Trong lịch sử lâu dài của DEX, khoảng thời gian trước năm 2020 dường như là một khúc dạo đầu êm đềm. Nhưng bắt đầu từ tháng 6 năm 2020, lĩnh vực này đã trải qua những thay đổi chấn động, với hoạt động giao dịch tăng vọt và khối lượng giao dịch hàng ngày tăng vọt lên 2 tỷ USD.

Các DEX ban đầu chủ yếu dựa vào mô hình sổ đặt hàng, nhưng mô hình này không kích hoạt tăng trưởng thanh khoản quy mô lớn. Sau đó, sự ra đời của cơ chế tạo lập thị trường tự động (AMM) đã tiếp thêm sức sống mới cho DEX, thu hút một lượng lớn giao dịch và người dùng. Hiện tại, hầu hết các DEX trên chuỗi phổ biến đã chọn AMM làm cơ chế cốt lõi.

Tuy nhiên, mặc dù AMM mang lại cơ hội nhưng nó cũng đi kèm với những vấn đề như thua lỗ nhất thời và hiệu quả sử dụng vốn thấp. Để khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản tham gia, nhiều giao thức đã triển khai khai thác thanh khoản để thu hút họ bằng phần thưởng token hào phóng.

Poster chủ đề hợp tác của Velodrome với các đối tác bên ngoài

Trong bối cảnh đó, Velodrome nhanh chóng nổi lên như một công ty dẫn đầu về giao dịch về Lạc quan. Tổng giá trị khóa (TVL) của nó đã đạt mức đáng kinh ngạc là 310 triệu USD, chiếm gần 1/3 tổng hệ sinh thái của Optimism. Điều đáng nói hơn là quan điểm của Velodrome về Optimism đã vượt qua các dự án DeFi nổi tiếng khác như Uniswap và Curve.

Tiếp theo, chúng ta sẽ đi sâu vào các sản phẩm, mô hình kinh tế và các khía cạnh khác của Velodrome.

Velodrome, với tư cách là một DEX gốc theo phong cách AMM trên Optimism, được ra mắt bởi nhóm đằng sau veDAO và lấy cảm hứng từ sự ra mắt Solidly của Andre Cronje. Thiết kế mã thông báo của nó kết hợp mô hình veToken và cơ chế (3,3) của Solidly, thể hiện các tính năng kỹ thuật độc đáo.

Trước hết, phí giao dịch của Velodrome là 0,02%, vừa phải hơn so với 0,04% của Curve và 0,01% của Solidly. Ngoài ra, veVELO không chỉ ở dạng NFT mà còn có chức năng quản trị biểu quyết. Những người bỏ phiếu nắm giữ veVELO không chỉ nhận được tất cả các khoản phí và hối lộ từ nhóm thanh khoản mà họ đã bỏ phiếu mà còn nhận được rebase chống pha loãng hàng tuần. Để đảm bảo sự công bằng, Velodrome đã hủy bỏ các quy tắc tăng tốc LP, tạo môi trường khai thác bình đẳng cho cử tri veVELO và nhà cung cấp Velodrome LP. Đồng thời, để tránh rủi ro trong tương lai, Velodrome đã đưa trước một số mã thông báo vào danh sách trắng.

Poster chủ đề hợp tác của Velodrome với các đối tác bên ngoài

Về mặt quản lý mã thông báo, Velodrome cung cấp tiện ích và quản trị thông qua mã thông báo gốc VELO và veVELO. VELO chủ yếu được sử dụng để thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản và chủ sở hữu mã thông báo VELO có thể chọn khóa mã thông báo của họ để nhận được veVELO. Mối quan hệ khóa này là tuyến tính, ví dụ: 100 VELO bị khóa trong 4 năm có thể kiếm được 100 veVELO, trong khi khóa 1 năm có thể kiếm được 25 veVELO. Người nắm giữ veVELO cũng có thể bỏ phiếu xem nhóm thanh khoản nào nhận được phần thưởng VELO và đổi lại nhận được phí giao dịch và hối lộ do các cặp giao dịch trong nhóm mà họ tham gia bỏ phiếu tính.

Cuối cùng, Velodrome đã học được bài học của Solidly và đưa vào danh sách trắng trước một số token, bao gồm cả những token từ các thỏa thuận đối tác. Những người nắm giữ một tỷ lệ veVELO nhất định có thể bắt đầu bỏ phiếu để thêm mã thông báo cho người khác bỏ phiếu. Nhưng điều đáng chú ý là Commissaire, ban đầu bao gồm 7 thành viên của nhóm Velodrome và một số nhân vật nổi tiếng trong cộng đồng Optimism, có quyền vô hiệu hóa các thước đo độc hại hoặc yêu cầu danh sách trắng phủ quyết, đảm bảo sự ổn định và bảo mật của hệ thống.

Với sự hiểu biết sâu sắc về cấu trúc cốt lõi của Velodrome, chúng tôi hướng sự chú ý đến mô hình kinh tế của nó, đặc biệt là chiến lược phân phối và các ưu đãi của VELO.

VELO, là token cốt lõi của Velodrome, có khối lượng phát hành ban đầu là 400 triệu. Trong chiến lược phân phối táo bạo này, Velodrome đã quyết định trao 60% số token cho các thành viên cộng đồng vào ngày đầu tiên ra mắt dự án. Ngoài ra, các đối tác và DAO nhận được 24%, trong khi nhóm sáng lập Velodrome và nhóm Optimism lần lượt nhận được 10% và 5%. Để khuyến khích tính thanh khoản hơn nữa, 1% mã thông báo được dành riêng cho Nhóm thanh khoản Genesis.

Đáng chú ý, Velodrome đã công bố ra mắt một fork DEX mới có tên Aerodrome trên Cơ sở mạng Lớp 2 của Coinbase. Nền tảng mới có kế hoạch thu hút người dùng thông qua airdrop token Aero gốc của nó, đặc biệt là những người đã khóa VELO để kiếm veVELO. Khi Aerodrome chính thức ra mắt, chủ sở hữu veVELO sẽ có cơ hội chia sẻ 40% nguồn cung cấp token Aero ban đầu. Thông qua đợt airdrop token Aero gốc, Velodrome khuyến khích những người nắm giữ VELO và veVELO hiện tại tham gia vào DEX mới. Chiến lược này đảm bảo rằng người dùng trung thành của Velodrome nhanh chóng chuyển sang nền tảng mới đồng thời thu hút người dùng mới.

Biểu đồ hiệu suất dữ liệu của Velodrome

Về việc phân bổ phần thưởng, Velodrome đặc biệt quan tâm đến những thành viên đã đóng góp cho dự án trong giai đoạn đầu. Ví dụ: những người trung thành với veDAO, những người nắm giữ mã thông báo WeVE, sẽ chia sẻ 27% nguồn cung ban đầu. Những người dùng tích cực của Optimism cũng có cơ hội chia sẻ phần thưởng airdrop 18%. Điều thú vị hơn nữa là những người dùng cấp cao của DeFi chuỗi chéo, chẳng hạn như những người đã khóa veCRV trên Curve trong một thời gian dài, cũng sẽ được hưởng lợi từ đợt airdrop này. Trong khi đó, để củng cố hơn nữa mối quan hệ đối tác, 18% mã thông báo sẽ được dành riêng cho các giao thức hợp tác chặt chẽ với Velodrome, trong khi 6% khác sẽ được sử dụng làm phần thưởng cho các đối tác.

Khi nói đến phần thưởng, Velodrome áp dụng chiến lược giảm dần. Mỗi tuần, các nhà cung cấp thanh khoản sẽ chia sẻ phần thưởng bắt đầu từ 15 triệu VELO, phần thưởng này sẽ giảm dần với tỷ lệ 1% mỗi tuần. Để cân bằng mức giảm này, chủ sở hữu veVELO sẽ nhận được phần thưởng veVELO rebase bổ sung một cách thường xuyên.

Nói tóm lại, Velodrome cung cấp bốn phần thưởng chính cho người dùng:

1. Ưu đãi thanh khoản: Thưởng cho người dùng cung cấp tính thanh khoản cho nền tảng.

2. Thu nhập từ phí giao dịch: Chia sẻ phí giao dịch dựa trên quyền biểu quyết của người dùng.

3. Phần thưởng đóng góp bên ngoài: Khuyến khích người dùng bên ngoài cung cấp phần thưởng bổ sung cho nhóm thanh khoản.

4. Bảo vệ pha loãng: Phần thưởng được cung cấp cho người nắm giữ veVELO để đảm bảo quyền và lợi ích của họ không bị pha loãng.

2. Thu nhập từ phí giao dịch: Chia sẻ phí giao dịch dựa trên quyền biểu quyết của người dùng.

3. Phần thưởng đóng góp bên ngoài: Khuyến khích người dùng bên ngoài cung cấp phần thưởng bổ sung cho nhóm thanh khoản.

4. Bảo vệ pha loãng: Phần thưởng được cung cấp cho người nắm giữ veVELO để đảm bảo quyền và lợi ích của họ không bị pha loãng.

Thông qua mô hình kinh tế này, Velodrome đặt mục tiêu xây dựng một hệ sinh thái DeFi vừa năng động vừa công bằng, đảm bảo rằng tất cả những người tham gia đều có thể hưởng lợi từ nó.

Nhìn lại quá trình xây dựng tổng thể của Velodrome, chúng ta có thể thấy rõ những nỗ lực độc đáo của nó trong lĩnh vực DeFi. Mô hình token và hệ thống kinh tế của nó mang lại những quan điểm và tư duy mới cho toàn bộ lĩnh vực. Nhưng giống như tất cả các công nghệ và mẫu xe mới nổi, Velodrome chắc chắn sẽ gặp phải hàng loạt thách thức và cơ hội. Phản ứng của thị trường, thái độ và sự chấp nhận của người dùng đều sẽ là những yếu tố chính quyết định giá trị thực sự của Velodrome. Tuy nhiên, bất kể kết quả cuối cùng ra sao, những nỗ lực tìm tòi và nỗ lực của Velodrome đã cung cấp những tài liệu tham khảo và kinh nghiệm hữu ích cho sự phát triển của lĩnh vực DeFi.