Tác giả: Mat Di Salvo. Cointime biên tập bản dịch.

Các nhà đầu tư vẫn đang cảm thấy bi quan khi nói đến Bitcoin. Nhưng tại sao? Và nó sẽ kéo dài bao lâu?

Câu chuyện đã hình thành trong hai năm qua là với tư cách là một tài sản “có rủi ro”, Bitcoin đi theo cổ phiếu của Hoa Kỳ – vốn đã giảm mạnh về giá trị kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất mạnh mẽ vào năm ngoái.

Và điều đó vẫn đúng. Nhưng có những yếu tố khác đang diễn ra: Các nhà đầu tư đang ở trong tình trạng lấp lửng vì một cuộc đàn áp quy định nghiêm ngặt và sự sụp đổ của ngân hàng lớn thân thiện với tiền điện tử Silvergate khiến họ phải bán hoặc ngồi yên, theo các chuyên gia đã nói chuyện với Decrypt.

Các cơ quan quản lý đã theo đuổi tiền điện tử một cách khó khăn kể từ khi bắt đầu năm 2023: Chủ tịch SEC Gary Gensler muốn đàn áp toàn bộ ngành và tất cả các tài sản kỹ thuật số mà ông coi là chứng khoán chưa đăng ký - như chúng ta đã biết, về cơ bản là tất cả chúng, ngoại trừ Bitcoin.

Vào tháng 1, cơ quan quản lý đã buộc tội nhà môi giới tiền điện tử Genesis và sàn giao dịch Gemini do Winklevoss thành lập vì cung cấp chứng khoán chưa đăng ký. Tháng trước, SEC đã phạt sàn giao dịch tiền điện tử Kraken 30 triệu đô la vì vi phạm luật chứng khoán.

Sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới Binance cũng đang gặp khó khăn. Tháng trước, có thông tin cho rằng sàn giao dịch dự kiến sẽ trả tiền phạt để giải quyết một số cuộc điều tra theo quy định đối với hoạt động kinh doanh của mình.

Và có lẽ tin tức mới nhất khiến các nhà đầu tư rung chuyển là Silvergate: ngân hàng hỗ trợ tiền điện tử hôm nay tuyên bố sẽ ngừng hoạt động. Điều này xảy ra sau khi công ty tuần trước trì hoãn việc nộp báo cáo SEC 10-K hàng năm vì cần “thêm thời gian” để cho phép một công ty kế toán độc lập hoàn thành một số thủ tục kiểm toán - khiến cổ phiếu của họ lao dốc.

Dessislava Aubert của công ty phân tích chuỗi khối Kaiko nói với Decrypt: “Chúng tôi ghi nhận sự thay đổi trong tâm lý sau tin đồn phá sản của Silvergate vào tuần trước. “Tỷ lệ tài trợ Bitcoin đã chuyển sang âm vào cuối tuần, chạm mức thấp nhất vào năm 2023.”

Tất cả điều này xảy ra sau một năm tồi tệ đối với tài sản kỹ thuật số vào năm 2022 - kết thúc một cách ngoạn mục với việc sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số khổng lồ FTX phá sản. Cựu giám đốc điều hành và đồng sáng lập của nó, Sam Bankman-Fried hiện đang phải đối mặt với 12 cáo buộc hình sự vì bị cáo buộc quản lý sai doanh nghiệp và lừa gạt cả khách hàng và nhà đầu tư của mình.

“Nhìn chung, điều kiện thanh khoản đã xấu đi đáng kể kể từ khi FTX sụp đổ và sự biến động khó có thể biến mất,” Aubert nói thêm.

Giám đốc nghiên cứu của CoinShares, James Butterfill nói với Decrypt rằng tâm lý của nhà đầu tư hiện tại “liên quan nhiều hơn đến cuộc đàn áp theo quy định và câu hỏi ‘ai mà các cơ quan quản lý sẽ nhắm mục tiêu tiếp theo’” đối với các động thái của Cục Dự trữ Liên bang.

Trên thực tế, trong tuần thứ tư liên tiếp, các nhà đầu tư đã rút tiền mặt từ các quỹ tiền điện tử, chủ yếu là do “lo ngại về sự không chắc chắn về quy định đối với loại tài sản này”, một báo cáo của CoinShares hôm thứ Hai cho thấy.

Butterfill cũng nói rằng các nhà đầu tư lo ngại về những hậu họa của Silvergate.

Nhà giao dịch Ryan Scott nói với Decrypt rằng “tiền điện tử có cổ phiếu hoạt động kém hiệu quả một cách kỳ lạ và điều này có thể là do FUD [sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ]” xung quanh những lo ngại về quy định xung quanh Binance và hoạt động ngân hàng trong tiền điện tử.

Kể từ khi bắt đầu đại dịch COVID-19 và sau đợt bơm thanh khoản chưa từng có vào thị trường từ Cục Dự trữ Liên bang nhằm nỗ lực kích thích nền kinh tế ốm yếu, tiền điện tử đã theo dõi chặt chẽ các chuyển động của thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư nghiệp dư và bán lẻ, rủng rỉnh tiền mặt, đã “dấn thân” vào các cổ phiếu tiền điện tử và meme giống nhau trong suốt năm 2020 và sang năm 2021 khi thị trường “sủi bọt” tăng lên một tầm cao mới.

Ngày nay, mối tương quan đó vẫn đúng, chỉ theo một hướng khác: Các nhà đầu tư đã bán tháo “tài sản rủi ro” như Bitcoin và cổ phiếu công nghệ khi Fed tăng cường chính sách tiền tệ mạnh mẽ, tăng lãi suất hết lần này đến lần khác nhằm cố gắng tăng giá và lập kỷ lục. - Lạm phát cao trong tầm kiểm soát.

Thị trường chủ yếu giao dịch đi ngang trong vài tháng qua, nhưng một bước ngoặt có thể đến ngay sau ngày thứ Sáu, khi chính phủ Hoa Kỳ công bố báo cáo bảng lương phi nông nghiệp mới nhất, cho thấy các động thái tiếp theo của Fed về việc có tăng lãi suất hay không thậm chí nhiều hơn nữa.

Butterfill nói: “Điều đó thực sự có thể làm thay đổi tình cảm.