việc không bảo vệ các cáo buộc sẽ gây ra hậu quả nghiêm trọng, vì SEC đang tìm cách thu hồi các khoản tiền được huy động bất hợp pháp (Ripple đã huy động được 729 triệu đô la thông qua việc bán tổ chức) và muốn cấm các bị cáo cung cấp hoặc bán XRP cho bất kỳ tổ chức hoặc cá nhân nào.

Chỉ có thời gian mới có thể trả lời vụ SEC kiện Ripple diễn ra như thế nào và trong khi cả hai bên ít nhất một phần không hài lòng với phán quyết ngày hôm nay, rõ ràng là các nhà đầu tư coi phán quyết tóm tắt ngày hôm nay là tích cực đối với các thực thể trong ngành công nghiệp tiền điện tử cũng phải đối mặt với sự chú ý của SEC.